Инвестиционные проекты и обоснование их реализации

                 Министерство Образования Российской Федерации

 

                                      Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  Контрольная работа

                                                    по предмету:

                       «Экономическая оценка инвестиций».

                                                       На тему:

«Инвестиционные проекты и  обоснование целесообразности

                                         их реализации».

    Вариант 4.

 

 

 

 

 

                                  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                     

 

 

 

 

План:

 

Введение.

1. Инвестиции
2. Инвестиционные проекты (ИП). Определение и классификация 
3. Этапы жизненного цикла инвестиционного проекта и их характеристики
4. Инвестиционный проект как основа привлечения

     инвестиций. Инвестиционные риски.

5. Разработка и реализация инвестиционного проекта
6. Определение и виды эффективности инвестиционных проектов.
7. Заключение.
8. Литература.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

В настоящее время  проблема размещения капитала особенно актуальна. Инвестиции предшествуют созданию фирмы и определяют ее дальнейшую деятельность, а также представляют собой способ использования накопленного капитала. Накопленный предпринимателем капитал, не находя достаточно эффективного и надежного применения в России, стремится за рубеж. Однако положение в российской экономике улучшается. Предприниматели начинаю искать объекты вложений капитала на российском рынке. Между ними возникает конкурентная борьба за выгодные объекты вложений. Для того чтобы найти оптимальную инвестиционную стратегию, необходим инвестиционный анализ.

Инвестиция - это осознанный отказ от текущего потребления в  пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т. е. текущее и будущее) потребление. Инвестиция - это весьма сложное, неоднозначно трактуемое и, в принципе, трудно реализуемое в практической плоскости понятие.

Является общепризнанным тот факт, что жизнеспособность и  процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Эта политика затратна и рискованна по определению. Иными словами, во-первых, инвестиций не бывает без затрат - сначала необходимо вложить средства, т. е. потратиться, и лишь в дальнейшем, если расчеты были верны, сделанные затраты окупятся; во-вторых, невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвестора в будущем, всегда существует ненулевая вероятность того, что сделанные инвестиции будут полностью или частично утеряны.

Инвестиция - это всегда изменение, осознанное отклонение от рутинного  течения, попытка заглянуть в  будущее. Инвестиционная деятельность является в некотором смысле вынужденным  мероприятием, поскольку любой мало-мальски грамотный бизнесмен, руководитель, менеджер отчетливо понимает, что инвестиция - это необходимое рациональное (естественно, с субъективной точки зрения инвестора) движение, которое всегда лучше, чем застой, консервация статус-кво.

 

 

1.Инвестиции.

 

  Инвестиции  (капитальные вложения) - совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов,  направленных на расширенное воспроизводство,  основных фондов всех отраслей народного хозяйства. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие "валовые капитальные вложения",  под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.  Инвестиции - более широкое понятие,происходит от латинского investio - одеваю и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри страны и за границей

Основная задача инвестирования – вложение материально-денежных ресурсов в капстроительства, реконструкцию или модернизацию объекта, предназначенного для производственной деятельности, при условии выполнения финансовых обязательств.

Анализ инвестиций. Капитал, вложенный в дело и дополненный частью полученной  прибыли, реинвестируется в активы ( земля, сооружения, оборудование, программы разра- ботки новой продукции) с целью получения дохода и прибыли в будущем. Капиталовложения не должны делаться без оценки перспектив их прибыльности.

Инвестиционные проекты оцениваются  различными способами, но два следующих  вопроса являются типичными для  любого анализа. Какой уровень чистого  дохода обеспечит инвестиция? Какой размер  дополнительной чистой прибыли  принесет компании инвестиция?

 В долгосрочном плане, принимающем  за основу жизненный цикл имущества  или продукта, обе концепции принесут  идентичные результаты, но в краткосрочном  плане возможны большие различия  в связи с тем, что, когда приобретается новое имущество или разрабатывается новая продукция, расход средств обычно превышает их поступлении.

Оценка привлекательности инвестиционного  предложения необходима для принятия решения о целесообразности его  реализации и привлечения инвесторов. Это также необходимо для выбора наиболее эффективного пути развития как небольших фирм, так и крупных комплексов многоцелевого назначения.

 При оценке инвестиционного  проекта необходимо учитывать  следующие положения:

   -  проведение оценки степени благосостояния инвестора;

   -  определение вероятности неблагоприятного результата инвестиций или степени риска (неполучение ожидаемого дохода, потери затраченных ресурсов);

   -  сравнительная оценка альтернативных вариантов    использования денежных и материальных ресурсов;

   -  использование минимального количества критериев оценки, однозначных и доступных для понимания неспециалиста.

    При определении величины  критерия необходимо учитывать  цель инвестирования и предполагаемую  техническую политику фирмы в период эксплуатации объекта.

Инвестиционный анализ должен убедить  людей, принимающих решение о  целесообразности капвложений в  том, что будут выполнены следующие  условия:

   -  выбран лучший из существующих альтернативных проектов;

   -  проект направлен на максимальное увеличение стоимости имущества предприятия и, соответственно, акционеров;

   -  определены основные риски при реализации проекта, проведена оценка их влияния на реализацию проекта и существует стратегия управления и контроля этих рисков;

   -  определены объемы ресурсов, необходимых для инвестиций, начала производства и работы проекта;

   -  финансовые ресурсы для реализации проекта привлечены на наиболее выгодных для данной ситуации условиях.

