Основы функционирования мировой валютной системы

Ввоз в Российскую Федерацию иностранной валюты и валюты Российской Федерации, а также дорожных чеков, внешних и внутренних ценных бумаг в документарной форме осуществляется резидентами и нерезидентами без ограничений при соблюдении требований таможенного законодательства Российской Федерации. Ври единовременном ввозе или вывозе иностранной валюты, либо ценных бумаг, превышающих по сумме 10 000 долларов США, необходимо оформить перевоз декларацией в налоговом органе.

Органами валютного контроля в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации, федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством Российской Федерации.

Контроль за осуществлением валютных операций резидентами и нерезидентами, не являющимися кредитными организациями или валютными биржами, осуществляют в пределах своей компетенции федеральные органы исполнительной власти, являющиеся органами валютного контроля, и агенты валютного контроля.

Правительство Российской Федерации обеспечивает координацию деятельности в области валютного контроля федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля, а также их взаимодействие с Центральным банком Российской Федерации.

2.3.           Московская межбанковская валютная биржа как основной координатор валютного рынка

Московская межбанковская валютная биржа была создана в 1992г. с уставным капиталом 249 млн руб. Акционерами ММВБ стали 32 самых крупных банка страны, среди них Центральный банк РФ. ММВБ состоит из двух секций: секции валютного рынка и секции ценных бумаг.

ММВБ - крупнейшая фондовая биржа в России, странах СНГ, Восточной и Центральной Европы. На бирже ежедневно идут торги по акциям и корпоративным облигациям более 700 российских эмитентов, включая «голубые фишки» - ОАО «Газпром», ОАО «Лукойл», Сбербанк России, ОАО «ГМК Норильский никель», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «МТС» и др.

Валютная биржа решает следующие задачи:

·   аккумуляция спроса и предложения на валютные ресурсы;

· установление единого рыночного курса рубля по безналичным банковским сделкам;

·   предоставление дополнительных гарантий по валютным сделкам.

Проведение торгов и определение текущего курса иностранной валюты к рублю осуществлялись специально уполномоченными сотрудниками ММВБ - курсовым маклером. Если общий размер предложения иностранной валюты в начале торгов превышал общий размер спроса на нее, то курсовой маклер понижал курс иностранной валюты, и наоборот. Важную роль в регулировании валютного курса рубля играет Банк России, который проводит валютные или рублевые интервенции для поддержания определенного соотношения между рублем и иностранной валютой. При резком дисбалансе спроса и предложения ЦБ РФ имеет право остановить торговлю с целью стабилизации ситуации на рынке.

Одной из основных функций ММВБ является создание и развитие механизма торговли иностранной валютой, позволяющего поддержать стабильность на российском валютном рынке.

Внедрена технология расчетов по итогам торгов на ЕТС по доллару США. На всей территории России создан общероссийский межрегиональный биржевой валютный рынок. В основу организации торгов по покупке и продаже иностранной валюты за рубли на единой торговой сессии (ЕТС) положены следующие принципы:

· ММВБ выступают в качестве администратора, обеспечивающего проведение торгов на ЕТС, а также расчет итоговых обязательств и требований межбанковских валютных бирж и участников торгов в российских рублях и в иностранной валюте;

· Для операций в евро за российские рубли обеспечивают зачисление средств в валюте, продажа которой планируется на ЕТС, в объеме предполагаемых операций;

· На ЕТС участниками торгов осуществляются операции по покупке-продаже иностранной валюты за российские рубли от своего имени и за свой счет, а также в соответствии с поручениями клиентов;

· Участники торгов, осуществляющие доступ к торгам на ЕТС через ММВБ, проводят расчеты в российских рублях через счет ММВБ в Расчетной палате ММВБ.

Существующая национальная система биржевых торгов охватывает ведущие финансовые регионы России и обеспечивает возможность одновременного участия в торгах коммерческих банков, расположенных в различных регионах и часовых поясах. Сейчас доступ на ЕТС имеют свыше 1100 участников. В рамках ЕТС (или утренней торговой сессии) осуществляется торговля по доллару США, евро и российскому рублю с поставкой «сегодня» и «завтра», продажа части экспортной выручки. В рамках «дневной» сессии осуществляются сделки своп, внесистемные сделки и торговля другими валютами. Официальный курс рубля к доллару США и евро устанавливается на основе торгов на ЕТС.

Торги проводятся по инструментам:

*-здесь и далее московское время

При этом с долларами США можно заключать следующие своп сделки:

Основными направлениями политики ММВБ по развитию биржевого валютного рынка являются:

1. Модернизация и внедрение новых технологий.

