Введение.

     На  сегодняшний день главной функцией банков является предоставление кредитов. В странах с развитыми рыночными  отношениями органами власти специально контролируется возможность доступа  к финансовым услугам банков широких  слоев населения. Одной из наиболее жизненно важных услуг такого рода является выдача ссуд, которые используются частным бизнесом для осуществления инвестиций и потребительских целей.

     Тема  работы имеет высокую актуальность в современных условиях состояния  экономики Кировской области и Российской экономики в целом. Цель данной работы: дать понятие инвестиционной политики, определить ее цели и задачи, а также механизм ее реализации.

     Предметом дипломной работы являются экономические процессы возникающие в процессе проведения коммерческим банком инвестиционного процесса.

 

       Основными задачами инвестиционной политики являются:

1.Формирование  благоприятной среды, способствующей  повышению инвестиционной активности  негосударственного сектора. 

  2.Привлечение  частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий.

  3.Государственная поддержка важнейших жизнеобеспечивающих               производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных       вложений.

Объектом  исследования является АКБ «Вятка-банк».  Предметом исследования – инвестиционная политика

данного банка в современных условиях.

     Теоретической и методологической основой исследования  послужили труды отечественных экономистов по проблемам теории и практики инвестирования. В процессе исследования широко использовались публикации Министерства Финансов РФ, Министерства экономического развития.

       Информационной базой являются  также материалы научно-практических  конференций, данные АКБ «Вятка-банк»,  сайты Интернет, информационные  и статистические материалы ряда российских коммерческих финансовых структур. Методами исследования являются наблюдение, анализ, синтез. Период исследования – с 2007 года по 2009 год. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические  аспекты формирования инвестиционной политики коммерческого банка

1. Понятие и состав инвестиционного  портфеля коммерческого  банка.

 Инвестиционная  политика - это деятельность коммерческого  банка, соизмеримая со степенью  риска, основанная на активных  операциях с ценными бумагами  и направленная на обеспечение  доходности и ликвидности банковских средств в целом.

     Мировая практика проведения инвестиционной политики коммерческих банков как производная  от инвестиционной деятельности с ее основными целями, задачами, факторами, стратегией и тактикой выработала так  называемое “золотое правило инвестиций”, которое гласит: доход от вложений в ценные бумаги всегда прямопропорционален риску, на который готов идти инвестор ради получения желаемого дохода .

     Исходя  из принципиальных положений инвестиционной деятельности и реально существующей на практике взаимозависимости между основными факторами вложения средств в ценные бумаги - доходностью, ликвидностью и риском - любой коммерческих банк независимо от того, осознает он действия указанных факторов или нет, осуществляет ту или иную инвестиционную политику. В свою очередь, основные факторы, определяющие цели инвестиционной политики банка, - получение дохода, обеспечение ликвидности и готовность жертвовать ликвидностью ради прибыли и наоборот, означают принятие банком решения идти на больший или меньший инвестиционный риск. Это и определяет реализацию конкретной инвестиционной политики конкретного коммерческого банка.

     Коммерческие  банки осуществляют свои операции в  условиях постоянно усиливающейся  конкуренции. Банки конкурируют  между собой, с другими контрагентами рынков, включая иностранные банки. В жестких условиях конкуренции одной из важнейших функций в деятельности коммерческих банков является их инвестиционная деятельность, связанная с операциями по ценным бумагам.

     В банковском деле инвестиции обозначают средства, вложенные в ценные бумаги предприятий и государственных учреждений на относительно продолжительный период времени.

     Инвестиции  коммерческих банков отличаются от кредитных  ссуд по ряду положений:

1. Кредитные  ссуды предполагают использование средств в течение сравнительно небольшого периода времени при условии их возврата в установленный срок с оплатой ссудного процента. Инвестиции же предполагают приток средств на протяжении относительно продолжительного времени до того, как вложенные средства банка вернутся к своему владельцу.

2. При  банковском кредитовании инициатором  ссудной сделки выступает заемщик.  При инвестировании же инициатива  принадлежит коммерческому банку,  который стремится купить активы  на рынке ценных бумаг.

3. В кредитных сделках банк - один из главных кредиторов, а при инвестировании - инвестор средств в ценные бумаги

4. Банковское  кредитование напрямую связано  с личными отношениями банка  с заемщиком. Инвестирование же  представляет собой обезличенную  через различные виды ценных бумаг многих предприятий и учреждений деятельность коммерческого банка.

     Очевидно, что одной из главных целей  управления портфелем является увеличение банковской прибыли. Естественно, что  с течением времени прибыли банка  увеличивают собственный капитал банка, что способствует обогащению его владельцев. Однако банки должны соотносить прибыльность с соображениями безопасности и ликвидности. Банк, представляющий слишком много рискованных ссуд или не оказывающийся в состоянии обеспечить ликвидность, необходимую в некоторых непредвиденных ситуациях, может оказаться неплатежеспособным.

