Венчурный бизнес

    Венчурный бизнес, возникший в середине 50-х  годов, и сформировавшийся в мощную мировую индустрию и проявил себя как один из наиболее действенных инструментов поддержки и развития реального сектора экономики. Венчурный капитал оказал огромное влияние на развитие таких наукоемких отраслей промышленности.

    Название "венчурный" происходит от английского  "venture" - "рискованное предприятие или начинание". Под самим термином "рисковый" подразумевается взаимоотношения капиталиста - инвестора и предпринимателя, претендующего на получение от него денег. Венчурное инвестирование, как правило, производится в малые и средние частные или приватизированные предприятия без предоставления ими какого - либо залога или заклада. Венчурные фонды или компании в основном вкладывают капитал в фирмы, чьи акции не обращаются в свободной продаже на фондовом рынке, а полностью распределены между акционерами - физическими или юридическими лицами.

    Венчурные предприятия – явление в нашей  стране не очень распространенное, хотя венчурные фонды и инвестиционные компании, которые заняты такой деятельностью, существуют на российском рынке достаточно давно и показывают весьма успешные результаты. Большинство таких венчурных фондов создано с использованием средств Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР). Венчурное финансирование появилось в России в 1997 году, в связи с чем была образована Российская ассоциация прямого и венчурного финансирования, которая объединила 43 компании, в той или иной степени связанные с этим бизнесом.

    Рассмотри подробнее венчурные организации как вид инновационной деятельности.

    Деятельность  венчурных организаций.

    Венчурные фирмы – это, как правило, фирмы, относящиеся к малому и среднему инновационному бизнесу, с числом занятых до 500 человек, занимающиеся разработкой научных идей и воплощением их в новых технологиях и продуктах. Они создаются с целью апробации, доработки и доведения до промышленной реализации «рисковых» инноваций. Современные венчурные предприятия представляют собой гибкие и мобильные структуры, отличающиеся очень высокой и целенаправленной активностью, объясняющейся в первую очередь прямой личной заинтересованностью работников фирмы и партнеров по венчурному бизнесу в успешной коммерческой реализации разработанных идей, технологий, изобретений с наименьшим риском и минимальными затратами времени и средств.

    Венчурные предприятия могут быть двух видов:

• собственно рисковый бизнес;
• внутренние рисковые проекты крупных корпораций.

    Рисковый  бизнес делится на 2 основных вида хозяйствующих  субъектов:

• независимые малые инновационные компании (МИК);
• предоставляющие им капитал институциональные структуры.

    Малые инновационные компании создают  ученые, инженеры, изобретатели, которые  хотят воплотить в жизнь новейшие достижения науки и техники и  получить при этом материальную выгоду. Первоначальным капиталом таких предприятий являются чаще всего личные сбережения основателя, но их обычно не хватает для реализации имеющихся идей. В таких ситуациях приходится обращаться в одну или несколько специализированных финансовых компаний, готовых предоставить рисковый капитал.

    Успехи  рискового предпринимательства  в разработке научно-технических  новшеств заставили отдельные крупные  промышленные предприятия, как России, так и за рубежом, пойти на внутренние рисковые проекты. Они представляют собой небольшие подразделения, организуемые для разработки и производства новых типов наукоемкой продукции и наделяемые значительной автономией в рамках крупных корпораций. Специализированными службами организации ведется отбор и финансирование предложений, поступающих от сотрудников корпорации или независимых изобретателей. Если проект одобрят, то автор идеи возглавляет внутренний венчур. Такое подразделение осуществляет свою деятельность при минимальном административно-хозяйственном вмешательстве со стороны руководства.

    Промежуточная форма между чисто рисковым бизнесом и внутренними рисковыми проектами  – это организация  совместного  предприятия нового типа, представляющего  собой объединение мелкой наукоемкой фирмы и крупной компании. В рамках такого объединения мелкая фирма проводит разработку нового изделия, а крупная компания оказывает финансовую поддержку, предоставляет исследовательское оборудование, обеспечивает каналы сбыта, организует сервис и послепродажное обслуживание клиентов.

    Главным стимулом для венчурных вложений является их высокая доходность в  случае удачи. Но, как правило, венчурные  фирмы неприбыльны, так как не занимаются организацией производства продукции, а передают свои разработки другим предприятиям.

    Роль  венчурных организаций в инновационном развитии.

    Мировое сообщество в настоящее время  уверенно переходит в ту стадию развития экономики, которая называется "экономика, основанная на знании". И это неизбежный путь развития. Поэтому особенное  значение имеет не только финансирование собственно знаний, но и превращение знания в эффективное производство.

    Важность  венчурных организаций в процессе развития заключается в следующем:

• приводят к созданию новых жизнеспособных хозяйственных единиц, воздействующих на всю традиционную структуру ведения научных исследований,
• вызывает структурные изменения в общественном производстве стран;
• увеличивает занятость высококвалифицированных специалистов;
• способствует техническому перевооружению традиционных отраслей экономики;
• побуждает крупные корпорации к усовершенствованию принципов управления и организационных структур;
• показывает, что ориентация на долгосрочные цели требует создания специальной кредитно-финансовой системы в виде венчурного капитала.

