Шпаргалка по "Инвестициям"

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и на микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного производства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

2. инвестиционная деятельность – это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования в целях получения дохода (эффекта). Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и практические действия в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В узком смысле инвестиционная деятельность, или собственно инвестирование, представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

Инвестиционная  деятельность осуществляется в два  этапа:

• аккумуляция средств для инвестирования, то есть формирование инвестиционных ресурсов;
• вложение накопленных средств (инвестиционных ресурсов) в конкретные объекты (направления) инвестирования, обеспечивающие получение дохода по этим инвестициям.

С одной  стороны, инвестиционная деятельность связана с вложением средств, с другой – целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, так как вложение инвестиционных ресурсов осуществляется в целях возрастания авансированной стоимости капитала. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

Инвестиционная  деятельность представляет собой особый вид деятельности предприятия. Основные особенности, отличающие ее от других видов деятельности предприятия, сводятся к следующему.

Во-первых, инвестиционная деятельность является главным средством обеспечения  роста эффективности его текущей  деятельности, способствующего успешному  достижению стратегических целей предприятия, что, в свою очередь, в зависимости от конкретных направлений инвестирования, может быть достигнуто или увеличением операционных доходов в результате роста объемов производства и реализации продукции, или вследствие снижения удельных текущих затрат за счет своевременной замены морально и физически устаревших техники и технологии ее производства.

Во-вторых, неравномерность (по объемам) инвестиционной деятельности и достаточно существенное (в особенности в случае реальных инвестиций) отставание получения инвестиционного  эффекта от периода (момента) вложения инвестиций, то есть образование так называемого «лага запаздывания».

В-третьих, инвестиционная деятельность, в отличие  от других видов деятельности предприятия, характеризуется достаточно высоким  уровнем риска, называемым «инвестиционным риском».

В-четвертых, при оценке масштабности инвестиционной деятельности ее объем измеряется показателем  чистых инвестиций, представляющих собой  разницу между валовыми инвестициями и суммой амортизационных отчислений, послуживших источником инвестиционных ресурсов.

Субъекты  инвестиционной деятельности.

Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи.

Инвесторы – это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать физические, юридические лица, государственные и муниципальные образования.

Все инвесторы  имеют равные права на осуществление  инвестиционной деятельности. Среди основных прав инвесторов следует назвать:

• а) право самостоятельно осуществлять инвестиционный выбор, то есть определять объемы, направления, размеры инвестирования, круг участников инвестиционной деятельности;
• б) право инвестора, не являющегося пользователем объектов инвестиционной деятельности, контролировать их целевое использование;
• в) право инвестора передать по договору свои права по инвестициям и их результатам другим лицам;
• г) право инвестора приобретать в собственность объекты, созданные в результате инвестирования, а также право владения, пользования, распоряжения иными результатами инвестиций. Законодательством могут быть определены объекты, инвестирование в которые не влечет за собой непосредственно приобретения права собственности на них, но не исключает возможности последующего владения, управления ими или получения дохода от эксплуатации этих объектов. В отношении незавершенных объектов установлен режим долевой собственности субъектов.

Заказчики – это субъекты инвестиционной деятельности, которые уполномочены инвесторами осуществить реализацию инвестиционного проекта. Для достижения этой цели инвестор наделяет заказчика правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных инвестиционным договором, и в соответствии с законодательством. Заказчик не должен вмешиваться в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые физические и юридические лица.

Исполнители работ – лица, наделенные определенными полномочиями по реализации инвестиционного проекта в силу заключенного с ними договора. Исполнитель не приобретает полномочий по владению, пользованию, распоряжению инвестициями, заказчик выделяет ему средства, необходимые для выполнения определенной работы.

Пользователи  – это субъекты, для которых  создается объект инвестиционной деятельности. Пользователями могут быть физические, юридические лица, государство, муниципальные  образования.

Законом об инвестиционной деятельности предусмотрено право субъектов инвестиционной деятельности совмещать функции двух или нескольких участников. Так, например, инвестор сам может выполнять функции по реализации договора, то есть быть заказчиком, могут быть совмещены функции пользователя и инвестора и т.п.

Обязанности субъектов инвестиционной деятельности определены в названном Законе весьма кратко и могут быть сформулированы в виде общей обязанности выполнения требований законодательства, государственных  органов и должностных лиц  в пределах их компетенции. В случае отказа инвестора (заказчика) от дальнейшего инвестирования проекта он обязан компенсировать затраты другим его участникам, если иное не предусмотрено договором. 

3.  Существуют  разные классификации инвестиций.

По  объекту инвестирования выделяют:

• Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):
1. в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции.
2. Капитальный ремонт основных фондов.
3. Вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д.

• Финансовые  инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):
1. ценные бумаги, в том числе через ПИФы
2. предоставленные кредиты
3. лизинг (для лизингодателя)
• Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):
1. валюты
2. драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов)
3. ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т.п.)

По  основным целям инвестирования:

• Прямые инвестиции
• Портфельные инвестиции
• Реальные инвестиции
• Нефинансовые инвестиции
• Интеллектуальные инвестиции (связаны c обучением специалистов, проведением курсов и многим другим.)

