Финансовые методы управления оборотными средствами

2.3 Направления  повышения эффективности использования  оборотных средств

 

Существует достаточно большое количество методик и подходов, направленных на повышение эффективности использования оборотных активов предприятий.

В целях эффективного процесса управления оборотными средствами необходимо синтезировать все имеющиеся  методические подходы, которые должны взаимно дополнять друг друга, обеспечивая при этом не только комплексный, последовательный, но и гибкий механизм формирования, оптимизации и восполнения объема оборотных средств.

На первоначальном этапе  управления оборотными активами предприятий следует изучить:

• динамику удельного веса оборотных средств в общей сумме активов;
• соотношение темпов изменения средней их суммы с темпами изменения объемов реализации продукции;
• динамику удельного веса основных групп оборотных средств в общей сумме активов и тенденцию их оборачиваемости;
• динамику показателей эффективности использования оборотных средств: коэффициента оборачиваемости, длительности одного оборота, коэффициента загрузки, рентабельности оборотных средств.

Такая последовательность дает возможность выявить резервы оборачиваемости и излишки оборотных средств.

Исследуя при этом группу производственных запасов, целесообразно  осуществить анализ динамики показателей  эффективности использования материальной части оборотных средств.

Далее имеет смысл определить потребность в оборотных средствах на основе планируемого объема производства и реализации с использованием расчетных нормативов по отдельным группам оборотных средств и в целом по предприятию.

Нормирование оборотных  средств заключается в определении сумм оборотных средств, необходимых для образования постоянных минимальных и в то же время достаточных запасов материальных ценностей, неснижаемых остатков незавершенного производства и других оборотных средств.

Нормирование оборотных  средств способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции.

 К основным организационно-экономическим  направлениям экономии материальных  ресурсов относятся: комплексы  мероприятий, связанных с повышением научного уровня нормирования и планирования материалоемкости продукции, разработкой и внедрением технически обоснованных норм и нopмативов расхода материальных ресурсов. 

Рост потребности предприятия  в материальных ресурсах может быть удовлетворен экстенсивным путем или интенсивным.

Первый путь ведет  к росту удельных материальных затрат на единицу продукции, хотя себестоимость  ее может при этом и снизиться  за счет увеличения объема производства и уменьшения доли постоянных затрат. Второй путь обеспечивает сокращение удельных материальных затрат и снижение себестоимости единицы продукции. Экономное использование сырья, материалов равнозначно увеличению их производства.

Экономия в потреблении  материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей, побуждает к внедрению новой техники, совершенствованию технологических процессов и повышению производительности труда, снижению себестоимости продукции.

Важным средством планомерной  организации рационального потребления оборотных фондов является научно обоснованное установление меры максимального расхода вещественных элементов оборотных фондов на единицу продукции данного качества. Поэтому особое значение имеет нормирование производственного расхода сырья, материалов, топлива и электроэнергии. Норма расхода является плановым заданием, определяющим максимальное количество конкретных видов сырья, материалов, топлива и энергетических ресурсов фиксированного качества, которое может быть израсходовано для производства единицы продукции.

Чтобы нормы расхода  отвечали своему назначению, они должны быть научно обоснованными и прогрессивными. Прогрессивность норм расхода вещественных элементов оборотных фондов предполагает достижение при этом такого оптимального соотношения между всеми элементами производства, при котором обеспечивается максимальная экономия живого и овеществленного труда на единицу продукции.

Необходимо изучить  дебиторскую задолженность, установить ее законность и сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную задолженность. На финансовое состояние предприятие влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, т.е. чем вызвана эта задолженность. Различается нормальная и неоправданная задолженность. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Таким образом, существующая система оценочных показателей  позволяет вскрыть резервы для  роста оборачиваемости и рентабельности оборотных средств, а также сократить продолжительность производственного и финансового циклов.

 

2.4 Политика управления оборотными средствами

 

Политика управления оборотными средствами – одна из разновидностей финансовой политики предприятия. В  качестве критерия ее выделения используется такой признак, как объект управления, т.е. оборотные средства.

Политика управления оборотными средствами предполагает принятие решений относительно величины, структуры  и значений компонентов чистого  оборотного капитала. Для построения такой политики используется ряд показателей:

• кредиторская задолженность;
• краткосрочные обязательства;
• суммы отдельных элементов оборотных средств;
• чистый оборотный капитал – разность между оборотным капиталом предприятия и его краткосрочными обязательствами.

Политика управления оборотными средствами должна обеспечивать компромисс между риском потери ликвидности  и эффективностью работы, что сводится к решению двух важных задач.

