Анализ современной денежно-кредитной системы РФ в после кризисном периоде и пути её совершенствования

     По  мнению экспертов, причина кризиса кроется в ипотечном кризисе, возникшем в США вследствие безудержного стремления банков выдать как можно больше жилищных кредитов и получить тем самым огромную прибыль. Стремление абсолютно естественно, но при этом договора ипотеки заключались зачастую с людьми, чьи финансовые доходы не позволяли совершать регулярные выплаты по кредитам. В итоге, все больше и больше квартир отходило в собственность банков, а покупателей на них оказывалось все меньше и меньше. Результатом этого явились ипотечный кризис и банкротство кредитных организаций, на руках у которых оказались миллиарды долларов неликвидной недвижимости.

     Финансовый  кризис привел к пересмотрам и  изменениям на рынке кредитования. В первую очередь, это касается ипотеки. Несмотря на стремительное развитие ипотечного кредитования в прошлые  годы, сейчас здесь отмечается застой, ипотека уже не является доступной для большей части населения по причине ужесточения требований, предъявляемых к заемщику, его доходам, кредитной истории, первоначальному взносу. Но главным фактором резкого уменьшения спроса на ипотечные кредиты является увеличение процентных ставок. Некоторые банки вообще перестали предоставлять ипотечные кредиты. Сейчас такую «роскошь» как предоставление ипотечных кредитов могут позволить себе только крупные государственные банки.

     Финансовый  кризис 2008 года, раскинувший свои щупальца во всему миру и зародившийся в США, перекинувшись через Атлантику в Европу, добрался до России. Несмотря на большие золотовалютные резервы (ЗВР) и первоначальные заверения чиновников, кризис в России в 2008 году можно считать фактом.

     Весьма существенный канал влияния кризиса на экономическое развитие России – это вызванное кризисом снижение цен на топливо, сырье и материалы. Наиболее важное значение для России имело снижение экспортной цены на нефть. Превзойдя к середине 2008 г. 160 долларов за баррель, цена на нефть начала драматическое снижение и дошла до 30–40 долларов за баррель. (Таблица 1) 

     Таблица 1. Изменение ЗВР по отношению к экспортной цене на нефть

     Резкое  падение мировых цен на нефть  привело к ухудшению состояния  платежного баланса страны. Стало  ясно, что сформировавшийся осенью 2008 г. валютный курс рубля уже не соответствует новым экономическим реалиям. Сложились сильные ожидания девальвации, что в свою очередь усиливало отток капитала и создавало дополнительное давление на валютном рынке.

     Девальвация была постепенной и управляемой.

     Началась  она 11 ноября 2008 года, закончилась 23 января 2009 года. С этого дня была установлена верхняя граница стоимости бивалютной корзины на уровне 41 рубль, что при курсе 1,3 долл. США за 1 евро соответствует примерно 36 руб. за 1 долл. США.

     Россия  – страна-экспортер, российский бюджет построен на доходах, которые идут от экспорта полезных ископаемых. А все бюджетные обязательства находятся внутри страны и выражены в рублях. Соответственно при девальвации доллара в условиях мирового финансового кризиса, стране ничего не остается, кроме как девальвировать рубль и удешевить те средства, которые нужно отдать внутри страны. Из чего очевидно, что падение рубля будет продолжаться и дальше. Для России девальвация доллара будет иметь дополнительные негативные последствия: 45% международных резервов Россия держит в долларах, а значительная часть резервного фонда – в американских и европейских ценных бумагах и валюте, т.е. Международные резервы Минфина и Центробанка размещены за границей.

