Основные страны реципиенты и их характеристика на современном этапе

Содержание:

Вопрос №12. Основные страны реципиенты и их характеристика  на современном этапе………………………………………………………………3

Вопрос №40. КРР как  потенциальные инвесторы российской экономики………………………………………………………………………...14

Список литературы………………………………………………………20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вопрос №12. Основные страны реципиенты и их характеристика  на современном этапе.

Введение

Среди многообразия форм экономической  деятельности в современных условиях все большее значене приобретает  осуществление иностранных инвестиций, становящихся одним из важнейших элементовинвестицинной составляющей в экономике развивающихся стран. Суммарный объем этих инвестиций в мире растет ежегодно значительно более высокими темпами, чем объем совокупного валового продукта стран мира. Под иностранными инвестициями в соответствии с российским законодательством принято понимать вложение иностранного капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности на территории данной сраны в виде субъектов граждансих прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не иъяты из оборота или не ограничены ы обороте в соответствии с законами этой страны. Аналогичным способом определяются иностраанныеинвестиции и в законодательстве мнгих других стран.¹

 

 

 

 

 

 

 

 

Иностранные инвестиции представляют собой долгосрочные капиталовложения, осуществляемые зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики  государства.

Объем иностранных инвестиций зависит от привлекательности объекта  инвестирования или о привлекательности  так называемого «инвестиционного климата» того или иного государства.

Инвестиционный  климат представляет собой определенную среду, в которой осуществляются инвестиционные процессы, формирующуюся под влиянием экономических, политических, социальных, юридических и т.п. факторов, которые, в свою очередь, определяют условия инвестиционной деятельности и уровень риска инвестиций в том или ином регионе. Благоприятным является инвестиционный климат, который будет способствовать притоку капитала и активной деятельности инвесторов. Ну и соответственно, если инвестиционный климат в государстве препятствует эффективному развитию инвестиционной деятельности и приводит к утечке капитала, то он будет признан неблагоприятным.

Инвестиционный климат того или иного государства непосредственным образом влияет на объемы иностранных  инвестиций, которые, в свою очередь, являются одним из показателей, указывающих  на степень интеграции государства  в мировое сообщество.

Чем больше иностранных инвестиций поступает в государство, тем  более тесно оно связано с  глобальной экономической системой и тем более надежным партнером  оно может быть признано со стороны  других государств.

Виды иностранных инвестиций:

1. Прямые иностранные инвестиции
2. Портфельные иностранные инвестиции
3. Прочие иностранные инвестиции- вклады в банках товарные кредиты, займы международных финансовых организаций, а так же инвестиционные поступления в рамках СРП.

В условиях продолжающегося инвестиционного кризиса в реальном секторе российской экономики и практического отсутствия доступа к международному рынку кредитных ресурсов и портфельных инвестиций, одной из перспективных задач правительства является привлечение в страну иностранного капитала в форме прямых иностранных инвестиций.

В мировой практике под  прямыми инвестициями понимаются капиталовложения, сделанные юридическими и физическими  лицами, полностью владеющими предприятием или владеющими не менее чем 10 % акций  акционерного предприятия.

В соответствии с новым  Законом «Об иностранных инвестициях  в Российской Федерации», под «прямой  иностранной инвестицией» понимается осуществление следующих операций:

- приобретение иностранными  инвесторами не менее 10 % доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации,  созданной или вновь создаваемой  на территории России в форме  хозяйственного товарищества или  общества;

- вложение капитала в  основные фонды филиала иностранного  юридического лица, создаваемого  на территории России;

- осуществление на территории  РФ иностранным инвестором как  арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной  стоимостью не менее 1 млн руб.;

- реинвестирование прибылей, полученных на территории РФ.

Прямые инвестиции - капиталовложения в производство или активы, предоставляющие  инвестору полный контроль над деятельностью  предприятия.

Прямые иностранные инвестиции - капитал менее мобильный, чем  портфельные инвестиции, которые  весьма быстро реагируют на изменения  конъюнктуры, могут в короткие сроки  заполнить фондовый рынок страны с целью скупки акций перспективных  компаний, а при ухудшении положения - также быстро его покинуть. Попадая  в страну, такой капитал увеличивает  ликвидность вложений, являясь своеобразным индикатором состояния предприятия  или отрасли.

Прямые инвестиции делятся  на две группы:

1) капитальные трансконтинентальные  вложения, обусловленные возможными  лучшими условиями рынка, то  есть тогда, когда существует  возможность поставлять товары  с нового производственного комплекса  непосредственно на рынок данной  страны (континента). Издержки играют  здесь небольшую роль, главное  - нахождение на рынке. Разница  в издержках производства по  сравнению с материнской компанией  является меньшим фактором влияния  на размещение производства на  данном континенте. Издержки производства  являются решающими и для определения  страны данного континента, в  которой необходимо создать новые  производственные мощности;

2) транснациональные вложения- прямые вложения, часто в соседней  стране.

Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для  прямых инвестиций:

- при прямых зарубежных  инвестициях инвесторы, как правило,  лишаются возможности быстрого  ухода с рынка;

- большая степень риска  и большая сумма, чем при  портфельных инвестициях;

- стран-импортеров иностранного  капитала.

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:

- организация новых предприятий;

- скупка или поглощение  уже существующих компаний.

Процесс приватизации государственной  собственности, акционирование промышленных предприятий привели к формированию в России фондового рынка, создали  объективные предпосылки для  портфельных капиталовложений иностранных  инвесторов.

Портфельные иностранные  инвестиции – приобретение прав на будущий доход посредством вложения капитала в акции иностранных  предприятий без приобретения пакета акций, облигации и другие ценные бумаги иностранных государств, МФО, а также еврооблигации.

В этом случае необязательно  создание новых производственных мощностей  и контроль за ними. То есть под портфельными инвестициями понимается покупка нерезидентами  акций, облигаций, паев, векселей, государственных  ценных бумаг (краткосрочных и долгосрочных) и других долговых ценных бумаг, составляющих менее 10 % акционерного капитала предприятия.

К портфельным инвестициям  относят также венчурные капиталовложения в пилотные проекты с высокой  степенью риска. Такие вложения осуществляются с целью получения повышенного  дохода на капитал за счет налоговых  льгот, изменения валютных курсов, биржевых котировок. Доля портфельных инвестиций в целом невелика (в среднем 3-4%). По России за 2005 – порядка 1,5%.

К портфельным инвестициям  прибегают обычно фирмы, которые  ведут международные операции главным образом с целью решения каких-либо финансовых задач. Эти вложения носят краткосрочный характер.

Портфельные инвестиции не дают права вкладчикам участвовать  в управлении предприятием. Существуют следующие способы портфельного инвестирования:

1) покупка ценных бумаг  на рынке заграничных государств;

2) покупка ценных бумаг  в своей стране;

3) вклад капитала в  иностранные паевые фонды.

Портфельные инвестиции отличаются от прямых тем, что перед ними не ставится задача контроля над предприятием. Основное отличие портфельных инвестиций от прямых состоит в том, что в  данном случае не ставится задача контроля над предприятием. Но граница между  прямыми и портфельными инвестициями весьма условна:

- инвестиции, относимые в  одних странах к прямым, в других  будут отнесены к портфельным;

- очень часто осуществление  портфельных инвестиций связано  с передачей иностранному предприятию  управленческого опыта, участия  в работе совета директоров, что  конечно ставит данное предприятие  в зависимость от компании  инвестора;

- в ряде случаев портфельные  инвесторы реально контролируют  иностранные предприятия.

В России в последние годы иностранный инвестор мог вложить  средства в следующие рублевые активы, которые входят в состав портфельных  инвестиций:

- акции российских компаний, акции коммерческих банков;

- государственные краткосрочные  облигации (ГКО), долгосрочные облигации федеральных займов (ОФЗ), долгосрочные облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ);

- облигации местных органов  власти;

- банковские депозиты  в рублях.

