Управление финансовыми ресурсами

СОДЕРЖАНИЕ 
Введение ……………………………………………………………………………3 
Глава 1 Понятие финансовых ресурсов предприятия и системы управления ими 
 
1.1.          Сущность,состав и источники финансовых ресурсов предприятия  5 
 
1.2.          Анализа финансового состояния – как этап управления финансовыми ресурсами предприятия      . . . . . . . . . . . . . . .  12 
 
Глава 2      Оценка финансового состояния Шемуршинского лесхоза 
 
2.1.    Оценка финансового состояния на основе баланса………………...21 
 
2.2     Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия . . 31 
 
2.3     Анализ деловой активности предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .41 
Глава 3      Пути улучшения использования финансовых ресурсов 
 
Шемуршинского лесхоза . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 
Заключение ………………………………………………………………………. 51 
Список использованной литературы ………………………………………….53 
 
Приложение 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

 
 
 
В результате функционирования любого предприятия в современных рыночных условиях заинтересован обширный круг участников рыночных отношений, который  стремится оценить эффективность  деятельности предприятия. 
 
Эффективное управление предприятием заключается в умении рационально распоряжаться финансовыми ресурсами предприятия. Вместе с системой программирования и планитования и методами принятия решений в области менеджмента понимание принципов и технологий финансового менеджмента деятельность предприятия является необходимым условием развития организации. Правильное сочетание принципов и технологий способствует стабильному развитию организации, улучшению его финансового состояния. Поэтому финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров. 
 
Основным инструментом для оценки финансового положения предприятия служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить и внешние отношения анализируемого субъекта: охарактеризовать его платежеспособность и ликвидность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения. 
 
Целью данной работы является анализ использования финансовых ресурсов предприятия Шемуршинского лесхоза. 
 
При выполнении работы необходимо решить следующие задачи: 
 
·      провести предварительную оценку финансового состояния Шемуршинского лесхоза на основе баланса; 
 
·      дать оценку ликвидности и  финансовой устойчивость предприятия; 
 
·      характеризовать деловую активность; 
 
·      дать основные рекомендации по улучшению использования финансовых ресурсов 
 
В данной работе использованы методики финансового анализа Баканова М.И., Шеремета А.Д., Савицкой Г.В., Негашева Е.В., Едронова В.Н.. При прогнозировании финансового состояния предприятия взята методика Ковалева В.В., Донцовой Л.В. и Никифорова Н.А. 
 
Основой информационной базы для финансового анализа является финансовая (бухгалтерская) отчетность Шемуршинского лесхоза. Анализ проводится за три года: с 1998 года по 2000год. 
 
Лесхоз является специально уполномоченным государственным органом. Он осуществляет свою деятельность в целях обеспечения рационального, непрерывного и неистощимого использования лесов, их охраны, защиты и воспроизводства, исходя из принципов устойчивого управления лесами и сохранения биологического разнообразия лесных экосистем. Шемуршинский лесхоз осуществляет следующие виды деятельности: 
 
·      переработка лесоматериалов; 
 
·      производство мебели; 
 
·      сдает в аренду и безвозмездное использование лесных фондов; 
 
·      выдает лесорубочные билеты, лесные билеты и ордера на право осуществления лесопользования; 
 
·      обеспечивает воспроизводство, улучшение породного состава и качества лесов, повышения их продуктивности; производство семян лесных древесных и кустарниковых растений; 
 
·      транспортные услуги. 
ГЛАВА 1 Понятие финансовых ресурсов предприятия и системы управления ими 
1.1.          Сущность, состав и источники  финансовых ресурсов предприятия 
 
Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта – это денежные средства, имеющиеся у предприятия в его распоряжении. Финансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой. Однако реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии обмена, когда стоимость реализована. 
 
Финансовые ресурсы направляются на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственного процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме. Таким образом, капитал – это часть финансовых ресурсов. 
 
Капитал – это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Только вложения в хозяйственную деятельность, его инвестирование создают прибыль. Капитал должен постоянно совершать кругооборот. Чем больше за год будет совершено оборотов капитала, тем больше у инвестора будет годовая прибыль. 
 
В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды, фонды обращения. 
 
Основные фонды представляют собой средства труда (здание, оборудование, транспорт и т.д.), которые многократно используют в хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою вещественно-натуральную форму. К основным средствам относятся средства труда стоимостью свыше 100-кратного размера минимальной месячной оплаты труда и сроком службы более одного года. Исключение составляют сельскохозяйственные машины и орудия, строительный механизированный инструмент, рабочий и продуктивный скот, которые считаются основными средствами независимо от стоимости. 
 
Стоимость основных фондов, за исключением земельных участков, частями, по мере износа, переносятся на стоимость продукции и возвращаются в процессе реализации. Денежные суммы, соответствующие снашиванию основных средств, накапливаются в амортизационном фонде. Он находится в постоянном движении. Денежные средства, авансированные на приобретение основных фондов, называются основными средствами. 
 
Нематериальные активы представляют собой вложения денежных средств предприятия в нематериальные объекты, используемые в течении долгосрочного периода в хозяйственной деятельности и приносящие доход. К нематериальным активам относятся права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, «ноу-хау», авторские права, торговые марки и т.д. 
 
Нематериальные активы используются длительное время, и с течением времени большая часть из них теряет свою стоимость. Особенностью нематериальных активов является отсутствие материально-вещественной структуры, сложность определения стоимости, неясность при установлении прибыли их применения. 
 
