Финансовая стратегия предприятия и методы ее разработки

Формирование и реализация финансовой стратегии как основы финансового планирования предприятия базируются на использовании инструментов:

• финансового управления (финансовый анализ, бюджетирование, финансовый контроль);
• рынка финансовых услуг (факторинг, страхование, лизинг).

Финансовая стратегия включает в себя методы и практику формирования финансовых ресурсов, их планирование и обеспечение финансовой стойкости предприятия. Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятий, объективно оценивая характер внешних и внутренних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке.

«При разработке финансовой стратегии нужно учитывать динамику макроэкономических процессов, тенденций развития отечественных финансовых рынков, возможностей диверсификации деятельности предприятия.» [4]

 

 

4.   ТРУДНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ

 

«Исследования западной практики реализации стратегических программ позволили выделить и классифицировать круг проблем, с которыми сталкиваются предприятия при осуществлении стратегии. Реализация финансовой стратегии терпит неудачу по последующим причинам:

• игнорирование на стадии разработки возможных трудностей реализации стратегии;
• неконтролируемые внешние воздействия и изменения в окружении предприятия;
• неясная постановка целей, низкая подготовленность, недостаточная ответственность и компетентность менеджеров;
• слабая координация деятельности по реализации намеченных целей;
• ошибки в выборе ответственных руководителей;
• недостаток знаний и способностей сотрудников;
• неправильное понимание со стороны руководящего персонала стратегии предприятия, ограниченность кругозора управленцев краткосрочными задачами;
• слабая информированность относительно конечных целей и последствий стратегии, недостаточный авторитет руководителей, причастных к ее проведению;
• заниженная оценка необходимых ресурсов, неправильное их использование или противоречивое распределение.

Многообразие  отмеченных проблем объясняет, насколько сложен процесс реализации финансовой стратегии предприятия». [11]

Также трудности в  реализации стратегии могут возникнуть в связи с экономической ситуацией  на рынке, изменениями экономической  среды и экономики в целом.

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Финансовая стратегия  предприятия охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг.

Исходя из понятия, что  финансовая стратегия компании является генеральным планом действий по своевременному обеспечению предприятия финансовыми ресурсами и по их эффективному использованию с целью капитализации компании, грамотно построенная финансовая стратегия предприятия позволяет также оптимизировать риски и определить пакет стратегический целей для дальнейшего эффективного развития предприятия.

Разработка финансовой стратегии – это часть общей  стратегии экономического развития, в силу чего она должна согласовываться  с ее целями и направлениями. В  свою очередь, финансовая стратегия оказывает существенное влияние на общую экономическую стратегию предприятия, поскольку изменение ситуации на макроуровне и на финансовом рынке является причиной корректирования не только финансовой, но и общей стратегии развития предприятия.

Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия и объективно рассматривая характер внутренних и  внешних факторов, финансовая стратегия  обеспечивает соответствие финансово-экономических  возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции. В противном случае предприятие может обанкротиться. [х, с. 321]

Таким образом, успешная финансовая деятельность предприятия  обусловлена как своевременными и правильными решениями высшего  менеджмента в текущей работе, так и в вопросах стратегии, которая должна разрабатываться не только на основе внутренних условий предприятия, но и с учетом влияния существующей финансовой системы.

 

 

 

ЗАДАЧА

 

Рассчитайте необходимые показатели, проанализируйте  оборачиваемость оборотных средств  предприятия и определите величину высвобождения (или дополнительного вовлечения) денежных средств из оборота (в оборот) в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств.

Данные для  расчетов приведены в таблице 1.

Таблица 1

Исходные  данные для расчета

Показатель	Базисный  период	Отчетный  период
Выручка, тыс. руб.	261 000	297 000
Продолжительность анализируемого периода, дни	90	90
Однодневная выручка, тыс. руб.
Средний остаток  оборотных средств, тыс. руб.	9 860	10 230

 

Решение.

Рассчитаем однодневную  выручку от реализации продукции (В_дн) по формуле:

В_дн = ,

где В_дн – однодневная выручка;

      В –  выручка за период;

      Дн –  продолжительность (в днях) анализируемого  периода.

Рассчитаем однодневную  выручку от реализации на начало (В_дн0) и на конец (В_дн1) периода:

В_дн0 = тыс. руб.

В_дн1 = тыс. руб.

Эффективное использование  оборотных средств характеризуется  такими  показателями, как:

• продолжительность одного оборота:
• коэффициент оборачиваемости средств;
• коэффициент закрепления средств;
• экономический эффект.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств (К_об) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год) и определяется по формуле:

К_об = ,

где  К_об – коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

       В  — объем реализации продукции  за отчетный период;

       Oст_ср — средний остаток оборотных средств за отчетный период.

К_об0 =

К_об1 =

Продолжительность одного оборота (Т_об) за базисный и отченый периоды рассчитывается по формуле:

Т_об = ,

где    Т_об – продолжительность одного оборота в днях;

        Дн – количество дней анализируемого  периода;

         Ост_ср – средний остаток оборотных средств.

Т_об0 = дн.

Т_об1 = дн.