Граница между прямыми  и портфельными инвестициями весьма условна в силу следующих причин:

- инвестиции, относимые в одних странах к прямым, в других классифицируются как портфельные.

- часто осуществление  портфельных инвестиций связано  с передачей иностранному предприятию  управленческого опыта, участия  в работе совета директоров, что  ставит данное предприятие в  зависимость от компании инвестора.

- в ряде случаев портфельные  инвесторы реально контролируют  иностранные предприятия в силу  значительной распыленности акций  между инвесторами, а также  при дополнительных договорных  обязательствах (лицензионные и  франчайзинговые соглашения и  др.), ограничивающих оперативную  самостоятельность. 

Страны-реципиенты - государство, на территории которого находится объект инвестирования.

В настоящее время основными  реципиентами ПИИ являются страны Триады. К ним относятся:

- США;

- Япония;

- Развитые страны Европы (Великобритания, Германия, Франция,  Италия, Швейцария, Нидерланды).

В последнее время конкуренцию  им составляют КРР (Крупные развивающиеся  рынки):

- Азиатские страны (Китай  и Индия);

- Латиноамериканские страны (Бразилия, Мексика, Аргентина);

- Страны Восточной и  Центральной Европы (Польша, Венгрия, Чехия).

После II мировой войны  ТНК из таких стран-членов ОЭСР, как  Нидерланды, Швейцария, Швеция, Канада, Бельгия и Австралия, стали развивать  свои собственные инвестиционные программы  и за период с 1914 г. по 1997 г. увеличили  свою долю в общем объеме ПИИ на 10%.

С начала XX века начала происходить  переориентация адресации ПИИ от развивающихся стран (бывших колоний) в сторону передовых экономик Западной Европы, Северной Америки  и, с недавних пор, Азии (таблица ). Начиная  с 70-х годов, Западная Европа постепенно превратилась в регион, накопивший самый большой объем привлеченных ПИИ (US$1276 млрд. в 1997 г., или 36,9% от мирового объема). В послевоенные годы Северная Америка (США, Канада) абсорбировала  значительный объем ПИИ, достигший  пика в 80-х годах. В 1997 г. этот объем  составил US$858 млрд., или 24,8% от мирового. Азия является поистине рекордсменом - в 1980-1990 годы она привлекла ПИИ  объемом в US$594 млрд. (17,2%); с 1980 г. ее доля как реципиента удвоилась и постепенно приближается к уровню, которым она  обладала в начале столетия. Увеличение объемов привлеченных ПИИ было зарегистрировано также в Латинской Америке (US$375 млрд., 10,9%), Океании, особенно в Австралии  и Новой Зеландии (US$160 млрд., 4,6%), и  в странах Центральной и Восточной  Европы (US$62 млрд., 1,8%).

В течение второй половины XX века экономически развитые страны привлекли  большую часть мировых объемов  ПИИ, но общее число стран-реципиентов  постоянно увеличивается. Новыми странами-получателями стали Россия, Аргентина, Бразилия, Китай, Чехия, Венгрия, Индия, Индонезия, Малайзия, Мексика, Польша, Таиланд. Их промышленность развивается прямо пропорционально объемам абсорбированного ими ноу-хау и капитала, размещенными западными ТНК.

Растут объемы ПИИ, размещаемые  развитыми и растущими экономиками  Азии (Гонконг, Сингапур, Тайвань, Южная  Корея, Китай). Местные ТНК размещают  инвестиции в основном на рынках Азиатско-тихоокеанского региона, включая Австралию и  Северную Америку (США, Канада). В Европе их внимание приковано к Великобритании, Испании и Германии. Растущая доля ПИИ в Европе (с 2% до 18% за период 1914-1997 годов), происходящих из этого региона, демонстрирует укрепление роли ТНК  из растущих рынков на глобальной арене  ПИИ.