По  срокам вложения:

• краткосрочные (до одного года)
• среднесрочные (1-3 года)
• долгосрочные (свыше 3-5 лет)

 
По форме собственности  на инвестиционные ресурсы:

• частные
• государственные
• иностранные
• смешанные

4. реальные  инвестиции – это вложение д/с  в создание реальных активов (материальных и не материальных), связанных с  осуществлением операционной деятельности экономических субъектов (предприятий). Не материальные активы – товарные знаки, повышение квалификации персонала, лицензии и т.д. Материальные активы – включают в себя все ср-ва производства (станки, оборудование и т.д.);

 финансовые  инвестиции – это вложение  д/с в различные финансовые  инструменты (акции, облигации и др. ценные бумаги) :спекулятивные и вложения долгосрочного характера (стратегические). 

5.прямые инвестиции –это капитальные вложения непосредственно в пр-во какой-либо продукции, включающие покупку, создание или расширение фондов предприят. А также др. операции связанные с установлением контроля над компанией независимо от ее юридической формы либо с расширением деятельности компании.. прямые инвестиции обеспечивают инвесторам фактический контроль над инвестируемым производством. 

Портфельные инвестиции –это вложение средств в акции облигации и др. ценные бумаги долгосрочного характера с целью получения прибыли. 

6. капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиции  осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа  и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. 

                                         Классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений.

В экономической  литературе имеются и другие классификации инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

1. оборонительные  инвестиции, направленные на снижение  риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;

2. наступательные  инвестиции, обусловленные поиском  новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого  научно-технического уровня производимой  продукции;

3. социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

4. обязательные  инвестиции, необходимость в которых  связана с удовлетворением государственных  требований в части экологических  стандартов, безопасности продукции,  иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

5. представительские  инвестиции, направленные на поддержание  престижа предприятия. 

7. Международные  инвестиции - это вложение средств  в ценные бумаги эмитентов  из других странах, номинированные в иностранной валюте, а также в финансовые инструменты, приобретаемые за иностранную валюту. 
 
В настоящее время международные инвестиции получили широкое распространение. Они дают возможность получить более высокую доходность вложения капитала по сравнения с национальным рынком инвестора за счет более высокого роста цен активов на других национальных рынках, а также роста курса валют инвестиций по отношения к валюте инвестора. 
 
Россия также является участником рынка Международных инвестиций. Иностранные инвесторы активно действуют на российском рынке государственных и корпоративных ценных бумаг, облигации Минфина России, местных органов власти и компаний размещаются на еврорынке, а акции лучших российских компаний котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже и биржах Западной Европы. В России действуют международные инвестиционные фонды, Которые не только покупают ценные бумаги для Западных инвесторов, но и привлекают средства российских инвесторов. Российские корпорации приобретают инвестиционные активы в других странах, а с середины 2001г. российским гражданам разрешено переводит до 75 тыс. долл. в зарубежные банки для приобретения иностранных ценных бумаг. При проведении реформы пенсионной системы в России также предполагается, что средства накопительной части пенсий будут инвестироваться как в ценные бумаги национального рынка, так и в надежные ценные бумаги иностранных государств. Таким образом, компании и граждане России становятся инвесторами на рынке Международных инвестиций и можно ожидать, что указанный выше процесс будет развиваться, для чего потребуются высококвалифицированные специалисты. Для таких специалистов необходимо знание особенностей валютных рынков и РАЗЛИчНЫХ национальных рынков ценных бумаг, умение читать и анализировать приводимые в финансовой печати и компьютерных информационных системах данные, умение проводит Соответствующие финансовые расчеты, знание методов управления портфелем Международных инвестиций, в том числе методов управления валютным риском. 
 
В настоящее время в связи с широким развитием Международных экономических связей инвестор, располагающем свободными денежными средствами и желающий выгодно их разместить, может сформировать портфель инвестиций из ценных бумаг, торгуемых как на его национально рынке, так и на национальных рынках других странах и еврорынке. 
 
На национальных рынках торгуются, во-первых, ценные бумаги национальных эмитентов, номинированные в НАЦИОНАЛЬНОЙ валюте. К ним относятся ценные бумаги государства, региональных и местных органов власти и национальных реорганизация. Например, в России инвестор может вложить средства в следующие ценные бумаги, торгуемые за рубли. Однако приобретение только перечисленных ценных бумаг не позволяет диверсифицировать инвестиции для уменьшения риска при общем падении доходности национального фондового рынка, а также получить более высокую доходность по сравнения с доходностью национального рынка. Кроме того, в настоящее время практически каждый национальный рынок вследствие присутствия на нем иностранных инвесторов неизбежно становится частью мирового рынка инвестиций со всеми вытекающими положительными и отрицательными последствиями, в связи с чем нельзя быть полностью гарантированным от временного падения курса национальных ценных бумаг, не связанного с внутренней экономической и политической ситуацией, а вызванно Исключительно внешними факторами. 
 
Во-вторых, на национальных рынках могут торговаться ценные бумаги иностранных эмитентов, номинированные в НАЦИОНАЛЬНОЙ валюте. Например, японские или американские компании, которыми для финансирования своей деятельности требуются швейцарские франки, выпускают на швейцарский рынок Свои облигации, номинированные в швейцарских франках. Преимуществом таких инвестиций является возможность получения более высокого их качества в случае более высокой доходности или более низкого риска соответствующих ценных бумаг. Но имеются и недостатки, Которые связаны с возможными трудностями получения информации об эмитента, а также с риском падения валюты эмитента по отношения к валюте инвестора, поскольку курс таких ценных бумаг на национально рынке определяется с учетом курса обмена валют. 
 
Преимуществом включения в портфель инвестиций таких ценных бумаг является возможность получения дополнительного дохода при росте курса иностранной валюты. Недостатком является дополнительный риск вследствие возможного введения административных ограничений на операции с иностранной валютой или падения курса валюты инвестиций.