Анализ эффективности проекта ведется на основе простых (статических) методов и методов дисконтирования.

 Простые методы базируются  на допущении равной значимости  доходов и расходов по проекту,  полученных в разные промежутки  времени. Основными статическими  методами являются:

   -  расчет простой нормы прибыли (отношение чистой прибыли по проекту за анализируемый период к суммарным капитальным затратам).

   -  расчет срока окупаемости (число лет, за которое полученная чистая прибыль по проекту + амортизационные отчисления покроет произведенные капитальные затраты).

 Статические методы могут  служить инструментом грубой  оценки проекта. Однако для  инвестора поступления и расходы,  относящиеся к разным промежуткам  времени, имеют неодинаковую ценность, т.е. капитал имеет свою временную  стоимость. Поэтому для проведения строгого анализа инвестиционного проекта необходимо использовать методы дисконтирования, т.е. приведения доходов \ расходов по проекту, относящихся к различным промежуткам времени к одному знаменателю через использование особого коэффициента – дисконта, отражающего временную стоимость капитала.

Под инвестициями обычно понимают поток  вложений средств, отвлеченных с  определенной целью от непосредственного  потребления. Среди этих вложений выделяют капиталообразующие (реальные) и финансовые инвестиции.

Капиталообразующие инвестиции направляют в основном на поддержание и развитие материального производства и сферы услуг. Они включают: «капитальные вложения (инвестиции в основной капитал), затраты на капитальный ремонт, инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств и т. д.)». Капиталообразующие инвестиции могут быть направлены на:

новое строительство, или строительство  предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по первоначально  утвержденному проекту;

расширение действующего предприятия - строительство вторых и последующих очередей действующего предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, строительство новых либо расширение существующих цехов с целью увеличения производственной мощности;

реконструкция действующего предприятия - осуществление по единому проекту полного или частичного переоборудования и переустройства производств с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования с целью изменения профиля, выпуска новой продукции;

техническое перевооружение - комплекс мероприятий, направленных на повышение технико-экономического уровня производства отдельных цехов, производств, участков.

Виды инвестиций принято  подразделять на денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество; имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но не запатентованного (“ноу-хау”); права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права и другие ценности.

К финансовым инвестициям относят вложения средств на приобретение ценностей фондового (государственные краткосрочные облигации — ГКО, облигации федерального займа — ОФЗ и др.) и денежного (валюта, депозиты, межбанковские и коммерческие кредиты и др.) рынков.

В рамках иностранных инвестиций обычно выделяют прямые (сделанные юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций и акционерного капитала предприятия), портфельные (покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг объемом менее 10% в общем акционерном капитале предприятия) и прочие (торговые кредиты, банковские вклады и др.)

 

 

2. Инвестиционные проекты (ИП). Определение и классификация.

    

       Инвестиционный проект (ИП) - это:

• конкретное мероприятие, в которое вкладываются денежные средства с целью получения прибыли и/или прироста капитала.
• по законодательству РФ - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямой иностранной инвестиции. Инвестиционный проект включает проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии со стандартами, предусмотренными законодательством РФ.

С позиции управленческого  персонала компании инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным основаниям. Предназначение инвестиции - это ключевой признак при классификации проектов, в соответствии с которым можно выделить семь основных причин инвестирования, а, следовательно, и групп проектов:

1) инвестиции в повышение эффективности  производства;

2) инвестиции в расширение действующего  производства;

3) инвестиции в создание производственных  мощностей при освоении новых  сфер бизнеса;

4) инвестиции, связанные с выходом  на новые рынки сбыта;

5) инвестиции в исследования  и разработку новых технологий;

6) инвестиции преимущественно социального  предназначения;

7) инвестиции, осуществляемые  в соответствии с требованиями  закона.

Инвестиции  в повышение эффективности производства. Деятельность любой фирмы связана, прежде всего, с извлечением прибыли, представляющей собой превышение доходов над затратами. Первый фактор - доходы - с позиции фирмы управляем лишь частично, поскольку существенную роль играет конкурентная среда. Второй фактор - затраты - уже более управляем, по крайней мере, путем выбора ресурсосберегающих технологий, более экономичного оборудования, лучшей организации труда, повышения квалификации работников и т. п. можно добиться относительного сокращения затрат, а следовательно, повышения эффективности производства.

Инвестиции  в расширение действующего производства. В данном случае речь идет о банальном наращивании производственных мощностей ввиду возрастающей емкости рынков сбыта. Докупается аналогичное по техническим характеристикам оборудование, доукомплектовывается штат работников, расширяются закупки сырья и материалов у традиционных поставщиков.

Инвестиции  в создание производственных мощностей  при освоении новых сфер бизнеса. Одним из ключевых требований рациональной организации бизнеса является его диверсификация, смысл которой заключается в развитии в рамках фирмы производств, различающихся видом продукции. Две основные причины: во-первых, сглаживается колебание прибыли по годам (спад в одном секторе экономики может сопровождаться ростом в другом) и, во-вторых, осваиваются новые перспективные секторы, потенциально обещающие прибыль в будущем. Логика здесь очевидна - в зависимости от платежеспособного спроса населения либо первый, либо второй проект будет давать относительно больший доход, однако в любом случае потенциальные клиенты не будут потеряны независимо от экономической ситуации.