Функционирование предприятий с иностранными инвесторами

      Методы оценки целесообразности и анализ инвестиционных проектов.

      Современная практика формирования инвестиционных ресурсов для реализации экспорта указывает  на то, что при разработке условий  привлечения инвестиций приходится анализировать многообразные внешние и внутренние факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность проектов. Необходимость проведения подобного анализа обусловлена, прежде всего, открытостью экономического пространства России, возможностью использования для достижения поставленных целей множества различных методов и ресурсов.¹⁰

      Как правило, при анализе проблемы инвестиционной привлекательности проектов их разработчики акцентируют внимание на оценках  степени благоприятности инвестиционной ситуации, инвестиционном климате, а  также на наличии у проекта определенных преимуществ в сравнении с другими конкурирующими.

      Степень перспективной стабильности функционирования предприятия. Она отражает прогнозируемые возможности сбыта продукции  и обеспечения высокого уровня использования  производственных мощностей предприятия, что является необходимым условием высокой эффективности использования инвестиций. К этой группе факторов следует отнести:

- стабильность спроса на данную продукцию на внутреннем и внешнем рынках;

- прогнозируемый уровень использования производственных мощностей предприятия;

- надежность обеспечения предприятия материально-трудовыми и финансовыми ресурсами.

        Степень применения инновационных решений в технологии производства и в оборудовании, которая характеризует для инвестора потенциальные возможности предприятия обеспечить высокую конкурентоспособность продукции. К группе факторов, отражающих влияние научно-технического прогресса, относятся:

- использование в процессе производстве продукции новейших достижений науки и техники;

- соответствие параметров продукции требованиям потребителей и ее высокая конкурентоспособность;

- обеспечение строгого соблюдения требований охраны окружающей среды.¹¹

      Ожидаемая эффективность инвестиций должна отражать действительную инвестиционную привлекательность проекта. Для этого определяются основные показатели эффективности проекта:

- чистый доход;

- чистый дисконтированный доход;

- индекс доходности;

- аннуитет;

- внутренняя норма доходности;

- срок окупаемости инвестиций;

- оценка риска.

      Для интегральной характеристики влияния  всей приведенной выше совокупности факторов могут быть использованы как  расчеты с применением простых  или сложных методов (к примеру, экономико-математических методов), так  и экспертные оценки значимости каждого  фактора, и суммирование баллов применительно к проекту предприятия.

      Значения  баллов по каждому фактору применительно  к отдельным предприятиям отраслей промышленности могут определяться методом анкетирования репрезентативной группы экспертов, включающих ученых, специалистов отрасли и институциональных инвесторов (коммерческих банков, инвестиционных фондов, компаний и т.д.).

      Таким образом, инвестиционная привлекательность  проекта может быть оценена различными методами, направленными на выявление положительных и отрицательных факторов влияния.¹²

      Критерием при выборе объекта вложения, способствующего  формированию инвестиционного климата  и инвестиционной привлекательности  предприятия, во всех случаях принимается уровень прибыльности используемых активов, рассчитываемый в двух вариантах:

1. прибыль  от реализации продукции (товаров  или услуг), отнесенная к общей  сумме используемых активов; 

2. балансовая  прибыль, отнесенная к общей  сумме используемых активов.¹³

      В современных условиях предприятие  выступает как объект хозяйствования, который ориентирован на определенный рынок с определенной продукцией или услугами. При оценке рыночного  потенциала предприятия, как правило, используются данные маркетинговых исследований. Результаты маркетинговых исследований дают основание для принятия решений о целесообразности реализации той или иной производственной программы и не более того. Однако, рассматривая предприятие как один из объектов инвестирования, инвестор анализирует, наряду с другими параметрами, ожидаемую прибыль на вложенный капитал, с учетом перспективности производства продукции и всевозможных рисков. Если при всех прочих равных условиях прибыль оказывается максимальной, то предпочтение инвестирования отдается предприятию.

      Кроме анализа деятельности самих предприятий  необходимо особое внимание уделить  их производственным связям с другими  организациями, функционирующими на данной территории. Известно, что крупные  предприятия образуют своего рода холдинги, которые представляют определенный интерес для инвесторов.¹⁴

      Виды  и условия деятельности предприятий с  иностранными инвестициями.

      Предприятие с иностранными инвестициями может  быть создано либо путем его учреждения, либо в результате приобретения иностранным инвестором доли участия (пая, акций) в ранее учрежденном предприятии без иностранных инвестиций или приобретения такого предприятия полностью.

      Предприятие с иностранными инвестициями учреждается  в порядке, предусмотренном действующим на территории РФ законодательством о предприятиях и предпринимательской деятельности, хозяйственных обществах и товариществах с учетом дополнений, установленных настоящим Законом.¹⁵

      Приобретение  иностранным инвестором доли участия (пая, акций) в ранее учрежденном предприятии без иностранных инвестиций, а также приобретение такого предприятия полностью осуществляются в порядке, предусмотренном законодательством, действующим на территории РФ, с учетом дополнений, установленных настоящим законом.

      Предприятия с иностранными инвестициями может осуществлять любые виды деятельности, отвечающие целям, предусмотренным в уставе предприятия, за исключением запрещенных действующим на территории РФ законодательством.

