Фондовая биржа: её функции, индексы, сделки на рынке ценных бумаг

    К началу 1913 г. облигационные займы  имелись у 65 городов, но, тем не менее, более 80% сумм по займам приходилось  на 8 крупнейших городов, в том числе  Москву и Санкт-Петербург. Большая  часть этих займов размещалась на зарубежных рынках по причине отсутствия необходимых финансовых ресурсов на местах. Государственные бумаги выпускались правительством именные и на предъявителя. Торговля ценными бумагами осуществлялась на товарных биржах и через Государственный банк России. Продажа государственных облигаций проводилась  через Государственный банк при активном сотрудничестве коммерческих банков. Изначально операции с ценными бумагами на биржах производились в соответствии с правилами биржевой торговли отдельных бирж.

    Крупнейшей  биржей, которая осуществляла фондовые операции, была Санкт-Петербургская. Торговля ценными бумагами  на этой бирже  началась после выпуска первых государственных  займов. В 1883 г. на ней были приняты  первые правила, регулирующие операции с ценными бумагами. В 1891 г. такие же правила были приняты на Московской бирже. На основе этих данных составлялись официальные котировочные бюллетени, которые передавались в Министерство финансов и публиковались в «Биржевых новостях» и «Торгово-промышленной газете». После революции существование фондовых бирж фактически прекратилось. В период нэпа товарные биржи и фондовые отделы при биржах существовали с 1921 по 1930 г.

    В период с 1930 по 1957 г. государство осуществило 45 займов. В 1948 г. займы 1936-1946 гг. были конвертированы в государственный 2% заём 1948 г. В 1957 г. правительство приняло решение об отсрочке начальных выплат по облигациям на 20 лет до 1977 г. Погашение всех послевоенных займов прекратилось в декабре 1991 г.

    В первой половине 90-х годов Россия начала переход к рыночной организации экономики. Приватизация промышленности и других объектов государственной собственности заложила основы формирования российского фондового рынка. Основное количество бирж, которые возникли в России в 1990 – 1992 гг. пришлось на товарные и товарно-фондовые. Появились постановления, регламентирующие деятельность фондовых бирж. (См. Приложение 3,4).

    Новое поколение бирж возникает в России в начале 90-х гг. В конце 1991 г. в  стране насчитывалось около 400 бирж. Только в Москве открылось более 20 бирж. Среди них: Московская Центральная фондовая биржа, Российская фондовая биржа, Южно-Уральская фондовая биржа и др. В 1995 г. в России насчитывалось около 60 фондовых бирж, что составляло более 40% их мирового количества (около 150). В настоящее время торговлю ценными бумагами проводят отдельные фондовые биржи. В 1998 г. глубокие финансовые потрясения временно приостановили работу бирж. С 15 января 1999 г. фондовая биржа вновь стала функционировать. На конец 1999 г. в России зарегистрировано 15 фондовых бирж. Наиболее устойчивое положение у Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и Санкт-Петербургской фондовой биржи (СПФБ).

    В настоящее время, фондовых бирж в  России довольно много. Давайте рассмотрим Российскую Торговую Систему (РТС).

    Группа  РТС представляет собой интегрированную  торгово-расчетную инфраструктуру, организационно представленную НП "Фондовая биржа "Российская Торговая Система", ОАО "Фондовая биржа "Российская Торговая Система", ЗАО "Клиринговый  центр РТС", НКО "Расчетная палата РТС", ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания" и НП "Фондовая биржа "Санкт-Петербург". Основная цель Группы РТС - формирование и развитие экономически эффективной саморегулируемой инфраструктуры для образования цены на российские ценные бумаги и финансовые инструменты.

    На  РТС существует собственный индекс. Это - единственный официальный индикатор  Российской Торговой Системы, который  рассчитывается один раз в 30 минут  в течение всей торговой сессии, начиная с 12:00 и заканчивая в 18:00. Значение индекса на 12:00 является значением открытия, на 18:00 -значением закрытия. При расчете значений индекса используются цены акций, входящих в Котировальные листы 1-го и 2-го уровней, а также акции, отобранные на основе экспертной оценки. Индекс рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату и на корректирующий коэффициент. Расчет рыночной капитализации производится на основе данных о ценах акций и количестве выпущенных эмитентом акций, с учетом доли акций, находящихся в свободном обращении. Индекс РТС является базовым активом для фьючерсных контрактов на срочном рынке FORTS.В базу Индекса РТС входит 50 наиболее капитализированных и ликвидных акций. Информационный комитет РТС, в состав которого входят специалисты компаний-членов РТС и независимые эксперты, осуществляет также внесение изменений в методики расчета индексов.

