Деньги и денежный рынок. Регулирование денежного рынка

     Дисконтная  политика 

     Государственный Центральный банк выдает кредиты  коммерческим банкам под определенный, одинаковый для всех процент, который  называют учетной (дисконтной) ставкой. Получение таких кредитов (ссуд) называют заимствованием в учетном (дисконтном) окне. Совершенно очевидно, что процентные ставки, которые будут устанавливать коммерческие банки своим клиентам, должны быть по крайней мере не ниже (а в действительности, как правило, выше, иначе это не принесет никакой прибыли коммерческим банкам), чем учетная ставка Центрального банка.

     Центральный банк вправе в любое время изменить учетную ставку, повысив или понизив  ее. Манипулирование официальной  учетной ставкой и есть тот  рычаг, с помощью которого Центральный  банк регулирует спрос и предложение  на рынке капиталов.

     Если  государство решает повысить учетную  ставку для кредитов коммерческим банкам, те также будут вынуждены повышать свои процентные ставки. Это означает, что кредиты становятся более  дорогими, как следствие — уменьшается  объем кредитования, и в итоге  денежная масса в обращении уменьшается. Таким образом, гасится стремление фирм к новым инвестициям, свертывается деловая активность бизнеса. И наоборот, если государство снижает процент  платы за кредиты, коммерческие банки  получают возможность сделать более  дешевыми кредиты для предприятий (фирм) и населения, а значит, денежная масса в обращении увеличивается. В результате увеличивается объем  покупок акций, производственного  оборудования, разворачивается строительство  новых производств и т. д.

     Регулирование объема денежной массы с помощью  учетной ставки во многих странах (в  частности, и в России) является одним  из основных (главных) инструментов предложения  денег. 

       Управление резервами 

     Средства, которые находятся в распоряжении любого коммерческого банка, делятся, как уже отмечалось, на две части: 1) деньги, которые банк может выдавать в виде кредитов; 2) резервы банка, хранящиеся в Центральном банке и устанавливаемые им в виде процента (нормы) от располагаемого объема средств.

     Регулирование обязательных резервов имеет двойное  значение: с одной стороны, гарантирует  минимальный уровень ликвидности  коммерческих банков, с другой —  выступает как важный инструмент денежно-кредитной политики Центрального банка. Влияние изменения нормы  резервирования на объем денежной массы, находящейся в обращении, схематично представлено на рис. 5. Таким образом, Центральный банк получает возможность  влиять на коммерческие банки с точки  зрения увеличения или уменьшения размера  платежных средств в экономике  страны. 

     Рис. 5. Норма резервирования и объем  денежной массы 

     Необходимо  отметить, что к практике регулирования  нормы обязательного резервирования центральные банки развитых стран  прибегают, как правило, очень редко, примерно один раз в несколько  лет. Это осуществляется при возникновении  экстремальных ситуаций в рыночной системе, когда другие инструменты  денежно-кредитного регулирования  не могут приостановить нарастание деструктивных явлений и процессов.8

     В России система минимальных резервов введена в 1990 г. (а последний ее вариант — в 1995 г.). Норма резервов в настоящее время составляет 15—20% (в зависимости от видов вкладов). К сожалению, система излишне жесткая, потому что не подкреплена другими эффективно действующими кредитными регуляторами и поэтому явственно обнаруживает свою нерыночную природу. Одну из основных задач российская система резервирования, увы, не выполняет: стабильности в работе коммерческих банков она не прибавила и, скорее, рассчитана лишь на страхование всей банковской системы в целом.

      ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Деньги, помимо таких основных функций как  средство платежей за товары и услуги, измеритель монетарных показателей  и инструмент для накопления средств, являются также рыночным товаром, который  продается и покупается таким  же образом, как и другие объекты  рыночной торговли. Однако, учитывая особенности  денег как товара, вполне правомерно рассматривать денежный рынок как  самостоятельный сегмент рыночной экономики.

     Определяющими факторами фунционирования этого  рынка являются спрос и предложение  денежных ресурсов, а также рычаги, с помощью которых государство  и Центральный банк РФ регулируют процессы, происходящие на денежном рынке.

     Деньги, являясь товаром особого рода, выполняют ряд макроэкономических функций, приобретают силу, определяемую уровнем развития национального  хозяйства. Деньги как феномен экономики  развиваются вместе с ней, расширяя круг своих материальных носителей, изменяя роль и место отдельных  видов денег в зависимости  от потребностей рынка. Ведущая роль в современном рынке принадлежит  кредитным деньгам, однако основой  их нормального функционирования по-прежнему остается налично-денежное обращение.

     Денежное  обращение регулируется государством, но вместе с тем имеет относительную  свободу, воздействуя через свои внутренние закономерности на состав и качество денежных агрегатов. Денежные агрегаты испытывают влияние различных  концепций денег и составляют основу для моделирования денежного  рынка. Модели денежного рынка раскрывают основные факторы, определяющие способы  рационального регулирования количества и структуры денежной массы. Результат  такого регулирования — установление на денежном рынке равновесия определенного качества между совокупным предложением денег и совокупным спросом на деньги.

     Выделяют  три главных инструмента денежной политики, с помощью которых Центральный  банк осуществляет косвенное регулирование  денежно-кредитной сферы:

     1) изменение учетной ставки (ставки  рефинансирования), т. е. ставки, по  которой Центральный банк кредитует  коммерческие банки;

     2) изменение нормы обязательных  резервов, т. е. минимальной доли  депозитов, которую коммерческие  банки должны хранить в виде  резервов (беспроцентных вкладов)  в Центральном банке;

     3) операции на открытом рынке:  купля или продажа Центральным  банком государственных ценных  бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Курс экономической теории: Учебное пособие./Под ред. А. Н. Тур, М. И. Плотницкий. – Мн.: ”Мисанте”2008.
2. Теория национальной экономики: Учебное пособие. Ч.1. Мн., 2007.
3. Курс экономики: Учебник /Под ред. Б.А. Райзберга. - ИНФРА-М, 20077. - 720 с.
4. Современная макроэкономика: анализ и применение. Под ред. С. В. Валдайцева. М.: Финансы и статистика, 2008.
5. Макроэкономика: Учебное пособие / Т. С. Алексеенко, Н. Ю. Дмитрива и др.; Под ред. Л. П. Зеньковой. – Мн.: Новое знание, 2007. – 244с.
6. Экономика. Самуэльсон П. Т. 1. – М.: МГП «Алгон» 2009.
7. Макроэкономика. Агапова Т. А., Серегина С. Ф. — М.: Изд-во МГУ, 2009.
8. Макроэкономика. Шишов А.Л. – М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», Изд-во ЭКМОС, 1997. – 320 с.
9. Экономическая теория / Под ред. В.Д. Камоева. – М.: Гуманитарный изд.центр «Владос», 2004. – 592 с.
10. Экономическая теория / Под ред. И.П. Николаевой. – М.: Финстатинформ, 1999. – 399 с.