Валюта евро:проблемы и перспективы

3.7 Евро как резервная валюта

     Евро  в настоящее время вторая по использованию  резервная валюта. После введения Евро в 1999 г. эта валюта частично унаследовала долю в расчётах и резервах от немецкой марки, французского франка и др. европейских валют, которые использовались для расчётов и накоплений. С тех пор доля евро постоянно увеличивается, так как центральные банки стремятся диверсифицировать свои резервы. Бывший глава ФРС Алан Гринспэн в сентябре 2007 года сказал, что евро может заменить доллар США в качестве главной мировой резервной валюты. 

4 ПРОБЛЕМЫ  ЕВРО 

4.1 Евро может не выжить

     Единая  европейская валюта может не пережить нынешнего экономического кризиса, если ЕС не предпримет меры по избавлению европейских банков от проблемных активов. Такое предположение высказал в своем интервью австрийской газете Der Standard известный финансист Джордж Сорос.

     Поскольку кризис находится сегодня в активной фазе, в каждой стране, которую затронула эта проблема, должно быть принято специальное соглашение о потерянном капитале. "ЕС должен сделать это. Иначе евро может не пережить этот кризис", - отметил Сорос. И сразу после этого заявления курс евро на международном рынке Forex упал по отношению к доллару более чем на 1%. Напомним, что в 1992 г. игра Сороса на Forex против английского фунта привела к обрушению британской валюты до самой низкой с 1985 г. отметки. В результате этой операции финансисту удалось заработать около $1 миллиарда. Сегодня Джордж Сорос заявляет, что уже сумел заработать на нынешнем финансовом кризисе. При этом в будущее мировой экономики он смотрит без особого оптимизма. Заявления Сороса относительно судьбы евро не лишены логики. Многие европейские банки действительно под завязку загружены американскими ипотечными и другими "токсичными" бумагами. Рано или поздно "плохие" активы дадут о себе знать, и закончиться это может плачевно, вплоть до возникновения цепной реакции по обрушению банков. В США для решения аналогичной проблемы при государственном участии планируется создание специального "плохого банка", в который предполагается слить все "токсичные" активы из банковской системы страны. В Европе ни о чем подобном пока даже речи не идет. Напротив, европейские банки продолжают скрывать данные о своих проблемах, что в дальнейшем может привести к самым непредсказуемым последствиям. Проблему осложняет и то, что Европейский центральный банк (ЕЦБ), отвечающий за банковскую систему зоны евро, является наднациональной структурой, в то же время банки различных стран вынуждены в своих действиях оглядываться как на ЕЦБ, так и на требования национальных правительств. Все это снижает эффективность управления и принятия решений по банкам еврозоны.

     Впрочем, под вопрос дальнейшее будущее единой европейской валюты ставит не только ситуация с активами. Причиной серьезных проблем евро могут стать и особенности формирования еврозоны. Напомним, что в начале 2000-х гг. один из известнейших мировых экономистов, нобелевский лауреат, профессор Чикагского университета Милтон Фридман предрек единой европейской валюте скорый конец. По мнению Фридмана, в течение 5 - 15 лет с единым валютным пространством ЕС будет покончено. "Такие крупные государства как Германия, Франция и Италия очень скоро обнаружат, что создание зоны евро было ошибкой. Внутри этой зоны существуют значительные политические расхождения. Рано или поздно эта система рухнет, единственное, что может ее спасти, так это создание единого государства - Соединенных Штатов Европы", - убежден нобелевский лауреат. По мнению Фридмана, евро будет только усиливать противоречия между странами, входящими в ЕС, вместо того чтобы способствовать унификации и единообразию их экономических и политических систем.

     В благополучные годы экономического роста в Европе и расширения зоны евро за счет новых стран (с достаточно слабой экономикой) об этом прогнозе основательно подзабыли. Однако актуальность приведенных Фридманом аргументов вышла на первый план с началом сильнейшего кризиса современности. В сложившейся ситуации экономики наиболее слабых участников еврозоны неизбежно начнут тянуть на дно лидеров - Германию и Францию. На фоне невнятной политики ЕЦБ наметившиеся противоречия, скорее всего, начнут активно разрастаться, и последствия могут оказаться самыми неожиданными. В этой ситуации предрекаемый Соросом кризис "плохих" активов может действительно оказаться последней каплей, способной запустить процесс распада зоны евро. 

