Взаимосвязь денежных агрегатов М0, М1, М2, М2Х

Аналитическая записка.

Тема: Взаимосвязь денежных агрегатов М0, М1, М2, М2Х

Цель:  выявление динамики развития денежных агрегатов и взаимосвязи их изменения .

Теоритическая основа:

Денежный  агрегат – статистический показатель объема и структуры денежной массы соответствующей группировки трансакционных и ликвидных активов на определенную дату и определенный период времени.

Денежный агрегат  М0 -  наличные деньги, находящиеся  в обращении

Денежный агрегат  М1 – М0 + чеки, вклады до востребования

Денежный агрегат  М2 — М1+ квазиденьги (срочные вклады в национальной валюте)

Денежный агрегат  М2Х – М2+остатки на счетах в иностранной валюте

Денежная  масса — совокупность наличных и безналичных средств, находящихся в обращении, которыми располагают физические, юридические лица и государство.

На основании  данных определений рассчитаю денежные агрегаты начиная с 2003 года. Данные представлены в Таблице 1.

Таблица 1. 
 

Денежный  агрегат М0 вырос в 2004 году в 1,5 раза по сравнению с 2003 годом, в 2005 году в 1,34 раз по сравнению с 2004 годом, в 2006 году в 1,3 раза по сравнению с 2005 годом, в 2007 в 1,4 раз, в 2008 году в 1,3 раз, в 2009 в 1,03 раз, в 2010 году в 1,06 раз.

Денежный  агрегат М1 вырос в 2004 году в 1,43 раза по сравнению с 2003 годом,  в 2005 в 1,46 раз по сравнению с 2004 годом, в 2006 году в 1,24 раз по сравнению с 2005 годом, в 2007 году в 1,21 раз, в 2008 году 1,6 раз, в 2009 году в 1,17 раз, в 2010 в 1,1 раз.

Денежный  агрегат М2 вырос  в 2004 году в 1,5 раза по сравнению с 2003 годом, в 2005 году в 1,35 раз, в 2006 году в 1,4 раз, в 2007 году в 1,5 р, в 2008 в 1,5 раза, в 2009 в 1,02 р, в 2010 в 1,16 раз.

Денежный  агрегат М2Х вырос в 2004 году в 1,4 р по сравнению с 2003 годом, в 2005 году в 1,32 р, в 2006 году в 1,4 р, в 2007 году в 1,4 р, в 2008 году в 1,44 р, в 2009 в 1,2 р, в 2010 в 1,3 р.  
 
 
 
 
 
 
 

На графиках видно, что денежная масса начиная с 2003 года по 2010 год постоянно увеличивалась. При сравнении всех прямых видно, что рост и снижение темпов роста для всех денежных агрегатов приблизительно одинаковы. В некоторые периоды можно увидеть, что происходит снижение темпов роста денежных агрегатов М0 и М2, в то время как темпы роста денежных агрегатов М1 и М2Х увеличиваются, но это не оказывает существенного влияния на общую взаимосвязь. Также заметно, что в 2008 году, по сравнению с 2007 годом, рост структуры денежной массы резко замедлился, что вызвано финансовым кризисом. В 2010 году заметна восстановление тенденции к росту, но М1 и М2Х продолжает падать. 

Факторы, влияющие на денежную массу:

Применяемые кредитными институтами методы покрытия бюджетного дефицита обычно вызывают рост денежной массы в обращении  сверх реальных потребностей экономического оборота, обесценение денег.

 Расширение  масштабов кредитования ведет  к росту эмиссии кредитных  денег и платежеспособного спроса. В этом заключается активная  роль кредитной системы в инфляционном  процессе. Все денежные средства - наличные и безналичные - должны  иметь кредитную основу. Выдача  кредита увеличивает количество  денег или денежную массу, погашение  кредита уменьшает количество  денег (наличных и безналичных), поэтому предоставление ссуд  должно осуществляться на макроуровне  с учетом действия денежно-кредитных  законов. На основе бюджетных  денежных доходов и расходов  населения и плана кассовых  оборотов. С помощью денежно-кредитного  регулирования государство стремится  смягчить экономические кризисы,  сдержать рост инфляции, в целях  поддержания конъюнктуры государство  использует кредит для стимулирования  капиталовложений в различные  отрасли экономики страны. Косвенные  факторы влияния на денежную  массу:

• регулирование общей массы денег через управление “печатным станком”.
• регулирование процентных ставок коммерческих банков через управление      ими Центробанком.
• обязательные денежные резервы коммерческих банков.
• операции центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.

Повышая или понижая официальную учетную  ставку, центральный банк оказывает  воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении  кредита, что в свою очередь влияет на экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента. 

Вывод:  За последние 7 лет структура денежной массы имела тенденцию к росту с заметным ускорением и замедлением темпов роста. Так как каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий, то понятно, что рост одного способствует росту другого.