Контрольная работа по "Международному финансовому менеджменту"

 

Содержание

 

Введение ……………………………………………………………………..2

1.Сущность и виды иностранных инвестиций…………………………….3

2. Причины и следствия иностранных инвестиций……………………….7

3. Состояние инвестиционного климата……………………………………9

4. Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в

    экономику страны…………………………………………………………11

5. Меры на среднесрочную и долгосрочную перспективу………………..15

Заключение……………………………………………………………………20

Список литературы…………………………………………………………...22

 

 

Введение

 

Россия чрезвычайно богата природными ресурсами и обладает давними научно-исследовательскими, промышленными и культурными  традициями. Актуальность использования  иностранных капиталовложений в  экономике Росси сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышение конкурентоспособности  национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию  в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных  инвестиций.

Привлечение иностранных  инвестиций важно для России не только с точки зрения возможности увеличить  реальные активы. Может быть, для  нашего времени еще большее значение имеет тот факт, что иностранные  инвесторы привносят с собой  новую, более высокую культуру бизнеса. Для российской экономики они  являются как бы пришельцами из завтрашнего  дня.

Тем не менее, Россия встретилась  с серьезными проблемами, которые  – если подходить к их решению  необдуманно – могут повлечь  за собой крупные социальные и  этнические конфликты на всей ее территории. Для преодоления этих трудностей российским политикам необходимо сконцентрироваться на создании стабильного макроэкономического  климата, что подразумевает снижение инфляции, поддержку частного сектора  и минимизацию воздействия на российскую экономику экономического кризиса.

 

 

 

1. Сущность и  виды иностранных инвестиций

 

Иностранные инвестиции - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской  деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих  иностранному инвестору, если такие  объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в  обороте в РФ в соответствии с  федеральными законами, в том числе  денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных  прав, а также услуг и информации.

По источникам происхождения  можно выделить следующие виды иностранных  инвестиций: государственные и частные инвестиции.

Государственные инвестиции (официальные)- это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или  принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это  государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение  которых определяется межправительственными  соглашениями.

Под частными инвестициями понимаются инвестиции, которые предоставляют  частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам  другой страны. Инвестиционные отношения  настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между  государствами тесно связаны  с отношениями между частными лицами.

Возможна и более сложная  конструкция отношений, когда материальные обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата  процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости  имущественных прав частного инвестора  в стране должника (например, представление  прав на разработку собственных ресурсов).

В перечень иностранных инвестиций входят: недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и  другие материальные ценности) и соответствующие  имущественные права, включая право  залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы  участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов.

По срокам размещения заграничные  капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

По характеру использования  зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими.

Ссудные инвестиции означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

Предпринимательскими инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.

По целям предпринимательские  капиталовложения делятся на прямые и портфельные.

Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право  непосредственного распоряжения над  заграничной компанией. Являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству - не менее 10%, в станах Европейского Сообщества - 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - 50%.

Прямые инвестиции делятся  на две группы:

- трансконтинентальные капитальные  вложения, обусловленные возможными  лучшими условиями рынка, то  есть тогда, когда существует  возможность поставлять товары  с нового производственного комплекса  непосредственно на рынок данной  страны (континента). Издержки играют  здесь небольшую роль, главное-  нахождение на рынке. Разница  в издержках производства по  сравнению с материнской компанией  является меньшим фактором влияния  на размещение производства на  данном континенте. Издержки производства  являются решающим для определения  страны данного континента, в  которой необходимо создать новые  производственные мощности;

- транснациональные прямые  вложения. Часто в соседней стране. Цель- минимизация издержек по  сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для  прямых инвестиций:

- при прямых зарубежных  инвестициях инвесторы, как правило,  лишаются возможности быстрого  ухода с рынка;

- большая степень риска  и большая сумма, чем при  портфельных инвестициях;

- более высокий срок  капиталовложений, они более предпочтительны  для стран-импортеров иностранного  капитала.

