Контрольная рабоат по "Финансовому менеджменту"

1. Содержание финансового менеджмента. Роль и место финансового менеджмента в системе управления компанией. 

   Финансовый  менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму  управления процессами финансирования предпринимательской деятельности.

   Финансовый  менеджмент означает управление денежными  средствами, финансовыми ресурсами  в процессе их формирования, распределения  и использования с целью получения  оптимального конечного результата.

   Под управлением понимается воздействие  субъекта на объект с целью достижения определенного результата. В финансовом менеджменте под субъектом понимаются финансовые менеджеры разных уровней, под объектами – средства предприятия и источники их образования.

   Особенностями финансового менеджмента являются его нетрадиционность и новизна для российских условий. В настоящее время в России он успешно развивается как наука. Финансовый менеджмент – это финансовая дисциплина, так же как целый ряд прикладных экономических наук. Он отличается интегрирующей ролью по отношению к финансам организаций, финансовому и экономическому анализу, управленческому учету, рынку ценных бумаг, биржевому делу, статистике, ценообразованию, налогообложению и др. Элементы этих наук входят как его составная часть в финансовый менеджмент, способствуют реализации последним его же функций, целей и задач. В то же время финансовый менеджмент не набор разных дисциплин: у него есть собственные предмет изучения, методы исследования и пр.

   Основными функциями финансового менеджмента  являются мобилизация и распределение финансовых ресурсов.

   Исторически первой функцией финансового менеджера  являлось привлечение капитала.

   Финансовый  менеджмент позволяет ответить на вопросы: какими должны быть структура активов, соотношение товарно-материальных ценностей и денежных ресурсов; как организовать оборотные средства с целью наиболее эффективного их использования на всех стадиях кругооборота. Управление пассивами означает не только поиск возможных источников средств, но и формирование их оптимальной структуры, обеспечивающей максимальную отдачу на каждую единицу капитала организации.

   Искусство финансового управления заключается  в сочетании действий и решений  по обеспечению устойчивого текущего финансового положения организации, ее платежеспособности и ликвидности, а также перспектив развития, подкрепленных долгосрочными источниками финансирования, формирующими структуру активов.

   Таким образом, финансовый менеджмент – это искусство и наука управления финансами организации, направленные на достижение ее стратегической цели и решения тактических задач.

   Данная  цель для акционерных обществ  находит конкретное выражение в обеспечении роста рыночной стоимости их капитала.

   Достижение  подобной цели зависит от ряда факторов:

• ожидаемого дохода (на одну акцию);
• надежности этого дохода (т.е. риска);
• времени получения дохода;
• эффективности использования заемных средств;
• политики выплаты дивидендов.

   Однако  сформулированная таким образом  цель деятельности корпораций  может  вступить в противоречие с другой распространенной концепцией, состоящей  в том, что целью финансового  менеджмента является максимизация прибыли. Следует иметь в виду, что оптимизации рыночной стоимости капитала предприятия или корпорации не всегда можно достигнуть за счет увеличения прибыли.

   1. Обеспечение формирования достаточного  объема финансовых ресурсов в  соответствии с задачами развития  организации в предстоящем периоде. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах организации на предстоящий период, оптимизации объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения целесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников, управления привлечением заемного капитала, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового капитала.

   2. Обеспечение наиболее эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности организации. Оптимизация распределения сформированного объема финансовых ресурсов предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели развития организации, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия и т.п. В процессе хозяйственного использования сформированных финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности организации должны быть учтены стратегические цели ее развития и возможный уровень отдачи вкладываемых средств.

   3. Оптимизация денежного потока. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками организации в процессе кругооборота ее денежных  средств, обеспечения синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержания необходимой ликвидности ее оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации является определение среднего остатка свободных денежных активов,  обеспечивающего снижение потерь от их неэффективного использования и инфляции.

   4. Обеспечение достаточного уровня  прибыли организации. Повышение прибыли достигается за счет эффективного управления активами организации, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых ресурсов, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности. Решая эту задачу, необходимо иметь в виду, что увеличение уровня прибыли организации достигается, как правило, при существенном возрастании уровня финансовых рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая связь.

   5. Обеспечение максимизации уровня  финансового риска при предусматриваемом  уровне прибыли. Если достаточный  уровень прибыли организации определен на основе использования концепции стоимости капитала, важной задачей становится снижение уровня финансового риска, обеспечивающего получение этого уровня прибыли. Такая максимизация может быть обеспечена путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также использования портфеля соответствующих финансовых инструментов; профилактикой и избеганием отдельных финансовых рисков; эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования.

   6. Обеспечение постоянного финансового равновесия организации в процессе ее развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности организации на всех этапах ее развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем финансирования инвестиционных потребностей.

   7. Обеспечение возможностей быстрого  реинвестирования капитала при  изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности. Меняющаяся экономическая и финансовая среда, изменения конъюнктуры товарного или финансового рынков в целом или их отдельных сегментов, возникновение новых стратегических задач развития организации, снижение рентабельности капитала или повышение риска в отдельных секторах хозяйственной деятельности организации могут потребовать быстрого его реинвестирования в новые высокодоходные проекты, обеспечивающие возрастание рыночной ценности организации.

   Все рассмотренные задачи финансового менеджмента взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер (например, повышение уровня прибыльности и снижение уровня финансового риска; обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов и постоянного финансового равновесия организации в процессе ее развития и т.п.). Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи должны быть согласованы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели.