Пути достижения финансовой устойчивости

     ВЕДЕНИЯ

     1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВАСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ……………………………………………………………………...5

     1.1 Формирование финансовой устойчивости  предприятия………...............5

     1.2 Информационная база определения  финансовой устойчивости организации………………………………………………………………………….11

     1.3 Методические подходы к оценке  финансовой устойчивости предприятия………………………………………………………………………….14

     2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ……………………........20

     2.1 Организационно-экономическая характеристика  предприятия ООО «Первый оконный  комбинат»……………………………………………………..20

     2.2 Анализ финансовой деятельности  организации ООО «Первый оконный  комбинат»…………………………………………………………………………….23

     2.3 Анализ показателей финансовой  устойчивости предприятия ООО  «Первый оконный комбинат»………………………………………………………32

     3. ДОСТИЖЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВАСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ПЕРВЫЙ ОКОНЫЙ  КОМБИНАТ»……………………………………….37

     3.1 Пути повышения финансовой устойчивости  предприятия ООО «Первый оконный  комбинат»………………………………………………………37

     3.2 Разработка и внедрение механизмов  по повышению финансовой устойчивости  организации ООО«Первый оконный  комбинат»………………….38

     Заключение……………………………………………………………………45

     Список  использованных источников………………………………………...48

     Приложение

     ВВЕДЕНИЯ 

     Финансовая  устойчивость - это определенное состояние  счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления  какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых  ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению  финансового состояния предприятия  и повышению его устойчивости. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие - «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят  от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает  положительное влияние на его  деятельность.

     Устойчивость  финансового состояния организации  определяет соотношение величин  собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости  самих запасов. Обеспеченность запасов  и затрат источниками формирования, а также эффективное использование  финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает  ее внешним проявлением. В то же время  степень обеспеченности запасов  и затрат есть причина той или  иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.

     Актуальностью работы является: финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния  организации, а поиск внутрихозяйственных  возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия  в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения  и использования финансовых ресурсов. В то же время - это обеспеченность запасов собственными источниками  их формирования, а также соотношение  собственных и заемных средств - источников покрытия активов предприятия.

     Целью курсовой работы является найти путь для достижения финансовой устойчивости на примере предприятия ООО «Первый Оконный Комбинат».

     Для достижения целей необходимо решить ряд задач 

     - определить понятия финансовой устойчивости выявить значения данного показателя для успешного развития предприятия;

     -определить  методику анализа финансовой  отчетности ;

     -выявить  из анализа бухгалтерской отчетности  ООО «Первый оконный комбинат»;

     -проанализировать  и оценить финансовою устойчивость  предприятия ООО

     «Првая  оконный комбинат»

     -найти  пути для достижения финансовой  устойчивости ООО «Первый оконный  комбинат      

     Предмет курсовой работы - относительные и  абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия.

     Объект- Общество с ограниченной ответственностью «Первый Оконный Комбинат»

      В данной работе использованы следующие  методы: расчетный аналитический метод сравнения, табличный отображая аналитические данные.

     Вопросы, касающиеся  механизма проведения анализа финансовой устойчивости  предприятия, исследованы в роботе Волкова И.О. Мартынов С.В.

Цыганко М.Н. Бригхэн Э.Н. Адамов В.Е.   Баканов, М.И Балабанов, И.Т. Бернстайн Л.А. Крейнина М.Н. Прыкин Б.В. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВАСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

     1.1 Формирование финансовой устойчивости  предприятия 

     Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его  устойчивость. На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы:

     · положение предприятия на товарном рынке;

     · производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

     · его потенциал в деловом сотрудничестве;

     · степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов;

     · наличие неплатежеспособных дебиторов;

     · эффективность хозяйственных и  финансовых операций.

     Финансовая  устойчивость является отражением стабильного  превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия  и путем эффективного их использования  способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы  на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому  финансовая устойчивость формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия [4].

     Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

     Оценка  финансового состояния предприятия  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность  баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие  готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры  активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько  предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и  отвечает ли состояние его активов  и пассивов задачам его финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые  характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчива  анализируемая предпринимательская  организация в финансовом отношении.

     Финансовая  устойчивость предприятия связана  с общей финансовой структурой предприятия  и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в  долг, в ситуации, когда несколько  кредиторов одновременно потребуют  свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия  «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перевес в  сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия  в долгосрочном плане характеризуется  соотношением его собственных и  заемных средств. Обеспеченность запасов  и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

     Анализ  финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, устанавливающей  сбалансированность показателей актива и пассива баланса, которая имеет  следующий вид:

     А_В + А_О = К_С + З_Д + З_КР,

     где А_В - внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);

     · А_О - оборотные активы (итог раздела II актива баланса), в состав которых входят производственные запасы (ПЗ) и денежные средства в наличной, безналичной формах и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);

     · К_С - капитал и резервы предприятия, т. е. собственный капитал предприятия (итог раздела III пассива баланса предприятия);

     · З_Д - долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог раздела IV пассива баланса предприятия);

     · З_КР - краткосрочные кредиты и займы, взятые предприятием, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств предприятия (ЗС), кредиторская задолженность предприятия, по которой оно должно расплатиться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог раздела V пассива баланса предприятия).

     С учетом всех подразделов баланса  данную формулу можно представить  в следующем виде:

     А_В + (ПЗ + ДЗ) = К_С + З_Д + (ЗС + КЗ + ПС).

     Далее можно сгруппировать активы предприятия  по их участию в процессе производства, а пассивы - по участию в формировании оборотного капитала предприятия, получив  таким образом следующую формулу:

     (А_В + ПЗ) + ДЗ = (К_С + ПС) + З_Д + ЗС + КЗ,

     · А_В + ПЗ - внеоборотные и оборотные производственные фонды;

     · ДЗ - оборотные средства в обращении;

     · К_С + ПС - собственный и приравненный к нему капитал предприятия, как правило, используемый на покрытие недостатка оборотных средств предприятия [8].

     В том случае, если внеоборотные и  оборотные производственные средства предприятия погашаются за счет собственного и приравненного к нему капитала с возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств предприятия, находящихся  в расчетах, достаточно для погашения  срочных обязательств, то можно говорить о той или иной степени финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия, которая характеризуется системой неравенств:

     (А_В + ПЗ) (К_С + ПС) + З_Д + ЗС;

     ДЗ  ю> КЗ.

     При этом выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение и другого, поэтому при определении  финансовой устойчивости предприятия  обычно исходят из первого неравенства, преобразовав его исходя из того, что  в первую очередь предприятие  должно обеспечить капиталом имеющиеся  у него внеоборотные активы. Другими  словами, величина запасов предприятия  не должна превышать суммы собственных  и привлеченных средств и заемных  средств предприятия после обеспечения  этими средствами внеоборотных активов, т. е.

     ПЗ = (К_С + ПС + З_Д + ЗС) - А_В

     Выполнение  этого неравенства является основным условием платежеспособности предприятия, так как в этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют  краткосрочную задолженность предприятия.

     Таким образом, соотношение стоимости  материальных оборотных средств  и величин собственных и заемных  источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния  предприятия. Наиболее обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек  или недостаток источников средств  для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов  и затрат.

     Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

     Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

     1. Наличие собственных оборотных  средств (СОС) как разница между  капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными  активами (раздел I актива баланса). Этот показатель характеризует  чистый оборотный капитал. Его  увеличение по сравнению с  предыдущим периодом свидетельствует  о дальнейшем развитии деятельности  предприятия. В формализованном  виде наличие собственных оборотных  средств можно записать следующим  образом:

     СОС = К_С - А_В

     2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (СД), определяемое  путем увеличения предыдущего  показателя на сумму долгосрочных  пассивов:

     СД = (К_С + З_Д) - А_В = СОС + К_Д,

      3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения  предыдущего показателя на сумму  краткосрочных заемных средств:

     ОИ = (К_С + З_Д) - А_В + ЗС.

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования:

     1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС):

     ?СОС  = СОС - З,

     где З - запасы (стр. 210 + стр. 220 раздела II актива баланса).

     2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников формирования запасов (СД):

     СД = СД - З.

     3. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников формирования запасов ( ОИ):

     ОИ = ОИ - З.

     Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости.

     1. Абсолютная устойчивость финансового  состояния, встречающаяся в настоящих  условиях развития экономики  России очень редко, представляет  собой крайний тип финансовой  устойчивости и задается условием:

     З < СОС.

     Данное  соотношение показывает, что все  запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие  совершенно не зависит от внешних  кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство  предприятия не умеет, не хочет или  не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

     2. Нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая  его платежеспособность, соответствует  следующему условию:

     З = СОС + ЗС.

     Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники  средств, как собственные, так и  привлеченные.

     3. Неустойчивое состояние, характеризуемое  нарушением платежеспособности, при  котором сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных  средств и увеличения СОС:

     З = СОС + ЗС + И_О,

     где И_О - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

     Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных  средств не превышает суммарной  стоимости производственных запасов  и готовой продукции (наиболее ликвидной  части запасов и затрат).

     4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предпринимательская  фирма находится на грани банкротства,  так как денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги и дебиторская  задолженность не покрывают даже  ее кредиторской задолженности  и просроченных ссуд:

     З > СОС + ЗС.

     В двух последних случаях (неустойчивого  и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена  оптимизацией структуры пассивов, а  также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат [12].

     1.2 Информационная база для анализа  финансовой устойчивости

     Для проведения анализа и раскрытия  сути явлений необходима информация, которая позволила бы аналитику  отследить состояние и результаты деятельности предприятия, помогла  понять движение фондовых потоков.

     Процесс анализа включает в себя обработку  разнообразных формальных и неформальных данных предприятий, которые используются при анализе.

     В определении анализа, как экономической  науки, подчеркивалось, что анализ финансовой устойчивости основывается на системе  показателей, на комплексном использовании  данных целого ряда источников экономической  информации. Источники анализа подразделяются на учетные и внеучетные

     К учетным источникам относятся:

     - бухгалтерский учет и отчетность;

     - статистический учет и отчетность;

     - оперативный учет и учетность;

     - выборочные учетные данные.

     Информация, которая используется внутри предприятия, наиболее полно отвечает требованиям  анализа и всесторонне освещает анализируемый объект. Каждое предприятие, согласно действующему законодательству, имеет право на сохранение предпринимательских  секретов, которые не могут быть опубликованы в открытой печати.

     Наиболее  простой и доступной формой финансовой информации является бухгалтерская  отчетность, составляемая по правилам публичной бухгалтерской отчетности.

     Отчетность  обычно включает в себя баланс на определенную дату, отчет о прибылях и убытках  за период, отчет о движении фондов за тот же период и отчет о движении денежных средств.

     К отчету прилагается объяснительная записка, где расшифровываются отдельные  статьи баланса и объясняются  причины образования некоторых  сумм.

     Бухгалтерская отчетность составляется по общепринятым принципам учета, отражает воздействие  прошлых и настоящих управленческих решений с определенными консервативными  принципами:

     - сделки записываются по ценам,  преобладающим на момент их  совершения;

     - доходы и расходы учитываются  в момент совершения, а не когда  деньги меняют своих владельцев;

     - периодическое сопоставление доходов  и затрат производиться через  приход, расход, остатки;

     - создание резервов под непредвиденные  обстоятельства приводят к уменьшению  прибыли [18].

     Эти правила в достаточной степени  искажают результаты учета, особенно в  тех случаях, когда результаты ее используются для анализа финансового  состояния и определения стоимости  имущества.

     Бухгалтерский баланс составляется на определенную дату. Отражает размер активов, используемых предприятием и компенсирующие их обязательства по отношению к кредиторам и владельцам.

     В состав активов входят:

     - оборотный капитал;

     - основной капитал;

     - прочие активы.

     Основными источниками являются:

     - краткосрочные обязательства;

     - долгосрочные обязательства;

     - собственный капитал.

     Поскольку баланс статичен, а, кроме того, он обладает кумулятотивным эффектом, так как  отражает последствия всех решений  и сделок, которые имели место  на предприятии.

     При принятии решений по инвестициям, текущей  производственной деятельности и финансированию, баланс можно рассматривать как  накопительный итог деятельности прошлых  решений по инвестициям и финансированию. Чистый эффект от деятельности в виде прибыли или убытков за период отражается на изменениях собственного капитала

     Статистический  учет и отчетность, отражающие совокупность массовых явлений и процессов, характеризующие  их с количественной стороны (увязывая с качественной стороной), выявляющие определенные экономические закономерности служат важным источником анализа.

     Оперативный учет и отчетность обеспечивают более  быстрое по сравнению со статистикой  и бухгалтерией получение соответствующей  информации.

     К внеучетным источникам относятся следующие:

     - материалы проверок налоговой  службы;

     - материалы печати;

     - материалы финансовых и кредитных  организаций [5]. 

1.3.Методические подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия 

     Анализ  финансового состояния предприятия  представляет собой инструмент для  принятия управленческих решений, является одним из этапов управления, в ходе которого обосновываются те или иные управленческие решения и оценивается  их экономическая эффективность.В  отечественной и зарубежной научной  литературе существует множество методических подходов к оценке финансового состояния  организации. Весь спектр методических подходов к оценке финансового состояния  предприятия

     позволяет выделить следующие этапы:

     - расчет системы финансовых коэффициентов;

     - рейтинговая (интегральная) оценка  финансового состояния;

     - диагностика вероятности банкротства  предприятия.

     Результаты  деятельности предприятия и его  финансовое состояние интересуют собственников, менеджеров, кредиторов, инвесторов, партнеров, государство, то есть внутренних и внешних  пользователей экономической информации. Каждый из них в зависимости от целей и задач анализа разрабатывает  свои методические подходы к оценке финансового состояния и расставляет  свои акценты. Так, например, для кредитных  организаций особое значение имеет  анализ кредитоспособности предприятия - потенциального заемщика банка. Многие банки для анализа платежеспособности и оценки кредитоспособности используют методы комплексного экономического анализа  заемщика, который включает:

     - анализ финансовой отчетности  предприятия;

     - анализ денежных потоков предприятия;

     - анализ обеспеченности кредита;

     - анализ доходности предстоящей  сделки;

     - анализ финансовых показателей  предприятия;

     - оценку кредитного риска банка.

