Анализ инвестиционных потоков на предприятии

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Для предприятий  всех форм собственности главной  была и остается важнейшая задача – обеспечить свою финансово-хозяйственную  деятельность денежными средствами. Это возможно, прежде всего, за счет ведения постоянной работы по учету, движению и анализу денежных потоков. Инвестиционные потоки являются составной частью денежных потоков.  Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Любая фирма в результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в свое развитие. Иначе говоря, чтобы фирма эффективно развивалась, ей необходимо грамотно управлять  потоками денежных средств по всем видам деятельности, включая и  инвестиционную.  Профессиональное управление инвестиционной деятельностью позволяет более эффективно осуществлять развитие фирмы, то есть добиваться заданных целей с минимум инвестиционных затрат.

Управление инвестициями представляет собой систему принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных  с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия.

Целью данной курсовой работы является изучение понятия инвестиционных потоков и методов управления ими, а также изучение стадий движения инвестиций на предприятии.

Объектом исследования являются инвестиционные потоки на предприятии.

Предметом исследования является рассмотрение понятия инвестиционных потоков и грамотного управления ими.

Задачи:

1. Закрепить теоретические знания и аспекты формирования денежных потоков от инвестиционной деятельности;
2. Определить цели управления инвестиционными потоками предприятия (т.е. того, чего может добиться предприятие, грамотно осуществляя инвестиционную деятельность);
3. Рассмотреть методы управления денежными потоками от инвестиционной деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1

 

Осуществление практически  всех видов финансовых операций предприятия  генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».

Денежные потоки – это  совокупность распределенных по отдельным  интервалам рассматриваемого периода  поступлений и выплат денежных средств, формируемых хозяйственной деятельностью предприятия и обусловленных факторами времени, риска и ликвидности.

Денежные средства – ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками.  Целью такого управления является поддержание  оптимального остатка денежных средств  путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования.

Управление денежными  потоками представляет собой систему  принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств, организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого его  роста.

Как и все функциональные системы финансового менеджмента, управление денежными потоками подчинено главной цели - возрастанию рыночной стоимости предприятия. Эту общую цель финансового менеджмента управление денежными потоками поддерживает собственной главной целевой установкой - обеспечением постоянного финансового равновесия предприятия.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия  определяется следующими основными  положениями:

1. Денежные потоки обслуживают  осуществление хозяйственной деятельности  предприятия практически во всех  ее аспектах.

2. Эффективное управление  денежными потоками обеспечивает  финансовое равновесие предприятия  в процессе его стратегического  развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия  в значительной мере определяются  тем, насколько различные виды  потоков денежных средств синхронизированы  между собой по объемам и  во времени. Высокий уровень  такой синхронизации обеспечивает  существенное ускорение реализации  стратегических целей развития  предприятия.

3. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

4. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

5. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

6. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Помимо этого необходимо добавить, что в процессе реализации своей главной цели управление денежными потоками предприятия направлено на:

1. формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности. Эта задача реализуется путем определения потребности в необходимом объеме денежных ресурсов предприятия на предстоящий период, установления системы источников их формирования в предусматриваемом объеме, обеспечения минимизации стоимости их привлечения на предприятие.

2. оптимизацию распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования. В процессе реализации этой задачи обеспечивается необходимая пропорциональность в направлении денежных ресурсов предприятия на развитие его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Система управления денежными  потоками реализует свою главную  цель и основные задачи путем осуществления  определенных функций. Основными из этих функций являются:

1. управление денежными  потоками в процессе операционной  деятельности предприятия. Функциями  этого управления являются управление  доходами, текущими затратами, налоговыми  платежами и остатками денежных  средств при осуществлении основной деятельности предприятия - производстве и реализации его продукции;

2. управление денежными  потоками в процессе инвестиционной  деятельности предприятия. Функциями этого управления являются оптимизация пропорций распределения денежных ресурсов по основным формам и направлениям инвестиционной деятельности предприятия; обеспечение финансирования реальных инвестиционных программ и своевременной окупаемости инвестиций;

3. Управление денежными  потоками в процессе финансовой  деятельности предприятия. Функциями  этого управления являются привлечение  капитала в денежной форме  для развития хозяйственной деятельности  предприятия; организация обслуживания  и своевременного возврата суммы  основного долга.

