Экономическая сущность и значение оборотного капитала

Увеличение дебиторской  задолженности инициирует дополнительные расходы и потери в виде командировочных расходов, расходов связи, а также потерь по безнадежным долгам. Кроме того, рост дебиторской задолженности приводит к потерям, определяемым влиянием инфляционного фактора.

Заключительным этапом анализа дебиторской задолженности  должна стать оценка соответствия условий получения и оказания кредита. Для сравнения условий получения и предоставления кредита могут быть использованы формулы, характеризующие период погашения дебиторской и кредиторской задолженности.

При анализе соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности необходимо учитывать возможный эффект запаздывания, связанный с различными сроками их погашения. Указанный эффект приводит к тому, что результаты сопоставления дебиторской и кредиторской задолженности на основании балансовых данных становятся некорректными и требуют дополнительного уточнения.

Таким образом, с учетом эффекта запаздывания, реальная величина дебиторской задолженности оказалась ниже, чем величина обязательств перед кредиторами, что представляет для организации проблему снижения ликвидности. Данный существенный аспект оценки дебиторской и кредиторской задолженности должен быть учтен в процессе анализа текущей платежеспособности.

 

 

 

2.2 Методика  анализа производственных запасов  предприятия

 

Анализ изменения времени  оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов  и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать:

- о наращивании производственного потенциала организации;

- о стремлении путем вложений в производственные запасы защитить свои денежные активы от обесценения под воздействием инфляции;

- о выборе нерациональной хозяйственной стратегии, вследствие чего значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой. Хотя рост запасов и затрат может привести к повышению ликвидности текущих активов, нужно выявить и проанализировать причины отвлечения средств из хозяйственного оборота, так как это ведет к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

При этом необходимо:

1) установить обеспеченность  организации нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров;

2) выявить излишние  и ненужные запасы материальных  ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Проведение подобных расчетов позволяет в какой-то степени определить вклад каждого подразделения организации (складов, цехов) в повышение эффективности использования оборотных средств.

Оценку начинают с  анализа показателей оборачиваемости запасов. При этом рассчитывают следующие показатели:

коэффициент оборачиваемости  запасов — характеризует количество оборотов, которое могут совершить запасы в течение анализируемого периода, и определяется по следующей формуле:

 Коб.зап. = Выручка  от реализации / Средняя величина запасов

Средняя величина запасов = (Средняя величина запасов на начало года + Средняя величина запасов на конец года) / 2

Следовательно, коэффициент  оборачиваемости можно рассчитать по формуле:

                                                стр.010 ф.2

Коб.зап. = 0,5 (стр. 210 бал. нач.г. + стр. 210 бал. кон.г.)

 

В условиях нормально  функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов составляет 4—8 оборотов в год, но это положение приемлемо лишь для производственных организаций.

Показатель длительности оборота запасов в днях — определяется

следующим образом:

Доб = (Средние остатки запасов * Длительность анализируемого периода) / Выручка от реализации

Показатели длительности оборота могут быть рассчитаны также отдельно по производственным запасам (т.е. сырью и материалам) и незавершенному производству. Таким образом, может быть проведена дальнейшая детализация сводного показателя запасов. В этих случаях расчеты проводят следующим образом.

Длительность оборота производственных запасов, в днях — опре-

деляется по формуле

ПЗхГ

где ПЗ - средняя величина производственных запасов, тыс. руб.;

51 — себестоимость  реализации продукции, работ,  услуг, тыс. руб.

При этом для удовлетворения потребности в запасах в случае необходимости их уровень должен быть достаточно высоким. Период оборачиваемости запасов сырья и материалов равен продолжительности времени, в течение которого они находятся на складе перед передачей в производство. Рост этого показателя, как правило, бывает вызван сокращением объемов производства в результате сокращения объемов реализации и появления у организации сверхнормативных запасов сырья и материалов. Иногда увеличение этого показателя бывает оправданным, например, при ожидаемом повышении цен на сырье и полуфабрикаты. Низкий показатель может указывать на недостаточность товарно-материальных ценностей, что в дальнейшем может тормозить развитие бизнеса.

Длительность оборачиваемости  незавершенного периода означает продолжительность времени, необходимого для превращения полуфабрикатов в готовую продукцию, — определяется аналогично предыдущему показателю (в числителе величина производственных запасов изменяется на незавершенное производство).

Период оборачиваемости  запасов готовой продукции — равен продолжительности времени, в течение которого готовая продукция попадает к покупателю.

