Фондовые вексельные операции

а) учета векселей;

б) специального ссудного счета под  векселя (онкольного счета);

в) форфейтинга (кредитования внешнеторговых сделок).

Вексельные кредиты делятся  на постоянные и единовременные. Вексельный кредит может быть предъявительским и векселедательским.

Предъявительский кредит открывается  для учета передаваемых клиентом банку векселей, выданных различными векселедателями. Эти кредиты используются теми предприятиями и организациями, которые имеют солидный вексельный портфель, т.е. предоставляют своим покупателям отсрочку платежа, оформленную векселями. Эти векселя и передаются для учета в банк.

Векселедательский кредит открывается клиентам, получающим отсрочку платежа от своих поставщиков, оформляется  эта отсрочка векселями. Поставщики, получив векселя, представляют их к  учету в тот банк, где открыт для них вексельный кредит.

Отличие между этими формами кредитования в том, что, во-первых, при векселедательском кредите заемщик является векселедателем, а при предъявительском – векселедержателем и, во-вторых, при предъявительском кредите денежные средства получает непосредственно заемщик и уже потом распоряжается ими по своему усмотрению, а при векселедательском кредите денежные средства поучает владелец векселя.

 

Учет векселей.

С юридической стороны  учет векселей представляет передачу (индоссацию) векселя на имя банка  со всеми ее обычными последствиями, т.е. предъявитель становится должником по векселю в качестве одного из надписателей, если он каким-либо образом не освободил себя от ответственности за платеж, а банк – кредитором-векселедержателем. По экономической сути досрочное получение средств по векселю векселедержателем означает получение им ссуды, которая впоследствии гасится плательщиком по векселю.

Таким образом, путем  учета каждый векселедержатель в  случае необходимости имеет возможность  превратить находящиеся у него векселя  в наличные деньги и деньги в безналичной форме. Учитывая вексель, векселедержатель также избавляется от забот по возврату банку полученных по учету сумм, поскольку банк получает их непосредственно от векселедателей и только лишь при неблагоприятном финансовом состоянии последних обращается к предъявителю векселя.

Банк, в свою очередь, принимая вексель к учету, получает прибыль путем удержания в  свою пользу процентов. При учете  векселей банком составляется реестр учтенных векселей, форма реестров устанавливается каждым банком самостоятельно.

 

Выдача банком ссуды  под залог векселей.

Вексельный кредит может  и выдаваться банком и в форме  ссуды под залог векселей. Под  выдачей банком ссуды под залог  векселей понимается такая операция, по которой банк выдает клиенту ссуду  в денежной форме, а в обеспечение платежа принимает от него (заемщика) находящиеся в его распоряжении товарные векселя. При выдаче ссуды под залог векселей банк не входит в число обязанных по векселю лиц.

Отличие этой ссуды от учета векселей заключается в  следующем. Во-первых, при залоге векселей собственность на векселя банком не переуступается, так как векселя только закладываются на определенный срок до наступления срока платежа. Во-вторых, ссуда под залог векселей выдается лишь в размере 60 – 90% номинальной стоимости векселя. В-третьих, возврат позаимствованных по открытому кредиту платежей осуществляется не плательщиком, как это бывает при учете векселей, а путем получения выданной суммы непосредственно от заемщика. Если клиент неплатежеспособен, то банк сам предъявляет векселя векселедателям к платежу.

 

Форфейтинговые операции с векселями.

В общем смысле форфейтинг – операция по приобретению права  требования по поставке товаров и  оказанию услуг, принятие риска исполнения этих требований и их инкассирование. Она представляет собой особый вид банковского кредитования внешнеторговых сделок в форме покупки у экспортера коммерческих векселей, акцептованных импортером, без оборота на продавца.

Отличие форфейтинга  от операции учета векселей заключается  в том, что в данном случае покупатель-форфейтор отказывается от права регресса к продавцу. Все риски (и экономические, и политические) полностью переходят к форфейтору.

Форфейтинговые операции – разовые операции, осуществляемые в связи с куплей-продажей каждого  векселя. Преимуществом форфейтинга является простота оформления сделки. Покупка векселей оформляется стандартным договором, где содержатся точное описание сделки, сроки, издержки, гарантии и пр.

 

Комиссионные операции банка с векселями.

Операции, при которых  векселя представляются в банк их держателями для того, чтобы банк получил по ним от векселедателей платежи и передал держателям, называются комиссионными.

К комиссионным можно  отнести также операции банков по поручительству и акцептованию векселей, так как за эти услуги банк взыскивает определенную комиссию, а вышеназванные операции можно назвать посредническими в вексельном обращении.

Комиссионные операции проводятся банком в форме инкассирования векселей, домициляции векселей, авалирования векселей; акцепта векселей.

 

Инкассирование векселей банком.

Это операция, в которой  банк выполняет поручение векселедержателя по получению платежа по векселю  в установленный срок. Прием векселей на инкассо следует строго отличать от учета. В то время как при  учете банк подвержен определенному риску, при инкассировании он принимает лишь поручение получить при наступлении срока платеж. Если платежа не последовало, вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже.

 

Домициляция векселей банком.

Операции по оплате банками по поручению и за счет векселедателей предъявляемых банкам к платежу векселей, в которых банки назначены в качестве особых плательщиков, называются домицилированием векселей. Внешним признаком домицилированного векселя служит указание места платежа (полное наименование и местонахождение банка-домицилянта). Выступая в качестве домицмлянта, банк по поручению векселедержателей или трассантов производит платежи по векселям в установленный срок.

В отличие от инкассовой операции банк в этом случае является не получателем платежа, а плательщиком.