Эффективная реализация функций  управления денежными потоками предприятия  позволяет обеспечить его финансовую стабилизацию и высокие темпы  развития. Управление денежными потоками в процессе операционной, инвестиционной или финансовой деятельности невозможно без учета движения денежных средств  на предприятии, который формируется предприятием в отчете о движении денежных средств. Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.  Показатели движения денежных средств являются основой для проведения анализа денежных потоков, на основании которого принимаются решения по поводу оптимизации финансовых потоков, а, следовательно, происходит реализация функций управления денежными потоками.

 

1.2.

Руководители  многих российских компаний не выделяют в своей деятельности инвестиционную составляющую. Однако практически каждая компания обязательно занимается не только основной, но и инвестиционной деятельностью. Инвестиции требуют отдельного управления.

Управление инвестициями представляет собой систему принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных  с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Оно органически входит в общую  систему финансового менеджмента, являясь одной из основных функциональных его подсистем, обеспечивающей реализацию преимущественно стратегических решений.

Основной целью инвестиционного  менеджмента является обеспечение  наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии компании на отдельных этапах ее развития. В  процессе реализации этой основной цели инвестиционный менеджмент направлен  на решение следующих важнейших  задач:

1. Обеспечение высоких темпов экономического развития компании за счет эффективной инвестиционной деятельности. Стратегия развития любой компании с момента ее создания предполагает постоянный экономический рост за счет увеличения объемов деятельности, а также отраслевой, ассортиментной и региональной диверсификации этой деятельности. Этот экономический  рост обеспечивается в первую очередь, за счет инвестиционной деятельности, в процессе которой реализуются долгосрочные стратегические цели. Между эффективностью инвестиционной деятельности и темпами экономического развития существует прямая зависимость.

2. Обеспечение максимизации  доходов (прибыли) от инвестиционной  деятельности. Прибыль является  основным показателем, характеризующим  результаты не только инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности  фирмы. Однако для целей экономического  развития компании нужна не  балансовая, а чистая прибыль,  остающаяся в их распоряжении, то есть очищенная от  налогов  и других обязательных платежей. Поэтому при наличии альтернативных  решений в направлениях инвестирования  следует при прочих равных  условиях выбирать те, которые  обеспечивают в конечном итоге  наибольшую сумму чистой прибыли  в расчете на вложенный капитал.

3. Обеспечение минимизации  инвестиционных рисков. Инвестиционные  риски весьма разнообразны и  сопутствуют практически всем  формам инвестиционной деятельности  и направлениям инвестирования. При определенных неблагоприятных  обстоятельствах эти риски могут  вызвать не только потерю прибыли  и дохода от инвестиций, но  и части инвестируемого капитала. Поэтому при принятии управленческих  решений, связанных с реализацией  отдельных инвестиционных проектов, необходимо существенно ограничивать  инвестиционные риски и связываемые  с ними потери.

4. Обеспечение финансовой  устойчивости и платежеспособности  фирмы в процессе осуществления  инвестиционной деятельности. Инвестиционная  деятельность связана с отвлечением  финансовых средств в больших размерах и, как правило, на длительный период, что может привести к снижению платежеспособности фирмы по текущим хозяйственным операциям, несвоевременному выполнению платежных обязательств перед партнерами, государственным бюджетом и других их видов, то есть к созданию предпосылок для банкротства. Кроме того, финансирование отдельных инвестиционных проектов часто осуществляется за счет значительного привлечения заемных средств. Резкое повышение доли заемных средств в активах фирмы может привести к снижению финансовой устойчивости в долгосрочном периоде. Поэтому, формируя источники инвестиционных ресурсов, следует заранее прогнозировать, какое влияние это окажет на финансовую устойчивость фирмы и ее текущую платежеспособность.