Контрольная работа по "Инвестиционному менеджменту"

Минский филиал государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ)»

Минский филиал МЭСИ

Контрольная работа по дисциплине Инвестиционный менеджмент

Тема: Инвестирование: его сущность, виды и факторы.

Денежные потоки: их сущность, элементы и виды. Характеристика, методика расчета и специфика управления потоками от инвестиционной деятельности.

3.  Тест: Методы оценки рисков инвестиционных проектов обычно  делят  на  методы  качественной  и  количественной оценки  рисков.  Метод  экспертных  оценок  относится  к методам: а)  качественной оценки; б) количественной оценки; в)  данный метод  вообще не используется при  оценке риска проектного инвестирования; г)  если при оценке риска используется менее 10 экспертов – качественной оценки, если более 10 экспертов – количественной.

Студент

Сенькив И.А.,2049,ЗМО 10/32

Ф.И.О., № зачетки

подпись

Дата

Руководитель

Ф.И.О.

подпись

Дата

Зарегистрировано  на кафедре

Ф.И.О.

Подпись

Дата

Минск  2013  г.

 

Оглавление

 

1.Введение

2. 1. Инвестирование: его сущность, виды и факторы.

3. 2. Денежные потоки: их сущность, элементы и виды. Характеристика, методика расчета и специфика управления потоками от инвестиционной деятельности.

4. 2.1. Денежные  потоки инвестиционного проекта.

5. 2.2. Характеристика, методика расчета и специфика управления потоками от инвестиционной деятельности.

6. 3. Тест.

7. Заключение

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Инвестиции  играют весьма важную роль в экономике.  Они объективно  необходимы  для стабильного развития экономики, обеспечения  устойчивого  экономического  роста. Активный инвестиционный  процесс  предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению  жизненного  уровня населения.[1]

Каждый  здраво мыслящий бизнесмен или предприниматель  хочет не только зарабатывать деньги, но и чтобы они никуда не исчезали, например под влиянием инфляции и  имели возможность приумножаться сами собой, вкладывать их. Для этого существует понятие инвестирования. Ведь часть денег мы тратим на себя, часть вкладываем в развитие нашего бизнеса, а часть необходимо вложить так, чтобы в будущем эти деньги принесли нам новые, приумноженные средства. Чтобы получить приумноженные средства мы можем положить деньги в банк под проценты, можем вложить в какой-нибудь другой бизнес, чтобы помочь раскрыть талант другого человека, и мы видим что бизнес может окупиться, вкладываем в развитие производства, покупаем акции предприятия, когда видим что акции возрастут  в цене и многое другое. Инвестирование- очень нужная деятельность для успешных, предприимчивых людей, кто заботится о своем благосостоянии не только сегодня но и завтра.

Далее в  контрольной работе подробнее опишу  само понятие “ Инвестирование”, поговорим о денежных потоках, какие они бывают, и охарактеризуем денежные потоки от инвестиционной деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Инвестирование: его сущность, виды и факторы.

 

Термин ``инвестиции'' происходит от латинского слова ``invest'' - вкладывать. Инвестиции представляют собой вложения капитала в целях последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от текущего потребления, вознаградить его за риск, возместить возможные потери от инфляции.

 В  более широкой трактовке под  инвестициями понимаются все  виды имущественных и интеллектуальных ценностей, помещаемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода или достижения социального эффекта.[2]

Цель  инвестиционных вложений — получение  чистых выгод в будущем за счет увеличения объема продаж, приобретения новых предприятий; диверсификации деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса. [3]

  На инвестирование оказывают  воздействие различные факторы: 

•  временной;

•  инфляционный;

•  фактор неопределенности или риска.

Временной фактор. Инвестирование по сути означает отказ от использования  дохода на  текущее потребление,  чтобы  в  будущем иметь большую сумму. Другими словами, инвестор намерен получить в будущем сумму денег, превосходящую отложенную в текущий момент, как плату за то, что он не потратил деньги на себя, а предоставил их в долг.

Инфляционный фактор. Инфляция - это устойчивое, неуклонное повышение общего уровня цен. Инвестор, ожидая, что цены на необходимые ему товары и услуги повысятся, должен компенсировать подобное повышение цен, когда он вкладывает свои средства в тот или другой вид инвестиций. В противном случае ему невыгодно осуществлять инвестирование.

Фактор риска. Под риском понимается возможность не получения от инвестиций желаемого результата. Когда инвестирование сопряжено с риском для инвестора, то для последнего важно возмещение за риск при вложении средств в инвестиционный объект.

