Классификация РЦБ

Классификация ценных бумаг – это деление  ценных бумаг на виды по определенным признакам.

 Под  видом ценных бумаг понимают  совокупность, для которой все  существенные признаки являются  общими, одинаковыми. Классификация  видов ценных бумаг – это  деление видов ценных бумаг  на подвиды, которые, в свою  очередь, могут подразделяться  на более мелкие подвиды.

По основным характеристикам ценные бумаги можно  классифицировать следующим образом (см. табл. 1в приложении). Каждая группа ценных бумаг включает их подвиды. Это деление обусловлено особенностями фондового рынка и законодательства той или иной страны.

Основными видами ценных бумаг являются:

Государственная облигация – это юридическая форма удостоверения договора государственного займа; она удостоверяет право владельца на получение от государства предоставленных ему взаймы денежных средств или иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в определенные сроки.

Акции – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая право на получение от лица, выпустившего облигацию, в определенный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Вексель– ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму.

Чеки - это документы установленной  формы, содержащие письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю  чека указанную в нем сумму.

Сберегательный  сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика на получение  по истечении установленного срока  суммы вклада и обусловленных  процентов в банке.

Сберегательная  книжка на предъявителя и депозитные сертификаты – это юридическая форма удостоверения договора банковского вклада (депозита) с гражданином и внесение денежных средств на его счет.

Опционы и фьючерсы– относятся к производным ценным бумагам и представляют собой финансовые контракты на совершение сделок с ценными бумагами в договоренные сроки.

Коносамент  – это ценная бумага, выписываемая перевозчиком груза либо его полномочным  представителем собственнику груза  или его представителю. Это морской  товарораспорядительный документ, удостоверяющий: факт заключения договора перевозки, факт приема груза к отправке, право  распоряжения и право собственности  держателя коносамента на груз, право  держателя на владение и распоряжение коносаментом.

Практически все перечисленные виды ценных бумаг  обязаны своим существованием наличию  адекватных им хозяйственных договоров. Так, складские свидетельства выпускаются  в соответствии с договором хранения; коносамент – договором на перевозку; облигации и векселя – договором  займа; банковские сертификаты и  сберкнижки на предъявителя – договором  банковского вклада; закладная –  договором об ипотеке.

Кроме того, существуют и производные ценных бумаг. К ним относятся: приватизационные ценные бумаги, пай инвестиционного  фонда, складское свидетельство, двойное  складское свидетельство, залоговое  свидетельство, закладная, жилищный сертификат.

Ценные  бумаги имеют юридические права: владение ценной бумагой; удостоверение  имущественных и обязательственных  прав; право управления; удостоверение  передачи или получения собственности, а также экономические свойства и характеристики: ликвидность; доходность; курс; надежность; наличие самостоятельного оборота; потенциал прироста курсовой стоимости.

В ордерных ценных бумагах, как и в именных  ценных бумагах, назван субъект права. состоит в том, что Особенность ордерной ценной бумаги по сравнению с именной ценной бумагой должник обязан исполнить обязательство указанному в документе лицу или по приказу такого лица новому субъекту, который в свою очередь вправе посредством аналогичного приказа передать документ дальше. Приказ оформляется посредством передаточной надписи, которая называется индоссаментом. Лицо, делающее такую передаточную надпись, называется индоссантом, а лицо, в пользу которого совершается такая надпись, – индоссатом. Владелец ордерной ценной бумаги легитимируется как предъявлением самой бумаги, так и непрерывным рядом передаточных надписей. Непрерывность определяется по чисто формальным признакам: необходимо, чтобы под каждой передаточной надписью стояла подпись лица, указанного в предыдущей надписи в качестве индоссата. Каждый из владельцев бумаги, осуществивший ее передачу с помощью индоссамента, становится перед управомоченным по бумаге лицом ответственным не только за действительность права, но и за его осуществление (п. 3 ст. 146 ГК РФ). Это значит, что к любому из таких лиц управомоченный по ценной бумаге может предъявить свои требования, что повышает его уверенность в реальном исполнении прав, выраженных в ценной бумаге. Ордерными бумагами могут быть коносаменты, чеки, двойные складские свидетельства, векселя и другие бумаги.  
Следующая классификация в основе своей имеет такой критерий, как природа выраженных в ценной бумаге прав. В соответствии с этим критерием различаются:

• денежные ценные бумаги, т.е. документы, закрепляющие права на получение денежной суммы. Наиболее характерными для этого  вида ценных бумаг являются векселя, чеки, облигации;

• товарные ценные бумаги, которые закрепляют определенные вещные права на товары, находящиеся на том или ином основании  во владении другого лица. К ним  относятся коносаменты, складские  свидетельства, закладные;

 
• корпоративные ценные бумаги, закрепляющие право участия в делах акционерного общества. Такими ценными бумагами являются акции.  
Еще одна классификация ценных бумаг предусмотрена Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». В соответствии с этим Законом ценные бумаги могут быть эмиссионными и неэмиссионными.

 Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется следующими признаками:  
• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом форм и порядка;

• размещается  выпусками;

• имеет  равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги (ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»).

К эмиссионным  ценным бумагам относятся акции, облигации, государственные ценные бумаги, жилищные сертификаты, опционные свидетельства.  
Следовательно, ценные бумаги, которым не присуща совокупность этих признаков, следует признать неэмиссионными, они выпускаются в «штучном» порядке и закрепляют за их обладателем индивидуальный объем прав. Таковыми являются чеки, векселя, коносаменты, складские свидетельства, закладные и др.

Наряду  с рассмотренными классификациями  ценных бумаг возможно их деление и по иным основаниям: в зависимости от того, кто является эмитентом ценной бумаги, т.е. лицом, выпускающим их в обращение. По этому критерию можно выделить государственные, муниципальные ценные бумаги и ценные бумаги частных лиц.

Основными нормативными актами, регулирующими  государственные и муниципальные  ценные бумаги, являются Бюджетный  кодекс РФ от 30 июля 1998 г. и Федеральный  закон от 15 июля 1998 г. «Об особенностях эмиссии и обращения государственных  и муниципальных ценных бумаг». В соотвествии с ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" государственными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации, государственными ценными бумагами субъектов Российской Федерации признаются ценные бумаги, выпущенные от имени субъекта Российской Федерации, муниципальными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования. 

Эмитентами  государственных ценных бумаг Российской Федерации, государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации, муниципальных ценных бумаг являются соответственно федеральный орган  исполнительной власти, орган исполнительной власти субъекта федерации, исполнительный орган местного самоуправления.  
Ценные бумаги, выпускаемые в обращение в установленном законом порядке частными лицами, гарантируются лишь имуществом самих этих лиц.  
Производные ценные бумаги упоминались в российском законодательстве с 1991 г. и определялись как ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу акций, облигаций, государственных долговых обязательств. Производными ценными бумагами признавались опционы и варранты. В настоящее время, учитывая, что опцион традиционно понимается как биржевой инструмент, а в ГК РФ варрант трактуется как залоговое свидетельство, законодатель отказался от использования этих терминов. В законодательстве сейчас содержится указание на два вида производных ценных бумаг - опционный сертификат и опцион эмитента. В соответствии со Стандартами эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссий опционным свидетельством является «именная ценная бумага, которая закрепляет право его владельца в сроки и на условиях, указанных в сертификате опционного свидетельства и решении о выпуске опционных свидетельств (для документарной формы выпуска) и решении о выпуске опционных свидетельств (для бездокументарной формы выпуска), на покупку (опционное свидетельство на покупку) или на продажу (опционное свидетельство на продажу) ценных бумаг (базисного актива) эмитента опционных свидетельств или третьих лиц, отчет об итогах выпуска которых зарегистрирован до даты выпуска опционных свидетельств». Изменениями, внесенными в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», предусмотрено появление еще одного вида производных ценных бумаг - опциона эмитента, под которым понимается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой.

В юридической  литературе были предложены иные классификации  видов ценных бумаг. Так, например, В.А. Белов предлагает в зависимости  от хозяйственной цели, ради которой  выпускаются ценные бумаги, различать  три группы ценных бумаг - инвестиционные, торговые и товарораспорядительные.  
Инвестиционные ценные бумаги служат для получения денежных средств и иного имущества в собственность для ведения основной коммерческой деятельности.  
Торговые ценные бумаги служат целям получения кредита под единичные конкретные операции.

Товарораспорядительные  ценные бумаги служат для получения товаров во временное целевое владение с целью производства с ними каких-либо операций в интересах кредитора.

Гражданское законодательство к ценным бумагам  относит государственную облигацию, облигацию, вексель, чек, депозитный и  сберегательный сертификаты, банковскую книжку на предъявителя, коносамент, акцию, приватизационные ценные бумаги и другие документы (ст. 143 ГК РФ). Этот перечень, как уже указывалось, не является исчерпывающим, так как законами и в установленном ими порядке  к ценным бумагам могут быть отнесены и другие документы, отвечающие признакам  ценной бумаги.  
 
Глава 2. Общая характеристика эмиссии ценных бумаг