Рассчитаем коэффициент  загрузки средств в обороте (Кз) на начало и на конец периода по формуле:

К_З =

К_З0 =

К_З1 =

На основе произведенных  расчетов составим таблицу 2 и сделаем  выводы.

Таблица 2

Динамика  рассчитанных показателей

Показатели	Условное обознач.	Базисный период	Отчетный период	Изменение (4-3)
1	2	3	4	5
Выручка, тыс. руб.	В	261000	297000	+36000
Продолжительность анализируемого периода, дни	Дн	90	90	-
Однодневная выручка, тыс. руб.	Вдн	2900	3300	+400
Средний остаток  оборотных средств, тыс. руб.	Остср	9860	10230	+370
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Коб	26,47	29,03	+2,56
Продолжительность одного оборота, дни	Тоб	3,4	3,1	-0,3
Коэффициент загрузки средств в обороте	КЗ	63062,21	75858,39	12796,18

 

Вывод: из данной таблицы  видно, что однодневная выручка  за отчетный год по сравнению с  прошлым годом увеличилась на 400 тыс.руб., что является положительным показателем, говорящим об увеличении объема продаж предприятия.

В конце анализируемого периода произошло ускорение  оборачиваемости оборотных средств: продолжительность одного оборота  в отчетном периоде составила 3,1 дня, т.о. фактическое ускорение составило 0,3 дня ( т.е. на 0,3 дня меньше, чем в базисном периоде). При этом  коэффициент оборачиваемости вырос на 2,56 оборотов и на конец анализируемого периода составил 29,03 оборотов.

В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, которое может быть абсолютным и относительным. Когда оборотные средства, высвобождающиеся в результате ускорения оборачиваемости, превышают дополнительную потребность в них, связанную с увеличением запасов и затрат, происходит абсолютное высвобождение оборотных средств.

Абсолютное высвобождение (СО_абс) отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах и определяется как разность величины планируемых средних остатков оборотных средств базисного периода (Ост_баз) и фактических (Ост_отч ) за анализируемый период:

СО_абс = Ост_баз – Ост_отч = 9860 – 10230 = -370 тыс. руб.

Если дополнительная потребность в оборотных средствах, связанная с ростом производства и затрат, больше их суммы, высвобождаемой при ускорении оборачиваемости, то происходит относительное высвобождение оборотных средств (СО_отн), которое определяет величину указанной дополнительной потребности в них. Относительное высвобождение оборотных средств определяется разностью скорректированных остатков оборотных средств СО_план на выполнение планового задания по реализации продукции и фактических оборотных средств СО_факт за анализируемый период:

СО_отн = = =  990 тыс. руб.

Вывод: из вышепроизведенных рассчетов видно, что в результате высвобождение оборотных активов уменьшение потребности в оборотных средствах составило 370 тыс. руб., а в результате роста объема производства и затрат дополнительная потребность в оборотных средствах возросла на 990 тыс. руб.

 

 

 

ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ

 

 

Тест 1. Отношение величины прибыли на одну обыновенную акцию к ее рыночной цене – это:

б) доходность акции.

Тест 2. Расширение сферы деятельности фирмы на различных направлениях с целью минимизации риском – это:

а) стратификация.

Тест 3. Денежная сумму, которая передается в счет исполнения договорного обязательства, не являющаяся способом его обеспечения, называется:

а) авансом.

Тест 4. Отношение текущей стоимости притоков денежных средств, образовавшихся в результате реализации инвестиционного проекта, к текущей стоимости вложений в него – это:

а) внутренняя норма прибыли (IRR)/

Тест 5. К медленно реализуемым оборотным активам относятся:

а) сырье;

в) материалы;

г) незавершенное производство.

Тест 6. Чистые оборотные активы – это:

а) разность между текущими активами и текущими обязательствами.

Тест 7. Банк имеет право списывать средства со счетов предприятий:

б) на основании расчетных  документов, выславленных банку получателем  средств (платежное поручение или  требование-поручение);

в) по распоряжению владельцев счетов, кроме случаев, предусмотренных  законодательством.

Тест 8. Арбитражный суд после признания должника банкротом с целью соразмерного удовлетворения требований кредиторов назначает:

б) конкурсного управляющего.

Тест 9. К способам ведения финансового учета относятся:

а) первичное наблюдение;

в) стоимостное измерение;

е) итоговое обобщение  фактов хозяйственной деятельности.

Тест 10.  Элементами классификации рисков по уровню финансовых потерь являются:

а) допустимый риск;

е) критический риск;

ж) катастрофический риск.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ  ИСТОЧНИКОВ

1. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент. http://www.aup.ru/books/ m148/ /htm

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 656 с.

3. Гениберг Т.В, Иванова Н.А., Полякова О.В. Сущность и методические основы разработки финансовой стратегии фирмы. http://www.nsuem.ru/ science/ publications/ science_notes/issue.php? ELEMENT_ID=3344

4. Горицкая Н.  Управление финансами. // журнал «Финансовый директор» №11, 2005г. http://www.management.com.ua/finance/ fin112.html

5. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. /Под ред. Ю.П. Анискина. – Москва.: Омега-Л, 2006.–335с.