     Центральный банк РФ регламентирует порядок и  критерии оценки финансового состояния  юридических лиц следующими положениями:- «О порядке и критериях оценки финансового положения юридических  лиц - учредителей (участников) кредитных  организаций» от 19.03.03 г.;- «О порядке  формирования кредитными организациями  резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней  задолженности» от 26.03.04 г.

     Инвестор  основной целью анализа финансового  состояния предприятия ставит оценку его прибыльности, доходности, уровня использования производственного  и экономического потенциала.

     При наличии частных целей анализа  у отдельных субъектов основной целью анализа финансового состояния  предприятия для всех пользователей (внешних и внутренних) является оценка положения предприятия на рынке, его финансово-хозяйственной  деятельности и эффективности управления, а также выявление ключевых проблем  предприятия и оптимальных путей  их решения. Правительство РФ, Министерство экономики и Министерство финансов РФ на протяжении десяти лет разрабатывают  и совершенствуют методические подходы  к анализу финансового состояния  предприятий [16].

     Рассмотрим  нормативные акты, регламентирующие процедуры анализа финансового  состояния.

     В 1994 г. основным документом, регламентирующим методику оценки платежеспособности и  финансовой устойчивости предприятий, стало Постановление Правительства  РФ от 20.05.94 г. «О некоторых мерах  по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» (в настоящее  время утратил силу).

     С целью обеспечения единого методического  подхода к анализу финансового  состояния предприятий и оценке структуры их балансов были разработаны  Методические положения по оценке финансового  состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 г. Данные Методические положения содержали методику расчета коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами (по значению которых оценивалась удовлетворительность структуры баланса), восстановления (или утраты) платежеспособности предприятий и направления анализа неплатежеспособных предприятий. Однако изменение экономической ситуации в стране и принятие законодательных актов, регламентирующих деятельность коммерческих организаций, в том числе законодательства о несостоятельности (банкротстве) организаций, совершенствование бухгалтерского учета и отчетности определило необходимость пересмотра методических подходов к оценке финансового состояния предприятий.

     В 1997 г. Приказом Министерства экономики  РФ от 01.10.97 г. были утверждены «Методические  рекомендации по реформе предприятий (организаций)», которые предназначались  в том числе для оценки эффективности  финансового менеджмента организации  и ее финансово-хозяйственной деятельности. Согласно данному нормативному акту анализ финансового состояния предприятия  рассматривается как основной инструмент эффективного управления финансами, способствующие формированию стратегических целей  предприятия, «адекватных рыночным условиям».

     В приказе подчеркивалась роль анализа  финансово-экономического состояния  предприятия при разработке его  финансовой политики и отмечалось, что качественный анализ позволяет  выработать обоснованные и эффективные  управленческие решения. Что, в свою очередь, зависит от применяемой  методики финансового анализа, от достоверности  и точности используемой экономической  информации. Особенностью приказа является определение основных компонентов  финансово-экономического анализа  деятельности предприятия:

     - анализ бухгалтерской отчетности;

     - горизонтальный анализ:

     - вертикальный анализ;

     - трендовый анализ;

     - расчет финансовых коэффициентов.

     Совокупность  вышеуказанных компонентов представляет собой набор стандартных приемов  и методов финансового анализа, применяемых и в настоящее  время. Приказом № 118 впервые в РФ определена система показателей  для оценки финансового состояния  предприятия, рекомендована методика их расчета, представлена экономическая  характеристика и оценка направлений  динамики значений этих показателей.  Важно отметить, что данный нормативный акт определяет нормативные значения финансовых коэффициентов и выделяет два класса коэффициентов: к первому классу отнесены показатели, имеющие нормативное значение (показатели ликвидности и финансовой устойчивости); ко второму классу отнесены показатели рентабельности (интенсивности использования ресурсов) и деловой активности. По второй группе показателей рекомендовано учитывать динамику значений, которая может быть охарактеризована как улучшение, стабильность или ухудшение [17].

     Методические  подходы к финансовому анализу, определенные приказом, следует отнести  к оперативному анализу, результаты которого не могут служить точной оценкой финансового состояния  предприятия. Следовательно, возникла потребность в расширении системы  показателей, отражающих все процессы и явления хозяйственной и  финансовой деятельности предприятий. 

     Такая попытка была предпринята в 2001 г. в следующих нормативных актах:- приказ Министерства финансов РФ от 06.11.01 г. (в ред. приказа Минфина РФ от 15.02.02 г) «Порядок проверки текущего финансового  состояния организации - получателя бюджетного кредита на осуществление  инвестиционных проектов в угольной отрасли, размещаемых на конкурсной основе»;- приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.01 г. «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций».

     Указанные выше нормативные акты определили цель анализа финансового состояния  как оценку платежеспособности, устойчивости, эффективности и динамичности развития организации, а также ее инвестиционной привлекательности.

     Приказом  Министерства финансов РФ выделено четыре группы показателей, характеризующих  финансовый результат деятельности предприятия, структуру его баланса, эффективность и оборачиваемость  средств, значения которых оцениваются  с точки зрения позитивной динамики изменения в последнем отчетном периоде текущего года по отношению  к базисному периоду. Данный нормативный  акт содержит методику балльной оценки финансового состояния предприятия [20].

