Целесообразность использования современных нетрадиционных форм кредитования

Существует  как минимум четыре вида риска, которые  должны быть проанализированы форфейтером: риск гаранта, риск покупателя, риск импортера, риск страны.

После этого  форфейтер может называть свою твердую  цену. После того как достигнута предварительная договоренность о сделке, форфейтер посылает документы с предложением экспортеру, который должен письменно подтвердить свое согласие. Форфейтер также перечисляет документы, с которыми ему необходимо ознакомиться до того, как он приступит к дисконтированию векселей (лицензия на экспорт товаров, иные уведомительные документы). Знакомство с указанной документацией должно дать ему возможность убедиться в том, что сделка совершится. Когда предложение будет принято экспортером, он должен подготовить серию переводных векселей или подписать соглашение о принятии простых векселей от покупателя. На данной стадии экспортер должен также получить гарантию или аваль на свои векселя. Кроме того, он делает надпись на векселях: “без права регресса”. Таким образом, будут готовы все документы, на основе которых форфейтер может произвести дисконтирование, даже если отгрузка товаров фактически еще не произведена.

     При  операции форфейтирования возникают  следующие расходы:

• страхование коммерческих рисков
• страхование политического риска и риска перевода
• стоимость рефинансирования и страхования курсового риска.

Стоимость страхования  валютного и курсового рисков определяется форфейтером на основе соответствующих форвардных ставок на данную валюту, стоимость рефинансирования определяется на основе ставок еврорынков.

За несение  организационных, административных и  прочих расходов форфейтер берет  около 0,5% годовых суммы векселя.

Преимущества форфейтинга для экспортера:

1) Предоставление форфейтинговых услуг на основе фиксированной ставки.

2) Финансирование  за счет форфейтера без права  регресса на экспортера.

3)  Возможность  получения наличных денег сразу  после поставки продукции или  предоставления услуг, что благотворно  отражается на общей ликвидности,  снижает объем банковских займов, дает возможность реинвестирования средств.

4) Отсутствие рисков (все валютные риски, риски изменения процентных ставок, а также риск банкротства гаранта несет форфейтер).

5)  Простота документации и возможность быстрого оформления вексельных долговых инструментов.

Недостатками для экспортера являются необходимость подготовки документов, более высокая, чем при обычном коммерческом кредитовании, маржа форфейтера.

Форфейтинговые  операции выгодны и для импортера. При совершении значительных кредитных операциях о них всегда сообщаетсяв крупных газетах, а при операциях форфейтирования огласка сводится до минимума.

Преимущества  для форфейтера следующие:

1) Простота  и быстрота оформления документации.

2) Возможность  легко реализовать купленные  активы на рынке.

3) Более высокая  маржа, чем при операциях кредитования.

     Недостатками  для форфейтера выступают отсутствие  права регресса в случае неуплаты  долга, а также ответственность  за проверку кредитоспособности  гаранта.

 

 

3. Факторинг

 

Факторинг - операция, связанная с переуступкой банку (факторинговой компании) клиентом-поставщиком неоплаченных платежей- требований на поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги и соответственно - права получения(взимания) платежей по ним.

Суть факторинга в связи с экспортом сводится к тому, что финансовый институт соглашается освободить экспортера от финансового бремени экспортной сделки, в особенности от взимания выручки с зарубежных покупателей, с тем чтобы он мог сосредоточиться на своей основной деятельности. По сравнению с факторингом форфейтинг обладает определенными преимуществами. Первый обычно используется для среднесрочного финансирования (90 - 180 дней), к тому же предоставляется в относительно небольшом количестве валют, и при этом всегда остается определенный риск для экспортера (финансовые институты обычно принимают только до 80% долга и требуют сохранения права регресса на экспортера в случае неплатежеспособности импортера). Также в отличие от факторинговых операций при форфейтинге банк приобретает векселя на всю сумму и на полный срок, беря на себя все коммерческие риски и без права регресса, что также более выгодно для экспортера.

Факторинговые операции банков классифицируются как:

• внутренние, если поставщик и его клиент, т.е. стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране, или международные;
• открытые, если должник уведомлен об участии в сделке факторинговой компании, или закрытые (конфиденциальные). Уведомление должника при открытом факторинге осуществляется путем соответствующей записи на счете-фактуре, подтверждающий, что правопреемником по возникающему долгу является определенная факторинговая компания и что платеж должен осуществляться в ее пользу;
• с правом регресса, — обратного требования к поставщику возместить уплаченную сумму, или без подобного права. Данные условия связаны с рисками, которые возникают при отказе плательщика от выполнения своих обязательств, т.е. кредитными рисками.
• с условием кредитования поставщика в форме предварительной оплаты или оплаты к установленной дате.

