Международные счетные денежные единицы

   Международные счетные денежные единицы

   МЕЖДУНАРОДНЫЕ СЧЕТНЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ЕДИНИЦЫ — искусственные валютные единицы, предназначенные для формирования условного масштаба, измерителя, позволяющего сопоставить валюты разных стран и установить пропорции между ними. Такие единицы нужны для соизмерения международных долговых обязательств, платежей разных стран, валютных резервов, кредитов, депозитов для установления курсовых соотношений валют разных стран, для сопоставления показателей банковских балансов.

   Наиболее широкое применение и признание приобрели такие международные счетные единицы как Специальные права заимствования и Европейская валютная единица (СДР и ЭКЮ).

   "Специальные права заимствования" (СПЗ; Special Drawing Rights — SDR), международные резервно-расчётные средства в рамках Международного валютного фонда (МВФ). Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах,банкноты не выпускались.

   Не является ни валютой, ни долговым обязательством. Существуют в виде записей на специальных счетах стран — членов МВФ и предназначены для покрытия дефицитов их платёжных балансов, пополнения валютных резервов и расчётов с фондом. Введены в 1970. К 1974 в расчётах в СПЗ участвовали почти все страны — члены МВФ. Операции с СПЗ проводятся с ведома и под контролем МВФ. В соответствии с установленными МВФ правилами страна, имеющая дефицит платёжного баланса и желающая воспользоваться выделенными ей СПЗ, может получить в обмен на них необходимую иностранную валюту от какой-либо др. страны-члена (по договорённости непосредственно с данной страной или через МВФ), В качестве кредитора МВФ "назначает" страну с активным платёжным балансом и, что особенно важно, имеющую достаточные валютные резервы. По мере улучшения состояния платёжного баланса страна-дебитор должна погашать полученные ею кредиты, восстанавливая т. о. запасы СПЗ на своём счёте. В течение 1970—72 выпущено и распределено между странами-участницами пропорционально их квотам в МВФ около 9,4 млрд. СПЗ (по 3 млрд. в среднем за год). В дальнейшем выпуск СПЗ был приостановлен, Первоначально стоимостное выражение единицы СПЗ было определено в 0,888671 г чистого золота, т.е. приравнено к золотому содержанию доллараСША до его девальвации в декабре 1971. С 1 июля 1974 МВФ определяет стоимость СПЗ косвенно по отношению к средневзвешенной стоимости 16 важнейших валют капиталистических стран (в этой совокупности валют удельный вес стоимости доллара США составляет 33%) на основе ежедневных данных о движении их курсов. По операциям в СПЗ взимается и выплачивается процент по ставке, первоначально составлявшей 1—2%, а с 1974 до 5%. Создание СПЗ преследовало цель укрепить капиталистическую валютную систему, увеличить суррогаты международных платёжных средств и вытеснить золото из сферы международных расчётов. Некоторые западные экономисты видят в СПЗ прообраз международной коллективной валюты капиталистических стран. Однако на современном этапе валютного кризиса, когда во всех капиталистических странах инфляция приняла всеобщий и хронический характер, любые попытки искусственно оздоровить капиталистическую валютную систему, в том числе введение и использование СПЗ в качестве международных платёжных средств, обречены на провал, СПЗ могут лишь частично выполнять функции мировых денег, т. к. они не имеют стоимости и реального обеспечения, выпуск и распределение их ограничены лимитами, произвольно устанавливаемыми МВФ.

   Курс SDR публикуется ежедневно и определяется на основе долларовой стоимости корзины  из четырех ведущих валют: доллар США, евро, иена и фунт стерлингов. До введения евро с 1981 года курс был привязан к корзине из пяти валют: доллара США, немецкой марки, французского франка, иены и фунта стерлингов. Вес валют в корзине пересматривается каждые пять лет. 

   Процентная ставка SDR пересматривается еженедельно. Она базируется на средневзвешенной величине процентных ставок на краткосрочные займы на денежных рынках валютной корзины SDR.

   Международный код согласно ISO 4217 — XDR.

   В связи  с развитием мирового экономического кризиса, в марте 2009 года Китай предложил на базе специальных прав заимствования создать мировую резервную валюту, которая могла бы заменить в этом качестве доллар США.^[2] Предполагается расширить базовую валютную корзину. В перспективе это может привести к появлению в наличном обороте новой мировой валюты, как в своё время из ЭКЮ появился евро. 

   Европейская валютная единица 

   ЭКЮ - / European Currency Unit / - специальная европейская валютная единица, основанная на «корзине» (наборе) валют стран – членов ЕС.

   Ее  исходным предназначением было содействие развитию интеграционных процессов  между шестью странами Западной Европы, составлявших тогда Общий рынок.

   Прототипом  ЭКЮ следует считать счетную  единицу Европейского платежного союза. В эту организацию входили все страны, вошедшие затем в ЕС. После образования ЕС была заимствована и счетная единица.

   Эмиссия ЭКЮ стала осуществляться 13 марта 1979г.

1. Курс  ЭКЮ.

   У всех международных счетных денежных единиц курс определяется только косвенно – на основе курсов установленного круга валют, взятых в определенных пропорциях ( т.н. стандартная корзина ).

