Анализ финансового состояния предприятия

Z = -0,3877 – 1,0736*Ктл + 0,579 * (ЗК/П)

где Z – степень отдаленности от банкротства;  Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ЗК – заемный капитал; П – пассивы. [4]

Значение показателя степени отдаленности от банкротства ОАО «ФСК ЕЭС» в прошлом году составило -2,941, а в отчетном году – -3,051, что является положительной тенденцией к уменьшению и говорит о том, что вероятность банкротства предприятия очень маленькая. 

5. характеристика деловой активности и эффективности деятельности предприятия

Деловая активность является комплексной и  динамичной  характеристикой предпринимательской деятельности  и  эффективности  использования  ресурсов.

Коэффициенты  оборачиваемости – группа финансовых показателей, характеризующих уровень деловой активности компании как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде.

Все коэффициенты оборачиваемости строятся на анализе  соотношения объема продаж компании и тех или иных задействованных  в производстве ресурсов. Чем выше показатели оборачиваемости, тем более  эффективно используются ресурсы компании и тем меньше ресурсов требуется  для ее работы. Рассчитываются на основании бухгалтерской отчетности (Приложение 1). [1]

При анализе  деловой активности ОАО «ФСК ЕЭС» были рассчитаны следующие коэффициенты оборачиваемости:

1. Коэффициент оборачиваемости активов;
2. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов;
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;
5. Коэффициент оборачиваемости запасов;
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Результаты расчетов представлены в таблице 4.

 

Таблица 4. Коэффициенты оборачиваемости

Показатель	Прошлый период	Отчетный период
Коэффициент оборачиваемости  активов	0,123	0,133
Коэффициент оборачиваемости  внеоборотных активов	0,145	0,150
Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	0,823	1,171
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	0,140	0,162
Коэффициент оборачиваемости  запасов	25,033	15,174
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	1,575	2,238

 

Так как сумма активов  ОАО «ФСК ЕЭС» достаточно высокая, то коэффициенты оборачиваемости очень  низкие, следовательно активы не успевают сделать и одного оборота в течение года. Но это не является отрицательным показателем данного предприятия, так как оно является фондоемким. Прослеживается тенденция роста коэффициентов оборачиваемости активов, что является положительным показателем.

Коэффициент оборачиваемости  запасов высокий, что говорит об эффективности деятельности предприятия.  В отчетном году сумма запасов увеличилась почти в 2 раза, что и привело к снижению данного коэффициента.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности растет, что показывает эффективность предприятия  в собираемости платежей с дебиторов.

На основании бухгалтерской  отчетности за 2010 г. и 2011 г. (Приложение 1) рассчитываются основные обобщающие показатели эффективности использования основных средств: фондоотдачу, фондоемкость.

Фондоотдача – это финансовый коэффициент, характеризующий эффективность использования основных средств организации. Фондоотдача показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств:

Фондоотдача = Выручка/Основные средства

Показатель обратный фондоотдачи  называется фондоемкость – характеризует стоимость основных производственных фондов, приходящуюся на 1 руб. товарной продукции:

Фондоемкость = 1/Фондоотдача                     [4]

Показатели, характеризующие  эффективность использования основных средств ОАО «ФСК ЕЭС», представлены в таблице 5.

Таблица 5. Показатели эффективности использования основных средств

Показатель	Прошлый период	Отчетный период
Фондоотдача	0,40	0,30
Фондоемкость	2,48	3,23

 

Показатели фондоотдачи  достаточно маленькие, что говорит  о неочень эффективном использовании основных средств. Получается, что на 1 рубль основных средств приходиться всего 0,4 рубля выручки в 2010 году и 0,3 рубля в 2011 году.

Показатели фондоемкости же показывают, что на 1 рубль произведенной продукции приходиться 2,48 рубля в 2010 году и 3,23 рубля в 2011 году основных производственных фондов.

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей  эффективности вложения средств в предприятие. Рассчитываются на основании бухгалтерской отчетности (Приложение 1). Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.

1. Общая рентабельность – показывает какую часть от выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения:

Общая рентабельность = Прибыль до налогообложения/Выручка  от реализации

2. Рентабельность оборотных активов – отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании:

Рентабельность  оборотных активов = Чистая прибыль/Стоимость  оборотных активов

3. Рентабельность активов предприятия:

Рентабельность  активов = Чистая прибыль/Валюта баланса

4. Рентабельность производства – показывает, сколько рублей прибыли предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции:

Рентабельность  производства = Валовая прибыль/Себестоимость       продукции                                          [4]        

    Показатели рентабельности ОАО «ФСК ЕЭС» представлены в таблице 6.

Таблица 6. Показатели рентабельности

Показатель	Прошлый период	Отчетный период
Общая рентабельность	0,606	0,083
Рентабельность оборотных  активов	0,423	-0,021
Рентабельность активов	0,063	-0,002
Рентабельность производства	0,468	0,637

 

Так как в отчетном году в итоге работы у ОАО «ФСК ЕЭС» получился убыток, то рентабельность активов отрицательна, что говорит  о неэффективности работы предприятия  в 2011 году. Рентабельность производства также маленькая, но наблюдается  тенденция роста, что является положительной  характеристикой.

