Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Декабря 2011 в 13:34, контрольная работа
Объектом исследования является инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов.
Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие в процессе осуществления инвестиционной политики.
1. Контрольный теоретический вопрос……………………………………...3
Введение…………………………………………………………………….3
1.1. Общая характеристика инвестиций………………………………..5
1.2. Инвестиционная политика банков…………………………………9
1.3. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты…………………………………………………………..16
Заключение………………………………………………………………..20
2. Тестовое задание………………………………………………………….21
3. Задача……………………………………………………………………...22
Список используемой литературы
В таблице 2 приведена в качестве примера возможная структура портфелей разных инвесторов.
Таблица 2 – Вариант структуры портфелей разных инвесторов
Вид ценных бумаг | Портфель агрессивного инвестора |
Портфель консервативного инвестора |
Акции | 65 % | 20 % |
Облигации | 25 % | 45 % |
Другие краткосрочные ценные бумаги | 10 % | 35 % |
Итого | 100 % | 100 % |
В мировой практике различают два вида инвестиционной стратегии банка - пассивная (выжидательная) и агрессивная (направленная на максимальное использование благоприятных возможностей рынка).
Пассивная стратегия. В реализации рациональной инвестиционной политики коммерческие банки чаще всего используют определенную структуру сроков погашения ценных бумаг, называемую поддержанием ступенчатой структуры ценных бумаг.
Политика
лестницы или равномерного распределения.
Один из популярных подходов к проблеме
инвестиционного горизонта, особенно
среди небольших финансовых институтов
состоит в выборе некоторого максимально
приемлемого срока и
Политика краткосрочного акцента. Другая распространенная, особенно среди коммерческих банков, стратегия - покупка только краткосрочных ценных бумаг и размещение всех инвестиций в пределах короткого временного промежутка. Этот подход рассматривает инвестиционный портфель прежде всего как источник ликвидности, а не дохода.
Политика
долгосрочного акцента. Противоположный
подход подчеркивает роль инвестиционного
портфеля как источника дохода. Банк,
придерживающийся так называемой стратегии
долгосрочного акцента, может принять
решение инвестировать в
Объединение краткосрочных и долгосрочных подходов к инвестированию составляет стратегию «штанги» - другой методом пассивной стратегии. Этот метод заключается в концентрации инвестиций в бумагах полярной срочности (“штанга”). Банк инвестирует основную часть средств в бумаги с очень коротким и очень длительным сроком и лишь небольшую часть портфеля держит в среднесрочных ценных бумагах. Таким образом вложения концентрируются на двух концах временного спектра. При этом долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные ценные бумаги обеспечивают ликвидность банка8.
Агрессивная
стратегия. Политике этого типа придерживаются
крупные банки, имеющие большой
портфель инвестиционных бумаг и
стремящиеся к получению
К числу методов активной политики относятся методы, основанные на манипулировании кривой доходности и операции “своп” с ценными бумагами.
Подход
процентных ожиданий. Наиболее агрессивной
из всех стратегий определения
Метод
операций “своп” заключается в
обмене одних облигаций на другие
в ожидании изменения процентных
ставок или просто для обеспечения
сиюминутного более высокого дохода.
Для проведения таких операций требуется
иметь специальный счет по торговле
ценными бумагами. Доходы или убытки
от этих операций показываются отдельной
статьей в отчете банка. Одна из разновидностей
“свопа” - обмен облигаций с
При
выборе между приобретением
По
мере изменения экономических
Как было уже сказано, государством законодательным образом частично регулируется инвестиционная политика банков. Отсюда вытекает необходимость в государственном контроле за инвестиционной деятельностью банков банковской сферы.
Регулирующие органы предписывают банкам формулировать свою инвестиционную политику в письменном документе, выделяя в нем следующие аспекты10:
Проверяющие
инстанции тщательно
Одним
из основных векторов современной глобальной
конкуренции является повышение
значимости ресурсов, привлекаемых в
банковскую систему. В этой связи
возрастает роль финансовых посредников,
которые непосредственно
Необходимо отметить, что развитие инвестиционного потенциала российских банков и банковской системы в целом в условиях повышения уровня конкуренции требует выработки инструментов эффективного управления.
1.3.Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты.
Специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения проводят свою инвестиционную политику. Наиболее ярко её содержание можно проиллюстрировать на примере многочисленных в развитых странах инвестиционных компаний. Они имеют дело преимущественно с мелкими инвесторами - физическими лицами, а также обслуживают и юридических лиц.
Инвестиционные
компании не предоставляют, как правило,
гарантий получения фиксированного
дохода своим участникам. Однако они
могут быть уверены в том, что
вложенные денежные средства будут
размещены в профессионально
составленные портфели ценных бумаг, т.е.
распределены между различными направлениями
инвестиций во множество фондовых инструментов.
При этом участникам предоставляется
возможность выбора между несколькими
вариантами портфелей, обладающими
определёнными инвестиционными
качествами. Портфели могут быть как
фиксированными, так и управляемыми
(меняющимися). Регулярное изменение
состава портфелей преследует цель
повышения эффективности
Инвестиционные компании могут быть открытого и закрытого типов. Первые продают свои акции всем желающим, постоянно увеличивая капитал. Вторые производят размещение средств ограниченного и заранее определённого круга субъектов. Размер их капитала относительно неизменен. Исходя из механизма распределения доходов, инвестиционные компании можно разделить на накопительные и распределительные. Первые постоянно реинвестируют получаемые доходы, а вторые систематически направляют их на выплату дивидендов.
Участники
инвестиционных компаний преследуют определённые
цели, а именно: получение текущих
доходов, обеспечение прироста капитала,
одновременное получение
Акционерные инвестиционные фонды.
Как
действует акционерный
Паевые инвестиционные фонды.
В паевом инвестиционном фонде, в отличие от акционерного инвестиционного, инвесторы не являются акционерами (со всеми их обязанностями и правами, в том числе на получение прибыли в форме дивиденда). Они передают свои деньги в доверительное управление и, оставаясь их собственниками, получают право участвовать в прибылях.
Поскольку заключается контракт между управляющей компанией и инвестором, такие фонды называются контрактными. Во Франции их именуют взаимными инвестиционными фондами, в Германии — договорными инвестиционными фондами, в Италии — взаимными фондами, в Швейцарии общими фондами размещения, в России — паевыми инвестиционными фондами.
Обращает на себя внимание отрадный факт — этот финансовый институт, пожалуй, впервые в России появился не в правовом вакууме, а только после того, как была подготовлена солидная нормативная база. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг примерно за полтора года приняла более 20 нормативных актов.
Пенсионные
фонды можно разделить на две
группы: государственные и частные.
Они привлекают долгосрочный капитал
за счёт пенсионных взносов граждан
и организаций. Фонды в соответствии
с договором регулярно
Информация о работе Инвестиционная политика кредитно – финансовых институтов