   Первоначально, по состоянию на 13 марта 1979г., ЭКЮ  в стоимостном выражении была приравнена к ЕРЕ ( Европейской расчетной единице), т. е. фактически к СДР. Позже ее курс стал расчитываться исходя из динамики курсов валют, включенных в корзину ЭКЮ.

   Эта корзина  представляет собой определенное соотношение  для взвешивания курсов входящих в нее валют. Доля каждой из валют  определена на основе ряда экономических показателей государства – ее эмитента с учетом удельного веса этого государства в торговом обмене между странами Общего рынка, размеров его национального дохода и степени участия во взаимной валютной поддержке государств, входящих в ЕВС ( Европейская валютная система ).

   На  момент учреждения ЭКЮ и при первом значительном изменении весов корзины 17 сентября 1984г. Доли разных валют в  ней составили:

         Данная корзина служит ключевым  элементом Европейской валютной системы. На ее основе вычисляются допустимые пределы отклонений курсов валют, входящих в ЕВС, а также ставок по ссудам, выраженным в ЭКЮ.

   Допустимые  пределы отклонений каждой из валют  системы публикуются в виде паритетной сетки, которая представляет собой таблицу с указанием центрального и сигнальных курсов, которые может достигать соответствующая валюта на каждой из валютных бирж стран ЕВС. Центральные курсы каждой из валют системы рассчитываются к ЭКЮ и выражаются в единицах соответствующих национальных валют.

   Квота национальных валют – компонентов  ЭКЮ подлежит пересмотру каждые пять лет. При пересмотре корзины все  активы и пассивы переоцениваются  по новому курсу.

   В отличие  от количественного содержания, определенного  на 5 лет, удельный вес каждой валюты может постоянно колебаться в зависимости от курса на мировом валютном рынке. Если удельный вес какой-либо из валют корзины меняется более чем на 25%, структура ЭКЮ может быть пересмотрена досрочно.

   Помимо  своего официального содержания, ЭКЮ имеет рыночный курс, т.е. тот, по которому заключаются сделки на рынке.

2. Эмиссия ЭКЮ.

   Объем эмиссии ЭКЮ также определяется на расчетной основе. Выпуск этой единицы  осуществляется посредством зачисления выраженных в ней сумм на специальные  счета. ЭКЮ не имеет материальной формы в виде банкноты или монеты. Она является записанной валютой.

   Правда, в начале 1987г. В ознаменование 30-летия  Римского договора бельгийское казначейство выпустило ограниченное количество юбилейных монет коллекционного характера, выраженных в европейской валютной единице: 50 ЭКЮ – золотые и 5 ЭКЮ – серебряные ($55 и $6 соответственно).

   Размеры эмиссии ЭКЮ эквивалентны сумме  полученного для этого обеспечения, которое составляет 20% золотых и  долларовых резервов государств –  участников. База эмиссии ЭКЮ определяется исходя из рыночных цен на составляющие официальных резервов:

1. ЗОЛОТО  оценивается по наиболее низкой из следующих котировок Лондонского  рынка

• средняя цена за предшествующее полугодие
• среднедневная цена, зафиксированная за двое суток до наступления даты предоставления гарантии эмиссии ЭКЮ, что имеет место в конце каждого квартала.

2. ДОЛЛАРЫ оцениваются по курсу, сложившемуся на национальном валютном рынке соответствующей страны – участницы ЕВС на 14 часов 30 минут в последний рабочий день перед датой передачи установленной части их эквивалента для эмиссии ЭКЮ в ЕФВС ( Европейский фонд валютного сотрудничества ).

   Свойство  эмиссии ЭКЮ – прерывный характер ее выпусков. По истечении каждого  квартала предыдущий объем эмиссии  аннулируется, оформляются новые трехмесячные возобнавляемые кредиты СВОП, служащие обеспечением очередного выпуска ЭКЮ. Это упрощает техническую процедуру отказа от участия в эмиссии в случае, если правительство какой-либо страны сочтет этот шаг необходимым.

3. Виды ЭКЮ.

   В отличие  от СДР ЭКЮ используется не только в официальном межгосударственном секторе, но и в частном.

4. Функции ЭКЮ.

          Официальная ЭКЮ служит:

• базой паритетов и курсов валют ЕЭС,
• валютной единицей в совместных фондах и международных валютно – кредитных и финансовых организациях,
• валютой единых сельскохозяйственных цен,
• средством межгосударственных расчетов центральных банков ЕЭС при проведении валютной интервенции,
• валютой займов и кредитов.

   Частная ( коммерческая ) ЭКЮ:

• валюта еврооблигационных займов,
• валюта синдицированных кредитов,
• валюта банковских депозитов и кредитов.

5. Структура ЭКЮ.

   На 21 сентября 1989г. В состав ЭКЮ входили:

• бельгийский франк
• голландский гульден
• греческая драхма
• датская крона
• ирландский фунт
• испанская песета
• итальянская лира
• люксембургский франк
• немецкая марка
• португальское эскудо
• французский франк
• фунт стерлингов