Совершенствование финансового менеджмента ОАО «Мелодия здоровья»

Замечания руководителя

Содержание

Введение                                                                                                                               5

1 Теоретические основы финансового управления ОАО «Мелодия здоровья»              7                                                                                                                  

1.1 Краткая характеристика  ОАО «Мелодия здоровья»                                             7

1.2 Управленческая структура  ОАО «Мелодия здоровья»                                        8

1.3 Методика анализа финансового состояния организации                                    12

2 Финансовый анализ  ОАО «Мелодия здоровья»                                                         17

2.1 Анализ состава, структуры имущества и источников его формирования        17                                                                                        

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности                                                       21

2.3 Анализ финансовой устойчивости                                                                         30

2.4 Анализ деловой активности                                                                                    35

2.5 Комплексная оценка финансового состояния                                                      41

3 Совершенствование финансового менеджмента ОАО «Мелодия здоровья»             45                                                                                                                               

3.1 Пути совершенствования финансового анализа                                                   45

3.2 Прогнозирование финансовой деятельности                                                       46

3.3 Информационное моделирование процесса финансового управления              49

4 Индивидуальное задание                                                                                               51

Заключение                                                                                                                         55

Список литературы                                                                                                            56

Приложение А                                                                                                                    57

Приложение Б                                                                                                                    59

Приложение В                                                                                                                    62

Приложение Г                                                                                                                    65

Приложение Д                                                                                                                   67

Введение

Финансовый менеджмент представляет собой одно из самых перспективных направлений в экономической науке, удачно сочетающее в себе как теоретические разработки в области финансов, управления, учета, анализа, так и практические сконструированные в его рамках подходы. В основе управления финансами лежит умение принимать обоснованные решения перспективного характера. Подобные решения невозможны, если основываться исключительно на некоторых формализованных расчетах и критериях. отсюда следует, что количественное обоснование стратегии и тактики поведения экономиста-менеджера, во-первых, не является единственно возможным и, во-вторых, количественные оценки не могут быть абсолютно  точными. В ходе аналитических расчетов важно выявить тенденции, как уже сложившиеся, так и складывающиеся, по мнению финансового менеджера.

Финансовое состояние организации характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью. Другими словами, под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность.

Целью курсовой работы является проведение финансового анализа ОАО «Мелодия здоровья».

Задачи курсовой работы:

1) дать основную характеристику финансового управления ОАО «Мелодия здоровья»;

2) провести финансовый анализ ОАО «Мелодия здоровья», а именно:

- анализ состава, структуры имущества и источников его формирования,                                                                                                

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ деловой активности;

- комплексная оценка финансового состояния;

3) охарактеризовать пути совершенствования финансового анализа;

4) овладеть навыками финансового прогнозирования и планирования, определять финансовые перспективы развития предприятия;

5) графически отобразить результаты финансового анализа ОАО «Мелодия здоровья»».

Таким образом, объектом исследования является ОАО «Мелодия здоровья», предметом исследования – финансовый анализ деятельности учреждения здравоохранения.

В курсовой работе использованы бухгалтерские документы: бухгалтерский баланс формы №1 и отчет о прибыли и убытках формы №2 с 20069 года по 2010 год по кварталам.

1 Теоретические основы финансового управления ОАО «Мелодия здоровья»

1.1. Краткая характеристика ОАО «Мелодия здоровья»

Открытое акционерное общество «Мелодия здоровья» (далее по тексту - Общество) создано в соответствии с учредительным договором от 2003 г., постановлением Губернатора Курской области от 17.04.03 г. № 194 «О создании открытого акционерного общества «Мелодия здоровья» и действует на основании настоящего Устава, Федерального закона «Об акционерных обществах», Гражданского кодекса Российской Федерации, а также иных правовых актов Российской Федерации. Общество является коммерческой организацией. Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Открытое акционерное общество «Мелодия здоровья». Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке: ОАО «Мелодия здоровья». Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации и создаётся без ограничения срока действия. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество может создавать дочерние общества, филиалы и открывать представительства, как на территории Российской Федерации, так и за её пределами с соблюдением требований законодательства, а также участвовать в их деятельности. Общество может на добровольных началах объединяться в союзы ассоциации на условиях, не противоречащих антимонопольному законодательству, действующему на территории Российской Федерации, и в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации.

Общество создано в целях удовлетворения общественные потребностей в результатах его деятельности и получения прибыли. Имущество Общества составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе Общества. В Обществе создаётся резервный фонд в размере 15% от уставного капитала. Размер ежегодных отчислений не может быть менее 5 % от чистой прибыли до достижения размера, установленного Уставом.

