Инвестиционный климат как объект прогнозирования

- разработка  системы национальных приоритетов  инвестиционной деятельности;

- разработка  программы целевых государственных  гарантий инвестиций в основной  капитал, особенно в наукоемкие  отрасли;

- усиление мер  защиты (в том числе судебной) интересов добросовестных инвесторов  и собственников в ходе различных  корпоративных конфликтов;

- привлечение  средств населения путем государственных  гарантий целевых инвестиционных  вкладов населения в банках  или инвестиционных фондах с целью формирования средств для модернизации приоритетных, в том числе инновационных предприятий;

- совершенствование  механизма льготного налогообложения  прибыли, включая возвращение  системы налоговых вычетов на  инвестиции с учетом сопоставления  фактически полученных в ходе  реализации инвестиционных программ  и проектов результатов с ранее  предусмотренными.

Таким образом, есть еще резервы для улучшения  инвестиционного климата в России, но этот процесс сложный, многоплановый  и требует объединения усилий всех участников этого процесса во главе с государством.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Расчетная часть

 

 

Задание 1. Определите срок окупаемости инвестиций, используя метод потока денежной наличности, если известно, что объем инвестиций в проект составляет 400 тыс. руб., прогнозируемый годовой доход от инвестиций – 300 тыс. руб., в т.ч. затраты составят 250 тыс. руб.:

А) без учета дисконтирования  денежных средств;

Б) с учетом дисконтирования.

 

Решение.

Простой срок окупаемости PBP – ожидаемое  количество лет, в течение которых  инвестиции будут погашены чистыми  денежными поступлениями.

,

где PBP – срок окупаемости;

IC – инвестиционные затраты;

CF – денежный поток одного интервала планирования.

А) Таким образом:

тыс. руб.

  лет

Инвестиции окупятся через 8 лет  эксплуатации.

Б) Когда капитальные вложения единовременны, а поток поступлений доходов постоянен и дискретен:

,

где DPBP – дисконтированный срок окупаемости;

IC – инвестиционные затраты;

CF – денежный поток одного интервала планирования;

r – коэффициент дисконтирования.

Пусть r =10%. Таким  образом:

 лет

Инвестиции окупятся через 8,83 лет  эксплуатации.

 

 

Задание 2. Определите эффективный проект вложения капитала для фирмы, используя метод нормы рентабельности. Данные, характеризующие показатели вариантов «А» и «В», приведены в таблице.

Показатели	Проект «А»	Проект «В»
1. Объем  капитальных вложений, тыс. руб.	4	10
2. Годовая прибыль, тыс. руб.	0,8	1,5
3. Рентабельность капитала, %	20	15

 

Решение.

Из данных видно, что в проекте  «А» выше рентабельность капитала, а в проекте «В» – прибыль.

  Окончательный выбор проекта будет зависеть от целей фирмы: нужна ли ей большая сумма прибыли или большая рентабельность.

 

 

Задание 3. На основе метода дисконтирования средств оцените целесообразность инвестирования проекта. Сумма необходимых инвестиций составляет 250 тыс. руб. Через три года эксплуатации объекта прогнозируется суммарная прибыль в 320 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования в среднем за год составляет 20%.

Решение.

Будущие доходы проекта в текущих  ценах могут составить:

 тыс. руб.

Таким образом, вложив в  проект инвестиций на сумму 250 тыс. руб., можно получить от них через 3 года прибыль лишь на сумму 185,2 тыс. руб., что не позволяет оценить данный проект как эффективный. Необходимы другие варианты (проекты).

 

 

Задание 4. Определите хозяйственный риск фирмы по сделке, связанной с закупкой партии товара, на основе метода ранжирования. Данные приведены в таблице.

Факторы риска	Вес фактора	Вероятность наступления
Низкое качество товара	0,3	0,4
Высокая цена товара	0,2	0,2
Нарушение сроков поставки	0,4	0,2
Проблемы товародвижения	0,1	0,2

 

Решение.

Факторы риска	Вес фактора	Вероятность наступления	Показатель риска
Низкое качество товара	0,3	0,4	0,12
Высокая цена товара	0,2	0,2	0,04
Нарушение сроков поставки	0,4	0,2	0,08
Проблемы товародвижения	0,1	0,2	0,02
Итого	1	1	0,26

 

Как свидетельствуют данные таблицы, прогноз общего показателя риска по сделке составляет 0,26. Из таблицы  видно, что низкое качество товара и  нарушение сроков поставки вносят существенную лепту (более половины) в общий  риск. Очевидно, что основной деятельностью  фирмы по снижению риска в приведенном  примере может стать поиск  иного (запасного) поставщика товара.

