Банкротство и ликвидация фирмы

-обеспечивать контроль  уровня состоятельности хозяйствующих  субъектов в регионах;

-выявлять кризисные предприятия  и относить их к категории  проблемных в соответствии с  установленной системой критериев; 

-разрабатывать комплексные планы и отдельные мероприятия по финансовому оздоровлению проблемных предприятий;

-осуществлять контроль  реализации реабилитационных мероприятий; 

-привлекать инвесторов  и необходимые бизнес-структуры  к кризисным предприятиям для  проведения эффективных антикризисных мероприятий;

-обеспечивать взаимодействие  и координацию исполнительных  органов власти в рамках работы  по финансовому оздоровлению  и предотвращению банкротств;

-обеспечивать усиление  платежно-расчетной дисциплины кризисных предприятий с фискальной системой и наполняемость бюджета;

-обеспечивать решение  кадровой проблемы на кризисных  предприятиях;

-ограждать правовую и  административную системы от  рисков умышленного развала предприятий  и насаждения субъектам РФ  споров и тяжб;

-создавать такие механизмы,  которые будут представлять и  надежно защищать интересы всех  участников процессов финансового  оздоровления.

При этом показателями, характеризующими позитивность производимых изменений, восстановление и развитие предприятий, успешность реализации плана финансового оздоровления являются:

- Положительный финансовый результат (прибыль) от основной производственной и прочих видов деятельности предприятия.

-  Рост собственного оборотного капитала

- Превышение доходов над расходами (избыток средств – положительный денежный поток) по результатам реализации мероприятий, предусмотренных планами финансовое оздоровление предприятия.

- Восстановление платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

-   Погашение задолженности перед всеми кредиторами и способность расплатиться по денежным обязательствам и обязательным платежам в полном объеме.

-      Возврат сумм привлеченных инвестиций и процентов по ним.

- Эффективность хозяйственной деятельности – достаточная обеспеченность оборотными средствами, ускорение оборачиваемости средств, усиление договорной дисциплины, обеспеченность портфеля заказов, поиск новых ниш, развитие инноваций и т. д.

- Рост конкурентных преимуществ предприятия, уровня конкурентоспособности продукции, востребованности и позиционирования на рынке.

- Экономический и социальный эффект. Это рост объемов производства (валового продукта), рост и стабильность поступлений в бюджеты всех уровней и государственные внебюджетные фонды, рост и стабилизация численности занятых на производстве, подготовка и переподготовка кадров.

 

 

Раздел 2. Ликвидация фирмы(предприятия)

Признание юридического лица банкротом судом влечет его  ликвидацию.

Ликвидация  юридического лица влечет прекращение его деятельности без возможности передачи прав собственности.

Юридическое лицо может быть ликвидировано:

-по решению учредителей юридического лица, уполномоченного на то учредительными документами, в том числе в связи с истечением срока, на который создано юридическое лицо, с достижением цели, ради которой оно создано;

-по решению суда в случае допущенных при его создании и функционировании грубых нарушений закона, если эти нарушения носят неустранимый характер, либо осуществления деятельности без надлежащего разрешения (лицензии), либо при систематическом осуществлении некоммерческой организацией, в том числе общественной или религиозной организацией (объединением), благотворительным или иным фондом, деятельности, противоречащей ее уставным целям

 

1) Порядок ликвидации юридического лица

1. Ликвидационная  комиссия помещает в органах  печати, в которых публикуются  данные о государственной регистрации  юридического лица, публикацию о  его ликвидации и о порядке  и сроке заявления требований  его кредиторами. Этот срок  не может быть менее двух месяцев с момента публикации о ликвидации.

Ликвидационная  комиссия принимает меры к выявлению  кредиторов и получению дебиторской  задолженности, а также письменно  уведомляет кредиторов о ликвидации юридического лица.

2. После окончания  срока для предъявления требований кредиторами ликвидационная комиссия составляет промежуточный ликвидационный баланс, который содержит сведения о составе имущества ликвидируемого юридического лица, перечне предъявленных кредиторами требований, а также о результатах их рассмотрения.

Промежуточный ликвидационный баланс утверждается учредителями юридического лица или органом, принявшими решение о ликвидации юридического лица. В исключительных случаях - по согласованию с уполномоченным государственным органом.

3. Если имеющиеся у ликвидируемого юридического лица (кроме учреждений) денежные средства недостаточны для удовлетворения требований кредиторов, ликвидационная комиссия осуществляет продажу имущества юридического лица с публичных торгов в порядке, установленном для исполнения судебных решений.

4. Выплата денежных  сумм кредиторам ликвидируемого  юридического лица производится  ликвидационной комиссией в порядке  очередности, установленной статьей  64 Гражданского Кодекса РФ, в соответствии с промежуточным ликвидационным балансом, начиная со дня его утверждения, за исключением кредиторов третьей и четвертой очереди, выплаты которым производятся по истечении месяца со дня утверждения промежуточного ликвидационного баланса.

5. После завершения  расчетов с кредиторами ликвидационная комиссия составляет ликвидационный баланс, который утверждается учредителями юридического лица или органом, принявшими решение о ликвидации юридического лица. В случаях, установленных законом, ликвидационный баланс утверждается по согласованию с уполномоченным государственным органом.

6. При недостаточности  у ликвидируемого государственного предприятия имущества, а у ликвидируемого учреждения - денежных средств для удовлетворения требований кредиторов последние вправе обратиться в суд с иском об удовлетворении оставшейся части требований за счет собственника имущества этого предприятия или учреждения.

