Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Слободской молочный комбинат»

    ПК = СОК + ДО, где

    ДО  – долгосрочные обязательства (стр. 590)

    3.Общая  величина основных  источников формирования  запасов (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов (КК): 

    ОИ = ПК + КК, где

    КК  – краткосрочные кредиты и займы  (стр.610) 

    Б) Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:

    1.Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (∆СОК): 

    ∆СОК = СОК—З,

    где З — запасы (стр. 210, 220). 

    2.Излишек (+) или недостаток (-) перманентного капитала для формирования запасов (∆ПК): 

    ∆ПК=ПК – З, 

    3.Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (∆ОИ): 

    ∆ОИ = ОИ — З. 
 

      Проведём анализ абсолютных показателей  на примере ОАО «Слободской  молочный комбинат». 

Таблица 1

Анализ     абсолютных показателей финансовой устойчивости

 

Проанализируем  данную таблицу: 

Из таблицы  видно, что значение показателя собственного оборотного капитала как в 2008 г., так  и в 2009 г. отрицательное. т.е. собственный оборотный капитал у предприятия отсутствует. Это свидетельствует о недостаточности собственных источников финансирования как для внеоборотных активов, так и для оборотных. Однако за счет увеличения в 2009 г. собственного капитала на 1086 тыс. руб. (величина чистой прибыли в отчетном периоде) и сокращения внеоборотных активов на 1514 тыс. руб., значение показателя увеличилось на 2600 тыс. руб.

         Показатель наличия собственного и приравненного к нему капиатала (перманентного капитала) так же имеет отрицательное значение. Следовательно и собственных источников, и долгосрочных кредитов и займов так же недостаточно для формирование внеоборотных и оборотных активов. В 2009 г. значение показателя уменьшилось на  3440 тыс. руб. по сравнению с 2008 г.. Это обусловлено значительным  сокращением  доли долгосрочных обязательств (на 11.8 %) в структуре пассива баланса.

      

         Как видно из таблицы, основные  источники формирования запасов  состоят исключительно из краткосрочных  кредитов  и займов. Так же  за счет краткосросрочных кредитов  и займов  финансируется и часть  внеоборотных активов (10,7%). Темп  роста краткосрочных кредитов  и займов в 2009 г. составил 162.2 %.  В 2008 г. их размер составлял  40985 тыс. руб., а в в 2009 г. увеличился  на 25506 тыс. руб. и составил 66491 тыс. руб..  Значительное увеличение  краткосрочных кредитов и займов  свидетельствует об ухудшении  структуры заемного капитала, об  увеличении риска потери ликвидности,  а так же  о повышении зависимости предприятия от кредиторов.

Сумма запасов  в отчетном и базисном годах сократилась  на 182 тыс. руб. (3,03%) и составила соответственно 5830 тыс. руб. и 6012 тыс. руб.

Таким образом, собственный оборотный капитал у предприятия и в 2008 г., и 2009г. осутствует. Приравненного к нему капитала, т.е долгосрочных обязательств также недостаточно для формирования запасов. Финансирование оборотных активов происходит исключительно за счет краткосрочных кредитов и займов, которые и являются основным источником формирования запасов.

На основании  вышесказанного можно сделать вывод  о том, что предприятие является неплатежеспособным. 
 

      

2.2. Определение типа финансовой устойчивости

      

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости

, которые определяются 

в соответствии с обеспеченностью запасов следующими вариантами финансирования:

• Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (∆СОК);
• Излишек (+) или недостаток (-) перманентного капитала для формирования запасов (∆ПК);
• Излишек (+) или недостаток (-)основных источников формирования запасов (∆ОИ).

      

С помощью этих показателей можно определить трёхфакторный  показатель типа финансовой ситуации (S):

      

S = {∆СОК; ∆ПК; ∆ОИ}. 

      

1.Абсолютная  устойчивость финансового состояния фирмы показывает,

что все запасы полностью покрываются собственным оборотным

 

капиталом

, т. е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

      

∆СОК > 0, ∆ПК > 0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {1; 1; 1}. 

      

2.Нормальная  устойчивость  финансового состояния гарантирует платёжеспособность предприятия. Такое соотношение соответствует положению,

когда предприятие для покрытия запасов успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

      

∆СОК < 0, ∆ПК > 0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {0; 1; 1}. 

    

3.Неустойчивое  финансовое состояние  характеризуется наличием нарушений платежеспособности, условий финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности. Однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и  увеличения собственного оборотного капитала. Такое соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», (т.е. обоснованными).

      

∆СОК < 0, ∆ПК <0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {0; 0; 1}. 

    

4.Кризисное  финансовое состояние, характеризуется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд или задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты). Кризисный тип финансового состояния означает, что организация находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрываются даже величиной кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств.

      

∆СОК < 0, ∆ПК < 0, ∆ОИ < 0,  тогда   S {0; 0; 0}. 

      

С помощью показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, рассчитанных в предыдущей главе, установим тип финансовой устойчивости  ОАО «Слободской молочный комбинат».  

      

Таблица 2

      

Установление  типа финансовой устойчивости.

 

      

По данным таблицы видно, что как в 2008 г., так и в 2009 г. на предприятии собственный оборотный капитал отсутствует.

      

Собственного  и приравненного к нему капитала (перманентный капитал)  так же недостаточно для формирования запасов на предприятии.

      

Что касается основных источников формирования запасов, сформированных исключительно за счет краткосрочных  кредитов и займов, то они  находятся  у предприятия в излишке. Причем в 2009 г. излишек увеличился на 22248 тыс. руб. Темп роста составил 167.78 %. Что  свидетельствует о значительном увеличении краткосрочных кредитов и займов в  структуре заемного капитала, а следовательно об ухудшении  структуры заемного капитала, об увеличении риска потери ликвидности и  повышении  зависимости предприятия от кредиторов.

      

Таким образом, как в 2008 году, так и в 2009 году   ∆СОК < 0, ∆ПК < 0, ∆ОИ > 0, поэтому трёхфакторная модель имеет вид:   S {0; 0; 1}. Это означает, что финансовое состояние ОАО «Слободской молочный комбинат» как в отчётном году, так и в базисном году, является  неустойчивым.  

    

2.3. Анализ относительных  показателей финансовой  устойчивости 

      

Наряду с абсолютными  показателями финансовой устойчивости целесообразно рассчитать также  совокупность относительных аналитических  показателей – коэффициентов  финансовой устойчивости.

      

1.Индекс  постоянного (внеоборотного)  актива – это отношение внеоборотных активов к величине собственного капитала.

      

I

ПА

= ,

      

где I

ПА

  – индекс постоянного (внеоборотного) актива;

      

ВА– внеоборотные  активы;

      

СК – собственный  капитал. 

      

Коэффициент показывает удельный вес внеоборотных активов  в источниках собственных средств. Этот показатель используется для характеристики состояния внеоборотных активов.  Нормативное значение коэффициента < 1.

      

2.Коэффициент  автономии (финансовой независимости) 

–

это  отношение  собственного капитала к валюте баланса  предприятия:

      

К

А

= ,

      

где К

А