    Венчурные организации распространены в наукоемких отраслях экономики, где они проводят научные исследования  и инженерные разработки, поскольку на современном этапе роль малого бизнеса в НИОКР существенно возросла. Это связано с тем, что НТР дала мелким и средним внедренческим и высокотехнологичным фирмам современную технику, позволяющую вести производство и разработки на высоком техническом уровне и требующую сравнительно доступных затрат.

    Возглавляют такие предприятия чаще всего небольшая группа лиц — талантливые инженеры, изобретатели, ученые, менеджеры-новаторы, желающие посвятить себя разработке перспективной идеи и при этом работать без ограничений, которые возможны в лабораториях крупных фирм, подчиненных жестким программам и централизованным планам. При таком методе организации исследований максимально используется потенциал научных кадров, освобождающихся в этом случае от влияния бюрократии.

    Рисковые  предприятия — своеобразная форма  защиты инноваторов от потерь на стартовых участках инновационного процесса, когда новизна научной или технической идеи мешает ее восприятию административными руководителями фирмы. Стремление к прибыли, давление рынка и конкуренции, четко поставленная задача, жесткие сроки требуют от разработчиков быстрых и результативных действий, что ускоряет исследовательский процесс и процесс внедрения новшеств, так как производители получают уже готовый результат.

    Сами  крупные корпорации, имея дорогостоящее  оборудование и устойчивые позиции на рынке, не очень охотно идут на технологическую перестройку производства и разного рода эксперименты. Значительно более выгодно для них финансировать мелкие внедренческие фирмы и в случае успеха последних двигаться по проторенному ими пути.

    Для создания венчурной фирмы необходимо наличие нескольких условий:

    - идеи инновации — нового изделия,  технологии;

    - общественной потребности в реализации  этой идеи;

    - предпринимателя, способного на  основе такой идеи организовать  новую фирму;

    - венчурного «рискового» капитала для финансирования этой фирмы.

    - финансовых средств, которые вкладываются  без материального обеспечения  и гарантий;

    - обязательного долевого участия  инвестора в уставном капитале;

    - средств, которые предоставляются  на длительный срок и на  безвозмездной основе

    Инвесторы имеют право на соответствующее  получение прибыли финансируемой  фирмы.  Так как средства предоставляются  на длительный срок и на безвозвратной  основе, поэтому иногда инвесторам приходится ожидать в среднем  три — пять лет, чтобы убедиться в перспективности вложений. Необходимо активное участие инвестора в управлении финансируемой фирмой, так как он лично заинтересован в успехе венчурного предприятия, поэтому рисковые инвесторы часто не только финансируют, но и оказывают различные управленческие консультативные и прочие деловые услуги венчурной фирме, но при этом не вмешиваются в оперативное руководство ее деятельностью.

    Венчурная фирма связывает фундаментальные  исследования и массовое производство нового продукта, т.е. промышленностью. Ведущая роль в базисных исследованиях принадлежит крупным передовым фирмам, которые обладают значительными финансовыми, материальными и человеческими ресурсами для организации долгосрочных проектов с высоким риском и неопределенным коммерческим результатом. В то же время небольшие предпринимательские фирмы играют центральную роль в разработке новых продуктов и в усилении инновационной деятельности уже существующих фирм. Венчурные фирмы доводят научные открытия до промышленной технологии и передают результаты крупным фирмам, организующим массовое производство на основе новых методов.

Влияние венчурного инвестирования на экономику России.

    В настоящее время в нашей стране отсутствует налаженная система  финансирования инновационной деятельности. В связи с этим нетрадиционные источники инвестиций, одним из которых является венчурный капитал, начинают привлекать все большее внимание. Поэтому повышение конкурентоспособности национальной экономики России тесно сопряжено с развитием практики венчурного (рискового) инвестирования.

    Наиболее  важные для российской стороны особенностей использования венчурных компаний:

• уникальная особенность венчурной организации, которая состоит в привлечении в национальную экономику опыта рисковой инновационной деятельности, позволяющей ускорять темп научно-технического прогресса и устанавливать прямую связь между НИОКР, производством и рынком;
• высокая прибыль венчурных форм НИОКР  в среднем в два и более раз превышающая обычную;
• отсутствие необходимости в привлечении дополнительных валютно-финансовых и материально-технических средств и возвращение полученной прибыли в СКВ (Свободно Конвертируемая Валюта);
• возможность использования в целях национального развития огромного, уже созданного в России научно-технического потенциала, не имеющего адекватного применения: патентов, ноу-хау, производственного опыта и энтузиазма исследователей;
• привлечение в экономику России СКВ, как в финансовой, так и в материально-вещественной форме;
• решение проблем, стоящих перед промышленными предприятиями, которые хотят выйти на внешний рынок, но не имеют организационно-экономических рычагов для производства продукции на мировом уровне;
• более эффективное использование незадействованных должным образом финансово-экономических средств, лабораторного оборудования и производственных фондов заинтересованных предприятий и организаций;
• возможность создания технопарков с широким привлечением отечественных технологий и зарубежного опыта, оборудования и капитала.

    Венчурный механизм сыграл важную роль в реализации многих крупнейших нововведений в различных областях деятельности. Некоторые организации, начавшие свой рост при помощи рискового финансирования, за сравнительно короткий срок превратились в лидеров основных направлений НТП.