      Для ведения страховой деятельности и посреднической деятельности, с движением ценных бумаг, предприятие с иностранными инвестициями должно получить лицензию Министерства финансов РФ. Для ведения банковской деятельности требуется лицензия Центрального банка РФ. Совет Министров РФ может определять иные виды деятельности, которые осуществляются предприятиями с иностранными инвестициями на основании специального разрешения (лицензии).¹⁶

      Предприятие с иностранными инвестициями может  на договорной основе определять условия  реализации производимой им продукции  на рынке РФ, включая цену на нее, а так же условия поставок товаров и услуг с рынка РФ, в том числе плата за пользование жильем и нежилыми помещениями на территории РФ, производится в валюте России.

      Ликвидация  предприятия с иностранными инвестициями осуществляется в случаях и порядке, предусмотренных действующим на территории РФ законодательством для соответствующих организационно-правовых форм предприятий.¹⁷

      При отсутствии по истечении года после  регистрации предприятия с иностранными инвестициями документального подтверждения факта внесения каждым из участников не менее 50% указанных в учредительных документах вкладов в уставной фонд орган, зарегистрировавший данное предприятие, признает его несостоявшимся и принимает решение о его ликвидации. Информация об этом публикуется в печати.

      Регистрация ликвидации предприятия с иностранными инвестициями осуществляется зарегистрировавшим его органом на основании акта ликвидационной комиссии и подтвержденного  аудиторской организацией ликвидационного  баланса. Сообщение о ликвидации публикуется в печати.¹⁸ 
 
 
 
 
 
 
 
 

Проблемы  и особенности  предприятий

  с иностранными  инвестициями.

      Предприятием  с иностранными инвестициями является коммерческая организация (ООО, ЗАО, ОАО), в которой иностранное юридическое  или физическое лицо обладает более 10% доли (вклада) в уставном (складочном) капитале.

      Предприятие с иностранными инвестициями может  быть создано различными способами. Во-первых, путем его учреждения, во-вторых, в результате приобретения иностранным инвестором доли участия (пая, акции) в ранее учрежденном предприятии без иностранных инвестиций, в-третьих, путем приобретения такого предприятия полностью.

      Важной  особенностью предприятий с иностранным  инвестированием является совместное участие партнёров в управлении им. Вопрос о назначении руководителей создаваемого предприятия решается его участниками на учредительном собрании. Так же как правило, заранее решается, будут ли привлекаться к работе иностранные служащие.

      На  предприятиях с иностранным инвестированием  трудовые отношения определяется коллективным договором.¹⁹

      Как известно наибольший интерес у иностранных  инвесторов вызывают добывающие отрасли  народного хозяйства. В связи  с этим важным фактором, способствующим привлечению иностранных инвестиций, стало принятие ФЗ «О соглашениях, о разделе продукции», на основании которого была начата реализация крупнейших инвестиционных проектов. Данный закон устанавливает правовые основы отношений, возникающих в процессе осуществления инвестиций в поиски, разведку и добычу минерального сырья на территории РФ.

      Важной  особенностью является максимальное упрощение  взаимоотношений инвестора и  государства. Прежде всего, это относится  к взиманию налогов и других платежей, взимание которых полностью заменено разделом продукции. Из налогооблагаемой прибыли исключается сумма фактических затрат предприятий, осуществлённых за счёт прибыли на строительство объектов производственного назначения, а также на погашение ссуд банка. Существенной является также льгота, в соответствии с которой не облагается налогом прибыль, использованная предприятиями на содержание находящихся на их балансе жилищного фонда и объектов социально-культурного назначения, а также суммы, перечисленные на благотворительность.²⁰

      Законодательство  РФ предусматривает рассмотрение споров с участием созданных на территории России предприятий с иностранными инвестициями, как в арбитражных судах России, так и в Международном коммерческом арбитражном суде.

      В соответствии с действующим законодательством  увеличение уставного капитала предприятий  требует внесения определенных изменений в устав организаций.

      Увеличение  уставного капитала предприятия  с иностранными инвестициями может  быть произведено всеми возможными способами, если такие действия не противоречат законодательству или законом не предусмотрены конкретные требования для отдельных видов предприятий. Деятельность предприятия с иностранными инвестициями регулируется федеральным законом РФ № 160-ФЗ от 09.07.1999 г. «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»

      Предприятие с иностранными инвестициями создается в организационно-правовых формах, предусмотренных ГК РФ для коммерческих организаций (глава 4 ГК РФ).

      Одна  из основных проблем, мешающих инвестированию в российскую экономику - различие российской и западной систем бухучета. Система GAAP GAAP - Generally Accepted Accounting Principles (Общепринятые Принципы Бухгалтерского Учета - ОПБУ).

      ГААП (US GAAP) - система стандартов и принципов  финансового учета, используемых в США, дает представление о реальном положении дел на предприятии, в то время как отечественная система бухучета подобного представления не дает (особенно это касается такого понятия, как чистая прибыль).

      Другая  проблема заключается в том, что  многие руководители наших компаний не понимают принципов инвестирования и этики общения с иностранными инвесторами. Это привело к появлению термина "красный директор", обозначающего руководителя, уровень мышления и методы управления которого соответствуют эпохе социализма. Не менее важной остается проблема коррумпированности российских чиновников, из-за которой многие проекты остаются нереализованными, особенно проекты среднего уровня.²¹