Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде

общий объем денежного  оборота;

общая сумма положительного денежного потока;

общая сумма отрицательного денежного потока;

сумма положительного денежного  потока, связанного с реализацией  продукции;

сумма отрицательного денежного  потока, связанного с реальным инвестированием;

общая сумма чистого денежного  потока;

сумма чистой прибыли, полученной от реализации продукции.

Для расчета степени равномерности формирования денежных потоков предприятия по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени используются показатели среднеквадратического (стандартного) отклонения и коэффициента вариации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.  Методы  управления  денежными  потоками  предприятия

 

Реализация большинства  управленческих решений по проведению хозяйственных операций связана  с использованием денежных средств, обеспечивающих поддержание необходимого объема оборотного капитала и направляемых на финансирование внеоборотных активов организации и долгосрочные финансовые вложения в деятельность других хозяйствующих субъектов.

Многие экономические процессы могут быть представлены в виде распределенного во времени ряда, состоящего из положительных (поступления) и отрицательных (выплаты) величин. Это получение и возврат кредитов, погашение различных задолженностей, выплаты страховых премий и т.п.

Управление финансами предприятия наиболее эффективно реализуется в системе финансового контролинга. Система финансового контролинга включает в себя подсистемы: бюджетирование и управленческого учета. Бюджетирование есть ни что иное, как текущее финансовое планирование, охватывающее операционную, инвестиционную и финансовую деятельность предприятия. Учет как функция управления реализуется в подсистеме управленческого учета.

Для эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия, с одной стороны, необходимо определить достаточный уровень и рациональную структуру текущих активов, а, с другой, - величину и рациональную структуру источников финансирования текущих активов, т.е. текущих пассивов.

Существенное сжатие реальной денежной массы в ходе рыночного реформирования экономики обуславливает значительное увеличение общей потребности в денежном предложении. Основными составляющими данной потребности является спрос на деньги со стороны производственного сектора, связанный с замещением реальными деньгами обращающихся денежных суррогатов, и потребность в увеличении рублевой массы при вытеснении из оборота иностранной валюты.

Важность изучения денежных потоков на данном этапе развития рыночных отношений в России не подлежит сомнению. Нерешенными остаются лишь вопросы реализации перспективного анализа денежных потоков. Перспективный  анализ и диагностика банкротства  являются по сути одной проблемой  нахождения оптимального пути развития организаций.

В своей статье рассматривает тир основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства: а) расчет индекса кредитоспособности; б) использование системы формализованных и неформализованных критериев; в) прогнозирование показателей платежеспособности.

Показатели денежного  потока в наибольшей мере отражают финансовую устойчивость и платежеспособность, как с теоретической, так и  с практической точки зрения.

Управление денежными средствами предусматривает не только контроль уровня абсолютной ликвидности, но и оптимизацию среднего остатка всех денежных средств на основе расчетов операционного, страхового, компенсационного и инвестиционного резервов. При этом контроль за движением денежных потоков должен осуществляться в соответствии с бюджетом поступлений и расходовании денежных средств в устранении кассовых разрывов.

Управление денежными средствами подразумевает целенаправленное воздействие со стороны субъекта управления на денежные потоки организации и включает следующие основные аспекты: учет движения денежных средств, прогнозирование и анализ денежных потоков.

Целью анализа денежных потоков является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направлениях расходования денежных средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов.

Считается, что анализ денежных потоков позволяет решать задачи оптимальности сроков и объемов заемных средств, оценки целесообразности привлечения кредита. В этом анализе рассматриваются 4 группы показателей:

- поступления;

- расходы (или «платежи»);

- их разница («сальдо»  или «баланс»);

- наличие сальдо («сальдо  нарастающим итогом», «аккумулированное  сальдо»), соответствующее наличию  средств на счёте.

Возникновение отрицательного сальдо по четвертому показателю означает появление непокрытых долгов.

Выделяют следующие проблемы, которые часто возникают при управлении денежными средствами:

 менеджеры не имеют  полной оперативной информации  об источниках денежных поступлений,  о суммах и сроках предстоящих  платежей;

 финансовые потоки  разрознены и несогласованы по времени;

 бывают случаи утери  платежных документов, кассовый  план иногда создается на основе  неполной информации;

 решение о распределении  денежных средств принимается при мощном лоббировании со стороны различных служб;

 запросы на финансирование  часто не соответствуют реальным  потребностям;

 решения о привлечении  кредитов принимаются без должной  оценки их необходимой величины  и сроков погашения.

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся  практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода – косвенный и прямой.

Прямой и косвенный методы, которые преимущественно рассматриваются в экономической литературе, применяются обособленно друг от друга. Это не позволяет выявить совместное влияние прямых и косвенных факторов на денежные потоки предприятия, а также на отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученных предприятием за один и тот же период времени. Что, в свою очередь, не дает возможности доводить аналитическое исследование до конкретных мероприятий, а, следовательно, использовать эти методы при прогнозировании денежных потоков, при определении их возможного объема в случае принятия того или иного управленческого решения.

Существует два основных вида денежных потоков:

- бездолговой денежный поток; 

- денежный поток для  собственного капитала.

Денежный поток для  собственного капитала рассчитывается следующим образом: он равен чистый доход + балансовые начисления (износ, амортизация) + увеличение долгосрочной задолженности – прирост собственного оборотного капитала капитальные вложения снижение долгосрочной задолженности.

Для анализа большое значение имеет правильное разделение движения денежных средств по видам деятельности: текущая, инвестиционная и финансовая. Анализ отчета о движении денежных средств может осуществляться обособленно по видам деятельности и во взаимосвязи всех составляющих.

Эффективное управление денежными  потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического  развития. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению  ритмичности операционного процесса предприятия, также позволяет сократить  потребность предприятия в заемном  капитале. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом  обеспечения ускорения оборота  капитала. Таким образом, эффективное  управление денежными потоками способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Управление денежными потоками непрерывно связано со стратегией самофинансирования, которая в современных условиях является наиболее предпочтительной для обеспечения финансовой устойчивости и сохранения платёжеспособности предприятия. Данная стратегия предполагает возмещение затрат по расширенному воспроизводству преимущественно за счёт собственных источников, т.е. чистой прибыли и амортизационных отчислений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Основные  притоки  и  оттоки  по  операционной  деятельности

 

Основным притоком реальных денег от операционной деятельности является выручка от реализации продукции. Также притоком являются: доходы от прочей реализации; доходы от реализации выбывающего имущества; доходы от сдачи имущества в аренду или от лизинга; поступления средств при закрытии депозитных счетов возврат займов, предоставленных другим участникам; погашение дебиторской задолженности; авансы, полученные от покупателей; получение средств по приобретенным ценным бумагам и т.п.

В оттоке реальных денег  от операционной деятельности учитываются  различные виды текущих (операционных) затрат:

- себестоимость произведенной  продукции;

- себестоимость реализованной  продукции; 

- операционные издержки.

В рамках инвестиционной деятельности притоком является реализация старого  имущества. Оттоком является вложения в здания, оборудование.

Финансовая деятельность отличается от операционной и инвестиционной тем, что к ней относятся операции со средствами, внешними по отношению  к проекту, а не со средствами, генерируемыми  проектом.

Притоком являются:

- собственные средства  участника;

- привлеченные средства (средства других участников и  кредитных учреждений).

Оттоком является:

- выплата дивидендов;

- уплата процентов по  кредиту;

- кредит.