     Попытки правительства сдержать падение  курса российского рубля привели  к потерям до четверти золотовалютных резервов Российской Федерации. С конца ноября 2008 финансовые власти приступили к политике «мягкой девальвации» рубля, которая, по мнению экспертов, значительно ускорила спад в промышленности в ноябре – декабре 2008 года, вынуждая предприятия свёртывать производство и выводить оборотные средства на валютный рынок. За полмесяца Центробанк дважды расширил диапазон колебаний курса рубля к бивалютной корзине. После нескольких дней почти непрерывной «управляемой девальвации» ЦБ России сделал однодневную паузу – 23.12.2008 г., банк России поддерживал рубль на торговой сессии ММВБ на уровне 33,4 руб. к «корзине». Уже 24.12.2008 г. поддержка вновь закончилась – на торговой сессии «корзина» проваливалась ниже 33,8 руб. Рубль пустился в предновогоднее плавание».

     Частично проблему дефицита денег у банков, решает российский Центробанк, который проводит рефинансирование российских коммерческих банков. Однако понятно, что ресурсы Центробанка ограничены и несравнимы с деньгами западного финансового мира. В итоге российские банки, с одной стороны, потеряли источник «длинных» (на долгие сроки) и «дешевых» (под маленький процент) денег в виде западных финансовых структур, а с другой – должны отвечать по ранее взятым на себя долговым обязательствам перед Западом. Итог ясен – возможности банков кредитовать население резко снизились.

     Банк  России дважды принимал решения о  снижении нормативов обязательных резервов. Был значительно расширен перечень банковских активов, принимаемых ЦБ РФ в залог при рефинансировании банков. По инициативе Банка России были внесены изменения в законодательство, которые позволили ему предоставлять банкам кредиты без обеспечения. Весной 2009 г. доступ к этому виду кредитования имели примерно 190 банков.

     Кроме того, Банк России получил право  заключать с банками соглашения, предусматривающие компенсацию Банком России части убытков, возникающих в результате кредитования ими других банков. Типовое соглашение предусматривает возможность компенсации до 90% таких убытков.

     Сначала 2009 г. Банк России заключил соглашения с 13 крупнейшими банками. Кроме того, еще 11 банкам, соответствующим критериям, установленным Советом директоров Банка России, направлены предложения о заключении таких соглашений. Общее число банков – потенциальных заемщиков, включенных в эти соглашения, составляет в настоящее время 369. Фактически в марте 2009 г. межбанковские кредиты в рамках соглашений получали 128 банков. При этом общий объем задолженности в среднем за март составил около 23 млрд. рублей. За все время действия соглашений был зафиксирован только 1 «страховой» случай, когда банк-заемщик своевременно не вернул межбанковский кредит банку-кредитору. В соответствии с заключенным соглашением Банк России разместил в банке-кредиторе «компенсационный» депозит, который через 5 дней был возвращен Банку России после погашения просроченной задолженности банком-заемщиком.

     Очевидно, что этот механизм временный. Он имеет  целью поддержать межбанковский  рынок в условиях кризиса. В нормальных, не кризисных условиях такой механизм может стимулировать банки заключать избыточно рискованные сделки при кредитовании других банков. Центральные банки других стран такой инструмент рефинансирования в таких значительных масштабах не применяют. Очевидно, что Банк России принял на себя очень серьезные кредитные риски.

     Начиная с момента обострения мирового финансового  кризиса и до завершения девальвации  рубля, наблюдался интенсивный процесс  трансформации рублевых накоплений в валютные активы. Доля валютных депозитов  в общем объеме депозитов, привлеченных кредитными организациями, увеличилась с 14% на 1 октября 2008 г. до 26% на 1 января 2009 г. и до 34% на 1 февраля 2009 года. После чего она стабилизировалась. На 1 апреля 2009 г. доля валютных депозитов составляла 33%. Объем наличной иностранной валюты вне банковской системы с 1 октября 2008 г. по 1 февраля 2009 г. увеличился примерно на 38 млрд. долларов. После 1 февраля этот рост прекратился.

