Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов.

     5. По уровню достаточности объема  выделяют следующие виды денежных  потоков предприятия:

     – избыточный денежный поток. Он характеризует  такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

     – дефицитный денежный поток. Он характеризует  такой денежный поток, при котором  поступления денежных средств существенно  ниже реальных потребностей предприятия  в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

     6. По методу оценки во времени  выделяют следующие виды денежного  потока:

     – настоящий денежный поток. Он характеризует  денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

     – будущий денежный поток. Он характеризует  денежный поток предприятия как  единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

     Рассматриваемые виды денежного потока предприятия  отражают содержание концепции оценки стоимости денег во времени применительно  к хозяйственным операциям предприятия.

     7. По непрерывности формирования  в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

     – регулярный денежный поток. Он характеризует  поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным  операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом  периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия: потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п.;

     – дискретный денежный поток. Он характеризует  поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса; покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

     Рассматривая  эти виды денежных потоков предприятия, следует обратить внимание на то, что  они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальном временном  интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные. И наоборот – в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

     8. По стабильности временных интервалов  формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

     – регулярный денежный поток с равномерными Временными интервалами В рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;

     – регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами В рамках рассматриваемого периода. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода лизингования актива.

     Рассмотренная классификация позволяет более  целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков  различных видов на предприятии.

 

     2.Методы  расчета денежных  потоков. Чистый денежный поток

     2.1. Расчет движения денежных средств прямым методом

     В соответствии с международными стандартами  учета и сложившейся практикой, для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два  основных метода – косвенный и  прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.

     Прямой  метод имеет доступную процедуру  расчета, которая понятна отечественным  бухгалтерам и финансистам. Он непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета, удобен для расчета показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств. В долгосрочной перспективе прямой метод расчета денежных средств дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от реализации продукции и выводах относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

     Прямой  метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия. Он характеризует следующее:

     1) позволяет показать источники  притока и направления оттока  денежных средств;

     2) дает возможность делать оперативные  выводы относительно

     достаточности средств для платежей по текущим  обязательствам;

     3) устанавливает взаимосвязь между  реализацией и денежной выручкой  за отчетный период;

     4) имеет простую процедуру расчета;

     5) непосредственно связан с регистрами  бухгалтерского учета;

     6) удобен для расчета показателей  и контроля за поступлением  и расходованием денежных средств.

     Данный  метод имеет свои недостатки: он не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата, и величины изменения денежных средств, в частности, не показывают, почему возникают ситуации, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным. Необходимо помнить, что совокупный денежный поток должен быть равен разности начального и конечного сальдо денежных средств за период.

     Таблица 1 - Движение денежных средств, руб.

     

     

     Анализируя  данную таблицу можно сделать вывод, что денежные средства по сч. 50 увеличились на 200 руб., по сч. 51 сократились на 2323000 руб., а в целом сократились на 2322800 руб. По основной деятельности денежные средства выросли на 657200 руб., в том числе по сч. 50 – на 200 руб., а по сч. 51 – на 657000 руб.; по инвестиционной деятельности денежные средства сократились на 180000 руб., это сокращение произошло по сч. 51; по финансовой деятельности денежные средства сократились на 2800000 руб.

     Отрицательный результата по инвестиционной и финансовой деятельности предприятия свидетельствует об неэффективности данной деятельности на предприятии и руководству необходимо принять ряд мер для стабилизации ситуации.

     На  основании табл. 1 заполним столбец  баланса на конец года (табл. 2). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 2 - Бухгалтерский баланс, руб.

     

     

     Для проверки правильности расчета денежного потока по табл. 1, проверим расчет путем разности по счету 260, т.е.

     -2093244-229556=-2322800 руб.

     Значит  проведенные расчеты верны.

     2.2. Расчет чистого денежного потока косвенным методом

     Косвенный метод с аналитической точки  зрения является более предпочтительным, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободной денежной наличностью.

     Суть  косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине, виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств.

     При косвенном методе входящий и исходящий денежные потоки не приводятся, а рассчитывается нетто — поток: чистый приток или отток денежных средств. Данный расчет чистого денежного потока осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, других статей актива, относящихся к текущей деятельности. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

     Источниками информации для анализа и расчета  денежного потока косвенным методом  является отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного потока при косвенном методе осуществляется по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) и в целом по предприятию.

     Преимуществом прямого метода является то, что  он позволяет получить более точные данные об объеме и составе денежного потока. При анализе денежного потока необходимо использовать оба метода.

     На  основании данных, которые представлены в Приложении, проведем расчет с  помощью косвенного метода. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 3 - Изменение величины имущества  предприятия и источников его образования за отчетный период, руб.

     

     Определим изменение величины имущества предприятия  и источников его образования. Для  этого, используя данные баланса (форма 2-1А и форма 2-2П), заполним пустые графы Таблицы №3 (определяется изменение величины имущества предприятия и источников его образования, а не денежных потоков).

     Определим притоки и оттоки денежных средств  предприятия. Для этого необходимо, используя данные Таблицы №3 и формы №5, заполнить пустые графы Таблицы №4. При переносе данных из Таблицы №3 и формы №5 в Таблицу №4 сделаем необходимые изменения знака с «+» на «-» и наоборот, учитывая, что в Таблице №4 производится корректировка показателя чистой прибыли.

     Проверка: -55481 = 174075-164823.

     Анализ  структуры прибыли показывает, что  предприятие получает доход только от основной деятельности.

     Анализ  структуры пассива баланса показывает, что за исследуемый период произошло  увеличение уставного капитала на 216727 руб. и нераспределенной прибыли на 164 823 руб., также произошло существенное увеличение кредиторской задолженности, она выросла на 5 227 518 руб. и объема краткосрочных обязательств в целом на 7 969 915 руб. При этом необходимо отметить, что рост объема краткосрочных обязательств где-то 20 раз превысил рост объема собственного капитала и резервов. Резкое увеличение краткосрочных пассивов (обязательств) является негативным моментом в работе предприятия, т.к. снижается его платежеспособность и ликвидность, фирме придется отвлекать средства на их погашение, уменьшая, например, инвестиции в основные средства.