    За  неделю с 19 по 23 марта 2007 года объем торгов на Биржевом рынке РТС составил 268,4 млн. рублей. Всего за прошедший период на Биржевом рынке было заключено 2257 сделок. Участники торгов совершали операции со 127 ценными бумагами (без учета акций ОАО "Газпром"). Лидерами повышения прошедшей недели стали привилегированные акции ОАО «Магаданэнерго» (+33,33%), обыкновенные акции ОАО «Дагестанская региональная генерирующая компания» (+31,60%) и обыкновенные акции ОАО «ПМП» (+25,80%). Лидеры понижения: привилегированные акции ОАО «Автоваз» (-10,78%), обыкновенные акции ОАО «Казаньоргсинтез» (-7,46%) и привилегированные ОАО «Сургутнефтегаз» (-6,88%). На прошлой неделе 1-ю позицию по объему торгов занял Сбербанк России, г. Санкт-Петербург, 2-е место ЗАО ИК «Тройка Диалог», 3-е место ЗАО «ФИНАМ».  
 
 

    Лидеры по объему торгов.*

*По  материалам сайта www.rts.ru.

    Из  данной таблицы видно, что лидирует РАО ЕЭС России. Это и понятно  – самая богатая компания нашей  страны. Доля её в общем объёме торгов составляет 12,89%. Это колоссальная сумма по сравнению с долей ОАО Волжской ГЭС (1,12%). МТС уверенно занимает среднюю позицию (14 место).

     Заключение. 

    Итак, подведём итоги. Мы выяснили, что фондовая биржа – это сложнейшая система, в которой действуют определённые правила. Она также является неотъемлемой частью фондового рынка. Фондовая биржа как понятие, естественно, меньше, чем рынок ценных бумаг. Однако она богаче по содержанию. Фондовая биржа обеспечивает рабочими местами тысячи людей. На первый взгляд деятельность дилеров, брокеров или маклеров кажется пережитком современной фондовой биржи, но это мнение ошибочно. Каждый сотрудник биржи – это, образно говоря, клетка в организме фондовой биржи. От неё зависит будущее биржи. От того, как поведут себя дилеры, зависит и то, как поведут себя спекулянты. От спекулянтов, в свою очередь, зависят другие и.т.д. Эта цепь неразрывна и сбой в одной системе приводит к сбою в другой.

    Как и любая другая организация, фондовая биржа контролируется государством, потому что, как мы отметили в первой главе, она является некоммерческим объединением. У биржи существует определённый устав, которому неукоснительно следуют те, кто являются её участниками. Мы выяснили также, что у фондовой биржи существует многоуровневый аппарат управления, поэтому ложно мнение о том, что фондовая биржа никем не контролируется и существует сама по себе. Задач у биржи довольно много и по мере развития их количество увеличивается; фондовые биржи адаптируются к современным условиям, становятся более мобильными. Это, кроме всего прочего, выражается в оснащении фондовых бирж современными средствами связи для коммуникации и проведения биржевых торгов. Фондовые индексы являются мерой для ценных бумаг на биржах. Без этих индексов невозможно объективно оценивать ценные бумаги. И действительно, как без определённых показателей котировать акции или облигации? Мы также узнали, что процесс включения ценных бумаг в котировку на фондовых биржах идёт в несколько этапов. Не каждая ценная бумага имеет право находиться в обращении, «с улицы» её не берут. Требования к компаниям довольно высокие, на биржах могут обращаться ценные бумаги только очень солидных и проверенных предприятий. Это особенно ярко выражается на зарубежных фондовых биржах, где опыт в этой сфере немалый. Конечно, каждый инвестор преследует цели получения прибыли, вкладывая свои средства в ценные бумаги. В этом случае фондовая биржа является местом, где он может реализовать себя.

    Мы  также выяснили, что у фондовых бирж была длительная, история формирования, в результате которой наибольшего расцвета достигли биржи Нью-Йорка, Великобритании и других стран. В России процесс создания бирж был тяжёлым и претерпевал многочисленные потрясения. Но на сегодняшний день фондовые биржи в нашей стране достигли мирового уровня и процветают в лице ММВБ, РТС и др.

    Механизм  функционирования фондовой биржи –  это целая наука, отдельный сегмент  современной экономики. Наука осень  интересная и я думаю, что любой, кто захочет ознакомиться с деятельностью  фондовой биржи поподробнее, найдёт в ней свои привлекательные стороны.

Список  использованных источников и литературы: 

1. Кетова  И.А., Резго Г.Я. Биржевое дело. Учебник. 2-е изд., прераб. и доп.,2009 г.
2. Ключников Олег, Молчанова Ольга, Ключников Игорь. Фондовые биржи/ Вводный курс, 2009 г.
3. Кузнецов Б.Т. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности "Финансы и кредит". Гриф УМЦ "Профессиональный учебник".2011 г.
4. Паршиков Сергей, Твардовский Владимир. Секреты биржевой торговли./ Торговля акциями на фондовых биржах, 2010 г.
5. Сардор Мирзажанов, Александр Селищев, Галина Маховикова. Рынок ценных бумаг, 2010 г.
6. Сергей Семенов, Борис Шилов. Биржевая история.,2009 г.
7. Хабаров С.А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. Учебное пособие /Учебное пособие. - М.: Высшая школа, 2010г.
8. Справочная правовая система «Референт».
9. Фондовая биржа РТС (www.rts.ru);
10. Фондовая биржа ММВБ (www.micex.ru);
11. Российский государственный комитет статистики (www.gks.ru);
12. РосБизнесКонсалтинг (www.rbc.ru);