Инвесторы на рынке ценных бумаг. Теория и практика инвестирования капитала

Содержание 

                                                                                                                                  стр.

    Введение…………………………………………………………………………3

1. Характеристика  видов инвестиций и инвесторов…………………………….5

2. Место и роль ценных бумаг в инвестиционном процессе…………………..12

3. Цели и сферы  инвестиционной деятельности на  рынке ценных бумаг…….14

   Заключение………………………………………………………………………18

   Список  используемых источников……………………………………………. 19 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Инвестиционная  деятельность занимает важное место  в национальной экономике. Объемы инвестиций и результаты их вложений определяют, в конечном итоге, направления дальнейших реформ, темпы экономического роста, успех социальных программ. Удачно реализованные инвестиционные решения позволяют хозяйственным субъектам внедрять инновации, увеличивать прибыль, добиваться конкурентных преимуществ. В странах с развитыми рыночными отношениями в инвестиционном процессе активно используются ценные бумаги. Особые свойства, имманентные ценным бумагам, способствуют вовлечению в инвестиционную деятельность не только крупных, но и мелких, частных инвесторов, повышению деловой активности в стране в целом. Реализуемые на рынке ценных бумаг (РЦБ) инвестиционные решения дают возможность получать доходы людям различных социальных групп, приводят к снижению рисков инвестирования, способствуют интеграции национальной экономики в общемировую хозяйственную систему. Переход России к рыночным отношениям потребовал возрождения рынка ценных бумаг, как важнейшего института рыночной экономики. Параллельно со становлением инфраструктуры РЦБ развивались и отношения по вовлечению финансовых инструментов в инвестиционную деятельность. Инвестиционные решения, принимаемые на отечественном рынке ценных бумаг, требуют учета специфики этого рынка, конкретизации ряда теоретических положений, анализа особенностей инвестиционных характеристик ценных бумаг в российских условиях, дальнейшей разработки методов оптимизации портфелей ценных бумаг. Особый интерес представляет исследования адекватного принятия инвестиционных решений при нелинейном изменении цен финансовых инструментов и возникновении локальных пределов роста капитализации компании. 

     Ключевой  задачей, которую должен выполнять  рынок ценных бумаг является, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

     Этими положениями и объясняется актуальность темы настоящей контрольной работы.

     Целью работы является раскрытие сущности ценных бумаг и определение их роли в инвестиционном процессе.

     Для достижения этой цели в ходе работы были решены следующие задачи:

• раскрыть понятие инвестиций и инвесторов, охарактеризовать их основные виды;
• раскрыть роль ценных бумаг в инвестиционном процессе;
• определить цели и сферы инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг.

     Структура работы включает в себя введение, три логически взаимосвязанные главы, заключение и список использованных источников. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Характеристика видов инвестиций и инвесторов 

     Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с  необходимостью инвестиций, т.е. с вложением  финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные  мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.

     По  финансовому определению, инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды);

     По  экономическому определению - расходы  на создание, расширение или реконструкцию  и техническое перевооружение основного  и оборотного капитала.

     Это целевые банковские вклады, ценные бумаги, финансовые вложения в технологии, машины и оборудование, лицензии, имущественные  права, интеллектуальные ценности.

     Одни  вложения капитала будут влиять только на составляющие расходов, например на затраты, ведущие к снижению издержек, другие - как на доходы, так и на расходы. Прогнозирование влияния инвестиций на статьи доходов и расходов - сравнительно трудоемкая задача, так как сложно оценить объемы их приращения или наоборот, снижения. Инвестиции в производственные мощности для выпуска новой продукции (товаров, услуг) могут потребовать увеличения оборотного капитала (количества сырья, незавершенного производства, готовых товаров на складе). При продаже продукции в кредит увеличивается дебиторская задолженность и т.д.

     Можно предположить, что все средства, вложенные в оборотный капитал, полностью превратятся в денежный поток после осуществления проекта. Это может случиться при условии, что все склады будут освобождены  от готовой продукции и незавершенного производства, дебиторская задолженность получена, а кредиторская выплачена. Если по окончании деятельности в рамках проекта остаток оборотного капитала и можно вернуть, то инвестиции имеют конечную стоимость, которую необходимо принимать во внимание.

     Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.).

     Инвестиции  различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и  содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам.

     Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные.

     Реальные  инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно  в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

     Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные, например, с  формированием портфеля и приобретением  ценных бумаг и других активов. В  данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель - это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.

     Реальные  инвестиции иногда называют прямыми, так  как они непосредственно участвуют  в производственном процессе, например, вложение средств в здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д. Согласно американской методологии, к  прямым относятся инвестиции, формирующие более четверти капитала фирмы.

     Государственные инвестиции осуществляются за счет бюджетных (налоги, займы, государственные доходы) и других ассигнований;

     Частные - за счет собственных средств предпринимателя  или другого физического лица, полученных им кредитов. Частные инвестиции могут осуществлять и акционерные, страховые компании, коммерческие банки, различные инвестиционные и другие фонды.

     Вложения  в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм, например приобретение их акций, других ценных бумаг, а также долговых прав называют финансовыми инвестициями.

      Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты на покупку  патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

     Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при  покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

     Реинвестиции - это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств  производства и другие цели. Такие  инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Изменение объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе (например, на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды и др.).

     Суммы новых инвестиций, увеличивающих  размер основного капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.

     Затраты, независимо от источника их финансирования, направленные на возмещение потребленных средств, расширение и техническое  перевооружение мощностей действующих  предприятий, а также приобретение основных фондов производственного и непроизводственного назначения - долгосрочные инвестиции.

     Они всегда реальны и могут осуществляться в следующих формах:

• строительство  новых, реконструкция, расширение и  техническое перевооружение действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы;

• приобретение земельных участков и объектив природопользования;

• приобретение и создание нематериальных активов

     Нематериальные  активы - условная стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности (собственности на результаты интеллектуального труда, объектами которого являются изобретения, открытия и др.), иных аналогичных имущественных прав, признаваемых объектом права собственности конкретного юридического или физического лица, и приносящих ему доход.

     Они подразделяются на:

     • Финансовые активы – валюта и кассовая наличность, депозиты в банках, вклады, чеки, страховые полисы, вложения в  ценные бумаги, потребительский кредит, паи и т.п.

     • Нематериальные активы - патенты, торговые марки, авторские права, франшизы и т.п.

     Нематериальные  активы - это неосязаемые (не воспринимаемые осязанием) активы, новая категория  в составе имущества предприятия, числящегося на его балансе. Их основные характерные черты: отсутствие материально-вещественной (физической) структуры, использование в течение длительного времени, способность приносить доходы предприятию, высокая степень неопределенности относительно размеров возможной в будущем прибыли от их использования.

     В практике планирования и учета долгосрочные инвестиции могут группироваться по следующим признакам:

     1) по уровню централизации источников  финансирования: централизованные (средства  государственного бюджета), нецентрализованные (собственные средства предприятия,  заемные и привлеченные финансовые ресурсы и др.);

     2) по технологической структуре  (составу работ и затрат): на  строительные и монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и инвентаря, прочие  капитальные работы и затраты;

     3) по характеру воспроизводства  основных фондов: новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение;

     4) по способу выполнения работ:  подрядным и хозяйственным способом;

     5) по назначению: производственного  и непроизводственного назначения.

     Начальный этап оценки эффективности инвестиций включает, как правило, составление альтернатив и обеспечение их сопоставимости (сравнимости), прежде всего по временным рамкам и уровню риска.