Анализ движения денежных средств предприятия

     Поступления денежных средств по финансовой деятельности сводятся к поступлениям в связи  с выпуском краткосрочных ценных бумаг, продажи ранее приобретенным  ценным бумагам, получениям кредитов и  займов.

     Расходы денежных средств по финансовой деятельности складываются из приобретения краткосрочных ценных бумаг и возврата кредитов и займов.

     На  основании аналитических таблиц определим изменение денежных потоков  по финансовой деятельности таблицы 2.6, 2.7. 

     Таблица 2.6. Анализ поступления денежных средств по финансовой деятельности 2006–2007 г., тыс. руб.

     Таблица 2.7. Анализ расхода денежных средств  по финансовой деятельности

     На  основании данных таблиц видно, что  в отчетном периоде по сравнению  с предыдущим на предприятии произошел  отток денежных средств на 105,0 тыс. руб., что отразилось на изменении общего потока денежных средств.

     Вертикальный  анализ денежных потоков по видам  деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) позволяет установить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежного потоков.

     Результат вертикального анализа служит базой  проведения фундаментального анализа  формирования чистого денежного  потока.

     Для проведения вертикального анализа  поступления и расходования денежных средств на исследуемом предприятии  используем данные таблицы 2.8 

     Таблица 2.8. Вертикальный анализ поступления  и расходования денежных средств 2007 г.

     Из  данных таблицы видно, что основным источником притока денежных средств на предприятии были выручка от реализации товаров 96,48%, кредиты и займы, полученные 2,75%, прочие поступления составили 0,35%

     Среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес занимают:

     – оплата счетов поставщиков за товары и предоставленные услуги 30,99%; 
– оплата труда персонала и взносы во внебюджетные фонды составили 26,12%; 
– финансирование приобретения активной части основных средств составило 17,76%;

     – выплаты дивидендов и процентов по ценным бумагам 2,28%;

     – расчеты с бюджетом составили 11,9%;

     Следовательно, исследуемое предприятие в целом  способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления  необходимых расходов. 

     2.2 Анализ эффективности использования денежных средств 

     Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия – ее платежеспособность, оценку которой в отечественной  и зарубежной литературе традиционно  принято давать на основании коэффициентов  ликвидности баланса 

     Таблица 2.9. Коэффициенты ликвидности предприятия

     Из  приведенных в таблице расчетов видно, что коэффициенты ликвидности на уровне нормативных. В данной торговой организации коэффициент абсолютной ликвидности – в 2007 году 56%, что значительно превышает нормативное значение и свидетельствует о более устойчивом финансовом положении.

     Проведенные исследование показало, что коэффициенты, характеризующие платежеспособность организации, могут иметь нормативное значение только при определенной структуре оборотного капитала. Любые отклонения в структуре при неизменной общей его стоимости приводят к другим, отличающимся от нормативных, уровнем коэффициента абсолютной ликвидности и промежуточного коэффициента ликвидности при сохранении уровня коэффициента текущей ликвидности.

     Традиционно высок коэффициент абсолютной ликвидности  на предприятии торговли вследствие больших размеров денежных средств на счетах и в кассе организации. Такая ситуация абсолютна нормальна, так как усредненной структуры баланса на практике не существует и различия в структуре активов определяется целым рядом обстоятельств: характером деятельности, условиями расчетов с дебиторами, состоянием материальных запасов и дебиторской задолженности.

     Аналитические возможности данных показателей  для оценки платежеспособности даже при соблюдении установленных требований значительно уже.

     Оценить же возможности организации по погашению своих обязательств возможно, применив коэффициенты, основанные на движении денежных потоков. Традиционно используемым для оценки платежеспособности организации является коэффициент текущей платежеспособности, рассчитываемый как соотношение всех поступлений денежных средств к выплатам, то есть отношение положительных денежных потоков к отрицательным. Для исчисления этого коэффициента используются данные отчета о движении денежных средств. При этом предприятие считается платежеспособным, если коэффициент принимает значение равное единицы или больше единицы. Рассчитаем данный коэффициент на основании данных таблицы для предприятия ООО «Дальневосточный торговый дом» на 2007 год.

     Lт = 4347,0 тыс. руб.: 4270,0 тыс. руб. = 1,02

     Данный коэффициент для предприятия равен 1,02, что дает основание, на первый взгляд, сделать вывод о том, что организация имеет достаточно высокий уровень платежеспособности. Однако этот коэффициент по данным отчета о движении денежных средств не представляется достоверным, так как данный отчет отражает только движение наличных денежных средств и соответственно система бухгалтерского учета не предусматривает отрицательного сальдо по счетам учета денежных средств. Таким образом, традиционный коэффициент текущей платежеспособности характеризует лишь потенциальную возможность погашения только краткосрочных обязательств на данный момент времени и не показывает перспективы погашения долгосрочных обязательств.

     Коэффициент реальной платежеспособности, характеризующий  отношение положительных денежных потоков к сумме отрицательных денежных потоков, вызванных фактически оплаченными за определенный период краткосрочными обязательствами, и неоплаченных предъявленных обязательств, срок оплаты которых уже наступил в отчетном месяце. При расчете данного коэффициента необходимо учитывать в положительном денежном потоке дебиторскую задолженность, погашенную путем бартера и взаиморасчетов, в отрицательной денежном потоке кредиторскую задолженность, оплаченную путем зачета взаимных требований по соглашению сторон или обмена товаров.