Длительность оборачиваемости готовой продукции рассчитывается по формуле

тт ГПхГ *--—•.

где ГП - средняя величина готовой продукции, тыс. руб.

 

Снижение этого показателя может означать увеличение спроса на продукцию организации, а рост — затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса, трудностями со сбытом.

При проведении оперативного анализа запасов готовой продукции необходимо определить, соответствуют ли остатки готовой продукции соответствующим нормативам. Очевидно, что любые отклонения от нормального уровня запасов по всем перечисленным выше показателям, увеличивают непроизводительные затраты организации. Так, недостаток запасов сырья и материалов, сокращение заделов незавершенного производства могут привести к остановкам производства, нарушению его ритмичности, и как следствие — к сокращению объема выпуска продукции и невыполнению договорных обязательств с последующим наложением штрафных санкций.

Появление сверхнормативных и излишних запасов приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и омертвению капитала в запасах, росту затрат на хранение с последующим ростом себестоимости и снижением прибыли. Увеличение запасов, как правило, ведет к привлечению заемных средств, росту кредиторской задолженности, что также отрицательно сказывается на финансовом положении организации.

Детальный анализ сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ) проводится по их видам и местам хранения на основе карточек складского учета, инвентаризационных ведомостей, аналитического бухгалтерского учета. В случае отсутствия разработанных норм запасов применяется косвенный метод оценки, который заключается в следующем. По данным складского учета остатки по отдельным видам ТМЦ сопоставляются на несколько месячных дат, а также с их месячным, квартальным или полугодовым расходом. При таком сравнении сразу видно, по каким видам материальных ресурсов остатки неподвижны, а по каким превышают квартальный и даже полугодовой расход. Излишние и неиспользованные производственные запасы выявляются тем полнее, чем по более развернутой номенклатуре материальных ценностей проводится анализ.

При анализе остатков незавершенного производства и полуфабрикатов путем рассмотрения инвентаризационных и оборотных ведомостей выявляются детали и полуфабрикаты, не относящиеся к текущему процессу производства, определяются номера приостановленных заказов, а также заказов, задержавшихся в производстве из-за некомплектности и других неполадок. На основе проведенного анализа определяется стоимость излишних и ненужных ценностей и намечаются пути их использования.

Для определения мобильности  запасов рассчитывается коэффициент накопления запасов — как отношение суммарной стоимости малоценных и быстроизнашивающихся предметов, незавершенного производства к стоимости готовой продукции и товаров:

 

Кн = (ПЗ + НП) : (ГП + Т),                                                                         ()

где ПЗ — производственные запасы;

МБП — малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;

НП — незавершенное  производство;

ГП — готовая продукция;

Т — товары.

При оптимальном варианте этот коэффициент должен быть меньше 1. Но это соотношение справедливо только в том случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом. Коэффициент больше 1 свидетельствует о наличии сверхнормативных запасов ТМЦ. При этом основными причинами образования сверхнормативных остатков могут являться:

а) по производственным запасам — снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов;

б) по незавершенному производству — аннулирование производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки в планировании и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.

в) по готовой продукции — падение спроса на отдельные виды изделия, низкое качество продукции, неритмичный выпуск готовой продукции и задержка отгрузки, транспортные затруднения и прочее.

 

 

 

 

 

2. Понятие ликвидности. Задачи анализа ликвидности предприятия

 

 

Анализом ликвидности  фирмы прежде всего интересуются лица, представляющие коммерческие кредиты. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то лучше всего способность фирмы оплатить эти обязательства может быть оценена именно посредством анализа ликвидности.

Держатели акций хотят  знать об уровне ликвидности фирмы, преимущественно о способности выплачивать проценты и погашать основную сумму кредита.

Ликвидность означает способность  ценностей легко превращаться в  деньги, то есть абсолютно ликвидные  средства. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму ,вырученную от продажи актива. Обе эти стороны тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Ликвидность фирмы –  это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов.

Все активы в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

Наиболее  ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения всех текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения  которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Ликвидность этих активов  различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников фирмы, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения.

Медленнореализуемаые  активы (А3) – наименее ликвидные  активы – это запасы, дебиторская  задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Желательно, использовав  данные аналитического учета, уменьшить  НДС на сумму возмещения из прибыли  фирмы. Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не будет найден покупатель. Зпасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

Следует обратить внимание, что статья «Расходы будущих периодов» не включаются в эту группу.

Труднореализуемые активы (А4) – это активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи 1 раздела баланса «Внеоборотные активы».