Место и роль инвестиций в макроэкономическом развитии

В настоящее  время вопрос об инвестициях имеет  особенно большое научное и практическое значение, поскольку прямо связан с задачами неоиндустриализации. Отметим, что в пореформенный период проблеме капиталовложений уделялось не достаточно внимания. В частности, наблюдается большой разрыв между нормой сбережений и нормой накоплений.

Неэффективная финансовая политика, некачественное финансовое законодательство обусловливают  крупный отток капитала за рубеж, тем самым сокращая возможности  страны наращивать государственный  бюджет и объемы инвестиций. Поэтому  требуются серьезные коррективы, с использованием плановых нормативов и контрольных цифр. Иначе порядка  не навести.

Перейдем  к непосредственному анализу  объемов, динамики и структуры инвестиций в основные фонды за 2000-2010гг.

Согласно  данным статистики, объемы инвестиций в основные фонды в текущих  ценах в 2000 г. Составляли 1165,2 млрд. руб., 2010 г. – 9151,4 млрд. руб. Для расчета  реальной динамики объема инвестиций необходимо использовать сопоставимые цены. Инфляция в те годы колебалась от 20,2% в 2000 г. До 8,8% в 2009 г. В соответствии с расчетами, реальный объем инвестиций в основные фонды 2010 г. Составил 2680 млрд. руб., т.е. достигнут рост в 2,3 раза. Таким образом, динамика инвестиций не была столь уж опережающей, чтобы можно было добиться кардинального увеличения фонда накопления. Аналогичный результат получается при сравнении индексов физического объема инвестиций в основной капитал в сопоставимых ценах с объемами инвестиций в денежном выражении, которые в 2010 г. К 2000 г. Составили 2,3 раза.

Российская  статистика рассматривает структуру  инвестиций в основные фонды по формам собственности, источникам финансирования, видам экономической деятельности и видам основных фондов.

Из табл. 1 видно, что преобладающая доля инвестиций в основной капитал направляется в российскую собственность, что  вполне естественно. В рамках этой собственности  основными фондами являются государственная  и частная. В 2000-2010 гг. в движении их долей в инвестициях произошли  значительные изменения. Удельный вес  государственной собственности  сократится в 2010 г. на 7,2 п.п., или на 30%. Доля частной собственности в  то же время, наоборот, увеличилась  на 29,5 п.п., или в 2 раза. Существенное сокращение произошло в инвестициях  в основные фонды в смешанной  российской собственности – в 4 раза. Что касается собственности потребительской  кооперации, то она практически исчезла  совсем. Противоположные тенденции  наблюдались в иностранной и  совместной российской и иностранной  собственности. Если в первой доля инвестиций повысилась в 3,5 раза, то во второй она  снизилась в 1,6 раза.

 

Таблица 1 – Структура инвестиций в основные фонды по формам собственности

	2000	2010
Инвестиции в основные фонды –  всего………………………. В том числе по форме  собственности инвесторов: российская……………………………………………………… государственная……………………………………………….. частная………………………………………………………….. потребительской кооперации………………………………… смешанная российская ………………………………….......... иностранная …………………………………………………… совместная российская и  иностранная……………………….	100   86,3 23,9 29,9 0,1 27,8 1,5 12,2	100   87,1 16,7 59,4 0,03 7,0 5,3 7,6

 

Вернемся  к пропорции государственной  и частной собственности. Сокращение доли инвестиций в основные фонды  в первой и нарастание в другой отражают процесс перехода от  одного социального строя к другому, выражают политику реализации тотальной  и переменной приватизации государственной  и муниципальной собственности.

Важно иметь  в виду, что государственные и  частные инвестиции различаются  по целям, направлениям, источникам финансирования. Целью частных инвестиций является извлечение максимальной прибыли для  удовлетворения собственных интересов  и потребностей, в то время как  государственные инвестиции по своей  сущности должны представлять интересы народа – повышение уровня и качества жизни трудящегося человека.

Частные инвестиции устремляются в те отрасли  народного хозяйства, в которых  имеются наилучшие условия для  быстрого обогащения. Государственные  же инвестиции направляются в основном на военно - промышленный комплекс, на безопасность страны, общества, человека, на регулирование развития материального и нематериального производства.

Достаточно  значимой характеристикой формирования инвестиций выступают источники  их финансирования. В частных компаниях  источниками в укрупненном виде являются собственные и привлеченные средства. Первые подразделяются на прибыль, оставшуюся в распоряжении организации, и амортизацию. Вторые – на кредиты  банков и заемные средства других организаций.

В государственных  предприятиях инвестиции в основные фонды финансируются за счет налогов, прибыли, эмиссии денег, выпуска  внутренних займов правительства, а  также за счет внешнего заимствования.

Данные  табл. 2 показывают, что преобладающим  источником финансирования инвестиций в основные фонды частных организаций  являются заемные средства в течение  всего анализируемого периода. Причем кредитором выступает государство. Его доля в общем объеме привлеченных средств в 2000 г. составляла 22% в 2010г.- 19,4%. Из собственных средств, преобладала доля в 2000 г. – прибыли, в 2010 г. – амортизации.

