Контрольная работа по "Экономической оценке инвестиций"

         Помимо такого  разграничения инвестиции имеют  и более разветвленную структуру:

         1. Нефинансовые инвестиции.

         Инвестиции в нефинансовые активы включают в себя следующие  элементы:

         инвестиции в основной капитал;

         затраты на капитальный  ремонт;

         инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии и т. д.);

         инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств;

         инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования.

Одной из важнейших сфер деятельности любой  Компании являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложение денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение выгод в течение достаточно длительного периода времени.  
 
    Инвестиционное бизнес-проектирование призвано, главным образом, получить ответ на вопрос: "Насколько интересна инвестиционная привлекательность разрабатываемого проекта в условиях складывающейся рыночной ситуации?"  
 
    Инвестиционное проектирование - это разработка комплексной стратегии финансирования бизнес-подразделения или предприятия в целом. Основой инвестиционного проектирования является детальный анализ рынка, прогноза производства и сбыта, а также структуры капитала.  
 
    Поэтому инвестиционный проект должен решать следующие вопросы:

• формирование (или анализ существующего) спроса и определение потенциальной емкости рынка сбыта
• выявление ключевых факторов, лежащих в основе успеха будущего проекта и определяющих основную идею проекта
• детальное описание продукта с точки зрения удовлетворения потребностей

 

    После предварительного расчета проектных показателей определяются потребности в финансировании. При этом определяется объем денежных средств, необходимый и достаточный для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный момент времени. На основании полученных данных разрабатывается стратегия финансирования предприятия - привлечение акционерного или заемного капитала. На основании детального финансового анализа рассчитываются финансовые показатели, финансовые коэффициенты и оценивается финансовая устойчивость проекта.  
 
    Детальный финансовый план и бюджет представляют собой количественное выражение маркетинговых и производственных планов и отражают степень их сбалансированности.  
 
    Таким образом, в результате финансового анализа определяются:

• цель проекта;
• размер кредита (инвестиции)
• предполагаемые сроки погашения кредита (окупаемости капитала)
• размер и структура собственных средств
• потенциальные инвесторы

 

    Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.  
 
    При экономической оценке выгодности инвестиционного проекта важно учитывать его динамические характеристики:

• возможные подвижки в спросе на выпускаемый товар и соответствующие изменения объемов производства
• планируемое снижение издержек производства в процессе наращивания объема выпуска
• ожидаемые колебания цен на потребляемые ресурсы
• доступность финансовых источников для необходимых в каждом периоде инвестиций

 

    Компания, предполагая значительно увеличить поставки своего товара, должна предусмотреть возможную реакцию рынка в виде падения цены на этот товар. Увеличение спроса на те или иные производственные ресурсы, может привести к росту цен на них. Будущие научно-технические достижения конкурента могут обесценить качество осваиваемой сегодня новой продукции предприятием.  
 
    Поэтому для инвестиционного бизнес-проектирования справедливо следующее правило.  
 
    "Все перспективные изменения параметров инвестиционного проекта должны прогнозироваться и вводиться в экономические расчеты, охватывающие достаточно длительный период времени".  
 
    Универсальных рецептов, применимых во всех экономических обоснованиях инвестиционных проектов, нет. Вместе с тем существуют методики, позволяющие структуризовать и унифицировать процесс проведения обоснования проекта.  
 
    Предлагая услугу инвестиционного бизнес-проектирования, хотелось бы отметить, что инвестиционные документы необходимы как для привлечения инвестиций, так и для того, чтобы самим разобраться в деталях инвестиционного проекта. Процесс разработки (подготовки) инвестиционных документов есть бизнес-планирование, то есть планирование развития бизнеса на некую перспективу. Задача любого инвестиционного документа - донести до руководителя-заказчика информацию о возможностях инвестирования. 
    Каждый инвестиционный проект индивидуален, поэтому мы всегда стремимся к максимально эффективному сотрудничеству. Потому что информация - это главное оружие разработчика инвестиционного проекта и руководителя-заказчика.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Практическая  часть

Задача 1:

Инвестору предложено вложить средства в недвижимость, которые приносят доход: 1г.-1200, 2г.-1000, 3г.- 1100, 4 и 5г.- 1400. В конце 5 года объект может быть продан за 50000. Ставка дисконтирования по годам:

1-10%; 2- 12%; 3- 14%; 4- 15%; 5- 15%.

Для реверсии 21% . Проценты начисляются 3 и 4 год поквартально. В остальные периоды  1 раз в год. Определите максимально возможную цену приобретения  данного объекта (текущую стоимость).

 

F₁= 1200;

P₁= 1200/ (1+0,1)^1*1=1090,9;

P₂=1000/ (1+0,12)^1*2=800;

P₃=1100/ (1+0,14/ 4)^4*3= 705,13;

P₄= 1400/ (1+0,15/4)^4*4=548,66;

P₅= 1400/ (1+0,15)^1*5= 696,52;

P_p=50000/(1+0,21)^5*1=19230,7.

∑=1090.9+800+705,13+548,66+696,52+19230,7=22597,5

Вывод: 1. Данный объект может быть приобретён по цене 22597.5 , тогда инвестор не получит  дополнительного дохода, поскольку данные затраты смогут лишь компенсироваться доходами 56100 (F1+F2+F3+F4+F5+F5p).

2.По цене не  превышающей текущую стоимость,  а наоборот меньше неё, тогда  цена преобретения (вложений) будет  зависеть от нормы доходности  инвестора. В случае если доходность инвестора 50%, тогда сумма P это и есть 1,5 от цены – 19912- цена инвестора.

Задача 2:

Получено ссуда 20000 на 5 лет, под 13% годовых. Возвращать нужно равными частями. Проценты начисляются на непогашенный остаток  долга. Определите величину и структуру годового платежа.

20000= А*  Место для формулы.

20000= А*

20000= А*3.5

А= 5686

Метод депозитной книжки.

 
 

Задача 3:Предприятие  выпустило 1 млн.единиц изделия. Цена реализации 5 рублей. Переменные издержки на 1 единицу – 2 рубля. Постоянные затраты 1500000 рублей. Определите:

1. Критический объём продаж;
2. Изменение прибыли, если цена повысится на 15%, а объём продаж сократится на 10%;
3. Какую следует  установить цену, что бы при прочих равных условиях прибыль увеличилась в 1,5 раза;
4. Как изменятся переменные издержки, если при прочих равных условиях прибыль уменьшится на 10%.
1. V_крит.=1500000/ (5-2)=500000
2. Пр₁=1000000*5 – (1500000 – 2*1000000)=5000000+500000=5500000

Пр₂= 900000*5,75 – (1500000-2*1000000)=5175000=500000=5675000

Прибыль увеличится на 175000 рублей.

3. 2250000=Ц*1000000-(1500000-2*1000000)

2250000=Ц*1000000+500000

Ц*1000000=2250000-500000

Ц*1000000=5750000

Ц=5.75 рублей следует  установить цену.

4. Пр= 1,5*0,9=1,350

Перем. Издержки=2,150/1=2,15 
 
 
 
 

Список  используемой литературы.

         1. Марголин А.М., Быстряков  А.Я., Экономическая оценка инвестиций: Учебник- М.: «ЭКМОС», 2001г.

         2. Фрэнк Дж. Фабоцци,  Управление инвестициями. – М.:ИНФРА-М, 2000г.

         3. Григорьев А.  В поисках пути к экономическому  росту. // Вопросы экономики. №8, 1998г.

         4. Е.М. Четыркин, Финансовый  анализ производственных инвестиций. - М.: Дело, 2001г.