 

Авалирование векселей банками

Аваль – вексельное поручительство, посредством которого обеспечивается платеж по векселю полностью или  части вексельной суммы. Такое обеспечение  дается третьим лицом или же одним  из лиц, подписавшим вексель. Авалистами, как правило, выступают банки и иные кредитные организации. Авалирование векселей банками повышает их надежность, они беспрепятственно принимаются всеми участниками хозяйственный сделок, тем самым развивается вексельное обращение.

 

Акцепт векселей банком.

Акцепт векселя –  подтверждение плательщиком согласия на оплату по переводному векселю (тратте). Из содержания переводного векселя  следует, что обязательства оп нему для трассата (плательщика) возникают  лишь с момента принятия (акцепта) им векселя. В противном случае он становится для векселя посторонним лицом. Исходя из этого получатели денег по векселю могут заблаговременно, до наступления срока платежа, выяснить отношение плательщика к оплате векселя. Эта цель достигается путем предъявления векселя трассату с предложением его акцептовать и, следовательно, принять на себя обязательство произвести платеж.

 

Выпуск банками собственных  векселей.

Российские коммерческие банки активно осваивают выпуск собственных векселей как краткосрочных долговых обязательств. Впервые банковские векселя появились в августе 1992 г. Более широкое распространение они получили с начала 1993 г.

Действующее российское вексельное законодательство не предусматривает  для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых правил или исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса также не затрагивает. Поэтому правовой режим банковских векселей совпадает с общим режимом всех векселей и регулируется Положением о переводном и простом векселе (1937 г.), а также Федеральным законом «О простом и переводном векселе» № 48-ФЗ от 11 марта 1997 г.

Банковский вексель  имеет в своей основе депозитную природу в отличие от кредитной  по классическим векселям, представляющим собой орудие коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-промышленного оборота. Его цель – содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя – возможностью размещения временно свободных денежных средств с целью получения дохода.

 

Переучет векселей Центральным  банком РФ.

Важной особенностью векселя является то, что при стабильно функционирующей экономике и банковской системе он приобретает дополнительную народно-хозяйственную функцию  - инструмента рефинансированиния и проведения ЦБ РФ денежно-кредитной политики при покупке им векселей у коммерческих банков (переучете).

Рефинансирование, основанное на операциях переучета векселей, предъявляемых коммерческими банками  в ЦБ РФ, представляется надежным и  приемлемым способом кредитования как  коммерческих банков, так и производящих отраслей промышленности и сельского хозяйства. В настоящее время механизм рефинансирования (вексельного кредитования) еще до конца не отработан, хотя некоторые шаги в этом направлении предпринимаются.

Работа ЦБ РФ по переучету  векселей осуществляется с банками, получившими статус Учетных. С Учетными банками заключается Генеральное соглашение о переучете векселей, а также депозитарный договор, регламентирующий принятие Банком России на учет и хранение векселей организаций-экспортеров. Учетный банк одновременно должен являться и домицилянтом по переучетным векселям.

 

 

 

 

4. Фондовые вексельные операции

Вексель, равно как  и все поступающие на фондовую биржу ценные бумаги, может являться объектом биржевых операций, то есть купли-продажи  с целью извлечения дохода.

Биржевая операция – это сделка с ценными бумагами, заключенная между членами биржи или постоянными ее посетителями, оформленная запиской и зарегистрированная в регистрационной книге фондовой биржи.

Следует иметь ввиду, что фондовая биржа как таковая  и ее персонал не совершают сделок с ценными бумагами. Она лишь создает условия для них, обслуживает эти сделки, связывает продавца и покупателя, предоставляет помещение, консультационные и арбитражные услуги, техническое обслуживание и все необходимое для того, чтобы сделка могла состояться.

Кассовая операция –  сделка, расчет по которой осуществляется немедленно или в ближайшие биржевые или календарные дни (до семи дней после заключения сделки).

Срочная операция – сделка с ценными бумагами, исполнение которой  должно произойти в сроки, обусловленные договорами по данным операциям.

Целями проводимых операций с ценными бумагами являются формирование и увеличение капитала, привлечение заемных средств для использования в активных операциях и инвестициях, получение денежных доходов от операций с ценными бумагами, получение прибыли от инвестиций в фондовые инструменты, участие в уставном капитале акционерного общества для контроля над собственностью, использование ценных бумаг в качестве залога.

 

 

Заключение

 

Большое значение векселя заключается в многообразии возможных сделок с его участием, в которых вексель участвует  как финансовый нструмент, обуславливающий многообразие вариантов его экономического предназначения;|

1. Вексель, используемый  в качестве залога при кредитовании, является надежным средством обеспечения кредита, а также получения дополнительного дохода от переданных в залог ценных бумаг.

2. Использование векселя  в сфере коммерческого кредитования, при котором банки не затрачивают  и не отвлекают собственные  кредитные ресурсы, а предоставляют юридическому лицу кредит в виде набора  векселей на сумму кредита. При этом обеспечивается высокая доходность  от этой операции, а также при правильной организации кредитования снижается уровень кредитного риска.

3. Вексель выступает как самостоятельный объект сделок  купли- продажи.

4. Вексель может выступать  и в роли имущества, вносимого  в уставные капиталы  предприятий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Бергер Ф. Что нам  надо знать об анализе акций:  Пер. с немец. – М.: Интерэксперт,2008.–207с.  
2. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.:Инфра – М, 2009. – 268с. 

3. Бердникова Т.Б. Рынок  ценных бумаг. – М.: Инфра – М, 2010 – 277с.  
4. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. – М.: Инфра – М, 2009. – 368с.