Обеспечения платежеспособности – одна из важнейших задач финансового  менеджмента. Такое условие отсутствует, когда предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательств и, возможно, находится в преддверии банкротства. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности. Также могут возникнуть проблемы с ритмичностью хозяйственной деятельности и, как следствие, дополнительные расходы.

Обеспечения приемлемого  объема, структуры и рентабельности активов. Важно не просто иметь определенную сумму оборотного капитала. Эта сумма должна состоять из определенных элементов последнего. Разные уровни оборотного капитала по-разному воздействуют на прибыль. Так, высокий уровень производственных запасов требует значительных текущих расходов. Широкий ассортимент продукции в дальнейшем может способствовать росту объемов реализации. Поиск путей достижения компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и источников их покрытия предполагает учет рисков. Чем выше уровень оборотного капитала, тем меньше риск, и наоборот.

Риск потери ликвидности, обусловленный изменениями в  оборотных активах, принято называть левосторонним. К явлениям, несущим  левосторонний риск, относятся:

• недостаточность денежных средств;
• недостаточность собственных кредитных возможностей;
• недостаточность производственных запасов;
• излишний объем производственных запасов.

Риск потери ликвидности, обусловленный изменениями в  обязательствах предприятия, называют правосторонним. Явления, несущие правосторонний риск:

• минимизация текущей кредиторской задолженности (такой метод сокращает возможность потери ликвидности);
• минимизации совокупных издержек финансирования (в этом методе делается упор на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности);
• максимизации капитализированной стоимости фирмы (все решения в области управления оборотными средствами, увеличивающие стоимость предприятия, признаются эффективными).

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Непременным условием для  осуществления предприятием хозяйственной  деятельности является наличие оборотных средств.

Сущность оборотных  средств определяется их экономической  ролью, необходимостью обеспечения  воспроизводственного процесса, включающего  как процесс производства, так  и процесс обращения. Оборотные средства наряду с основными и рабочей силой являются важнейшим элементом (фактором) производства. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными средствами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового положения.

Различают два  понятия: оборотные средства и оборотные фонды.

Под оборотными фондами понимается часть средств  производства, которые единожды участвуют в производственном процессе и свою стоимость сразу и полностью переносят на производимую продукцию. К оборотным фондам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, не законченная производством продукция, топливо, тара и другие предметы труда. Оборотные средства как экономическая категория шире, чем оборотные фонды. Оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения. К фондам обращения относятся средства, обслуживающие процесс реализации продукции: готовая продукция на складе, товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках. Таким образом, оборотные средства - это денежные средства предприятия, предназначенные для образования оборотных производст-венных фондов и фондов обращения.

По источникам формирования оборотные средства делятся  на собственные и заемные.

Повышение эффективности использования оборотных средств и оборотных фондов достигается за счет ускорения их оборачиваемости.

 

ЛИТЕРАТУРА

 

1. Балабанов  И.Т.  Основы  финансового  менеджмента.  М . – 2005.
2. Башин М. Оборотные средства предприятий в условиях рынка. – М.: Финансы, 2006.
3. Бланк, И.А. Управление активами и капиталом предприятия / И. А. Бланк.- К.: Ника-Центр, Эльга, 2004.
4. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы: Учебник для вузов. – 3-е  изд., перераб.  и  доп.  -  М.:  Издательско - торговая  корпорация  «Дашков  и К», 2003.
5. Загородников С.В. Краткий курс по финансовому менеджменту.- М.: Окей – книга, 2007.
6. Карасева И.М. Финансовый менеджмент: учеб. Пособие по специализации «Менеджмент организации»  - 2-е изд.,  стер. – М.:  Омега-Л, 2007.
7. Мельникова Т.И. Финансовый менеджмент: Хрестоматия. - Новосибирск: СибАГС, 2003.
8. Самсонов Н.Ф Финансовый менеджмент: теория и практика. М.:ЮНИТИ, 2006.
9. Свиридов О.Ю., Туманова Е.В. Финансовый менеджмент. – М.: ИКЦ «МарТ», Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ, 2007.
10. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 2006.
11. Уткин Э. А. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов. – М.: Финансы и статистика, 2003.
12. Финансовый менеджмент. под. ред Е.С.Стояновой. М.: Перспектива, 2003.
13. Финансовый менеджмент./ Под ред. Поляка Г. Б. Финансы и статистика, 2004.
14. Финансы: Учебное пособие/ Под ред. Ковалевой А. М. – М.: Финансы и статистика, 2005.
15. Финансы: Учебник для ВУЗов/ Под ред. Романовского М. В., Врублевской О. В., Сабанти Б. М. – М.: Юрайт, 2003.
16. Финансы в управлении предприятием. /Под ред. Ковалевой А.М. – М.: Финансы и статистика, 2005.