«Портфельные» инвестиции - такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для  прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

Повышение роли портфельных  инвестиций в последнее десятилетие  связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию  масштабов которых способствовал  ряд факторов: интернационализация  деятельности фондовых бирж, снятие ограничений  на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с  ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.

Прочие инвестиции - группа инвестиций, в которую в основном входят международные займы и  банковские депозиты.

До конца не ясно, какие  формы инвестиций важнее с точки  зрения управления реальным производством. Но все более признается приоритетное значение прямых инвестиций как наиболее удачно объединяющих национальные (или  государственные) интересы различных  слоев общества. К тому же они  преимущественно связаны с конкретными  международно-оперирующими факторами, финансово-промышленными группами, поэтому они более управляемы, их «правила игры» более определенны, что особенно важно с позиций  обеспечения реальных конкурентных стандартов для национальной экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Причины и следствия иностранных инвестиций

 

Иностранные инвестиции играют важную роль в развитии экономики  любой страны, включая Россию. Импорт капитала является объективной необходимостью и обусловлен следующими причинами:

1) технологическое лидерство; 

2) уровень квалификации  рабочей силы;

3) преимущества в рекламе; 

4) экономика масштаба;

5) размер корпорации;

6) степень концентрации  производства;

7) потребность в капитале;

8) количество национальных  филиалов;

9) издержки производства;

10) уровень защиты внутреннего  товарного рынка;

11) размер рынка;

12) прочие факторы.

Иностранные инвестиции способствуют:

1) ускорению экономического  и технического прогресса; 

2) внедрению новых форм  управления;

3) обновлению и модернизации  производственного аппарата;

4) активизации конкуренции; 

5) развитию малого и  среднего бизнеса;

6) подготовке кадров, отвечающих  требованиям рыночной экономики; 

7) расширению экспортного  потенциала страны;

8) замене импортозамещающего  производства;

9) созданию новых рабочих  мест, повышению уровня занятости,  снятию социальной напряженности; 

10) повышению конкурентоспособности  отечественного производства;

11) решению проблем реформирования  экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Состояние инвестиционного климата

 

Инвестиционный климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень  риска капиталовложений и возможность  их эффективного использования.

Критерием привлекательности  национальной экономики для иностранных  инвесторов является уровень риска  предпринимательской деятельности и рентабельность инвестиционных проектов. При этом учитываются следующие  факторы: политическая стабильность, емкость  и спрос внутреннего рынка, доступ к природному сырью, развитие правового  регулирования деятельности иностранных  инвесторов в стране, макроэкономическая политика и перспективы экономического роста, издержки производства и качество рабочей силы, кредитоспособность субъектов  хозяйственной деятельности.

Совершенствование инвестиционного  климата предопределяет необходимость:

1) улучшения макроэкономической  конъюнктуры (снижение инфляции, процента за долгосрочный банковский  кредит, укрепление финансового  положения предприятий);

2) развития системы гарантий, обеспечения прав инвесторов, защиту  их собственности;

3) развития организационно-правовых  условий, включающих целевое использование  амортизации, налоговые стимулы  для капитализации прибыли, развитие  вторичного рынка ценных бумаг,  страхование инвестиций, залоговое  право, ипотеку (земли, жилья), использование накоплений населения;

4) проведения реформы  налоговой системы по снижению  налогового бремени на инвесторов и стимулирования инвестиционной деятельности;

5) введения мер для  предотвращения утечки капитала  за рубеж и стимулирование  возврата отечественного капитала  в страну.

Неблагоприятно на состояние  инвестиционного климата в России влияют следующие факторы:

- отсутствие научно-обоснованной экономической и социальной концепции развития страны;

- правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием новых законодательных актов;

- неэффективное земельное законодательство;

- высокий уровень инфляции, нестабильность обменного курса рубля;

- низкий уровень развития рыночной инфраструктуры;

-  изношенность производственной и транспортной инфраструктуры;

- непрогнозируемость таможенного режима;

- слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;