Управление основным капиталом предприятия

Оборотные активы (оборотные  средства, мобильные активы, текущие  активы) равны итогу раздела II баланса. Оборотные активы формируются за счет денежных средств, авансированных для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения, необходимых для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции. Оборотные производственные фонды по своему материально-вещественному составу представляют собой сырье, материалы, комплектующие, а также малоценные быстроизнашивающиеся орудия труда. К оборотным производственным фондам относятся также незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства и расходы будущих периодов.

К фондам обращения относятся  готовая продукция на складах  и находящаяся в процессе реализации, а также денежные средства, находящиеся  на расчетном счете предприятия, средства в расчетах и кассе предприятия. Денежные средства, авансированные на эти цели, остаются занятыми в сфере производства и обращения до момента поступления средств за реализованную продукцию, после чего направляются на новый круг оборота.

Оборотные материальные ценности приобретаются, используются, реализуются в виде готовой продукции и оплачиваются в течение производственно-коммерческого цикла. Под производственно-коммерческим циклом понимается нормальный период времени от приобретения материальных ценностей до момента оплаты готовой продукции покупателем. Поэтому основным критерием отнесения активов и пассивов к текущим на предприятии является условие их потребления или оплаты в течение периода времени, соответствующего продолжительности обычного производственно-коммерческого цикла. Внешняя отчетность предприятий не позволяет определить действительные сроки осуществления операции по тем или иным видам активов и пассивов. В этой связи для определения текущей ликвидности используются показатели со сроком операции до 1 года.

Оборотные активы обеспечивают непрерывность текущего производства предприятий. Период их оборота определяется воспроизводственным циклом на предприятии. Чем он длиннее, тем больше средств приходится авансировать в оборотные активы. Сокращение периода оборота позволяет обходиться с меньшими оборотными средствами, высвободить их из производства и направить высвобожденные денежные средства на иные цели. Для анализа соотношений может быть использован коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств), определяемый делением оборотных активов на внеоборотные активы.

Для характеристики структуры  капитала важна также доля имущества  производственного назначения во всем имуществе (коэффициент имущества  производственного назначения). Для его определения вначале по балансу рассчитывается стоимость имущества производственного назначения путем суммирования стоимости основных средств, незавершенного строительства и производственных запасов. Полученная стоимость имущества производственного назначения сопоставляется с итогом баланса. Нормальным считается К ≥ 0,5. В случае если К < 0,5, считается целесообразным пополнить собственные средства за счет прибыли или привлечь долгосрочные заемные средства для увеличения имущества производственного назначения.

Классификация капитала

1) по принадлежности  предприятию выделяют:

- собственный капитал  - характеризует общую стоимость  средств предприятия, принадлежащих  ему на правах собственности  и используемых им для формирования  определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия;

- заемный капитал - характеризует привлекаемые для  финансирования развития предприятия  на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности;

2) по целям использования  в составе предприятия различают:

- производительный капитал  - характеризует средства предприятия,  инвестированные в его операционные  активы для осуществления производственно-сбытовой его деятельности;

- ссудный капитал - представляет собой ту его  часть, которая используется в  процессе инвестирования в денежные  инструменты (краткосрочные и  долгосрочные депозитные вклады  в коммерческих банках), а также  в долговые фондовые инструменты (облигации, депозитные сертификаты, векселя и т.п.);

- спекулятивный капитал  - характеризует ту его часть,  которая используется в процессе  осуществления спекулятивных (основанных  на разнице в ценах) финансовых  операций;

3) по формам инвестирования различают:

- капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного фонда предприятия. Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов;

4) по объекту инвестирования  выделяют:

- основной капитал  характеризует ту часть используемого  предприятием который инвестирован  во все виды его внеоборотных  активов;

- оборотный капитал  характеризует ту его часть,  которая инвестирована предприятием в его оборотные активы;

5) по форме нахождения  в процессе кругооборота, т.е.  в зависимости от стадий общего  цикла этого кругооборота, различают  капитал предприятия в денежной, производственной и товарной  его формах;

6) по форме собственности  выявляют: частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного фонда;

7) по организационно-правовым  формам деятельности выделяют  следующие виды капитала:

- акционерный капитал  (капитал предприятий, созданных  в форме акционерных обществ);

- паевой капитал (капитал  партнерских предприятий - обществ  с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.);

- индивидуальный капитал  (капитал индивидуальных предприятий  – семейных и т.п.);

8) по характеру использования в хозяйственном процессе выделяют:

- работающий капитал  характеризует ту его часть,  которая принимает непосредственное  участие в формировании доходов  и обеспечении операционной, инвестиционной  и финансовой деятельности предприятия;

- неработающий (или „мертвый») капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована в активы, не принимающие непосредственного участия в осуществлении различных видов хозяйственной деятельности предприятия и формировании его доходов;

9) по характеру использования  собственниками выделяют:

- потребляемый капитал  - после его распределения на  цели потребления теряет функции  капитала;

- накапливаемый капитал  - характеризует различные формы  его прироста в процессе капитализации  прибыли, дивидендных выплат и  т.д.;

10) по источникам привлечения различают:

- национальный (отечественный);

- иностранный – капитал,  инвестированный в предприятие.

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т. - Киев: Ника-центр, Эльга, 2006г.

2. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник, под редакцией Стояновой Е.С., рекомендовано МО РФ, 5-е издание, переработанное и дополненное, Москва: Перспектива, 2000г.

3. Финансовый менеджмент: Учебник, под редакцией Поляка Г.Б., рекомендовано МО РФ и УМО, 2-е издание, переработанное и дополненное, Москва: Юнити-Дана, 2004г.

4. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П.Финансовый менеджмент: Учебник – М., Элит  2005г.

5. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы: Серия: Учебник для ВУЗов  – СПб.: Питер, 2002г.