Инвестицияи в России

Задание 1.

Фирма собирается вложить средства в приобретение нового оборудования, стоимость которого вместе  доставкой и установкой составит (Io) тыс.грн. Ожидается, что внедрение оборудования обеспечит получение на протяжении 6 лет чистых доходов в суммах (CF₁), (CF₂), (CF₃), (CF₄), (CF₅), (CF₆) тыс. грн. соответственно. Принятая норма дисконта (r) %. Определить экономическую эффективность проекта (NPV), дисконтированный срок окупаемости (Т_ок^диск). Исходные данные по приведенным буквенными обозначениями показателям, в разрезе вариантов представлены в табл. 1 

Исходные данные для решения задания 1 по вариантам                     Таблица 1

 
 

Решение задания 1 по _______9____варианту                                      Таблица 2

 

     Определим период по истечении которого инвестиция окупается. 
Сумма дисконтированных доходов за 1 и 2 года: 39,58 + 39,58 = 79,16 тыс. грн, что меньше суммы вложений (инвестиций) – 190 тыс. рублей. 
Сумма дисконтированных доходов за 1, 2,3,4 и 5 года: 188,65 тыс грн, что также меньше суммы первоначальных инвестиций. 
Сумма дисконтированных доходов за 6 лет составила 220,47 тыс.грн, что больше размера инвестиций и это значит, что возмещение первоначальных инвестиционных расходов произойдет раньше 6 лет. 
Если предположить что приток денежных средств поступает равномерно в течении всего периода (по умолчанию предполагается что денежные средства поступают в конце периода), то можно вычислить остаток от шестого года. 
Остаток = (1 - (220,47 - 190)/31,82) = 0,042 года

То есть дисконтированный срок окупаемости  инвестиций равен 5,042 года. 

     Выводы: чистая теперешняя стоимомть NPV6 = 30,47 тыс грн , так как NPV > 0, то можно утверждать, что проект экономически эффективен и целесообразно его принятие. При этом дисконтированный срок окупаемости вложенных средств составит 5, 042 года. 
 
 

Задание 2.5₂

Фирма рассматривает возможность участия  в инвестировании шести проектов: «А» «В» «С» «D» «E» «F». Предполагаемые условия реализации проектов:  сумма инвестиционных вложений (Io),  дисконтированные денежные потоки от реализации проектов (PV), инвестиционный бюджет фирмы (SIo),  в тыс. грн., приведены в таблице (табл.3). Рассчитать наиболее целесообразный вариант вложений и экономическую эффективность по нему в условиях неделимости портфеля. 

Исходные данные для решения задания 2 по вариантам                     Таблица 3

 
 

Решение задания 2 по ______9____варианту                                      Таблица 4

 

Выводы: в соответствии с проведенным расчетами наиболее целесообразно выбрать проекты  В, С, D, т.к. для них NPV > 0 и максимально  среди других проектов, а сумма  вложений для них не превышает  инвестиционный бюджет фирмы. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Задание 3.

Инвестиционный  фонд рассматривает возможность  приобретения акций фирм «А», «В»  и «С». Предполагаемые доходности и  их вероятности приведены в таблице (табл.5.) Определите риск и доходность по акциям данной фирмы и дайте рекомендации с точки зрения размещения средств в эти ценные бумаги. 

Исходные данные для задания 3 по вариантам                         Таблица 5.

 

Решение задания 2 по _____9______варианту                                      Таблица 6

М_А=Д_А1*р_А1+ Д_А2*р_А2+ Д_А3*р_{А3=18*0,5+20*0,4+22*0,1=9+8+2,2=19,2}

М_В=Д_В1*р_В1+ Д_В2*р_В2+ Д_В3*р_{В3=6,3+4+9,5=19,8}

М_С=Д_С1*р_С1+ Д_С2*р_С2+ Д_С3*р_{С3=2,3+6,3+10,2=18,8} 

s_A=Ö[( Д_А1- М_А)²* р_А1+( Д_А2- М_А)²*р_А2+( Д_А3- М_А)²* р_А3]=

=(18-19,2)² *0,5+(20-19,2)² *0,4+(22-19,2)²*0,1=0,08+0,256+0,784=0,804

s_В=Ö[( Д_В1- М_В)²* р_В1+( Д_В2- М_В)²* р_В2+( Д_В3- М_В)²* р_В3]=

=0,432+0,008+0,32=0,76

s_A=Ö[( Д_С1- М_С)²* р_С1+( Д_С2- М_С)²* р_С2+( Д_С3- М_С)²* р_С3]=

=1,764+1,452+1,944=5.16 

n_А=s_A/ М_{А=0,804/19,2=0,042}

n_В=s_В/ М_{В=0,76/19,8=0,038}

n_С=s_С/ М_{С=5,16/18,8=0,274}

Выводы: в соответствии с проведенным расчетами наиболее целесообразно приобретение акций фирмы «В», т.к. имеет наибольшую доходность по акциям с наименьшим риском.

Список  использованной литературы 

1. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 144 с.

 

2. Майорова  Т.В. Інвестиційна діяльність: Навч. посіб. – Київ.: «Центр навч. літ-ри», 2004. – 376 с.

 

3. Попков  В.П., Семенов В.П. Организация и  финансирование инвестиций. – СПб.: Питер, 2001. – 224 с.

 

4. Савчук  В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – СПб.: Питер, 2001. – 324 с.

 

5. Сергеев И. В., Веретенникова И. И. Организация  и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2000. – 287 с.