Источниками формирования имущества Общества являются:

-денежные средства, полученные от размещения акций Общества;

- доходы, полученные от реализации работ, услуг, а также от других видов хозяйственной деятельности;

- доходы от ценных бумаг, принадлежащих Обществу;

- кредиты банков и других кредиторов;

- безвозмездные или благотворительные взносы, пожертвования юридических и физических лиц;

Если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам Общества, или по результатам аудиторской проверки стоимость чистых активов в Обществе оказывается меньше его уставного капитала, Общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам Общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов Общества оказывается меньше величины минимального уставного капитала, Общество обязано принять решение о своей ликвидации.

1.2 Управленческая структура ОАО «Мелодия здоровья»

Органами управления общества являются:

- Общее собрание акционеров;

- Совет директоров;

- Единоличный исполнительный орган: генеральный директор.

К компетенции общего собрания акционеров относится:

1) внесений изменений и дополнений в Устав Общества или утверждение Устава Общества в новой редакции;

2) реорганизация Обществ;

3) ликвидация Общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

4) определение количественного состава Совета директоров Общества, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий;

5) определение количества, номинальной стоимости, категории объявленных

акций и прав, предоставляемых этими акциями;

6) увеличение уставного капитала Общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций;

7) уменьшение уставного капитала Общества путем уменьшения номинальной стоимости акций, путем приобретения части акций в целях сокращения их общего количества, а также путем погашения приобретенных или выкупленных Обществом акций;

8) избрание генерального директора Общества, досрочное прекращение его полномочий;

9) избрание членов ревизионной комиссии Общества и досрочное прекращение их полномочий;

10) утверждение аудитора Общества;

11) выплата (объявление) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года;

12) утверждение годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчетов о прибылях и убытках Общества, а также распределение прибыли (в том числе выплата дивидендов, за исключением прибыли, распределенной в качестве дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев) и убытков Общества по результатам финансового года;

13) определение порядка ведения общего собрания акционеров;

14) избрание членов счетной комиссии и досрочное прекращение из полномочий;

15) дробление и консолидация акций.

Совет директоров Общества осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенные настоящим Уставом к компетенции общего собрания акционеров Общества.

К компетенции Совета директоров Общества относятся следующие вопросы:

1) определение приоритетных направлений деятельности Общества;

2) созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров Общества;

3) утверждение повестки дня общего собрания акционеров;

4) определение даты составления списка лиц имеющих право на участие в об-

щем собрании акционеров и другие вопросы, связанные с подготовкой проведения общего собрания акционеров;

5) Определение цены (денежной оценки) имущества, цены размещения и выкупа эмиссионных ценных бумаг, в случаях предусмотренных Федеральные законом «Об акционерных обществах»;

6) Приобретение размещенных Обществом акций, облигаций и иных Ценных бумаг, в случаях предусмотренных Федеральным законом «ОС акционерных обществах»;

7) Рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

8) Использование резервного фонда и иных фондов Общества;

9) Создание филиалов и открытие представительств Общества.

Члены Совета директоров Общества избираются годовым общим собранием акционеров сроком на 1 год в количестве не менее 5 человек. В состав Совета директоров может быть избран генеральный директор. Лица, избранные в состав Совета директоров, могут переизбираться неограниченное число раз. Член Совета директоров может не быть акционером Общества. Председатель Совета директоров Общества организует работу, созывает заседание Совета директоров и председательствует на них, организует на заседаниях ведение протокола. Председательствует так же на общем собрании акционеров. Генеральный директор не реже одного раза в год представляет отчет о своей работе общему собранию акционеров.

Контроль над финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляется ревизионной комиссией Общества. Ревизионная комиссия избирается на годовом общем собрании акционеров в составе не менее 3-х человек. Членом ревизионной комиссии может быть как акционер, так и лицо, предложенное акционерами. Члены ревизионной комиссии Общества не могут одновременно являться членами Совета директоров, а также занимать иные должности в органах управления Общества. Проверка (ревизия) финансово-хозяйственной деятельности Общества осуществляется по итогам деятельности Общества за год, а также во всякое время по инициативе ревизионной комиссии Общества, решению общего собрания акционеров, Совета директоров или по требованию акционера (акционеров) Общества, владеющего в совокупности не менее, чем 10 % голосующих акций Общества. По требованию ревизионной комиссии Общества лица, занимающие должности в органах управления Общества, обязаны предоставлять документы о финансово-хозяйственной деятельности Общества. По итогам проверки финансово-хозяйственной деятельности Общества ревизионная комиссия или аудитор Общества составляют заключение, в котором должны содержаться:

- подтверждение достоверности данных, содержащихся в отчетах и иных финансовых документах Общества;

- информация о фактах нарушения установленного правовыми актами Российской Федерации порядка ведения бухгалтерского учета и предоставления финансовой отчетности, а также правовых актов Российской Федерации при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности.