4.2 Греция погубит еврозону?

     Еврокомиссия  утвердила план по стабилизации государственных финансов Греции и сокращению дефицита государственного бюджета. Греция обязалась в течение двух лет сократить дефицит государственного бюджета в четыре раза. В настоящее время дефицит госбюджета Греции составляет 12,7% ВВП. Правительство Греции представило Еврокомиссии программу стабилизации государственных финансов на период 2010-2013 гг. Этот план предусматривает поэтапное сокращение бюджетного дефицита в 2010 г. — до 8,7% ВВП., в 2011 г. — до 5,6%, в 2012 г. — до 2,8% и, наконец, в 2013 г. — до 2%.

     По  итогам 2009 г. дефицит государственных  средств Греции составил 12,5% ВВП, а  госдолг превысил 112% ВВП, составив EUR300 млрд. Правительство разработало  радикальные меры жесткой экономии государственных средств, чтобы  предотвратить надвигающийся дефолт. Эти меры предусматривают, в частности, отмену налоговых льгот, сокращение зарплат и замораживание найма в государственном секторе. 25 января Греция завершила размещение государственных долговых облигаций со сроком обращения пять лет на сумму EUR8 млрд., получив при этом заявки на EUR25 млрд. Новое размещение страна планирует уже в феврале. На этот раз, по словам гендиректора греческого агентства по управлению государственным долгом Спироса Папаниколау, будут размещены евробонды со сроком обращения 10 лет. Определить окончательную сумму размещения правительство намерено после изучения реакции рынка.

     Евросоюз  призывает Грецию снизить средние  зарплаты бюджетников, включая оклады в центральном правительстве, местных  правительствах, государственных организациях и иных госучреждениях, сократить другие расходные статьи госбюджета и улучшить собираемость налогов. Премьер-министр Франции Франсуа Фийон очертил общеевропейский план стабилизации ситуации в Греции, включающий, помимо прочего, усиление борьбы с уклонением от налогов и введение нового налога на роскошь. 

4.3 А кто еще убивает евро?

     Греция  — не единственный член зоны евро, испытывающий такие сложности с экономикой и госфинансами; другие проблемные страны — Испания, Португалия и Италия. По мнению профессора Нью-Йоркского университета Нуриэля Рубини, Европейский валютный союз должен сделать акцент на политической и налоговой интеграции, а идеальным решением станет принятие формальных правил по распределению бюджетного бремени в зоне евро и разработка механизма упорядоченной реструктуризации госдолга внутри блока. “Иначе сомнения в устойчивости еврозоны будут возвращаться с каждым новым периодом спада. Рано или поздно эти сомнения подтвердятся”,— утверждает экономист. 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Из  всего вышесказанного видно, что валюта ЕС евро имела огромные перспективы развития на мировом валютном рынке и могла оказать достойную конкуренцию доллару США. И хотя сначала евро выглядела гордостью стран ЕС, сейчас для ее сохранения потребуются огромные совместные усилия стран-лидеров еврозоны, которые все еще не могут прийти к консенсусу о помощи Греции. Дальнейшая судьба евро будет зависеть от того, как скоро ЕС поможет слабым экономикам своих стран-участниц.     
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ПЕРЕЧЕНЬ  ССЫЛОК 

1. Долгов С. И. Деньги и кредит.-1998.-№7.

2. Золотухина Т. Вопросы экономики.-1999.-№1.

3. Доронкевич В. Банковский вестник.-1999.-№2.

4. Лаврушина О. И. Деньги, кредит, банки  «КНОРУС», 2007 г.

5. Википедия  – свободная энциклопедия. Евро.

6. Утро.ru Ежедневная электронная газета, 03.02.2010.