Все это позволяет сделать вывод  о недостаточно высокой деловой  активности ОАО «ФСК ЕЭС» и снижении ее уровня в динамике. 

Основными направлениями разработки мероприятий по повышению деловой  активности могут стать:

1. повышение доли прибыли в обороте;
2. ускорение оборачиваемости активов с целью повышения рентабельности деятельности предприятия.

 

заключение

В целом за рассматриваемый  период (2011 год) финансовое состояние ОАО «ФСК ЕЭС» можно охарактеризовать следующим образом. Величина активов к концу 2011 года увеличилась, что говорит о повышение экономического потенциала предприятия. Это произошло в результате  увеличения суммы внеоборотных средств за счет переоценки основных средств. Следовательно, увеличилась и доля данных активов в структуре всех активов. Величина оборотных активов уменьшилась за счет уменьшения сумм дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений, что в совокупности с увеличением денежных средств говорит о недостаточно эффективном их использовании.

Финансово-хозяйственная деятельность ОАО «ФСК ЕЭС» способствовала увеличению его собственного капитала. Однако, не смотря на высокую долю собственного капитала, значительный рост заемных средств в 2011 году говорит о том, что ОАО «ФСК ЕЭС» испытывает недостаток в собственных оборотных средствах.

Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия, можно сделать  вывод о том, что ОАО «ФСК ЕЭС» финансово устойчиво на рынке.

На основании расчетов коэффициентов платежеспособности ОАО «ФСК ЕЭС» можно охарактеризовать платежеспособным и привлекательным  для инвесторов предприятием.

При диагностики угрозы банкротства с помощью двухфакторной модели Альтмана было выявлено, что риск банкротства ОАО «ФСК ЕЭС» минимален.

Оценка деловой активности ОАО  «ФСК ЕЭС» позволяет сделать вывод о недостаточно высокой деловой активности ОАО «ФСК ЕЭС» и снижении ее уровня в динамике. 

Основными направлениями разработки мероприятий по повышению деловой  активности могут стать:

3. повышение доли прибыли в обороте;
4. ускорение оборачиваемости активов с целью повышения рентабельности деятельности предприятия.

Проведенный анализ позволяет  сделать вывод о том, что финансовое состояние ОАО «ФСК ЕЭС» за 2011 год  в целом имеет тенденцию к  улучшению и предприятие финансово  устойчиво на рынке.

 

Список  использованной литературы

1. Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. – М.: "Дело и сервис", 2008.
2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство "Бухгалтерский учет", 2008.
3. Марков А.П.. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.– М.: ДЕЛО, 2005.
4. Савицкая Г.В. Комплексный экономический анализ. –М: ИНФРА-М, 2009.
5. http://finance-place.ru
6. http://www.audit-it.ru/finanaliz
7. Пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчетности Открытого акционерного общества «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» за 2011 год.

 

 

 

приложения

Приложение 2. Горизонтальный и вертикальный анализ актива

Показатель	Прошлый   период (2010 г)	Отчетный    период (2011 г)	Изменения		Структура
			Абсолютное	Относительное	За прошлый период	За отчетный период	Изменение
АКТИВ	902 110 013	1 037 493 105	135 383 092	0,15	100,00%	100,00%	-
1. Внеоборотные активы	767 151 790	919 501 127	152 349 337	0,199	85,04%	88,63%	3,59%
Нематериальные активы	917 625	805 353	-112 272	-0,122	0,10%	0,08%	-0,02%
Результаты исследований и разработок	255 247	187 016	-68 231	-0,267	0,03%	0,02%	-0,01%
Основные средства	276 063 461	446 893 366	170 829 905	0,619	30,60%	43,07%	12,47%
Долгосрочные финансовые вложения	104 137 547	82 047 395	-22 090 152	-0,212	11,54%	7,91%	-3,64%
Прочие внеоборотные активы	385 777 910	389 567 997	3 790 087	0,01	42,76%	37,55%	-5,21%
2. Оборотные активы	134 958 223	117 991 978	-16 966 245	-0,126	14,96%	11,37%	-3,59%
Запасы	4 437 478	9 103 234	4 665 756	1,051	0,49%	0,88%	0,39%
НДС  по приобретенным  ценностям	2 295 467	2 941 805	646 338	0,282	0,25%	0,28%	0,03%
Дебиторская задолженность	70 543 204	61 727 036	-8 816 168	-0,125	7,82%	5,95%	-1,87%
долгосрочная	8 696 249	8 102 357	-593 892	-0,068	0,96%	0,78%	-0,18%
краткосрочная	61 846 955	53 624 679	-8 222 276	-0,133	6,86%	5,17%	-1,69%
Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	46 244 024	26 556 873	-19 687 151	-0,426	5,13%	2,56%	-2,57%
Денежные средства и денежные эквиваленты	11 243 302	17 247 710	6 004 408	0,534	1,25%	1,66%	0,42%
Прочие оборотные активы	194 748	415 320	220 572	1,133	0,02%	0,04%	0,02%