Общество ведет бухгалтерский учет и представляет финансовую и статистическую отчетность в порядке, установленном действующим законодательством Российской Федерации. Первый финансовый год Общества начинается со дня его регистрации и завершается 31 декабря текущего года. Последующий финансовый год устанавливается с 1 января по 31 декабря. Достоверность данных, содержащихся в годовом отчете Общества, представляемом общему собранию акционеров, в бухгалтерском балансе, отчете о прибыли и убытках, должна быть подтверждена проверкой ревизионной комиссии Общества.

1.3 Методика анализа финансового состояния организации

В рыночной экономике бухгалтерский учет выполняет принципиально иные функции. Это вызвано тем, что, во-первых, в условиях рынка меняется структура собственности, и государственная собственность становится лишь одним из видов собственности; появляется много новых собственников, которые заинтересованы в результатах деятельности предприятия, поскольку вложили в него свои средства. Во-вторых, предприятие вынуждено искать такие управленческие решения, которые бы обеспечили ему победу в конкурентной борьбе и необходимые финансовые результаты. С этой целью оно изучает рыночную конъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит поставщиков и покупателей, устанавливает цены и т.д. В-третьих, бюджетное финансирование и государственное кредитование в большинстве случае уже не являются для предприятия основными источниками финансовых ресурсов. Поэтому предприятие вступает в конкурентную борьбу не только за покупателей и рынки сбыта, но и за кредитные ресурсы коммерческих банков, а также за средства других потенциальных инвесторов.

В результате этого, у предприятия, с одной стороны, возникает потребность в наличие современной и полной информации для принятия управленческих решений и оценки их результатов. С другой стороны предприятие должно предоставить соответствующую информацию тем, кто инвестировал (или собирается инвестировать) в него свои средства. Наряду с этим, и в условиях рынка продолжает сохраняться необходимость отчета перед государством о правильности налоговых отчислений.

В соответствии с различными экономическими признаками, вся отчетная информация группируется в отдельные укрупненные статьи, которые в международной практике называются элементами финансовой отчетности. Основными элементами финансовой отчетности являются активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, прибыль и убытки. Три первых элемента характеризуют средства предприятия и источники этих средств на определенную дату; остальные элементы отражают операции и события хозяйственной жизни, которые повлияли на финансовое положение предприятия в течение отчетного периода и обусловили изменения в первых трех элементах. Все элементы финансовой отчетности отражаются в формах отчетности, среди которых во всех странах, в том числе и в России, основными являются Баланс и Отчет о прибыли и убытках.

Основными методами анализа отчетности служат:

1. Чтение отчетности – это изучение абсолютных показателей, представленных в отчетности. Посредством чтения отчетности определяется имущественное положение предприятия, его краткосрочные и долгосрочные инвестиции, вложения в физические активы и финансовые активы, источники формирования собственного капитала и заемных средств, оценивают связи с поставщиками и покупателями, оценивают выручку от основной деятельности и прибыль текущего года.

2. Горизонтальный анализ – позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим годом, полугодием или кварталом.

3. Вертикальный анализ – проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе, принимаемом за 100 процентов (например, удельный вес статей актива в общем итоге баланса).

4. Трендовый анализ – основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет (периодов) от уровня базисного года (периода), для которого все показатели принимаются за 100 процентов.

5. Расчет финансовых коэффициентов – описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте. Суть метода заключается, во-первых, в расчете соответствующего показателя и, во-вторых, в сравнении этого показателя с какой либо базой. Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности компании, нуждающиеся в дополнительном анализе. Впрочем, дополнительный анализ может и не подтвердить предварительную негативную оценку, обусловленную ростом того или иного коэффициента. 

В настоящей курсовой работе будут применяться:

1. Анализ состава, структуры имущества и источников его формирования, основная цель которого – оценка производственного потенциала Общества. Здесь решаются следующие задачи:

- анализ состава и структуры имущества;

- анализ состава и структуры источников формирования имущества;

- расчет суммы собственного капитала в обороте;

- расчет излишка или недостатка собственных оборотных средств.

Анализ источников формирования имущества предполагает расчет наличия собственных оборотных средств. Показатель наличия собственных оборотных средств характеризует долю собственных средств, направленных на финансирование оборотных средств.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности. В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

- оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых ис-

текают в соответствующие периоды;

- определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

- оценка ликвидности и платежеспособности на основе ряда показателей Общества.

3. Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость – это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе. Оценка финансовой устойчивости дается исходя из результатов (выводов) предыдущих этапов анализа.

4. Анализ деловой активности. Анализ и оценка деловой активности производится на качественном и количественном уровнях. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности по неформализованным критериям: широта рынка сбыта продукции, репутация Общества, известность и надёжность клиентов, пользующихся услугами Общества, наличие долгосрочных договоров купли-продажи, имидж, торговая марка и т.д.

Экономический смысл этого правила в том, что размер имущества должен увеличиваться (т.е. Общество должно развиваться), при этом темп роста объема реализации должен превышать темпы роста имущества в связи с тем, что это означает более эффективное использование ресурсов (имущества) Общества; а темп роста балансовой прибыли должен опережать темпы роста объемов реализации, так как это свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Второе направление количественного анализа деловой активности предусматривает расчет ряда показателей, характеризующих эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов Общества. Основными из этих показателей являются:

- продолжительность оборота оборотных средств. Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. По нему судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение периода;

- продолжительность операционного и финансового циклов. Определяет, сколько дней в среднем потребуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия;

- фондоотдача, которая показывает эффективность использования основных средств предприятия;

- фондоемкость, которая показывает, какой удельный вес занимают основные средства предприятия в 1 рубле выручки;

- рентабельность капитала и продаж. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции;

- рентабельность собственного капитала. Позволяет определить эффективность использования собственного капитала, сравнить с возможным получением  дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

5. Комплексная оценка финансового состояния. Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность Общества и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений, как самого Общества, так и его партнеров.

Теория анализа финансов, предпринимательства и экономики рассматривает понятие «устойчивое финансовое положение» не только как качественную характеристику его финансовой деятельности, но и как количественно измеримое явление. Такую оценку можно получить различными методами и использованием различных критериев, например, методика комплексной сравнительной (рейтинговой) оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности, основанная на теории и методике финансового анализа предприятий в условиях рыночных отношений.

Итоговая комплексная оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной и производственной деятельности Общества, т.е. хозяйственной активности в целом. При её построении используются данные о производственном потенциале Общества, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели. Точная и объективная оценка финансового состояния не может базироваться на произвольном наборе показателей в зависимости от целей анализа. Поэтому выбор и обоснование исходных показателей финансово-хозяйственной деятельности должны осуществляться согласно достижениям теории финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления и аналитической оценки.

2 Финансовый анализ ОАО «Мелодия здоровья»

2.1 Анализ состава, структуры имущества и источников его формирования

Исходные данные для анализа состава, структуры имущества Общества и источников его формирования, порядок проведения расчетов и их результаты представлены в таблице 1. В каждой ячейке будет  расположено пять значений. Эти числа обозначат данные баланса или расчетов за І ІІ ІІІ ІV квартал 2009 и І квартал 2010 года соответственно. За базовое значение во всей работе принимаются данные показателей на начало периода.

Таблица 1 – Динамика состава, структуры имущества ОАО «Мелодия здоровья» и источников его формирования

1. Как следует из таблицы 1, стоимость имущества предприятия с I квартала 2009 по I квартал 2010 год постоянно изменяется. Нельзя выявить постоянного роста или снижения. Таким образом, изменение стоимости имущества за все 5 периодов на конец периода таково:

1)     І квартал 2009 год – увеличилось на 8,6 %;

2)     ІІ квартал 2009 год – увеличение на 19,8 %;

3)     ІІІ квартал 2009 год – уменьшилось на 100 %;

4)     ІV квартал 2009 год – увеличилось на 1,5 %;

5)     І квартал 2010 год – уменьшение на 99,1 %.

На данный момент имеется тенденция к снижению стоимости имущества, что неблагоприятно сказывается для предприятия. Стоимость реального имущества Общества состоит из стоимости нематериальных активов, основных средств и запасов (сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи).

