Финансовый менеджмент, сущность денежных потоков и методы управления ими

Содержание

Введение………………………………………………………………….....2

1. Основы финансового менеджмента………………………………........4

1. Сущность финансового менеджмента………………………......4

2. Функции финансового менеджмента………………...................5
3. Финансовый механизм и его структура…………………...........7
4. Концепции финансового менеджмента………………................8

2. Теоретические аспекты управления денежными потоками…….........9

1. Содержание понятия «денежные потоки»………………….......9
2. Принципы и методы управления денежными потоками…........16

III. Организация управления денежными потоками ………………...........23

1. Анализ движения потоков денежных средств…………….........23
2. Прогнозирование денежного потока………………...................26

Заключение………………………………………………….......................30

Список литературы………………………………………………..............31

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В современных условиях хозяйствования многие фирмы поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей  деятельности стало первоочередной задачей.

В условиях конкуренции  и нестабильной внешней среды  необходимо оперативно реагировать  на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными  потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь  желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли.

Управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности  операционного цикла предприятия  и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья  и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке  и т.п. Даже у предприятий, успешно  работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие  несбалансированности различных видов  денежных потоков во времени.

Управление денежными  потоками является важным фактором ускорения  оборота капитала предприятия. Это  происходит за счет сокращения продолжительности  операционного цикла, более экономного использования собственных и  уменьшения потребности в заемных  источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.                           

В данной курсовой работе рассмотрены  основы финансового менеджмента, теоретические  подходы к понятию и сущности денежных потоков, а также проанализированы основные методы управления денежными  потоками.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Основы финансового менеджмента

 

1. Сущность финансового менеджмента

Финансовый менеджмент представляет собой процесс управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйственного субъекта и  оптимизации оборота его денежных средств.

Основной целью финансового  менеджмента является максимизация благосостояния собственника капитала предприятия, которое получило конкретное выражение в максимизации рыночной стоимости предприятия или его  акций.

В процессе реализации этой цели финансовый менеджмент направлен  на решение следующих задач:

1. Обеспечение высокой финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития:

- формирование эффективной  политики, финансирования хозяйственной  и инвестиционной деятельности  предприятия;

- управление формированием  финансовых ресурсов за счет  различных источников, оптимизируя  финансовую структуру капитала  предприятия.

2. Оптимизация денежного оборота и поддержание постоянной платежеспособности предприятия:

- эффективное управление  денежными потоками предприятия  в процессе кругооборота его  денежных средств (денежный поток  = приток денежных средств –  их отток);

- поддержание ликвидности  активов предприятия на уровне  обеспечения постоянной платежеспособности  при минимальном остатке денежных  средств.

3. Обеспечение максимизации прибыли предприятия:

- эффективное управление  активами предприятия, оптимизацией  их размера и состава;

- проведение эффективно  налоговой, амортизационной и  дивидендовой политики.

4. Обеспечение минимизации финансовых рисков.

Эта задача достигается путем  управления рисками, присущими к  отдельным хозяйственным операциям, так и финансовой деятельности предприятия  в целом. Оно предусматривает  оценку отдельных видов финансовых рисков, их профилактику и минимизацию. Все цели можно свести к обеспечению  финансового благополучия фирмы.

К объектам финансового менеджмента  относят: финансовые потоки, финансовые показатели, доходы, расходы, капитал

Субъектом финансового менеджмента  является финансовая служба (тот, кто  занимается финансовым управлением).

 

2. Функции финансового менеджмента

К основным функциям финансового  менеджмента относят:

1. Исследование внешнеэкономической среды и прогнозирование конъюнктуры финансового, валютного рынка, рынка ценных бумаг и капитала:

- изучение вопросов государственного  регулирования финансовой деятельности  и налогообложения;

- анализ состояния экономики  и финансового рынка, прогнозирование  важнейших показателей финансового  рынка в разрезе отдельных  его сегментов.