 

Задание 5. Сделайте прогноз сбыта продукции фирмы за последние три года с учетом динамического показателя сбыта за 7 последних лет, если по изменению объема сбыта найдена линия тренда: y = 250,06+140,09 lg x, где y – объем сбыта в тыс. руб., x – годы.

Решение.

Линия тренда, позволяет  с приемлемой точностью получить прогнозные значения объема сбыта на три года:

1-й год : у = 250,06 + 140,09lg 8 = 376,57 тыс. руб.;

2-й год : у = 250,06 + 140,09 lg 9 = 383,74 тыс. руб.;

3-й год : у = 250,06 + 140,09 lg 10 = 390,15 тыс. руб.

 

Задание 6. Сделайте прогноз сбыта продукции фирмы на период 3 –4 года, если на основе временного ряда (изменение объема сбыта за 10 лет) получена линия тренда: y = 166,9+11,2 x, где y -  объем сбыта в тыс. руб., x – годы.

Решение.

Линия тренда, позволяет  с приемлемой точностью получить прогнозные значения объема сбыта на 3-4 года:

1-й год : у = 166,9 + 11,2·11 = 290,1 тыс. руб.;

2-й год : у = 166,9 + 11,2·12 = 301,3 тыс.  руб.;

3-й год : у = 166,9 + 11,2·13 = 312,5 тыс.  руб.;

4-й год : у = 166,9 + 11,2·14 = 323,7 тыс.  руб.

Задание 7. Каким должен быть товарооборот фирмы, необходимый для получения планируемой суммы прибыли. Товарооборот фирмы в покупных ценах может составить 3 000 тыс. руб., постоянные издержки 200 тыс. руб., уровень переменных издержек – 6% к товарообороту. Средний размер НДС – 16% . Необходимое значение прибыли – 150 тыс. руб.

Решение.

Использование точки безубыточности может способствовать обоснованию конкретного объема сбыта с учетом исходных данных по прибыли или рентабельности. Так, знание необходимой для дальнейшей деятельности фирмы прибыли (рентабельности), а также складывающихся издержек позволяет обосновать тот объем деятельности, который обеспечит получение предусматривающихся конечных результатов деятельности.

В торговой фирме  для этих целей можно пользоваться формулой:

,

Где Q – объем деятельности (товарная продукция или товарооборот);

Q₀ - оборот товаров в покупных ценах;

F – постоянные издержки;

С – уровень переменных издержек в цене товара;

Н – размер налогов (например, НДС);

Р – необходимое  значение прибыли.

Таким образом:

 тыс. руб.

 

При указанных издержках фирме  необходим объем розничного товарооборота  более 3679,49 тыс. руб., что обеспечит  ей прибыль, равную или выше 150 тыс. руб.

 

 

Задание 8. Фирма создает фонд для инвестиций, отчисляя ежегодно 25 000 руб. и размещая их в банке под 5% годовых. Какая сумма будет на счету предприятия через 10 лет?

Решение.

Расчет:

1. 25000+1250=26 250 руб.
2. 51250+2562,5=53 812,5 руб.
3. 78812,5+3940,625=82 753,125 руб.
4. 107753,125+5387,66=113 140,785 руб.
5. 138140,785+6907,04=145 047,825 руб.
6. 170047,825+8502,39=178 550,215 руб.
7. 203550,215+10177,51=213 727,725 руб.
8. 238727,725+11936,39=250 664,115 руб.
9. 275664,115+13783,21=289 447,325 руб.
10. 314447,325+15722,37=330 169,695 руб.

По результатам расчетов видно, что через 10 лет у фирмы будет  фонд в размере 330 169,695 рублей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Об инвестиционной  деятельности в Российской Федерации,  осуществляемой в форме капитальных  вложений: Федер. Закон РФ от 25 февраля 2011 г. , №39 – ФЗ // Собрание  законодательства РФ – 2011. - №9

2. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. М. В. Чиненова. – М. : КноРус, 2009.

3. Инвестиционная политика: Учеб. пособие / Ю. Н. Лапыгин, А. А. Балакирев, Е. В. Бобкова – М. : КноРус, 2010.

4. Инвестиционная привлекательность экономики России: Учеб. пособие / В. Н. Чапек. – М. : Феникс, 2011.

5. Нарышкин С. Е. Сущность и критерии оценки инвестиционного климата страны и ее регионов // Законодательство и экономика. – 2010. № 4

6. Ясин Е. Инвестиционный климат в России // Общество и экономика. – 2010. - №5

7. www. km. Ru

8. www.investmentrussia.ru