     Приказ  ФСФО определил информационную базу анализа финансового состояния: «Бухгалтерский баланс», «Отчет о прибылях и убытках», «Отчет о движении денежных средств», «Приложение к бухгалтерскому балансу». Основным достоинством Методических указаний, определенных приказом ФСФО, является широкий спектр рекомендуемых  финансовых показателей для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятий (26 показателей), методик  их расчета и экономической интерпретации  каждого показателя. Тем не менее, представленная система финансовых показателей в полной мере не позволяет  оценить степень ликвидности, финансовой устойчивости организации, определить основной финансовый результат (прибыль), эффективность использования собственного капитала. Кроме того, Методические указания не устанавливают рекомендуемые  значения показателей, не характеризуют  динамику значений показателей.

     Постановлением  Правительства РФ от 25.06.03 г. утверждены Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Данные Правила дают возможность анализ имущества предприятий и источников его формирования, сгруппировать активы по степени ликвидности, пассивы - по срочности погашения, оценить структуру выручки и чистую прибыль предприятий на основе их публичной финансовой отчетности («Бухгалтерский баланс», «Отчет о прибылях и убытках»). На основе финансовых коэффициентов и методики их расчета, представленных в Правилах, можно оценить абсолютную и текущую ликвидность, выявить степень платежеспособности предприятий, определить финансовую устойчивость и наличие просроченных платежей, оценить рентабельность активов и уровень доходности хозяйственной деятельности организаций на основе расчета нормы чистой прибыли.

     Постановление определяет направления анализа  внешних и внутренних условий  деятельности предприятий и рынков, на которых они функционируют, что, безусловно, повышает его практическую ценность. К его достоинствам также  можно отнести содержание требований к анализу инвестиционной и финансовой деятельности предприятий, к анализу  возможности безубыточной деятельности предприятий. В качестве основного  недостатка данного документа можно  отметить отсутствие в составе финансовых показателей коэффициентов рентабельности, характеризующих эффективность  использования собственного капитала, производственных ресурсов, инвестиций; оборачиваемости активов; структуры  капитала, характеризующих финансовую устойчивость предприятий. Правила, как  и другие нормативные акты, не содержат критериальных значений финансовых показателей, используемых для анализа  финансового состояния предприятий  различных отраслей и видов деятельности [14]. 
 
 
 
 
 

     2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ  ООО «ПЕРВЫЙ ОКОНЫЙ КОМБИНАТ 

     2.1 Организационно-экономическая характеристика  ООО «Первый Оконный Комбинат»

     Устав Общества с ограниченной ответственностью «Первый Оконный Комбинат» утвержден  в соответствии с частью первой Гражданского кодекса, 1994 года, и законом об Обществах  с ограниченной ответственностью, решением Общего собрания учредителей- участников Общества.

     Общество  является юридическим лицом по российскому  законодательству: имеет в собственности  обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать  и осуществлять имущественные и  личные неимущественные правка, нести  обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

     В своей деятельности руководствуется  Уставом, законодательством Российской Федерации и обязательными для  исполнения актами исполнительных органов  власти. Общество имеет круглую печать со своим наименованием, угловой  штамп и бланк, может иметь  эмблему, свой торговый и товарный знаки, иную символику. Общество является самостоятельной  хозяйственной единицей, действующей  на основе полного хозрасчета, самофинансирования и самоокупаемости.

     Общество  отвечает по своим обязательствам тем  имуществом, на которое согласно законодательству может быть обращено взыскание. Государство, его органы и другие организации  не отвечают по обязательствам Общества, а последнее не отвечает по обязательствам государства, его органов и других организации. Участники общества не отвечают по его обязательствам и  несут риск убытков, связанных с  деятельностью Общества, в пределах стоимости принадлежащих им долей  в уставном капитале.

     Предметом деятельности Общества являются:

     1. производственно- хозяйственная  деятельность, направленная на удовлетворение  общественных потребностей в  товарах народного потребления;

     2. производство, переработка и реализация  пластиковых окон;

     3. товарообменные сделки по продукции,  выпускаемой обществом;

     4. выполнение иных работ и оказание  услуг.

     В соответствии с предметом деятельности Общества основными задачами его  являются:

     1. организация производства и реализации  населению товаров народного  потребления (работ и услуг);

     2. организация оптовой и розничной  торговли, посредническая деятельность;

     3. осуществление транспортных перевозок  и оказание транспортных услуг;

     4. осуществление внешнеэкономической  деятельности;

     5. осуществление иных видов хозяйственной  и коммерческой деятельности, не  запрещенных действующим законодательством  и не противоречащих предмету  и основным задачам деятельности  Общества.

