Экономическая оценка инвестиций

     МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВ  РФ

     ДЕПАРТАМЕНТ НАУЧНО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЙ

     ПОЛИТИКИ  И ОБРАЗОВАНИЯ

     ФГОУ  ВПО «ВОЛГОГРАДСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ  СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ»

     ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ФАКУЛЬТЕТ

     КАФЕДРА «Экономика и ВЭД» 
 
 
 
 

     КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

     По  дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»

     Вариант №20 
 
 

     Выполнил: студентка 

     группы  ЭК-42

     заочного  отделения

     шифр: 07064

     Фокина  Н.В.

     Проверил:

     Беляков А.В. 
 
 

     Волгоград 2011

     Тема: «Функционирование инвестиционного комплекса в экономике различного типа».

     Инвестиционный  комплекс - система предприятий и  организаций по реализации капитальных  вложений, выполняющая в общественном производстве функцию создания недвижимых основных фондов, необходимых и достаточных  для деятельности всех отраслей народного  хозяйства. В составе инвестиционного комплекса различают:

• инвесторов, в качестве которых могут выступать государственные органы, муниципальные структуры, акционерные организации, частные фирмы и предприниматели, различного рода банки. При заключении договоров подряда инвесторы выступают как заказчики, договора могут заключаться на основании результатов подрядных торгов (тендеров);
• подрядчиков, непосредственно реализующих инвестиционные намерения, среди которых различают генеральных подрядчиков, непосредственно заключающих договора с заказчиками, и субподрядчиков, работающих по договорам с генподрядчиками;
• организации, обеспечивающие потребности строителей в материально-технических ресурсах и в совокупности являющиеся материально-технической базой строительства. В составе материально-технической базы строительства различают предприятия, находящиеся на балансе строительных организаций, предприятия промышленности строительных материалов, предприятия строительного машиностроения и предприятия других отраслей народного хозяйства, продукция которых используется строителями;
• предприятия и организации-посредники, обеспечивающие транспортные и другие услуги, связанные с обеспечением процесса строительства;
• проектные и научно-исследовательские организации, разрабатывающие проектные модели будущих объектов и реализующие идеи научно-технического прогресса в области строительства;
• учебные организации различного уровня, обеспечивающие подготовку кадров для строительства (в том числе система подготовки рабочих непосредственно на рабочих местах);
• организации, осуществляющие информационное обеспечение в области строительства (печатные органы, редакции строительных газет и журналов, строительные библиотеки, информационные центры, органы государственной статистики).

     Проблемы  инвестиционного комплекса чрезвычайно  актуальны по причине изменившихся за последние годы ориентиров, обусловленных  переходом к рыночной экономике, повышением требований рынка к техническим  и экономическим предложениям, например в жилищном строительстве, необходимостью соответствия объектов инвестиций широкому диапазону инвестиционных ресурсов, возросшим возможностям производственной практики, социальным потребностям населения.

     Развитие  современного инвестиционного комплекса  в России осуществляется в условиях сильной конкуренции при невысокой  в целом инвестиционной активности. Проблемы обеспечения эффективности  инвестиционного процесса на любом  иерархическом уровне являются отражением макроэкономических проблем, к числу  которых можно отнести традиционные (внерыночные) схемы организации инвестиционного процесса, недостаточно нацеленные на конечный результат.

     Инвестиции  — важнейшее условие реализации предпринимательского проекта.

     Реализация  любого предпринимательского проекта  требует значительного расхода  различных ресурсов. Говоря о ресурсах, следует различать их по фазам  предпринимательского проекта. В первые две фазы они нужны для создания нового дела, в последующие — для эксплуатации. И здесь имеются существенные различия.

     Для эксплуатации созданного дела нужны  разнообразное сырье, материалы, комплектующие, топливо, энергия, оборудование, рабочая  сила, время и денежные средства. Все эти ресурсы используются непосредственно при производстве продукции, выполнении каких-то определенных работ или оказании конкретных услуг. Их важной особенностью является постоянное потребление и возобновление  с каждым новым производственным циклом. И таких циклов в течение  всего жизненного бытия проекта  может быть очень много. В данном случае экономисты говорят, что расход различных ресурсов в их полной совокупности в течение реализации предпринимательского проекта — это текущие затраты  на производство.

     Совсем  иная особенность у ресурсов, использующихся при создании нового дела (в основном это опять-таки разнообразное сырье  и материалы), — разовый характер и единовременность затрат, которые  впоследствии в данном проекте не возобновляются. Но от этого они  не становятся менее значимы по сравнению  с текущими затратами. Как раз, наоборот, без них невозможен последующий производственный процесс. Такие затраты экономисты называют единовременными вложениями, или инвестициями.

     Инвестиции  — важное условие реализации любого предпринимательского проекта. Обычно (за малым исключением) они выступают  в денежной форме, ибо, чтобы приобрести все необходимые ресурсы при  создании нового дела, предпринимателю  нужны, прежде всего, деньги и порой немалые.

     Во  что же вкладывает предприниматель  денежные средства при создании и  формировании нового дела? Перечислим важнейшие направления расходования инвестиционных вложений:

• покупка земли (при наличии законодательства о ее возможной продаже), на которой будет располагаться будущее новое дело;
• оплата стоимости различных построек, расположенных на данном участке земли, которые обеспечивают необходимые производственные площади;
• оплата стоимости незавершенных построек, находящихся на этой же территории;
• расходы на геолого-изыскательские работы и разработку проектно-сметной документации;
• стоимость строительно-монтажных работ по возведению объекта;
• приобретение технологического, транспортного, энергетического и прочего оборудования;
• монтаж, наладка и пуск оборудования;
• приобретение лицензий на технологию, на право производства конкретного товара;
• покупка и оплата различных ноу-хау;
• затраты на создание мощностей по охране окружающей среды;
• вложения по приобретению различной информации;
• затраты на создание или пополнение потребных оборотных средств.