2. Внеоборотные активы не имеют достаточно высокую стоимость, но имеют длительный срок использования предприятием. Оборотные активы – это денежная наличность и статьи баланса, которые можно быстро и легко перевести в наличные средства. Динамика внеоборотных активов за все рассматриваемые периоды практически не имела тенденцию к изменению и в среднем составляла -0,16 %, что как следствие не свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия. Оборотные активы в свою очередь имеют постоянные изменения, так как составляли примерно 97 % от стоимости имущества предприятия:

1) І квартал 2009 год – увеличилось на 0,01 %;

2) ІІ квартал 2009 год – увеличение на 3,54 %;

3) ІІІ квартал 2009 год – уменьшилось на 98,93 %;

4) ІV квартал 2009 год – уменьшилось на 0,21%;

5) І квартал 2010 год – уменьшилось на 0,14 %;

Такое изменение оборотных активов происходит за счет изменения как доли запасов (происходил постоянный рост запасов в среднем на 12%), так и доли денежных средств (с І квартала 2009 по ІІІ квартал 2009 год увеличение, а ІV квартала 2009 и І квартала 2010 года происходит снижение на один и тот же процент).

4) Отрицательные факторы:

- наибольшие проблемы существуют с расчетом собственного капитала. Собственный капитал – это стоимость всего имущества предприятия после уплаты всех долгов. Это связано с тем, что предприятие расходует больше, чем получает прибыли и как следствие предприятие берет долг;

- соотношение заемных и собственных источников образования имущества в среднем составляет 0,037, что говорит об использовании Обществом в своей деятельности в основном заемных средств.

- постоянное увеличение заемного капитала, невозможность его погашения;

- стоимость реальной собственности за последние 2 квартала хотя и уменьшилась, но выходит за рамки критических оценок.

Положительные факторы:

- в среднем за 5 периодов происходило увеличение стоимости имущества предприятия;

- достаточно большая часть оборотных активов, это говорит о том, что пред-

приятие имеет в наличии в основном высоко ликвидные активы.

Анализ источников формирования имущества предполагает расчет наличия собственных оборотных средств. Расчет и динамика наличия собственных средств представлен в таблице 2.

Таблица 2 – Расчет и динамика наличия собственных оборотных средств

Нормативы собственных оборотных средств приводятся исходя из средних данных за 5 периодов.

Показатель наличия собственных оборотных средств характеризует долю собственных средств, направленных на финансирование оборотных средств.

Отрицательное значение собственные средства в конце ІІI квартала 2009 и І квартала 2010 года, что говорит о том, что предприятию категорически не хватает собственных средств и оно вынуждено тратить заемные или брать в долг, что подтверждает отрицательное значение излишек собственных оборотных средств. Из анализа таблицы можно сделать вывод, что оборотные средства недополучают финансирование.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность предприятия – это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода. В течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

Ликвидность предприятия – это показатель способности предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Предприятие считается ликвидным, если в его распоряжении имеется достаточно оборотных активов для покрытия всех краткосрочных долговых обязательств.

Исходные данные, методика группировки статей баланса и порядок расчета представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Аналитический баланс

Баланс является абсолютно ликвидным, если имеют место следующие отношения:

I группа АБ > I группы ПБ

II группа АБ > II группы ПБ

III группа АБ > III группы ПБ

IV группа АБ < IV группы ПБ

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву (сроки от 3-х до 6-ти месяцев) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Таблица 4 – Группировка показателей

В первой группе наблюдается превышение активов над пассивами, т.е. Общество в состоянии рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов. Второе (с ІІІ квартал 2009 по І кваратал 2010 года) и третье (полностью 5 периодов) условия выполняются, это значит, что Общество может рассчитаться по краткосрочным и долгосрочным обязательствам с помощью дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, и запасов или что в нашем случае, предприятие не имеет долгосрочных обязательств. На начало периода третья группа пассивов превышает активы, т.е. Общество не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам.

По четвертому неравенству пассивы превышают активы, т.е. у организации нет собственных оборотных средств.

Эти условия не совсем совпадают с условиями абсолютной ликвидности баланса. В рассматриваемой организации не имеются наиболее ликвидные активы, но существуют быстро реализуемые активы (краткосрочные финансовые вложения и денежные средства), медленно реализуемые активы (запасы). Наличие быстро реализуемых активов на балансе организации является одним из условий, обеспечивающих ликвидность предприятия.

При сопоставлении ликвидных средств и обязательств рассчитываются следующие показатели:

- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности или

неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту

промежуток времени. Определяется вычитанием из суммы наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов суммы наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)                                              (1)

где А1 – наиболее ликвидные средства;

А2 – быстро реализуемые активы;

П1 – срочные обязательства;

П2 – краткосрочные пассивы.

Текущая ликвидность на начало периода:

ТЛІ 09 = (26406 + 6045) - (1434+0) = 51017 (тыс.руб.);

ТЛІІ 09 = (26406 + 6045) - (1434+0) = 51017 (тыс.руб.);

ТЛІІІ 09 = (26406 + 6045) - (1434+0) = 51017 (тыс.руб.);

ТЛІV 09 = (26406 + 6045) - (1434+0) = 51017 (тыс.руб.);

ТЛІ 10 = (42834 + 4791) – (389 +0) = 47236 (тыс.руб.).