Обработанные фонды по вещественному содержанию представляют собой запасы сырья, полуфабрикатов, топлива, тару, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы включают, согласно Положению о ведении бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности от 28 июля 1998 года, предметы со сроком полезного использования менее 12 месяцев и стоимостью до 100-кратного размера минимальной месячной оплаты труда. К МБП, независимо от срока службы и стоимости, относятся также орудия лова, бензомоторные пилы, сучкорезы, сезонные дороги и спецодежда. МБП с 2000 года относятся к статье баланса «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности». Оборотные производственные фонды принимают однократное участие в производственном процессе, изменения при этом свою вещественно-натуральную форму. Их стоимость полностью переносится на вновь производственный продукт. Основное назначение оборотных фондов, заключается в обеспечении непрерывности и ритмичности производства. 
 
Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они включают производственную, но не реализованную продукцию, запасы товаров, денежные средства в кассе, в расчетах и другие. По характеру участия в процессе производства оборотные средства и фонды обращения тесно взаимосвязаны и постоянно переходят из сферы производства в сферу обращения и наоборот. 
 
Денежные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, представляют собой оборотные средства. 
 
Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников. Эти источники классифицируют на собственные и заемные средства. 
 
К собственным средствам формирования финансовых ресурсов прежде всего относят уставный капитал предприятия. Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Он представляет собой сумму вкладов учредителей хозяйствующего субъекта для обеспечения его жизнедеятельности. Уставный капитал является первоначальным формированием финансовых ресурсов. Минимальный размер его определяется установленным законодательно минимальным размером оплаты в стране. Размер уставного капитала фиксируется в уставе или учредительном документе предприятия, который подлежит регистрации в установленном порядке. В качестве клада в уставной капитал могут быть внесены: здания, оборудования, ценные бумаги, права пользования природными ресурсами и иные имущественные права, денежные средства. Стоимость вкладов оценивается в рублях совместным решением участников хозяйствующих субъектов и составляет их доли в уставном капитале. 
 
Следующим источником собственных средств предприятия является добавочный капитал, который включает в себя следующее: 
 
·        результаты переоценки основных фондов; 
 
·        эмиссионный доход (доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом их расходов на их продажу); 
 
·        безвозмездно полученные денежные средства и материальные ценности на производственные цели; 
 
·        ассигнование из бюджета на финансирование капитальных вложений; 
 
·        поступления на пополнение оборотных средств. 
 
Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше капиталам. Основным источником здесь являются результаты переоценки основных фондов. Вполне естественным является ежегодное увеличение собственных средств за счет добавочного капитала. 
 
Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы в основном формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. 
 
За счет прибыли образуется резервный капитал предприятия. Резервный капитал предназначен для покрытия его убытков. Согласно мировой практике он должен также использоваться в двух направлениях: 
 
·        при недостатке оборотных средств он направляется на формирование производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции; 
 
·        при достаточности оборотных средств он направляется в краткосрочные финансовые вложения. 
 
Существуют дополнительные источники самофинансирования предприятия: 
 
·        резервы предстоящих расходов и платежей; 
 
·        доходы будущих периодов. 
 
Эти источники средств относятся к обязательствам второй очередности, созданные предприятием самостоятельно. 
 
Собственные источники финансирования характеризуются следующими основными положительными моментами: 
 
·        простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами предприятия без хозяйствующих субъектов; 
 
·        более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, так как при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах; 
 
·        обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства. 
 
В месте с тем, ему присущи следующие недостатки: 
 
·        ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла; 
 
·        высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала; 
 
·        неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств. 
 
Для покрытия потребностей в основных и оборотных фондах в ряде случаев для предприятия становятся необходимым привлечение заемного капитала. Такая потребность может возникнуть в результате отклонений в нормальном кругообороте средств по независящим от предприятия причинам: 
 
·        необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства и т.д.; 
 
·        в ходе проведения реконструкции и технического перевооружения производства; 
 
·        из-за отсутствия достаточного стартового капитала; 
 
·        по другим причинам. 
 
Заемный капитал по периоду использования подразделяется на долгосрочный и краткосрочный. К долгосрочным обязательствам относят капитал со сроком более одного года, до одного года относят к краткосрочным обязательствам. Элементы основного капитала, а также наиболее стабильная часть оборотного капитала (страховые запасы, часть дебиторской задолженности) должны финансироваться за счет долгосрочного капитала. Остальная часть оборотных активов, величина которых зависят от товарного потока финансируется за счет краткосрочного капитала. 
 
Основными формами долгосрочных обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или же погашенные в предусмотренный срок. 
 
К краткосрочным финансовым обязательствам относят краткосрочные кредиты банков и заемные средства (как предусмотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенные в установленный срок), различные формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по полученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные обязательства. 
 
Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями: 
 
1.     Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя; 
 
2.     Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности; 
 
3.     Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль); 
 
4.     Способность генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала). 
 
В тоже время использование заемного капитала имеет следующие недостатки: 
 
1.     Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала; 
 
2.     Активы, сформированные за счет заемного капитала генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах; 
 
3.     Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использования ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов; 
 
4.     Сложность процедуры привлечения, так как предоставление кредитных средств зависит от решения других хозяйствующих субъектов, требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога. 
1.2            
Анализа финансового состояния – как этап управления финансовыми ресурсами предприятия 
 
Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие вопросы:  
 
-   каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия? 
 
-         где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав? 
 
-         Как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью предприятия, обеспечивающее его платежеспособность и финансовую устойчивость? 
 
Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из ключевых подсистем управления предприятием. В условиях административно-командной системы, централизовано планируемой социалистической экономики финансовый менеджмент не получил должного развития. При переходе к рыночным механизмам финансовый менеджмент приобретает первостепенное значение.