В соответствии с особенностями международного факторинга фактор оказывает следующие  услуги:

1. принятие на себя политического, трансфертного и дебиторского риска;
2. выплата в зависимости от отрасли поставщика 70-95% фактурной стоимости до осуществления покупателем платежа;
3. инкассовые функции - фактор напоминает должникам о предстоящих платежах;
4. бухгалтерское и статистическое обслуживание дебиторских задолженностей;
5. анализ производственной и торговой деятельности на предприятии и подготовка рекомендаций по улучшению работы.

         В международном факторинге существенная роль принадлежит экспортному факторингу, который представляет собой продажу экспортером своему фактору  краткосрочных дебиторских задолженностей (обычно от 90 до 120 дней) по экспорту. Экспортный факторинг, как правило, включает в себя весь набор факторинговых услуг.

Международный факторинг реализуется в   виде: взаимного, или двухфакторного факторинга, прямого экспортного и прямого импортного.

В первом случае участвуют 4 стороны: экспортер, экспорт-фактор, импортер, импорт-фактор. Схема проведения представлена на рисунке 1.1.:

 

                                1

        2    3     8              4

                                                                                5     6

                                   7

 

Рис.1.1. Схема  классического международного факторинга

 

1. экспортер поставляет товар импортеру;
2. копии счёта-фактуры и транспортного документа направляются экспорт-фактору;
3. экспорт-фактор оплачивает экспортеру до 85% от суммы поставки за приобретённую дебиторскую задолженность;
4. экспорт-фактор переуступает дебиторскую задолженность импорт-фактору;
5. импорт-фактор должен взыскать сумму платежа или принять риск неплатежа и заплатить экспорт-фактору;
6. импортер производит оплату импорт-фактору;
7. импорт-фактор переводит платеж импортера в пользу экспорт-фактора
8. экспорт-фактор зачисляет экспортёру оставшуюся часть от суммы поставки (15%) за вычетом факторинговых комиссий.

Экспорт-фактор может работать с импортёром напрямую, минуя импорт-фактора, - это прямой факторинг. Схема  сделки следующая:

                                     1

                  6        3             2                         4      5

 

Рис.1.2. Схема  прямого экспорт-факторинга

 

1. поставка товара покупателю;
2. переуступка долга фактору;
3. финансирование в размере до 85% от суммы поставки;
4. процедура взимания задолженности;
5. оплата поставки;
6. перевод оставшейся части суммы поставки за вычетом комиссий фактора.

 

В международной практике общая величина факторинговой комиссии обычно складывается из комиссий двух видов. Первый вид комиссии – за предлагаемое финансирование в большинстве стран исчисляется в процентах годовых и ее величина сопоставима с величиной процентов по банковскому кредиту. Второй вид комиссии взимается за административное управление дебиторской задолженностью и страхование риска неуплаты , исчисляется в виде процента от обслуживаемого торгового оборота (0,5-3,5%).

Лидерами по объемам операций международного факторинга считаются Италия и Германия. Достаточно высокие темпы роста реализованных факторинговых операций наблюдаются в странах Восточной и Юго-Восточной Азии, особенно в Южной Корее, Малайзии, Сингапуре и Таиланде.

Плюсы факторинговых операций заключаются в сл.дующем: ускоряется оборачиваемость оборотных средств; факторинг позволяет увеличить объем выпуска продукции предприятием; обеспечивает гарантированный сбыт продукции на предприятии; позволяет избежать обвальных банкротств.

 

 

 

 

 Заключение

 

Рассмотренные в реферате нетрадиционные методы кредитования по-своему уникальны и востребованы экономиками разных стран. Целесообразность использования того или другого метода определяется целью, которую преследует кредитор.

Привлекательность лизинга заключается в том, что он является одним из важнейших инструментов  инвестирования в реальный сектор экономики, способствующий обновлению основных производственных фондов и развитию сферу реализации.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для  малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования. Этот метод еще более интересен для этих предприятий, так как дополняется элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания кредитора (клиента), что дает возможность клиентам сосредоточиться на производстве и экономить на издержках по оплате труда.

Форфейтинг  наиболее эффективен для крупных предприятий, которые преследуют цель аккумуляции денежных средств для реализации долгосрочных и дорогостоящих проектов.

Таким образом, кредитование внешней торговли с использованием нетрадиционных методов служит средством повышения конкурентоспособности национальных компаний, способствует укреплению позиций финансовых организаций стран, стимулирует расширение внешней торговли, создавая дополнительный спрос на рынке для поддержания конъюнктуры.

 

    

Список используемой литературы

 

 

1. Внешнеэкономическая  деятельность предприятия: Учебник  для вузов / Е.Стровский, С. Казанцев, - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ, 2009.

2. Рубинская  Э.Т. Управление внешнеэкономической  деятельности предприятия. М.: «Издательство  ПРИОР», 2010.

3. Экономика  внешних связей России: Учебник  для предпринимателя / под ред. Доц. А.С. Булатова. М.: Издательство БЕК, 2007.