     Расходы по указанным направлениям и их удельный вес в общей стоимости инвестиционных вложений называются технологической  структурой инвестиций. Естественно, что  в условиях плановой экономики технологическая  структура инвестиций существенно  отличается от структуры цивилизованного  рынка, так как в последнем  земля является предметом купли  и продажи. Но этого в России совершенно не было при плановой экономике, нет  пока и при рыночной системе хозяйствования. Поэтому в пределах указанного периода  наибольший удельный вес расходов приходится на строительно-монтажные работы: от 60 до 70%. Следующая наиболее весомая  статья затрат — покупка различного оборудования, инструментов и разнообразного инвентаря (20—25%).

     Разумеется, технологическая структура по отдельным  видам предпринимательской деятельности может и должна существенно отличаться от среднестатистических данных. Так, при создании бизнеса в пивоварении  вложения в строительно-монтажные  работы и приобретение различного оборудования будут существенно меньше, чем, например, при открытии нового дела в машиностроительном производстве, а вложения в консалтинговый бизнес будут отличаться и от первой, и от второй из отмеченных сфер предпринимательства, как, впрочем, и от среднестатистических данных технологической структуры.

     Не  следует думать, что технологическая  структура весьма консервативна  и не зависит от хозяйственного механизма. Можно с уверенностью утверждать, что структура вложений в России будет со временем видоизменяться. Это, очевидно, связано с изменением действующего законодательства и его  постоянным совершенствованием. Во всяком случае, как только будет принят закон о продаже земли, так  сразу же вложения в земельные  угодья станут занимать все больший  и больший удельный вес в инвестиционной структуре.

     Рассмотрим  основные источники финансирования инвестиций, тем более, что они имеют значение для любого предпринимателя, а особенно для начинающего, ведь чтобы начать свое дело, нужны, как уже отмечалось, немалые денежные средства. И для предпринимателя очень часто это превращается в большую проблему, от решения которой в огромной степени зависит возможность иметь свой бизнес. При этом совершенно недостаточно доказать высокую эффективность инвестиций, нужно найти деньги, чтобы покрыть расходы, связанные с организацией нового дела.

     В планово-директивной экономике источниками  финансирования инвестиционных вложений были, во-первых, централизованные (государственные) капитальные вложения, во-вторых, кредиты  государственных банков, в-третьих, вложения из прибыли предприятий, в-четвертых, использование амортизационных отчислений предприятия для целей инвестирования. И это все.

     Нет смысла доказывать крайнюю ограниченность инвестирования новых производств, вложений в научно-технический прогресс и повышение качества продукции, в охрану окружающей среды, которые  были при плановой экономике. Сама жизнь  это очень убедительно доказала, поставив отечественную экономику  на грань катастрофы. Поэтому перейдем к рассмотрению возможностей финансирования инвестиционных вложений в условиях рыночной экономики.

     К основным источникам финансирования относятся:

• государственные, региональные и муниципальные вложения; вложения зарубежных инвесторов;
• заемные средства (кредиты коммерческих банков, займы инвестиционных фондов, пенсионных частных фондов, акционерных обществ, частных лиц и др.);
• собственные источники предпринимателя (свободные денежные средства, эмиссия ценных бумаг, прибыль, дивиденды от акций других компаний, амортизационные отчисления и пр.).

     Как показывает производственный опыт, доля каждого источника финансирования инвестиций весьма разнообразна в зависимости  от конкретных условий организации  нового дела, от его характера, масштабов и многих других факторов.

     В условиях рынка каждый предприниматель  широко пользуется всеми возможностями, которые ему предоставляются  и которые, на его взгляд, являются наиболее предпочтительными. Это действительно  так, если речь идет о развитом и  цивилизованном рынке, где у предпринимателя  имеется богатый выбор.

     Несколько иначе обстоят дела в нашей  российской экономике в период перехода к рыночным отношениям.

     Ее  особенностью является политическая нестабильность, неуверенность в завтрашнем дне, рискованность большинства предпринимательских  проектов, экономическая и финансовая неустойчивость государства, бедность и низкие доходы большинства населения  страны. Это достаточно убедительно иллюстрирует в таблице (см. ниже).

     Анализ  представленного в таблице материала  позволяет сделать вывод (и жизнь  это подтверждает), что переходный период в условиях российской действительности неблагоприятен для массовых инвестиций. Экономика практически находится  в застое, накопления отсутствуют, собираемость налогов низкая, имеют место массовые неплатежи заработной платы. И нет, естественно, внутренней базы для инвестирования и дальнейшего развития производства.

     Тогда может быть иностранные инвестиции? Но надо вспомнить, что еще М. С. Горбачев призывал деловых людей мирового бизнеса вкладывать деньга в экономику СССР, затем это же делали и Гайдар, и Черномырдин..... Но, увы! Иностранный инвестор не очень-то спешит вкладывать свои денежки в российскую экономику. Не хочет рисковать, поскольку риск слишком велик. И только отдельные, наиболее смелые зарубежные инвесторы отваживаются на это. Их доля по отношению к внутренним источникам инвестирования составляет, как свидетельствует статистика, всего 10—12%. На таких масштабах особенно не развернешься.

 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица

     Сравнительный анализ функционирования инвестиционного  комплекса в экономиках различного типа