Контрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Ким=F / В

Ким= 113399/134758

Ким=116541/138604=0,84

2.) Коэффициент износа

 КИ  ос = И ос : ПС ос

КИ  ос.нач. = 35273/68056=0,52

КИ  ос.конец= 37149/90296=0,41

3.) Фондоотдача

ФО= ВП/ Fcр

ФО  нач= 137899/87377=1,58

ФОО кон=148811/87377=1,7

4.) Рентабельность  ОПФ=ПР/ Fcр

R нач= 14942/87377=17,1%

R кон=19750/87377=22,6% 

Этап 2. Предприятие желает приобрести оборудование. Выбрать наилучший источник финансирования (за счет собственных средств, финансового лизинга или банковского кредита) при следующих условиях:

Таблица  7 - Исходные данные

 

1. За счет собственных средств:

ДП  с= 370 тыс.руб. 

2. За счет банковского кредита:

      ⁿ

ДП Бк= ∑ I*(1-T)/(1-r)ⁱ + БК / (1+r) ⁿ  - ДП^ликв_ОВА

      ⁱ⁼¹ 

ДП1=(370000*0,11)*(1-0,24) : (1+0,11)¹ = 27866,6

ДП2=40700*(1-0,24) : (1+0,11)² =25105,1

ДП3=40700*(1-0,24) : (1+0,11)³  =22617,7

ДП4=40700*(1-0,24) : (1+0,11)⁴ =20375,8

ДП5=40700*(1-0,24) : (1+0,11)⁵ =18356,7

ДП6=40700*(1-0,24):(1+0,11)⁶+370000/(1+0,11)⁶ =16537,5+197816,5=214354

ДП  общ =328675,9 руб. 

3. За счет финансового лизинга:

                         ⁿ

ДП Бк= ∑ ЛП*(1-T)/(1-r)ⁱ + АЛП   - ДП^ликв_ОВА

      ⁱ⁼¹

ДП 1= 5100(1-0,24)/ (1+0,11)¹ +18500=21991,9

ДП 2= 5100(1-0,24)/ (1+0,11)² =3145,8

ДП 3= 5100(1-0,24)/ (1+0,11)³ =2834,2

ДП 4= 5100(1-0,24)/ (1+0,11)⁴ 2553,2

ДП 5= 5100(1-0,24)/ (1+0,11)⁵ 2300,2

ДП 6= 5100(1-0,24)/ (1+0,11)⁶ 2072,3

ДП  общ= 34897,6 руб.

 

Вывод: при данных условиях следует использовать финансовый лизинг, так как сумма  платежа наименьшая 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Управление  капиталом 

Этап 1. Провести анализ привлечения и использования капитала. В качестве источника информации используйте отчетность представленную в Приложении 1,2,4

Для удобства расчетов можно предложить следующую  таблицу 

    Таблица 8 – Оценка динамики и структуры капитала предприятия

 

    За  анализируемый период произошло  увеличение совокупного капитала на 2,38%. Это обусловлено ростом собственного капитала на 9,02%,т.к. по остальным статьям (кроме товарного кредита) произошло снижение. 

    Таблица 9 – Оценка эффективности использования капитала предприятия

Коэффициент автономии:

 К  авт= собственный капитал / совокупный  капитал

2005г  К авт= 82199/134785=0,61

2006г  К авт= 89610/ 138604=0,65 

Соотношение заемных и собственных средств:

2005г. 52586/82199=0,64

2006г  48994/89610=0,55 
 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

К осс= собственные оборотные средства/ оборотные активы

2005г.  Косс= (82199-113399)/21386=-1,45

2006г.  Коос=(89610-116541)/22063=-1,22 

 Для  определения финансового рычага воспользуемся таблицей 10 

 
 

Эффект  финансового рычага находится по формуле:

ЭФЛ=(1-Т)* (Rа-СС3)* ЗК/СК

На начало года ЭФЛ= (1-0,24)*(15,9-11)*(52586/82199)=2,4%

На конец  года ЭФЛ= (1-0,24)*(19,5-11)*(48994/89610)=3,5% 

Коэффициент самофинансирования:

Кс= (П+А)/(К+З)

2005г  Кс= (12315+32373)/(49974+2472)=0,85

2006г  Кс= (8285+37149)/(46786+2160)=0,93 
 

     Этап 2.  Ориентировочно на будущий период предприятие будет испытывать потребность в дополнительных источниках финансирования. Определить за счет, какого источника лучше покрыть дополнительную потребность в финансировании (банковский кредит или эмиссия обыкновенных акций)  
 

    Таблица 11 –  Исходные данные

 

     Какими  преимуществами обладает выбранный  Вами источник помимо низкой стоимости ? Какие недостатки у данного источника  ? 

1. Банковский  кредит

СС  Бк= I *(1-T) / (1- (Z Бк : БК)*100%

СС  Бк=0,26 (1-0,24) /1-(9: 4580)= 19,95%

2. Эмиссия обыкновенных акций

СС = (2400*458) / (10000*458 (1-0,05))+1,35) *100= 160,26% 

Вывод: предприятию лучше покрыть потребность  в финансировании за счет банковского  кредита, т.к. наименьшая стоимость  капитала. 
 
 

     Финансовый  отчет

     Анализ  тенденций в сфере управления оборотными активами выявил следующее:

     - в отчетном периоде наблюдается  рост дебиторской задолженность  (на 30,8%), что значительно  снижает  платежеспособность и финансовую  устойчивость предприятия.

     - За анализируемый период оборотные средства увеличились на 677 тыс.руб.

     -Наиболее  эффективно на предприятии используются  денежные средства, о чем свидетельствует  рост коэффициента оборачиваемости  по сравнению с 2005 годом на 118,6 тыс.руб. Это свидетельствует  о положительных тенденциях в  структуре управления оборотными активами.

     -рассчитан  оптимальный размер производственного  запаса сырья, который составил 4467 руб. При данном значении  среднего размера запаса сырья  операционные затраты предприятия  по обслуживанию запаса будут  минимальными.

     -планируемая сумма операционного остатка денежных активов составила 36,75 тыс.руб.

     В ходе анализа в сфере управления внеоборотными активами было выявлено следующее:

     - фондоотдача основных средств  увеличилась на 7,6% . что свидетельствует  о эффективном использовании ОПФ

     -предприятие в анализируемом периоде с каждого рубля ОПФ получила 22,6 рубля прибыли, что на 32,16% выше, чем в начале года

     -Коэффициент  износа свидетельствует об удовлетворительном  состоянии основных фондов

     - наилучшим источником финансирования является лизинг, т.к. стоимость денежного потока минимальная.