     Правовой  статус общества:

     1. Общество приобретает права юридического  лица с момента его регистрации;

     2. Общество, для достижения целей  своей деятельности, вправе от  своего имени совершать сделки, приобретать имущественные и  неимущественные права и нести  обязанности, быть истцом и  ответчиком в суде, арбитражном  суде.

     3. Общество является собственником  принадлежащего ему имущества,  включая имущество, переданное  ему Участниками. Общество осуществляет  владение, пользование и распоряжение  находящимся в его собственности  имуществом в соответствии с  целями своей деятельности и  назначением имущества;

     4. Общество отвечает по своим  обязательствам всем своим имуществом;

     5. Общество может создавать самостоятельно  и совместно с другими обществами, товариществами, кооперативами, предприятиями,  фирмами, учреждениями и организациями  на территории РФ, стран СНГ  и за границей дочерние предприятия,  филиалы и представительства;

     6. Филиалы и представительства  наделяются основными и оборотными  средствами за счет общества;

     7. Создание филиалов и представительств  за границей регулируются действующим  законодательством этих стран;

     8. Филиалы и представительства  имеют собственные балансы, которые  входят в баланс Общества;

     9. Общество несет ответственность  по обязательствам учрежденных  им филиалов и представительств;

     10. Общество самостоятельно регулирует  свою производственно-хозяйственную  и иную деятельность, а также  социальное развитие коллектива. Основу плана составляют договоры, заключаемые с потребителями  продукции и услуг, и поставщиками  материально-технических и иных  ресурсов, а также решения общего  собрания по вопросам планирования  работы Общества;

     11. Реализация продукции, выполнение  работ и предоставление услуг  осуществляется по ценам и  тарифам, устанавливаемым Обществом  самостоятельно или на договорной  основе;

     12. Общество может приобретать и  реализовывать продукцию (работы, услуги) предприятий, объединений  и организаций, а также иностранных  фирм в РФ и за рубежом;

     13. Общество в праве привлекать  для работы российских и иностранных  специалистов, самостоятельно определять  формы, системы, размеры и виды  оплаты труда.

     Реорганизация и ликвидация общества

     Реорганизация общества (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование) производится по решению Общего собрания участников Общества в соответствии с Гражданским Кодексом РФ.

     Ликвидация  общества производится по решению общего собрания участников либо по решению  общего суда или арбитражного суда в случаях, предусмотренных законодательством  РФ.

     Высшим  органом управления общества является Общее собрание директоров.

     Генеральный директор осуществляет руководство  текущей деятельностью Общества, подотчетен собранию участников.

     Генеральный директор:

     · Обеспечивает выполнение решений Общего собрания участников;

     · Самостоятельно распоряжается финансовыми  средствами и имуществом Общества;

     · Без доверенности действует от имени  Общества, представляет его во всех учреждениях и организациях как  в РФ, так и за границей;

     · Назначает должностных лиц Общества, принимает на работу персонал, освобождает  и увольняет работников в соответствии с трудовым законодательством;

     · Совершает всякого рода сделки и  иные юридические акты;

     · Выдает доверенности, открывает в  банках расчетный и другие счета  Общества;

     · Выполняет другие функции, вытекающие из устава.

     2.2 Анализ финансовой устойчивости  предприятия ОО «Первый Оконный  Комбинат»

     Анализ  актива и пассива баланса.

     При анализе актива и пассива целесообразно  использовать уплотненный сравнительный  аналитический баланс и пользоваться такими методами как:

     -чтение  отчетности

     -горизонтальный

     -вертикальный

     -трендовый.

     Также применять следующую таблицы:

     Таблица 2.1 Анализ актива за 2008 год.

     По  данной таблице можно сделать  вывод. В течении 2007 года общая сумма  имущества предприятия в денежной оценке увеличилась примерно на 3,4%. Это позитивно характеризует  динамику развития, расширения предприятия. В составе активов преобладают  оборотные активы, доли которых на начало года составили 68%,а на конец  года 65%. Абсолютная сумма стоимости  оборотных активов снизилась  на3,4%.Это объясняется тем, что  предприятие ориентируется на увеличение запасов. Предприятие расширяет  производственные мощности и также  продолжает вложения во внеоборотные активы и их доля увеличилась с 31% до 34%.

     Внеоборотные  активы предприятия в основном представлены основными средствами, что положительно характеризует потенциал предприятия. Увеличились вложения в незавершенное  строительство, причем росла как  часть этих вложений 3% до 3,4%, так  и их доли +26%. Это может негативно  сказаться на результатах хозяйственной  деятельности. Долгосрочные финансовые вложения остались на прежнем уровне, хотя и их доля снизилась с 1,65% до 1,48%,следовательно инвестиционная направленность предприятия падает. Это может  пошатнуть финансовые результаты.

     Запасы  в абсолютной сумме и в доле выросли. Это произошло по готовой  продукции и сырью и материалам. Это обусловлено наращиванием выручки, о чем свидетельствует информация из Ф№2. Таким образом, политика предприятии  в отношении запасов является эффективной.