В инвестиционном бизнесе важную роль играет инвестиционный или холдинговый период. Под последним, понимается период времени от момента приобретения инвестиции  до  ее  конечной  реализации или ликвидации (превращения в наличные деньги).

Виды инвестирования.

Инвестирование  подразделяют на:

•  инвестирование в финансовые активы;

•  инвестирование в нефинансовые активы;

•  инвестирование в материальные активы;

•  инвестирование в нематериальные ценности.

Инвестирование  в финансовые активы предполагает вложение средств в различные ценные бумаги: акции, облигации, депозитные и сберегательные денежные сертификаты, фьючерсы и т.п. Инвестирование в нефинансовые  активы означает вложение средств в драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования.

Инвестирование  в материальные активы включает в себя вложение средств в производственные здания, сооружения, станки, оборудование, строительство жилых и других помещений.

Под инвестированием  в нематериальные ценности подразумевается  вложение денежных средств в знания, переподготовку персонала,  в здравоохранение, научные исследования и разработки. [1]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Денежные потоки: их сущность, элементы и виды. Характеристика, методика расчета и специфика управления потоками от инвестиционной деятельности.

2.1. Денежные потоки инвестиционного проекта

Инвестиционный  проект, как и любая финансовая операция, порождает движение денежных потоков. Денежный поток (cash-flow, CF) инвестиционного проекта – это поступления денежных средств и их эквивалентов, а также платежи при реализации проекта, определяемые для всего расчетного периода. [4]

Целесообразно под потоком денег понимать разность между суммами денег, поступающих  инвестору на расчетный счет и  в кассу (притоками денег), и суммами, уходящими с расчетного счета и из кассы (оттоки денег). [1]

Расчет  будущих денежных потоков, возникающих  при реализации проекта, является одной  из самых важных задач экономического анализа инвестиционных проектов.

На каждом расчетном шаге значение денежного  потока характеризуется:

-притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге;

-оттоком, равным платежам на этом шаге;

-сальдо (активным балансов, эффектом), равным разнице между притоком и оттоком.

Денежный поток инвестиционного  проекта обычно состоит из потоков  по отдельным видам деятельности:

-денежный поток от инвестиционной деятельности;

-денежный поток от операционной деятельности;

-денежный поток от финансовой деятельности.[4]

Для денежного  потока от инвестиционной деятельности:

• к  оттокам  относятся  капитальные  вложения,  затраты  на  пусконаладочные работы, затраты на ликвидацию проекта, затраты на увеличение  оборотного  капитала,  средства,  вложенные  в  дополнительные фонды. Сюда же относятся некапитализируемые затраты (уплата налога на  земельный  участок,  используемый  для  проекта,  расходы  по  строительству объектов внешней инфраструктуры).
• к притокам - продажа активов в течение и по окончании проекта (в этом случае необходимо учитывать выплату соответствующих налогов,  которые  будут  оттоками  денежных  средств), поступления  за  счет уменьшения оборотного капитала.

Для денежного  потока от операционной деятельности:

• к оттокам относятся производственные издержки и налоги;
• к притокам - выручка от реализации, прочие и внереализационные доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды.

К  финансовой  деятельности  относятся  операции  со  средствами внешними по отношению к ИП, то есть поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного капитала (акционерного для АО) фирмы и привлеченных средств.

Для денежного  потока от финансовой деятельности:

• к оттокам относятся затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг (в полном объеме независимо от того, были они включены в притоки или в дополнительные фонды), а также при необходимости - на выплату дивидендов по акциям;
• к  притокам  -  вложения  собственного  капитала  и  привлеченных средств (субсидий, дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых обязательств. [1]

Наряду  с денежными потоками при оценке эффективности инвестиционных проектов используются такие понятия, как  сальдо потоков от отдельных видов  деятельности, сальдо суммарного потока, накопленное сальдо денежного потока.

Сальдо  денежного потока по отдельным видам  деятельности рассчитывается путем  алгебраического суммирования притоков денежных средств и оттоков от конкретного вида деятельности. Суммарное  сальдо отражает суммарный итог (приток и отток) денежных средств по нескольким видам деятельности. Накопленное сальдо денежного потока может определяться как накопленный приток, накопленный отток и накопленное сальдо, отражающее сумму соответствующих характеристик денежного потока с нулевого периода проекта, включая поэтапно все денежные потоки всех последующих периодов.[4]

Виды денежных потоков на предприятии, их классификация

Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. Для обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками требуется их классифицировать по основным признакам.

1) По  масштабам обслуживания хозяйственного  процесса выделяются следующие виды денежных потоков.

• По предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом.
• По отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия.
• По отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.