 

Таблица 2 - Структура инвестиций в  основные фонды по источникам финансирования

 

	2000	2010
Инвестиции в основные фонды –  всего………………………. В том числе по источникам финансирования: собственные …………………………………………………… Из них: прибыль, оставшаяся в распоряжении организации….…….. амортизация……………………………………………………. привлеченные средства……………………………………….. Из них: кредиты банков………………………………………………... заемные средства других организаций……………………….	100   47,5   23,4 18,1 52,5   2,9 7,2	100   41,2   14,7 20,5 58,8   8,7 5,6

 

Исключительно важным вопросом являются направления  движения инвестиций в основные фонды.

Роль  и место производства машин и  оборудования все еще недооцениваются  правительством.

Структуру инвестиций в основные фонды по видам  экономической деятельности демонстрирует  таблица № 3.

 

Таблица 3 - Структура инвестиций в  основные фонды по видам экономической  деятельности

 

 

 

	2000	2010
Инвестиции в основные фонды –  всего………………………. В том числе: Сельское хозяйство, охота  и лесное хозяйство……………… Добыча полезных ископаемых……………………………….. Обрабатывающее производство………………………………. Из них: Производство кокса и  нефтепродуктов……………………… Производство машин и  оборудования ………………………. Транспорт и связь……………………………………………… Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг…………………………………………. Из них: Научные исследования и разработки………………………… Образование………………………………………………….....	100   3,0 18,1 16,7   1,9 0,8 21,2   15,2   0,5 1,3	100   3,3 15,1 13,9   2,7 0,8 26,7   13,3   0,7 1,9

 

Одним из важных, характеризующим качество основных фондов является анализ структуры инвестиций в основные фонды по видам основных фондов.

Иностранный бизнес – вопреки правительственным  декларациям и призывам – не испытывает потребности помочь нам в подъеме  сельского хозяйства, производства высокопроизводительного оборудования и транспортных средств, в развитии научных исследований и разработок, здравоохранения.

Таким образом, в процессе новой индустриализации России было бы ошибочно делать ставку на иностранные инвестиции. Необходимо добиваться всемерного увеличения внутреннего  фонда накопления и превращения  его в эффективный источник капитальных  вложений, направляемых на создание высокопроизводительных рабочих мест и крупномасштабную неоиндустриализацию народного хозяйства.

Заключение

 

Инвестиции — это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения.

Виды инвестиций:

- по объектам  вложения

- по характеру  участия в инвестировании

- по продолжительности  инвестирования:

- по формам  собственности инвесторов

- по региональному признаку

Источниками инвестиций являются сбережения, складывающиеся из заработной платы, жалования, ренты, дивидендов, трансфертных платежей, прибыли  и других поступлений, получаемых домашними  хозяйствами от выполняемых ими  работ. 

Мультипликатор  – это коэффициент, показывающий связь между изменением инвестиций и изменением величины дохода. Инвестиционный мультипликатор множит, усиливает спрос в результате воздействия инвестиций на рост дохода.

Для экономики  России инвестиции имеют большое  значение. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен  для достижения среднесрочных целей  – выхода из современного общественно  – экономического кризиса, преодоления  спада производства и улучшения  качества жизни россиян.            

 

 

 

 

Тесты

  КТЗ-I

Непосредственно на инвестиции в России влияют следующие  причины:

А. Низкие прибыли предприятий;

Б. Низкий уровень доходов населения;

В. Снижающиеся  потребности;

Г. Экологическая  нестабильность;

Д. Высокие  налоги.

Ответ:   А. Одна из важнейших причин отсутствия темпов роста прямых инвестиций в России– это отсутствие достаточного количества прибыльных предприятий, которые иностранные инвесторы могли бы приобрести на открытом рынке. Существует большое количество предприятий, которые недооценены на рынке, но приносят большую прибыль, и их продажа невыгодна. Владельцы предприятий намеренно не спешат повышать рыночную стоимость своих компаний, если собственником одной из долей является государство, ждут, пока государство продаст свою долю, скупают ее, после этого повышают котировки акций. Одновременно с этим идет оживленная реализация пакетов акций иностранным инвесторам предприятий, нуждающихся в дополнительных оборотных средствах и модернизации, то есть работающих на пределе своих возможностей.

 

КТЗ-II

Инвестиционные  расходы в совокупном спросе зависят  от:

А. Процентных ставок;

Б. Доходов  потребителей;

В. Ожидаемой  прибыли

Г. Уровни налогов

Ответ:   А; В. Процесс инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены. Кроме того, инвестор при выработке решений всегда учитывает другие возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или фабрики, а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений.

 Ставка процента это цена, которую фирма должна заплатить,  чтобы занять денежный капитал, необходимый для приобретения реального капитала. Если ожидаемая норма чистой прибыли от инвестиций превышает ставку процента, то инвестирование будет прибыльным, в противном случае инвестирование будет не выгодным. Существенную роль в принятии инвестиционных решений играет не номинальная, именно реальная ставка процента, которая получается из номинальной за вычетом уровня инфляции. Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность, которая в свою очередь, зависит от состояния экономики – при стабилизации и подъеме экономики – она снижается. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.