     Дебиторская задолженность выросла в течение  года незначительно, также выросла  выручка. Следовательно, рост дебиторской  задолженности обусловлен увеличением  числа покупателей. Но также можно  сказать , что предприятие эффективно управляет дебиторской задолженностью, так как выручка растет гораздо  большими темпами , чем дебиторская  задолженность.

     Денежные  средства на начало года 2,35%, на конец 2,0%, но прирост их составил 5%.Это положительная  тенденция, означающая повышение платежеспособности.

     Таблица 2.2 Анализ актива за 2008 год.

     По  данной таблице можем сделать  вывод:

     1. В течении 2008 года общая сумма  имущества прелприятия в денежной  оценке увеличилась примерно  на 38%. Это позитивно характеризует  динамику развития и расширения  предприятия. Это подтверждает  данные о динамике увеличения  производственного потенциала основных  средств на 17% и запасов на 93%. В  составе активов преобладают  оборотные активы, доля которых  на начало года составила 65%, а на конец года 68%. Абсолютная  сумма стоимости активов выросла  на 45%. Это объясняется тем, что  в своей деятельности предприятие  ориентируется на увеличение  запасов, что ухудшает финансовые  результаты предприятия. Однако  денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения и расходы  будущих периодов увеличиваются,  что свидетельствует о росте  ликвидности имущества предприятия  и его платежеспособности. 

     2. В составе внеоборотных активов  наибольшая доля принадлежит  основным средствам, НЗС на  начало года 3,36%, на конец 7,05%. Это  следствие того, что часть построенных  объектов введено в эксплуатацию  и перешла в разряд основных  средств. Долгосрочные финансовые  вложения на начало года 1,48%, на  конец 0,75%. Это снижение удельного  веса не связано с изменением  абсолютной суммы, а является  следствием общего изменения  в структуре активов.

     3. Запасы в абсолютной сумме  выросли. Это произошло из-за  того, что увеличились расходы  будущих периодов. Это обусловлено  наращиванием выручки, о чем свидетельствует информация из Ф №2. Таким образом, политика предприятия в отношении запасов является в принципе эффективной.

     4. Дебиторская задолженность выросла  в течение года, также выросла  выручка. Следовательно, рост  дебиторской задолженности обусловлен  увеличением числа покупателей.  Но также можно сказать, что  предприятие не очень эффективно  управляет дебиторской задолженностью, так как выручка растет такими  же темпами ,как и дебиторская  задолженность.

     5. Денежные средства на начало  года 2,0%, на конец 1,12%, и в сумме  они уменьшились. С одной стороны,  это настораживающая тенденция,  означающая снижение платежеспособности, с другой - означает, что деньги  работают.

      Таблица 2.3 Анализ пассива за 2007 год.

     По  данной таблице можем сделать  вывод: 

     1. Доля собственного капитала в  общей структуре источников образования  имущества на начало года - приблизительно 80%, а концу- 84%. Такое соотношение  для предприятия является, с одной  стороны позитивным так как  собственный капитал увеличивается,  а с другой не очень позитивным, так как к концу года наблюдается  тенденция увеличения долгосрочных  обязательств, это может привести  к зависимости от кредиторов.

     2. Анализируя структуру собственного  капитала можно сделать следующие  выводы:

     Ш Наибольший удельный вес занимает добавочный капитал на начало 17,33%, а на конец 15,56%.

     Ш Уставной капитал по абсолютной сумме  не изменился, по доле в пассивах уменьшился, хотя и незначительно, это обусловлено  изменением структуры пассивов - повышением доли собственного капитала.

     Ш У предприятия имеется нераспределенная прибыль это означает, что предприятие  улучшило свои финансовые результаты.

     Ш Резервный капитал очень мал. Это может быть следствием изменения  в структуре пассивов, так как  значительно увеличились долгосрочные обязательства.

     3. Предприятие в течение года  отдавало предпочтение краткосрочным  обязательствам, доля же долгосрочных  обязательств на начало года 0,44%, а на конец 0,43%. Доля краткосрочных  обязательств на начало года 19,24%, а на конец 14,78%, хоть и происходит  их снижение, но это все равно  играет отрицательную тенденцию  в глазах внешних пользователей  информации, так как означает, что  предприятие не очень обязательно  в отношении своих долгов, их  погашения.

     Таблица 2.4 Анализ пассива за 2008 год.

     По  данной таблице можем сделать  вывод:

     1. Доля собственного капитала в  общей структуре источников образования  имущества на начало года - приблизительно 84%, а концу 81%. Такое соотношение  для предприятия является позитивным, так как хоть и есть небольшое  снижение, но наблюдается увеличение  собственного капитала, но также  к концу года повысились, и  краткосрочные обязательства это  может быть опасным для предприятия  так как может привести к  зависимости от кредиторов.

     2.Анализируя  структуру собственного капитала  можно сделать следующие выводы:

     Ш Наибольший удельный вес занимает нераспределенная прибыль на начало 68,31%, а на конец 69,62%. Это позитивная тенденция, означает, что предприятие улучшило свои финансовые результаты.