     Естественно, эти процессы оказали сильное  воздействие на динамику рублевой денежной массы. Денежный агрегат М2 (объем  наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации) сократился с 14,4 трлн. руб. на 1 октября 2008 г. до 13,5 трлн. руб. на 1 января 2009 г. и до 12,0 трлн. руб. на 1 февраля. После чего рост рублевой денежной массы возобновился, и к 1 апреля текущего года она увеличилась до 12,1 трлн. рублей.

     По  заявлению Председателя Банка России на ХХ съезде Ассоциации российских банков, наиболее острая фаза экономического кризиса позади, и уже в ближайшие месяцы возобновится пусть и медленный, но рост экономики.

     Основные  доводы в пользу такого мнения следующие:

     1. Мировые цены на нефть стабилизировались  на уровне – 41 доллар за баррель. (Таблица 2) 

     Таблица 2. График изменения цены на нефть за 2009 г.

     ЦЕНА

     ДАТА 

     2. Завершена девальвация рубля.  Российские производители получили  конкурентные преимущества по сравнению с иностранными. С ноября 2008 г. по март 2009 г. реальный эффективный курс рубля понизился на 13,6%. Выгоды для банков операций с иностранной валютой по сравнению с кредитованием реального сектора стали очень сомнительными.

     3. Ситуация с рублевой ликвидностью  нормализовалась. Процентные ставки  на межбанковском рынке снизились.

     Еще год назад считалось, что наша денежно-кредитная система неуязвима и практически безопасна для капиталов. Банкротство российских банков было маловероятно. Сегодня эта тема больше не поднимается. Российские банки за III–IV квартал 2008 и  2009 года пережили многое: банковский кризис, кризис ликвидности, закрытие для российских банков рынков международного капитала; потери от сектора, предоставлявшего услуги трейдинга на фондовых биржах; значительный отток средств вкладчиков, остановку роста сегмента потребительского кредитования и проблемы неплатежей по кредитам. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение

     В условиях после кризисного развития перед банками стоит коренная задача по финансированию модернизации страны. Чтобы выполнить эту задачу, как видно из сказанного, сами банки должны подвергнуться модернизации – нарастить объем активов, значительно увеличить долю «длинных» денег за счет стимулирования долгосрочных вкладов, выпуска долгосрочных ценных бумаг, сократить участие государства в капиталах банков, значительно повысив в них долю частного капитала, повысить устойчивость банков. По мере снижения инфляции предстоит резко сократить процентную ставку банков и уйти от политики «дорогих денег».

     Наша  страна находится на перепутье. Кризис преподал нам жестокие уроки. Мы осознали недостатки предшествующего своего развития. Перед нами открылись новые горизонты. Руководством страны выдвинуты новые стратегические направления модернизации, инновации, интеллектуализации. Россия переживает судьбоносное время, время выработки новой экономической и социальной политики, социально- экономической стратегии развития страны  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

Нормативно-правовые акты РФ:

       1. Федеральный закон «О Центральном банке РФ (Банке России)».

       2. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности».

       3.Концептуальный план развития кредитно-денежной системы Российской Федерации 

Литература:

1. Булатов А.С.  Экономика.  М.: Бек, 2004
2. Большой экономический словарь. - М.,2002
3. Гончаров Д.. О банковской и коммерческой тайне. // Законность. 2000, №1
4. Гукасьян Г.М. Экономическая теория: ключевые вопросы: Учебное пособие (Под ред. д.э.н. проф. А.И. Дробынина)—3-е изд., доп.  М.: ИНФРА-М, 2000
5. Лаврушин О.И. Деньги Кредит Банки. – М.: Финансы и статистика, 2001
6. Медведков С. Экономическая политика и банковская система// Вопросы экономики. – 2005
7. Самуэльсон П.А. Экономика. – М.: Феникс, 2005
8. Симонов В.В. Кредитная система и государственное регулирование // Деньги и кредит.- 1992.- №4
9. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. – М.: Дело,2003
10. Экономическая теория национальной экономики и мирового хозяйства. Под.ред.проф. А.Г. Грязновой, проф. Т.В. Чечелевой – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998