Виды ценных бумаг

Фондовый рынок реагирует также на учетную политику Центрального банка. Центральный банк может предостав­лять ссуды другим банкам. Это называется «учетом вексе­лей». Понижая учетную ставку, т.е. плату за ссуду, банк поощряет учет векселей, повышает ее - он ослабляет стремление. В день, когда учетная ставка повышается, другими словами, растет ссудный процент, курс акций и облигаций обычно падает, и наоборот, при понижении учетной ставки курс акций и облигаций повышается.

Фондовый рынок реагирует также на изменение обязательных резервных средств, которые должны хранить банки в Центральном банке. Центральный банк может прибегнуть к этому средству, чтобы быстро сократить кредит, увеличив норму, или расширить его, понизив норму. Расширение кредита приводит к увеличению доступности денег и снижению уровня ссудного процента. Следствием таких действий будет повышение курса акций и облигаций, выпущенных под более высокий процент. Если резервная норма повышается, то уменьшается доступность денег, возрастает ссудный процент и падает курс акций и облигаций, выпущенных под более низкий процент. Однако в данном случае следует помнить, что регулирование обязательных банковских резервов в Центральном банке является очень мощным рычагом финансовой политики, и поэтому, в отличие от учета векселей и продажи краткосрочных облигаций, к таким действиям прибегают доволь­но редко — раз в несколько лет.                    

Следующий канал воздействия Центрального банка на фондовый рынок может состоять в ограничении на покупку акций. Например, в США Федеральная Резервная Система наделена властью устанавливать определенный процент от стоимости акций, который покупатель должен оплатить за счет своих денег; оставшуюся сумму он может внести, пользуясь кредитом.

Рынок ценных бумаг испытывает воздействие государст­венного регулирования и в случае возникновения большого дефицита государственного бюджета. Для того, чтобы изы­скать средства для его компенсации, государство выпустит облигации. В связи с этим оно будет заинтересовано в понижении нормы ссудного процента, чтобы разместить заем под меньший процент. Действия Центрального банка по понижению нормы процента, связанные с увеличением денежной массы в обращении, будут способствовать повы­шению курса акций и облигаций, выпущенных под более высокий процент. Это первая возможная ситуация.

В случае, если в руках банков, корпораций и населения находится большое количество облигаций с колеблю­щимся процентом, государство проводит политику облег­чения кредита, чтобы удержать процент по долгу на низком уровне. Соответственно такие действия, как и в первом случае, могут вызвать повышение курса акций и облигаций, выпущенных под более высокий процент.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Итак, в ходе написания курсовой работы были раскрыты поставленные вопросы.

В процессе написания работы были тщательно изучены вопросы, связанные с определением фондовая биржа, ценные бумаги, их классификацией, и видами. Так же исследован вопрос о структуре рынка ценных бумаг. Особое внимание уделяется структуре фондовой биржи и операциям проводимым с ценными бумагами.

В экономике фондовый рынок гибко реагирует на основные тенденции политики государства поэтому в заключении был рассмотрен вопрос о взаимодействии государства и фондового рынка.

В России, где фондовый рынок формируется в течении уже десятилетие и объемы биржевой торговли ценными бумагами, эмитированными негосударственными органами, крайне незначительны нет еще каких-либо до конца устоявшихся (помимо закрепленных законодательно норм) традиций проведения биржевой торговли. Структура фондового рынка находится в стадии формирования и механизм поэтапного прохождения сделок пока четко не отработан, однако на многих биржах уже созданы клиринговые организации, начали функционировать и депозитарии. Показательным примером может служить деятельность Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), на которой с мая 1993 года продаются государственные краткосрочные облигации (ГКО). Все этапы прохождения сделок с этими ценными бумагами организует сама биржа, выполняющая одновременно функции клиринговой организации, депозитария и расчетного центра.

Надеюсь, что в процессе развития рыночной экономики и повышения уровня хозяйствующих субъектов, а также увеличения количества ценных бумаг и динамики их обращения, рынок ценных бумаг и его функционирование будет до конца упорядоченным понятной и однозначной законодательной базой.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.

1.      Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 1995.

2.      Рынок ценных бумаг/ Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2001, гл. 9, 10.

3.      Ценные бумаги/Под ред. Колесникова В.А., Торкановского В.С. – М.: Финансы и статистика, 1998.

4.      Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Введение в фондовые операции. – М.: Ифнансы и статистика, 1991.

5.      Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. – М.: Русская деловая литература, 1997.

6.      Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А. Фондовый рынок. – М.: Вита-Пресс, 2003.

30