Экономическая теория

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание  реферата.

 

 

I. Вступление………………………………………………………..  3 стр.

 

 

II. Основная часть………………………………………………. 3 - 18 стр.

 

1. Ценные бумаги……………………………………………  3 - 6 стр.

 

2. Виды ценных  бумаг………………………………….….  6 -15 стр.

 

2.1 Акции………………………………………………… 8 - 12 стр.

 

2.2 Облигации………………………………………….  12 – 15 стр.

 

2.3 Вексель……………………………………………...  16 - 17 стр.

 

2.4 Опцион и  фьючерс………………………………… 17 - 18 стр.

 

3. Участники    рынков    ценных   бумаг:    эмитенты,

     инвесторы……………………………………………… 18 - 19 стр.

 

 

III. Заключение…………………………………………………..… 20 стр.

 

 

Список использованной литературы…………………………… 21 стр.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

I.  Вступление.

 

Ценные бумаги, безусловно, являются товаром, который обращается на рынке, то есть находится непосредственно вокруг нас - граждан РФ. Поэтому основы обращения и виды ценных бумаг должен знать любой «уважающий» себя полноправный гражданин нашей страны.

Рассмотрим, что же такое  ценная бумага в России.

Важной вехой в развитии законодательства о ценных бумагах явилось принятие 30 ноября 1994 года части I Гражданского Кодекса Российской Федерации, который был разработан на основе практического опыта правового регулирования рыночных отношений. ГК РФ включил в себя четко определенные категории правовых институтов, регулирующих имущественные права, осуществление  или передача которых возможны при предъявлении ценной бумаги.

В соответствии с Законом  РФ "О рынке ценных бумаг" от 20.03.1996 ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно несколькими признаками. Основными из них являются: 

- закрепляет совокупность  имущественных и неимущественных  прав, подлежащих удостоверению,  уступке и безусловному осуществлению  с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

- размещается выпусками; 

- имеет равные объем  и сроки осуществления прав  внутри одного выпуска вне  зависимости от времени приобретения  ценной бумаги.

Ключевой задачей, которую  должен выполнять рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства. Тем не менее сам рынок есть, он функционирует и развивается, он оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства.  Рынок ценных бумаг является сферой отношений, бурно развивающейся последние уже несколько лет. Это относится не только к появлению новых финансовых инструментов, новых сегментов рынка, но и к многочисленным попыткам их законодательного регулирования.

Не смотря на все нововведения, основой всего сложного являются банальные вещи. Поэтому предлагаю  начать изучение ценных бумаг с самого начала, то есть с понятий. 

 

 

II. Основная часть.

 

1. Ценные бумаги.

 

Возникновение ценных бумаг как  особого объекта имущественного оборота связывают с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость  перемещать большие количества товаров и денег, столкнулись с отсутствием экономически оправдавшего себя способа такого перемещения.

Выход нашли юристы, уже  в VI - V вв. до н.э. догадавшиеся превратить сами документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товарами в собственном смысле слова, ни с деньгами. До тех пор пока документы о сделках выполнялись на глиняных и восковых табличках, папирусе или пергаменте, они не получали широкого распространения.

В VI веке нашей эры  в Китае изобретается бумага, а  в IX - X вв. рецепт ее производства заносится  в Западную Европу. Именно там, в  условиях натурального хозяйствования и феодальной раздробленности, чрезвычайно  далеких от рыночного хозяйствования, выполненные на бумаге документы по конкретным сделкам получили всеобщее признание и распространение как особые объекты экономического оборота.

Но вернемся в наше время. В первой части нового Гражданского кодекса РФ (статья 142) дается юридическое  определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Данное юридическое  определение отражает экономические  отношения, поэтому рассмотрим понятие ценной бумаги с экономической точки зрения. Как известно из экономической теории, весь товарный мир делится на две группы: собственно товары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь, деньги могут быть просто деньгами  и капиталом, т.е. деньгами, которые приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица (юридического или физического) к другому.

В условиях рынка его  участники вступают между собой  в многочисленные отношения, в том  числе по поводу передачи денег и товаров. Эти отношения определенным образом фиксируются, оформляются, закрепляются.

В этом смысле ценная бумага - это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками  рынка, которая сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или на товар.

Но ценная бумага - это  не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том  случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже,  а даже лучше ( удобнее), чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.

Ценная бумага - это  форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может  передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы в форме ценной бумаги.

Последняя позволяет  отделить собственность на капитал  от самого капитала и, соответственно, включить последний в рыночный процесс  в таких формах, в каких это  необходимо для самой экономики. Но ценным бумагам можно дать и немного другое определение: ценные бумаги - это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного  сертификата, записи по счетам и т.п.).

