Инвестиционные венчурные фонды в Казахстане

С момента начала своей деятельности в 1994 году Фонд вложил порядка 73 млн. долларов в акционерный  капитал и займы для более  чем 400 предприятий и предпринимателей в пяти республиках Центральной Азии. Осуществление индивидуальных инвестиций может варьировать от крупных инвестиций в акционерный капитал новых производственных структур до микрокредитов для мелких торговцев, реализующих на рынках различную продукцию.   

В настоящее  время, Фонд осуществляет финансирование посредством реализации следующих  механизмов.  

• Акционерное  и долговое финансирование средних  предприятий с сильным уклоном  на финансирование новых производственных проектов, ориентированных на экспортные или импортозамещающие товары. При этом инвестиционные суммы варьируются от минимального размера в 100 тыс. долларов до максимального в 5 млн. долларов.  

• Программа  Микрокредитования, направленная на оказание финансовой поддержки малым предприятиям и предпринимателям.   

Несмотря на то, что инвестиции в акционерный  капитал составляли самую значительную часть инвестиционной деятельности Фонда, производственные проблемы проинвестированных предприятий в 1999 году привели к тому, что Фонд прекратил прямое инвестирование в акционерный капитал и стал использовать более осторожный инвестиционный подход, используя в большинстве случаев систему конвертируемых займов, которые предполагают наличие залогового обеспечения, и получение текущей прибыли. Также, принимая во внимание проблемы с конвертируемостью валюты в Узбекистане, Фонд прекратил свою деятельность в этой стране и сосредоточил свое внимание на работу в Казахстане.   

В настоящее  время большее внимание Фонд уделяет  финансированию деятельности существующих компаний с тем, чтобы поддержать их рост и дальнейшее развитие. Вновь образующиеся предприятия могут рассматриваться Фондом в качестве потенциально интересных для инвестирования, но данное направление не является основным в инвестиционной деятельности Фонда. Как показал опыт, растущему бизнесу надо оказывать значительную поддержку в области управления предприятием, поэтому Фонд продолжает оказывать подобного рода техническую поддержку в том случае, когда осуществляется вовлечение в данную индустрию опытных стратегических партнеров.   

Фонд имеет  трудности, сходные с трудностями  других инвестиционных венчурных фондов. Они связанны с неопытным управлением  компаниями, неадекватным маркетингом, и проблемами лежащими вне сферы  контроля фондов. Посредством ограничения объема инвестиций в растущие компании Фонд ожидает значительного улучшения состояния своего инвестиционного портфеля.   

Фонд является весьма активным инвестором, который  принимает во внимание и ищет возможности  для решения множества проблем, с которыми сталкивается каждое конкретное предприятие. Техническая поддержка управляющего звена оказывается Фондом каждой компании, если ее попытки не привели к успешному развитию бизнеса. Фонд набирает команду высокопрофессиональных менеджеров из данного региона для тех компаний, которые испытывают нехватку или проблемы со стратегическими партнерами.   

Поскольку Фонд ищет новые возможности для развития бизнеса финансовых услуг, дистрибьютерства, охраны здоровья и других динамично  развивающихся секторов индустрии, решающими критериями при принятии инвестиционных решений являются вопросы усиления менеджмента, перспективы развития данного сектора, а также уровень вмешательства в него государства. Как показывает опыт, слабые позиции даже по одному из приведенных выше критериев могут привести к неудаче даже при самых благоприятных потенциальных возможностях.  

Деятельность венчурных фондов в Казахстане значительно отличается от инвестирования в странах Северной Америки и Европы, где роль венчурного капитала обычно ограничена мониторингом роста вложенных средств. В Казахстане из-за нехватки профессиональных менеджеров и навыков в маркетинге произошло значительное усиление роли венчурного капитала в управлении предприятием, в которое вкладываются средства. Поэтому венчурные фонды предпочитают осуществлять инвестирование проектов совместно с другими иностранными инвесторами, способными управлять предприятиями, снижая тем самым ответственность венчурных капиталистов.