2. Разработка финансовой стратегии предприятия.

В процессе реализации этой функции исходят из общей стратегии  экономического развития предприятия  и прогноза финансового рынка:

- формируется система  целей и целевых показателей  финансовой деятельности на долгосрочный  период;

- определяются приоритетные  задачи, решаемые в ближайшей  перспективе;

- разрабатывается политика  действия предприятия по отдельным  аспектам финансового менеджмента.

3. Анализ и планирование финансовой деятельности:

- определение текущего  финансового состояния предприятия;

- оценка финансовых результатов;

- разработка политики  финансовых планов и бюджетов.

4. Принятие решений по финансовым аспектам хозяйственно - оперативной деятельности.

В процессе реализации этой функции:

- обосновываются предположения  по всем финансовым вопросам, по всей деятельности и отдельным  операциям;

- формируется система  управленческих решений, выбирается  оптимальный вариант.

5. Принятие инвестиционных решений по основным аспектам развития предприятия:

- подготовка инвестиционных  проектов;

- анализ и формирование  портфеля оптимальных инвестиций, отвечающих перспективным целям  экономического развития предприятия.

6. Взаимодействие с государственными органами субъектами финансового рынка по отдельным аспектам финансовой деятельности:

- оценка и выбор конкретных  партнеров;

- разработка основных  условий контрактов с ними.

7. Координация и контроль за использованием управленческих решений в области финансовой деятельности:

- организация системы  мониторинга финансовой деятельности  в целом;

- реализация отдельных  инвестиционных проектов или  отдельных управленческих решений;

- принятие управленческих  решений.

Указанные функции можно  представить в виде трех блоков:

1. Традиционные функции (финансовое планирование, учет, контроль, ценообразование).
2. Нетрадиционные функции (управление ликвидностью, финансовой устойчивостью, инвестиционным портфелем с учетом финансовых рисков).
3. Специальные функции (управление акционерным капиталом, дивидендная политика).

 

3.  Финансовый механизм и его структура

Финансовый механизм –  это действие финансовых рычагов, выражающихся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуру финансового механизма  входят следующие элементы.

Финансовые методы: планирование, прогнозирование, самофинансирование, инвестирование, кредитование, налогообложение, система расчетов, материальное стимулирование и ответственность, страхование, залоговые, трансфертные и трастовые операции, аренда, лизинг, факторинг, франчайзинг, фондообразование, взаимоотношения  с учредителями, хозяйственными субъектами, органами государственного управления.

Финансовый метод можно  определить как способ действия финансовых отношений на хозяйственный процесс, который действует в двух направлениях:

- по линии управления  движением финансовых ресурсов;

- по линии рыночных  коммерческих отношений, связанных  с соизмерением затрат и результатов,  а также с материальным стимулированием  и ответственностью за эффективное  использование денежных фондов.

Действие финансовых методов  проявляется в образовании и  использовании денежных фондов.

Финансовые рычаги: прибыль, амортизационные отчисления, финансовые санкции, цена, арендная плата, дивиденды, процентные ставки, дисконт, целевые  экономические фонды, вклады, паевые взносы, инвестиции, котировка валютных курсов, формы расчетов, виды кредитов, франшиза, преференция, курсы валют  и ценных бумаг.

Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового  метода.

Правовое обеспечение: законы РФ, указы президента, постановления  правительства, приказы и письма министерства, лицензии, устав хозяйственных  субъектов.

Нормативное обеспечение: инструкции, нормативы, методические указания, нормы, другая нормативная документация.

Информационное обеспечение (информация разного рода и вида).

 

4. Концепции финансового менеджмента

Финансовый менеджмент базируется на 3 основных концепциях:

1. текущей стоимости; 

2. предпринимательского риска; 

3. потока денежных средств.

Эти концепции взаимосвязаны между  собой. Но рассмотрим подробнее концепцию  потока денежных средств, а в дальнейшем и финансовый анализ денежных потоков, способы управления ими в системе  финансового менеджмента.