     Ш Добавочный капитал на начало 15,56%, а  на конец 11,31%.

     Ш Уставной капитал по абсолютной сумме  не изменился, по доле в пассивах уменьшился, это обусловлено изменением структуры  пассивов -повышением доли собственного капитала

     Ш Резервный капитал очень мал. Это может быть следствием изменения  в структуре пассивов, так как  увеличились краткосрочные обязательства.

     3.Предприятие  в течение года отдавало предпочтение  краткосрочным обязательствам, доля  же долгосрочных обязательств  на начало года 0,83%, а на конец-1,46%. В основном увеличилась краткосрочная  задолженность на начало 14,78%, а  на конец 16,97%. Это негативно  характеризует предприятие в  глазах внешних пользователей  информации, так как означает, что  предприятие не обязательно в  отношении своих долгов, их погашения.

     2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

     Устойчивость  предприятия является условием его  выживания, стабильности. Она формируется  под воздействием следующих факторов:

     1.Положение  предприятия на товарном рынке;

     2.Степень  зависимости от кредиторов и инвесторов;

     3.Наличие неплатежеспособных должников;

     4.Степень  эффективности финансовых операций.

     Анализ  проводится в 3 этапа:

     1.Рассчитываются 3 основных показателя характеризующие  источники запасов и затрат:

     а) Наличие собственных и оборотных  средств (СОС)

     СОС= собственный капитал - внеоборотные активы =строки490-190

     Наличие СОС, означает, что у предприятия  достаточно собственных средств  для покрытия потребности в долгосрочных и внеоборотных активах, а также  для приобретения оборотных активов. Это позитивная тенденция

     б) Собственные и долгосрочные заемные  источники формирования запасов  и затрат (СД)

     СД= СОС+ долгосрочные обязательства = строки 490+590-190.

     в) Общая величина основных источников запасов и затрат (ОИ)

     ОИ= СД+ краткосрочные обязательства=Строки490+590+690-190

     2. Расчет показателей обеспечения  запасов и затрат источников  их формирования:

     а) Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств:

     ?СОС=СОС  - запасы (строка210)

     б) Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников формирования запасов и затрат:

     СД=СД - запасы (строка210)

     в) Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников формирования запасов и затрат:

     ОИ=ОИ - запасы (строка210)

     Эти показатели являются абсолютными показателями финансовой устойчивости. Для того чтобы охарактеризовать финансовую ситуацию используют 4 типа финансовой устойчивости:

     3.Определение  типа финансовой устойчивости:

     а) Абсолютная устойчивость:

     СОС >=0

     СД >=0 S={1;1;1}

     ОИ >=0

     б) Нормальная устойчивость:

     СОС < 0

     СД >=0 S={0;1;1}

     ОИ >=0

     в) Неустойчивое финансовое состояние:

     СОС < 0

     СД < 0 S={0;0;1}

     ОИ >=0

     г) Кризисное финансовое состояние:

     СОС < 0

     СД <0 S={0;0;0}

     ОИ <0

     Относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:

     1.Коэффициент  финансового риска:

     К1=Обязательства/собственные  средства

     2. Коэффициент финансирования:

     К2=1/К1

     3. Коэффициент финансовой независимости:

     К3=собственный  капитал/валюта баланса

     4. Коэффициент финансовой зависимости:

     К4=обязательства/валюта баланса

     5. Коэффициент обеспеченности запасов  собственных средств источников  финансирования:

     К5=СОС/запасы

     6. Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственных средствами:

     К6=СОС/оборотные  активы

     7. Коэффициент финансовой устойчивости:

     К7=собственный  капитал + долгосрочные обязательства/валюта баланса

     8. Коэффициент маневренности собственного  капитала:

     К8= СОС/собственный капитал

     9.Индекс  постоянного актива:

     К9= внеоборотные активы/собственный капитал

     10. Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств:

     К10= долгосрочные обязательства/собственный  капитал + долгосрочные обязательства

     11. Коэффициент реальной стоимости  имущества:

     К11= стоимость имущества + основные средства + сырье, материалы +НЗП/валюта баланса.

     Анализ  финансовой устойчивости на основе данных бухгалтерского баланса ООО «Первый  Оконный Комбинат»:

     Таблица 2.5 Анализ финансовой устойчивости с  помощью абсолютных показателей.

           По данной таблице можем сделать вывод:

     У предприятия наблюдается абсолютно  устойчивое финансовое состояние, обусловленное  тем, что у предприятия достаточно собственных средств для покрытия потребностей в долгосрочных и внеоборотных активах. К концу 2008 года ситуация не изменилась, финансовое состояние также  устойчиво, собственные средства выросли, выросли и внеоборотные активы, увеличились  и краткосрочные обязательства. В результате предприятие способно до конца финансировать потребности  за счет собственных средств. Это  позитивная тенденция.