7. Оставшееся  после удовлетворения требований  кредиторов имущество юридического  лица передается его учредителям, имеющим права собственности на это имущество или обязательственные права в отношении этого юридического лица, если иное не предусмотрено учредительными документами юридического лица.

8. Ликвидация  юридического лица считается  завершенной, а юридическое лицо - прекратившим существование после внесения об этом записи в единый государственный реестр юридических лиц.⁷

 

Раздел 3. Практические расчеты при подтверждении банкротства(несостоятельности) предприятия

Для подтверждения  экономических признаков несостоятельности  и неплатежеспособности предприятий, необходимо провести оценку финансового состояния предприятия и установление неудовлетворительной структуры баланса. Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых показателей. Однако для экспресс-анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта потребность в большинстве из них отпадает. Рассмотрим один из методов расчета индексов платежеспособности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Расчет индексов платежеспособности.

Индекс Альтмана.

Одной из первых попыток использовать аналитические  коэффициенты для прогнозирования  банкротства считается работа У. Бивера, который проанализировал 30 коэффициентов за пятилетний период по группе компаний, половина из которых  обанкротилась. Все коэффициенты были сгруппированы им в шесть групп, при этом исследование показало, что наибольшую значимость для прогнозирования имел показатель, характеризовавший соотношение притока денежных средств и заемного капитала.

Наибольшую  известность в этой области получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant апаlysis, MDA) методику расчета индекса кредитоспособности. Этот индекс позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий  промышленности, половина из которых  обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

 

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых  показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истёкший период. В общем виде индекс кредитоспособности ( Z ) имеет вид:

  , где

Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом  по данным статистической выборки и  составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z < 2,675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z > 2,675). Безусловно, возможны отклонения от приведенного критериального значения, поэтому Альтман выделил интервал (1,81 - 2,99), названный "зоной неопределенности", попадание за границы которого с очень высокой вероятностью позволяет делать суждения в отношении оцениваемой компании: если Z < 1,81, то компания с очевидностью может быть отнесена к потенциальным банкротам, если Z > 2,99, то суждение прямо противоположно.

Известны и  другие подобные критерии, в частности, в 1977 г. британские ученые Р. Тафлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на данных 80 британских компаний и построили четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором факторов.

Значимость  методики Альтмана определяется не столько  приведенным в ней критериальным значением показателя Z, сколько собственно техникой оценивания. Применение критерия Z для российских компаний если и возможно, то с очень большими оговорками. Причин тому несколько. Во-первых, модель построена по данным американских компаний, вместе с тем очевидно, что любая страна имеет свою специфику организации бизнеса (об этом, кстати, свидетельствует и исследование британских ученых). Во-вторых, критерий Z построен в основном по данным 50-х годов; за истекшие годы экономическая ситуация изменилась во всем мире, поэтому совершенно не очевидно, что повторение анализа по методике Альтмана на более поздних данных оставило бы структурный состав модели без изменения. В-третьих, по сути, модель Альтмана может быть реализована лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала (показатель Кз).

 

 

Решение задач на нахождение индекса кредитоспособности( индекса Альтмана)

Задача.

Предприятие по переработке металла имеет следующие финансовые показатели; доход от основной деятельности - 60 у.е., оборотный капитал - 65 у.е., нераспределенная прибыль - 90 у,е., объем продаж - 45 у.е., рыночная стоимость акций - 40 у.е., а общая сумма активов - 300 у,е. Используя индекс Альтмана определите вероятность банкротства данного предприятия.

Решение:

К1=65/300=0,217;

К2 =90/300=0,300;

К3 =60/300=0,2;

К4 =40/300=0,133;

К5 =45/300=0,15.

Z = 1,3 *0,217 + 1,4 *0,3 + 3,3 *0,2 + 0,6 *0,133 +1,0*0,15= 1,592

Т. К. Z=1,592<1,81, то компаниия может быть с уверенностью отнесена к потенциальным банкротам.

Ответ:

Z=1,592

Компания может  быть отнесена к потенциальным банкротам. 

Заключение.

Целью любой  коммерческой деятельности является рост благосостояния собственников бизнеса  путем получения ими дохода. При  этом любая коммерческая деятельность связана с риском и неопределенностью, а поэтому источниками финансовых затруднений могут стать любые этапы производственной деятельности - от закупки сырья до сбыта готовой продукции. Связь риска и доходности имеет фундаментальное значение для понимания природы предпринимательской деятельности. Все владельцы финансовых ресурсов, вовлеченные в деятельность предприятия, предоставляя эти ресурсы, рассчитывают на определенный доход. Если деятельность предприятия достаточно эффективна, полученной прибыли бывает достаточно для того, чтобы удовлетворить как кредиторов, так и собственников. Если же прибыли оказывается недостаточно для этих целей, предприятие оказывается на грани банкротства. Таким образом, первым индикатором начала финансовых трудностей является падение прибыльности компании. Очень часто трудности с удовлетворением требований кредиторов бывают связаны с недостатком у предприятия денежных средств. Такой кризис ликвидности также является свидетельством неблагополучного финансового положения предприятия.

Однако однозначно трактовать падение прибыльности компании как предвестие неминуемого банкротства не стоит. Верно и обратное: рост рентабельности не всегда свидетельствует об эффективности работы и благоприятных перспективах предприятия. Связь между рентабельностью, платежеспособностью и эффективностью достаточно сложна и вовсе не однозначна. Поскольку финансовый результат формируется под воздействием множества факторов как внешней, так и внутренней среды предприятия, для постановки серьезного "диагноза" потребуется полный, комплексный анализ не только финансовой отчетности, но и рыночной позиции предприятия.