Томский межвузовский центр дистанционного образования

Томский университет систем управления и  радиоэлектроники 

Контрольная работа по курсу:

«Управление проектами»

 
 
 

Вариант 1 
 

Задача 1.1. 

     Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Срок эксплуатации – 5 лет, износ на оборудование начисляется по методу ускоренной амортизации (%) – 25,25,25,20,5.Выручка от реализации прогнозируется по годам.

Текущие расходы  по годам оцениваются следующим  образом:

в первый год  эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом на 3 %.

Рассматривается увеличение оборотных средств.

Кредит взят под 15 % годовых и возвращается с  процентами равными долями за 3 последних  года.

Старое оборудование реализуется в 1 год проекта.

Ставка налога на прибыль составляет 30%.

Исходные данные представлены в таблице 1.1.

Необходимо рассчитать денежные потоки по проекту по годам.

Таблица 1.1.

Исходные  данные к задаче 1.1. 

 
 
 
 

Решение 

1. Решение оформляется  в Таблице 1.2..

Таблица 1.2.

 

2. Рассчитаем  сумму амортизации (износа) исходя из условий задания:

1 год  - 10 тыс.рублей * 25% = 2,5 = 3 тыс.рублей

2 год  - 10 тыс.рублей * 25 % = 2,5 = 3 тыс.рублей

3 год  - 10 тыс.рублей * 25 % = 2,5 = 3 тыс.рублей

4 год  - 10 тыс.рублей * 20 % = 2,0 = 2 тыс.рублей

5 год  -  10 тыс.рублей * 5 %   = 0,5 = 1 тыс.рублей

3. Определим текущие расходы в соответствии с исходными данными задачи:

1 год   =  3400 * 3% = 3502 тыс.рублей

2 год   = 3502 * 3% = 3607 тыс.рублей

3 год   = 3607 * 3% = 3715 тыс.рублей

4 год   = 3715 * 3% = 3827 тыс.рублей

5 год  = 3827 * 3% = 3942 тыс.рублей

4. Рассчитаем потребность в оборотных средствах, необходимых для осуществления проекта.

На рис. 1 приведены  методы расчета оборотного капитала для действующих и вновь создаваемых предприятий.

     В  связи с отсутствием информации  для  расчета потребности в оборотных средствах произведем расчет укрупнено , как определенный процент от текущих расходов. Значение такого процента может определяться экспертно исходя из данных аналогичных действующих предприятий. В нашем случае определим коэффициент исходя из известной информации о текущих затратах и оборотном капитале:

2500 / 3400 = 0,74

       При этом, однако, следует учитывать, что на момент ввода в эксплуатацию такой расчет может привести к большим ошибкам, особенно по таким статьям баланса, как дебиторская задолженность, запасы готовой продукции, незавершенное производство, расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, расчеты с персоналом.

Определяем прирост оборотных средств:

1 год = (3502 * 0,74) - 2500 = 91 тыс.рублей

2 год = (3607 * 0,74) - (3502*0,74) = 78 тыс.рублей

3 год = (3715 * 0,74 ) - (3607*0,74) = 80 тыс.рублей

4 год = (3826 * 0,74) - ( 3715 * 0,74) = 82 тыс.рублей

5 год = (3942 * 0,74) - ( 3826 * 0,74) = 85 тыс.рублей

5. Рассчитаем налог ( 30 %) :

Примечание :

В связи с  отсутствием информации об условиях налогообложения, условно принимаем, что проценты по кредиту участвуют  в расчете налога.

1 год = (8800 + 4000 - 3502 - 3 - 750) * 30 % = 2564 тыс.рублей;

2 год  = ( 9400 - 3607- 3 - 500) * 30 % = 1587 тыс.рублей;

3 год  = (10200 -3715- 3 - 250 ) * 30% = 1870 тыс.рублей ;

4 год  = ( 10000 – 3827 – 2 ) * 30% = 1851 тыс.рублей ;

5 год  = ( 8000 – 3942 – 1 ) * 30% = 1217 тыс.рублей.

6. Определим инвестиционные расходы: :

1 год  = 5000 / 3 = 1667 тыс.рублей;

2 год  = 5000 / 3 = 1667 тыс.рублей;

3 год  = 5000 - 1667 - 1667 = 1666 тыс.рублей.

7. Рассчитаем проценты за инвестиционный кредит :

1 год  = 5000 * 15 % = 750 тыс.рублей;

2 год  = (5000 – 1667 ) * 15% = 500 тыс.рублей;

3 год  = (5000 - 1667 - 1667) * 15%  = 250 тыс.рублей. 

Ответ :

Исходя из приведенных расчетов чистый денежный поток составил за

1 год  = 4226 тыс.рублей;

2 год  = 1961 тыс.рублей;

3 год  = 2618 тыс.рублей ;

4 год  = 4239 тыс.рублей ;

5 год  = 2756 тыс.рублей.

    Чистый  денежный поток нарастающим итогом :

2 год  = 6188 тыс.рублей;

3 год  = 8806 тыс.рублей ;

4 год  = 13045 тыс.рублей ;

5 год  = 15801 тыс.рублей. 
 
 
 
 
 
 

  
 
 
 
 
 
 
 
 

Задача 1.2.

Сравнить альтернативные проекты методом цепного подбора  по предлагаемой формуле:

,

где:

NPV (i) - чистый приведенный доход исходного проекта;

i- продолжительность этого проекта;

DR – ставка дисконтирования;

n - число повторений исходного проекта.

Выбрать наиболее эффективный проект. Ставка дисконта – 10%.

Исходные данные:

 

Решение

1. Находим наименьшее кратное времени продолжительности проектов :

     продолжительность проекта А – 2 года;

     продолжительность проекта Б – 3 года;

     Наименьшее общее кратное равно 6 (2*3).

2. Рассматривая каждый проект как повторяющийся, рассчитаем суммарный NPV проектов А и Б, реализуемых необходимое количество раз в течение 6 лет.

2.1. Определим чистую приведенную стоимость проекта А и Б:

    

    

2. Определим суммарный NPV проекта А в случае трехкратного повторения (6/2):

 

3. Определим суммарный NPV проекта Б в случае двухкратного повторения (6/3):

 

Ответ: 

 Суммарная  приведенная стоимость проекта  А при трехкратной реализации  составляет – 49,78 тыс.рублей, проекта  Б при двухкратной реализации – 45,99 тыс.рублей, что позволяет сделать вывод о большей эффективности проекта А. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Задача 1.3.

Сравнить альтернативные проекты методом бесконечного цепного повтора и эквивалентного аннуитета. Сделать выводы о предпочтительности инвестирования проектов и сопоставимости методов. Ставка дисконтирования – 15%

Исходные  данные