Из  таблицы 5 видно, что инвестиционная и инновационная деятельность предприятия приносит ему положительный результат. Так, сумма нематериальных активов увеличилась на 1174 тыс. руб. в связи с их дополнительным поступлением в отчетном году (1283-109), сумма основных средств также увеличилась на 163313 тыс. руб. за счет большего поступления машин и оборудования(+250565), транспортных средств, нежели выбытия(87252). 

     КОЭФФИЦИЕНТ ОБНОВЛЕНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ

     коэффициент, характеризующий степень обновления оборудования, процесса расширения производства, ввода в действие новых объектов и т.д. Рассчитывается как отношение стоимости вновь введенных в эксплуатацию основных производственных фондов к первоначальной стоимости основных производственных фондов на конец отчетного периода.

     Коэф. Обновления нематериал. Активов = 0,49

     Коэф. Обновления основн. фондов = 0,29

     Коэф. Обновления машин и оборуд, трансп. средств = 0,31 
 
 

     КОЭФФИЦИЕНТ ВЫБЫТИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ

     коэффициент воспроизводства основных фондов, характеризующий  интенсивность их выбытия. Рассчитывается как отношение выбывших за год  основных фондов к их наличию на начало года.

     Коэф. выбытия нематериал. Активов = 0,08

     Коэф. выбытия основн. фондов = 0,12

     Коэф. выбытия машин и оборуд, трансп. средств = 0,12 

     КОЭФФИЦИЕНТ ФАКТИЧЕСКОГО ИЗНОСА

     коэффициент, рассчитываемый как отношение полученного дохода от оборудования к ожидаемому за весь срок службы.

 

3. Анализ факторов, влияющих на структуру  источников финансирования

     При формировании структуры источников финансирования необходимо учитывать  следующие факторы:

1. Отраслевые особенности деятельности предприятия: в 2006 году кредитов и займов у предприятия было 149424 тыс. руб., в отчетном же году эта сумма составила 363999 тыс. руб. (см. Форму №5). Увеличение показателя говорит об уменьшении доли собственных средств. СВОР снизился с отметки 2,79 до 2,28. Структура активов имеет положительную динамику: сумма активов увеличилась на 697830 тыс. руб., из которых внеоборотные – на 195212 тыс. руб., а оборотные – на 503018 тыс. руб.
2. Длительность операционного цикла: период оборота оборотных средств в 2006 году составил 121 день, в 2007 году – 117 дня. Увеличение этого периода показывает увеличение доли заемных средств.
3. Стадия жизненного цикла: предприятие находится в стадии роста, это говорит о том, что необходимо в большей степени использовать собственные средства. Для такого предприятия возможна эмиссия акций (IPO) – первичное их размещение.
4. Конъюнктура товарного рынка: спрос на продукцию стабильный, о чем говорит увеличение выручки и прибыли в 2007 году по сравнению с 2006, а это значит, что использование заемных средств безопасно. При неблагоприятной конъюнктуре и сокращении объема следует снижать долю заемных средств.

 

4. Организационные аспекты реализации политики

     Все операции учета и изменения источников финансирования на предприятии выполняет  только финансово-экономический отдел (ФЭС). Также отдел занимается мониторингом и анализом следующих областей:

• фондовый рынок (возможности финансовых вложений, инвестиций для приращения капитала; мониторинг биржевой системы и брокерских компаний);
• кредитный рынок (мониторинг банков, их требований к заемщикам; отслеживание изменений процентных ставок по кредитам; анализ кредитных продуктов, условий заимствования);
• взаимоотношения с поставщиками (мониторинг и анализ возможности использования товарных кредитов).

 

      3.ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЁТНОСТИ

     Сущность  моделей заключена в анализе  взаимосвязей между ожидаемым объемом продаж, активами и финансированием, необходимым для его реализации. В результате такого подхода разрабатывается прогнозный баланс (таблица ), бюджет доходов и расходов (БДР, таблица ), бюджет движения денежных средств (БДДС, таблица ). Важная составная часть данного метода — использование компенсирующей переменной, или «клапана» («пробки»). Это определенные источники финансирования, которые можно применить при недостатке финансовых ресурсов,  или направления использования средств при их избытке (выплатить дополнительные дивиденды).

     Применяя  для расчетов исходные показатели развития, являющиеся результатом разработки мер по обеспечению финансовой устойчивости предприятия (планируемый прирост продаж, % - 14%; коэффициент загрузки основных средств – 60%; норма распределения чистой прибыли на дивиденды - 20 %).

     Прогнозный  баланс составляется в виде агрегированного, отражающего основные виды активов. Основные предположения:

     Текущие активы, кредиторская задолженность при наращивании объема продаж увеличиваются в среднем на столько же процентов (или текущие активы, кредиторская задолженность составляют в плановом периоде прежний процент от выручки).

     Процент увеличения основных средств зависит от процента наращивания продаж и загрузки оборудования.

     Долгосрочные  обязательства и уставный капитал берутся в прогнозе неизменными,  нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом чистой рентабельности продаж и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды. 

1. Составление прогнозных форм (бухгалтерского баланса, БДР, БДДС)

Таблица 5 – Агрегированный прогнозный баланс на 31.01.08, тыс. руб.

 

Таблица 6 – Бюджет доходов и расходов на 2008 год

Таблица 7 – Составление БДДС (косвенным методом)

2. Расчёт  возможного роста  объёма продаж ( модель устойчивого экономического роста )

Модель устойчивого  экономического роста (МУЭР) позволяет  определить возможный прирост продаж (выручки) без нарушения финансовой устойчивости. МУЭР определяется по формуле: 

МУЭР = ЧП /С *100% = 23,2% - возможный прирост продаж. 

За счет мероприятий  необходимо разработать политику выравнивания МУЭР до необходимых нам 14%.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Курсовой проект основывается на бухгалтерской отчетности предприятия, дополнительных данных управленческого учета, показателей развития предприятия. Цель данного курсового проекта заключалась в разработки финансовой политики предприятия, а также основными задачами являлось изучение теоретических основ управления финансами, был проведен анализ финансового состояния предприятия и выполнение прогнозных финансовых показателей.

     В ходе анализа финансового состояния  были рассмотрении основные финансовые коэффициенты

     Показатели  ликвидности в целом проявили динамику на ухудшение. Что касается показателей финансовой устойчивости, то они, также, показали отрицательную динамику.

     Показатели  интенсивности использования ресурсов также не показали отрицательной динамики по сравнению с прошлым годом. Рентабельность чистых активов по чистой прибыли оказалась практически неизменной: в 2006 году показатель составил 0,17, а в 2007 – 0,33. это показывает, что окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров составляет около 33%, тенденция показателя – на увеличение. Это происходит за счет увеличения прибыли в 2007 году в сравнении с 2006 в два раза.

Рентабельность  реализуемой продукции в 2007 году составила 0,31, что выше показателя 2006 года – тогда он составлял 0,22. Динамика этого показателя свидетельствует  о пересмотре цен или усилении контроля над себестоимостью.

     Показатели деловой активности (коэффициенты оборачиваемости) в 2007 году выросли по сравнению с 2006 годом. Так, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2006 году составлял 2,99, а в 2007 году – 3,09. Нормативного значения у показателя нет, но его увеличение говорит об ускорении оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала также вырос в 2007 году и составил 4,07,  а в 2006 году этот показатель составлял 2,75. Показатель обеспечивает окупаемость  собственных средств, это значит, что их структура достаточно рациональна. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо увеличение оборачиваемости.