Подготовлена к внедрению система проведения электронных дилинговых операций (СПРЭДО). Предлагаемая система учитывает сложившиеся реалии и традиции межбанковского рынка и ориентирована на предоставление банкам услуг по автоматизированному заключению двусторонних конверсионных сделок.

2. Расширение торговых возможностей и спектра инструментов.

На ММВБ торгуется новый инструмент - «валютный своп». Он призван удовлетворить потребности банков в дополнительном инструменте управления ликвидностью, а также для переноса валютных позиций на более поздние сроки расчетов.

2.4. Развитие валютного курса в России в 2009 году

2

В течение 2009 года ситуация на внутреннем валютном рынке существенно изменялась под воздействием внешних факторов. Курсовая политика Банка России в этих условиях была направлена на обеспечение стабильности национальной финансовой системы и сглаживание влияния последствий мирового финансового кризиса на российскую экономику.

Стремительное развитие кризисных процессов, начавшееся в 2008 году и сопровождавшееся масштабным снижением цен на нефть и выводом капитала c российского рынка иностранными инвесторами, определило развитие ситуации на российских финансовых рынках в начале 2009 года. Существенным негативным фактором для России стало наличие высокого уровня задолженности по внешним заимствованиям финансового и нефинансового секторов, значительная часть погашения которой приходилась на IV квартал 2008 года, что в условиях резкого падения фондовых рынков и снижения стоимости обеспечения спровоцировало волну требований кредиторов по внесению дополнительных денежных и материальных взносов или досрочному погашению займов. В результате основная часть свободной ликвидности корпоративного сектора была направлена на покупку иностранной валюты.

В сложившихся обстоятельствах Банком России было принято решение о корректировке параметров курсовой политики с целью их приведения в соответствие с изменившимися внешними и внутренними экономическими условиями. В январе Банк России продолжил начатую осенью 2008 года постепенную корректировку границ коридора допустимых значений стоимости бивалютной корзины – операционного ориентира Банка России, используемого при проведении курсовой политики. В этот период спрос на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке существенно превышал  ее предложение, в силу чего Банк России осуществлял продажи иностранной валюты, нетто-объем которых за январь 2009 года составил 39,6 млрд. долларов США.

К третьей декаде января 2009 года курс рубля к корзине основных мировых валют, по оценкам Банка России, достиг уровня, обеспечивающего сбалансированность текущего счета платежного баланса России, что позволило Банку России завершить корректировку верхней и нижней границ коридора допустимых значений стоимости бивалютной корзины, установив их на уровне 41 и 26 рублей соответственно.

Расширение указанного коридора стало шагом к решению задачи постепенного повышения гибкости курсообразования. В то же время приоритет обеспечения необходимой устойчивости валютного курса и недопущения его чрезмерной волатильности обусловил совершение Банком России операций внутри указанного коридора. Таким образом, с февраля 2009 года при проведении курсовой политики Банк России начал использовать плавающий интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины, границы которого автоматически корректируются в зависимости от объема совершенных интервенций Банка России.

Во второй половине февраля 2009 года под воздействием масштабных антикризисных мер, реализованных в развитых и развивающихся странах, финансовые рынки начали постепенно стабилизироваться, что выразилось в росте мировых фондовых индексов и постепенном восстановлении цен на сырьевые товары. Рост цен на нефть, продолжавшийся в течение нескольких месяцев, а также высокий уровень процентных ставок в российской экономике в условиях действующего режима управляемого плавающего валютного курса способствовали активизации притока капитала на российский фондовый рынок и значительному росту российских фондовых индексов. Эти факторы в совокупности определили изменение ситуации на внутреннем валютном рынке: сформировалось устойчивое превышение предложения иностранной валюты над спросом и, как следствие, происходило укрепление рубля. В июне указанные тенденции в динамике цен на нефть и российских фондовых индексов ослабли, что обусловило отсутствие выраженного тренда в динамике курса рубля.

В июле-августе ситуация на внутреннем валютном рынке оставалась стабильной. Наблюдавшаяся волатильность валютного курса находилась в пределах допустимых значений, и активность Банка России на внутреннем валютном рынке была минимальной. С 10 июля Банк России увеличил ширину плавающего интервала допустимых значений стоимости бивалютной корзины с 2 до 3  рублей.

В сентябре продолжившийся рост цен на нефть на мировых рынках и сохранение разницы в уровне процентных ставок на внутреннем и внешних рынках способствовали повышению привлекательности вложений в российские активы, что обусловило возобновление притока капитала и формирование тенденции укрепления национальной валюты. В результате в течение рассматриваемого периода Банк России осуществлял операции по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, сглаживая колебания курса рубля.