Текущая ликвидность на конец периода:

ТЛІ 09 = (26975+8325) – (1786 + 0) = 33514 (тыс.руб.);

ТЛІІ 09 = (41029+1936) – (1218 + 0) = 41747 (тыс.руб.);

ТЛІV 09 = (42834+4891) – (389+0) = 47336 (тыс.руб.);

ТЛІV 10 = (42514+4581) – (418 + 0) = 46677 (тыс.руб.).

- перспективная ликвидность – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, определяется вычитанием из суммы медленно реализуемых активов суммы долгосрочных и среднесрочных пассивов:

ПЛ = А3 – П3                                                      (2)

где А3 – медленно реализуемые активы;

П3 – долгосрочные пассивы.

Перспективная ликвидность на начало периода:

ПЛІ 09 = 53 – 0 = 53 (тыс.руб.);

ПЛІІ 09 = 53 – 0 = 53 (тыс.руб.);

ПЛІІІ 09 = 53 – 0 = 53 (тыс.руб.);

ПЛІV 09 = 53 – 0 = 53 (тыс.руб.);

ПЛІ 10 = 20 – 0 = 20 (тыс.руб.).

Перспективная ликвидность на конец периода:

ПЛІ 09 = 4 – 0 = 4 (тыс.руб.);

ПЛІІ 09 = 0 – 0 = 0 (тыс.руб.);

ПЛІІІ 09 = 0 – 0 = 0 (тыс.руб.);

ПЛІV 09 = 20 – 0 = 20 (тыс.руб.);

ПЛІ 10 = 14 – 0= 14 (тыс.руб.).

Для полного представления данных составим расширенную группировку.

Таблица 5 – Расширенная группировка статей баланса

Анализ ликвидности и платежеспособности учреждения проводится в два этапа: первый этап – группировка активов баланса по строкам их трансформации

в денежные средства, а пассива по степени их оплаты; второй этап – расчет ряда показателей ликвидности и платежеспособности организации.

Исходные данные и методика их расчета представлены в таблице 4.

Таблица 6 – Расчет динамики показателей ликвидности

Исходя из результатов таблицы 6, можно сделать следующие выводы:

- соотношение ликвидных и неликвидных активов предприятия показало, что ликвидных активов больше, чем неликвидных, и динамика их в целом за 5 периодов положительная и постоянно возрастающая.

- соотношение ликвидных и неликвидных активов считается рациональным, когда на 1 руб. неликвидных активов приходится 4-5 руб. ликвидных. Исходя из этого у рассматриваемого предприятия на 1 руб. неликвидных приходится в среднем 42,15 руб. ликвидных активов, что в 8,5 раз превышает норму. И динамика по соотношению активов отрицательная, присутствует постоянное увеличение ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности за весь анализируемый период показал, что Общество некредитоспособно, это свидетельствует о том, что предприятие не способно своевременно возвратить полученный кредит. Этот коэффициент представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,05. Из анализа видно, что данный коэффициент   не соответствует рекомендуемому значению, что говорит о неспособности предприятия погасить свои текущие обязательства за счет наиболее активных активов.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть задолженности может быть погашена в короткий срок за счет оборотных активов, если запасы не представляется возможным перевести в наличные денежные средства.  Коэффициент в течение пяти лет показал, что Общество неплатежеспособно, то есть у него не хватает наличных денег, чтобы возвратить долг по первому требованию, тенденция данного показателя приблизительно одинакова. Из таблицы 6 видно, что критическое значение данного коэффициента равно  меньше 1, т.е. предприятие на данный период некредитоспособно.

Коэффициент покрытия баланса дает общую оценку платежеспособности, показывая, в какой мере кредиторские обязательства обеспечиваются оборотными средствами, характеризует, сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на 1 руб. текущих обязательств. В данном случае он ниже нормы, что говорит о финансовой неустойчивости Общества. Коэффициент покрытия баланса за все периоды не соответствует рекомендуемым значениям, т.к. все показатели не достигли 1,5.

Коэффициент доли собственных оборотных средств в покрытии запасов показал, что у Общества не хватает собственных средств для данных целей. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов составляет в среднем -0,1 - это меньше нормы, что говорит о значительном недостатке собственных оборотных средств в покрытии запасов. Положение общества неустойчивое.

Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотнесением величины «нор-

мальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. Критическое значение данного коэффициента равно 1. Следовательно, можно сделать вывод, что  предприятия находится в неустойчивом положении.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала высокий, но все данные на начало и конец отчетного периода отрицательные, и как следствие предприятие имеет положительную тенденцию. Коэффициент показывает, что общество не располагает собственными оборотными средствами, находящимися в мобильной форме. Для того чтобы установить, сможет ли предприятие восстановить свою платежеспособность, рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кву) по следующей формуле:

Кву =                                             (3)

где Кпбкп – коэффициент покрытия баланса на конец анализируемого периода;

Кпбнп – коэффициент покрытия баланса на начало анализируемого периода;

Т – анализируемый период, измеряемый количеством месяцев в нем (если год, то Т = 12);

1,5 – рекомендуемое значение коэффициента покрытия баланса для торговых предприятий.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности по годам за анализируемый период:

Как видно из всех таблиц, приведенных в этом разделе и аналитической части, предприятие имеет больше отрицательных значений  по ликвидности и платежеспособности. Нет однозначных данных о развитии предприятия или его упадке, все изменения скачкообразны. Предприятию катастрофически не хватает собственных средств, много заемных. Соотношение ликвидных и неликвидных активов предприятия показало, что ликвидных активов больше в 8,5 раза по сравнению с нормой, коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности не соответствуют норме.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия – одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности учреждения здравоохранения. Финансовая устойчивость  - это стабильность деятельности учреждения в долгосрочной перспективе. 

Оценка финансовой устойчивости дается исходя из результатов и выводов предыдущих этапов анализа:

- анализа имущественного состояния предприятия;

- динамики и структуры источников его формирования;

- наличия собственных оборотных средств;

- анализа ликвидности и платежеспособности.

С учетом наличных платежей, неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины, финансовое состояние  предприятия характеризуется: абсолютная и нормальная финансовая устойчивость (работа учреждения здравоохранения рентабельна); неустойчивое финансовое состояние (нарушение финансовой дисциплины); кризисное финансовое состояние (нарушение финансовой дисциплины, регулярные неплатежи). Окончательные выводы по характеристики финансовой устойчивости учреждения здравоохранения можно сделать с учетом анализа финансовых коэффициентов. Исходные данные и методика расчета этих коэффициентов представлена в таблице 7.

Таблица 7 – Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости

  Продолжение таблицы 7

Исходя из результатов таблицы, можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала в среднем за 5 периодов равен нулю, что говорит нам о недостатке собственных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие. При значении К > 0,6 предприятие является финансово устойчивым. В данном случае, коэффициент не соответствует рекомендуемому в течении все анализируемого периода и тенденции в пользу его увеличения не предусматривается.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия. Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается в случае его снижения, а сумма коэффициента концентрации заемного капитала и коэффициента концентрации собственного капитала равняется единице. За рассматриваемые периоды тенденции к росту или снижению коэффициент не предрасположен. Он стабильно превышает норму в 2 раза и как следствие, ухудшении е финансового состояния предприятия.

3. Коэффициент финансовой зависимости показывает, сколько рублей стоимостной оценки всего имущества предприятия приходится на один рубль собственного капитала. Чем больше значение этого показателя, тем выше зависимость предприятия от привлеченных финансовых средств. Коэффициент финансовой зависимости за периоды абсолютно нестабилен и критичен, что говорит о нестабильности предприятия. В данном случае происходит превышение величины финансовых ресурсов предприятия над источниками собственных средств. Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. В данном случае предприятие зависимо от внешнего капитала, и наблюдается тенденция негативная тенденция, что отрицательно характеризует деятельность организации. Коэффициент финансовой устойчивости показывает часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства, рекомендуемое значение 0,7. В течении изучаемого периода коэффициент не соответствует рекомендуемому значению. Таким образом, предприятие является финансово не устойчивым, финансово зависимым, и финансово нестабильным предприятием, так как отрицательная тенденция в его деятельности наблюдается практически за весь анализируемый период. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Данный показатель не стабилен и свидетельствует об уменьшении объема продаж.

Определим финансовую устойчивость предприятия, для этого рассчитаем источники формирования запасов:

   собственные источники формирования запасов (ИФЗс):

ИФЗс = СК – ВА                                                               (4)

где СК - собственный капитал, скорректированный на сумму целелвых средств поступления и финансирования;

       ВА – внеоборотный активы.

   нормальные источники формирования запасов (ИФЗн):

ИФЗн = ИФЗн + ККЗ + КЗ                                                  (5)

где ККС – краткосрочные кредиты и займы;

       КЗ – кредитная задолженность.