Однако нет основания считать ценными бумагами контракт на покупку-продажу дома, поставку партии сырья, договор аренды оборудования и т.п., если условия этих сделок носят разовый характер, если передача прав, возникающих из них, может быть обеспечена только составлением нового договора, а не продажей уже заключенного контракта.

Иначе говоря, в качестве ценных бумаг признаются только такие  права на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям: обращаемость, доступность для гражданского оборота, стандартность, серийность, документальность, регулируемость и признание государством, рыночность, ликвидность, риск и обязательность исполнения.

Считаю необходимым  раскрыть суть вышеуказанных требований:

1) Обращаемость - способность  ценной бумаги покупаться и  продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

2) Доступность для  гражданского оборота - способность  ценной бумаги не только покупаться  и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии, поручения и т.п.).

3) Стандартность - ценная  бумага должна иметь стандартное  содержание (стандартность прав, которые  представляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги и т. п.). Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться.

4) Серийность. Стандартность  связана с таким качеством  ценной бумаги,  как серийность, возможность выпуска ценных бумаг  однородными сериями, классами. В  этой связи очень часто в  качестве ценной бумаги признаются  именно стандартные, серийные документы, которые могут выпускаться и обращаться однородными группами. Соответственно, может быть не признан ценной бумагой документ, за которым стоит разовое, с индивидуальными условиями имущественное отношение - документ, имеющий уникальные реквизиты и выражающий сугубо индивидуальную, неповторяющуюся сделку.

5) Документальность. Ценная  бумага - это всегда документ, независимо  от того, существует ли она  в форме бумажного сертификата  или в безналичной форме записи  по счетам.

Документальность придает окончательный, “материальный” облик товару, называемому ценной бумагой. Только документ может зафиксировать стандартные условия ее обращения и использования, обеспечить многократный переход ценной бумаги из рук в руки, как одного и того же товара, стать доказательством правомочности доступа инвестора к правам, предоставляемым ценной бумагой.

Согласно установившейся (как российской, так и мировой) правовой практике, ценная бумага как  документ должна содержать все предусмотренные  законодательством обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги или переводит данный документ их разряда ценных бумаг в разряд иных обязательственных документов.

6) Регулируемость и  признание государством. Фондовые  инструменты, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить их хорошую регулируемость и, соответственно, доверие публики к ним. Соответственно, плохо регулируемые фондовые инструменты, не признанные государством в качестве ценных бумаг, не могут претендовать на статус последних. Выполнение данного требования важно для поддержания общественного доверия к индустрии ценных бумаг, что является важнейшим компонентом благоприятного экономического климата в стране.

7) Рыночность.   Обращаемость  указывает на  то, что ценная  бумага существует только как  особый товар, который, следовательно,  должен иметь свой рынок с  присущей ему организацией, правилами  работы на нем и т.д.

Должны в основной массе принадлежать рынку,  быть товарами и те ресурсы, правами на которые являются ценные бумаги.

8) Ликвидность - способность  ценной бумаги быть быстро  проданной и превращенной в  денежные средства (в наличной  и безналичной форме) без существенных  потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

9) Риск - возможности потерь, связанные с инвестициями в  ценные бумаги и неизбежно  им присущие. Финансовая, денежная  сфера, как вторичная, производная  от реального производства, еще  в большей мере, чем производственный сектор, чувствительна к вероятным воздействиям неблагоприятных факторов.

10) Обязательность исполнения. По российскому законодательству, не допускается отказ от исполнения  обязательства, выраженного ценной  бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

Также необходимо отметить, что ценная бумага выполняет ряд  общественно значимых функций:

1) перераспределяет денежные  средства (капиталы) между отраслями  и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.;

2) предоставляет определенные  дополнительные права ее владельцам  помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;

3) обеспечивает получение  дохода на капитал и (или)  возврат самого капитала и  др.

 

2. Виды ценных  бумаг.

 

Существуют десятки  разновидностей ценных бумаг. Они отличаются закрепленными в них правами и обязательствами инвестора (покупателя ценной бумаги) и элемента (того, кто выпускает ценную бумагу). При этом далеко не все из них имеют особенности при отражении в бухгалтерском учете (можно выделить несколько типов ценных бумаг, имеющих сходные черты).

Например, различные типы ценных бумаг могут иметь свои особенности бухгалтерского учета:

• по их различной связи с уставным фондом;
• по отражению разницы между номинальной стоимостью ценной бумаги и ее продажной ценой;
• по начислению доходов и д.р.