        общая величина источников формирования запасов (ИФЗо):

            ИФЗо = ИФЗн + Скос                                                   (6)

где Скос – особая часть собственного капитала, сдерживающая финансовую напряженность.

Таблица 8 – Источники формирования запасов (ИФЗ)

Финансовая устойчивость определяется различными видами финансового положения учреждения. С учетом наличных платежей, неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины, финансовое состояние предприятия характеризуется:

1. Абсолютная и нормальная финансовая устойчивость учреждения характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, то есть работа учреждения здравоохранения высоко или нормально рентабельна, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины.

2.Неустойчивое финансовое состояние, связано с нарушениями платежеспособ-

ности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных

средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и за

емных средств.

Неустойчивое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, такими как:

- задержки в оплате труда;

- использование временно собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования;

- перебои в поступлении финансовых средств на счет средств;

- перебои в платежах;

- низкой рентабельностью;

- невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли.

1.   Кризисное финансовое состояние учреждения характеризуется кроме признаков, описанных в пункте 2 наличием регулярных неплатежей по которым кризисное состояние может классифицироваться:

             первая степень – наличие просроченных ссуд в банке;

        вторая степень – наличие степени 1 и просроченной задолженности поставщикам за товары и услуги; третья степень – наличие кроме 1 и 2 степеней недоимок в бюджет, то есть задолженности перед государством в виде неуплаты налогов. При данной степени предприятие объявляется банкротом.

           Таким образом, из таблицы 9 можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Если брать все полученные коэффициенты рассмотренные в этой главе, было бы правильно сказать, что предприятие не только финансово неустойчиво, но так же близится к кризисному состоянию.

2.4 Анализ деловой активности

Деловая  активность  организации  характеризуется   широтой   рынков   сбыта продукции, включая наличие  поставок  на  экспорт;  репутацией  организации, выражающейся, в частности, в  известности  клиентов,  пользующихся  услугами организации, и др.; степенью выполнения  плановых  показателей,  обеспечения заданных темпов их роста  (снижения);  уровнем  эффективности  использования ресурсов  организации.  В  широком  смысле  деловая  активность  оценивается данными о динамике важнейших экономических и финансовых  показателей  работы организации за ряд лет, описанием будущих  капиталовложений,  осуществляемых экономических мероприятий, природоохранных мероприятий и другой  информацией о   деятельности   организации,   интересующей    возможных    пользователей бухгалтерской  отчетности   и   включаемой   в   пояснительную   записку   к бухгалтерской отчетности.

Деловая  активность  организации  в   финансовом   аспекте   проявляется   в оборачиваемости ее  средств  и  их  источников.  Поэтому  финансовый  анализ деловой  активности  заключается   в   исследовании   динамики   показателей оборачиваемости.   Эффективность    работы    организаций    характеризуется оборачиваемостью  и  рентабельностью  продаж,  средств   и   источников   их образования.   Поэтому    показатели    деловой    активности,    измеряющие оборачиваемость капитала, относятся к показателям эффективности бизнеса.

Исходные данные для анализа и методика расчёта показателей деловой активности представлены в таблице 6.

Таблица 10 – Динамика показателей деловой активности и рентабельности вложений средств в деятельность Общества

Для начала установим, выполняется ли «золотое правило», характеризующее экономическую деятельность данного предприятия:

Тпб > Тр > Так > 100 %                                         (7)

где Тпб – отношение прибыли (убытка) до налогообложения (на конец периода) к прибыли (убытку) до налогообложения (на начало периода) в процентах;

Тр – отношение выручки (нетто) от продаж (на конец периода) к выручки (нетто) от продаж (на начало периода) в процентах;

Так – отношение имущества предприятия на конец периода к имуществу предприятия на начало периода в процентах.

Тпб.І = (2279 / 4373) ∙ 100 % = 52,1 %;

Тпб.ІІ = (4373 / 1121) ∙ 100 % = 390,1 %;

Тпб.ІІІ. = (1121 / 2293) ∙ 100 % = 48,9%;

Тпб.ІV= (2293 / 1930) ∙ 100 % = 118,8 %;

Тпб.І. = (1903 / (-18673)) ∙ 100 % = -10,2 %.

                                                  Тр = (Вкп / Внп) ∙ 100 %                                           (8)

где Вкп – выручка (нетто) от продаж (на конец периода), (стр.010, ф №2);

Внп – выручка (нетто) от продаж (на начало периода), (стр.010, ф №2);.

Тр.І = (8671 / 9344) ∙ 100 % = 92,7 %;

Тр.ІІ. = (19449 / 28125) ∙ 100 % = 69,2 %;