1.2 Функции инвестиционного  портфеля.

     К основным функциям банковского портфеля относятся:

1. Стабилизация  доходов банка независимо от  фаз делового цикла: когда доходы по займам снижаются, доходы по ценным бумагам могут возрасти.

2. Компенсация  кредитного риска по портфелю  банковских ссуд. Ценные бумаги  высокого качества могут приобретаться  и храниться с целью уравновесить  риск по банковским кредитам.

3. Обеспечение  географической диверсификации. Ценные бумаги зачастую связаны с другими регионами больше, нежели объекты банковского кредитования, что способствует более эффективной диверсификации банковских доходов.

4. Поддержание  ликвидности, так как ценные  бумаги могут быть проданы для получения необходимых денежных средств или использованы в качестве залоги при заимствовании банком дополнительных фондов.

5. Снижение  налогового бремени банка, в  частности за счет компенсации  налогооблагаемых поступлений, генерируемых  займами.

6. Использование  в качестве залога для обеспечения  хранимых в банке депозитов  правительства, властей и местных  органов власти.

7. Страхование  банка от потерь, которые могут  произойти в результате изменения  рыночных процентных ставок.

8. Обеспечение  гибкости банковского портфеля активов, так как инвестиционные ценные бумаги в отличие от большинства кредитов могут быть быстро приобретены или проданы для реструктуризации активов банка в соответствии с текущей рыночной конъюнктурой.

9. Улучшение  финансовых показателей банковского баланса благодаря высокому качеству большинства ценных бумаг, хранимых банками.

     Одним из методов уменьшения риска, связанного с инвестициями, является диверсификация, т.е. наличие в портфеле банка  многих видов ценных бумаг.

     Цель  диверсификации в отношении качества ценных бумаг - минимизировать риск, который заключается в возможности невыполнения должником (эмитентом) взятых на себя обязательств. В этой связи, например, диверсификация в отношении обеспечения качества акций, по мнению аналитиков, требует предварительного изучения ряда факторов, относящихся к эмитенту, среди которых наиболее существенным является получение информации по следующим вопросам:

1. Чем  занимается компания?

2. Каков  доход на акции и другие  ценные бумаги компании?

3. Какой  дивиденд или доход выплачивает  компания?

4. Какова  текущая цена на ценные бумаги  и как она выглядит в сравнении  с максимальными верхними и  нижними уровнями цен прошлого  цикла?

5. Каковы  резервы компании?

6. Как  выглядят настоящий и будущий  рынки компании?

7. Кто  управляет компанией, насколько  велико доверие к ее руководству?

8. Каковы  планы развития и расширения  компании?

Ответ на часть указанных вопросов можно  получить из эмиссионного проспекта  и из биржевых сводок.

     Цель  диверсификации в отношении географического распределения ценных бумаг - обезопасить себя на случай экономических затруднений в районе деятельности тех компаний и органов государственной власти, в чьи виды ценных бумаг инвестированы средства банка.

     Структура инвестиций крупных банков в региональных и общенациональных финансовых центрах отличается от структуры портфеля мелких банков в провинциальных городах. Крупные банки, имеющие заграничные отделения, держат в своих портфелях меньше ценных бумаг правительства. Значительную долю их банковских портфелей составляют иностранные ценные бумаги и облигации частных компаний. Мелкие же банки практически не покупают иностранных облигаций и около 90% средств инвестируют в облигации правительства и местных органов власти.

     Цель  диверсификации в отношении сроков погашения ценных бумаг - удержать риск портфеля инвестиций, связанных с колебаниями процентных ставок, в границах, соответствующих целям банка в области предусмотренных инвестиционной политикой доходов и ликвидности.

     Для снижения угрозы возможных убытков от данного фактора банки включают в портфель инвестиций ценные бумаги с разными сроками погашения. По мере истечения различных видов ценных бумаг средства, если они не требуются для других целей, могут быть реинвестированы в новые ценные бумаги, лучшие по своим качествам и отвечающие целям инвестиционной политики коммерческого банка.

1.3 Анализ, оценка и мониторинг инвестиционной политики.

  Анализ и оценку разработанной инвестиционной политики осуществляют по следующим критериям:

• соответствие инвестиционной политики общей экономической политике банка по целям, направлениям и срокам реализации;
• внутренняя и внешняя сбалансированность инвестиционной политики;
• степень реализации инвестиционной политики;
• эффективность инвестиционной политики.

  Изменение условий осуществления инвестиционной деятельности требует проведения постоянного мониторинга для успешного осуществления разработанной инвестиционной политики. Инвестиционная программа на момент составления не может охватить весь комплекс изменений внешних и внутренних факторов в перспективе. Поэтому гибкость и динамичность инвестиционной программы может быть достигнута путем текущей корректировки управления инвестициями, что предполагает объективную оценку эффективности отдельных вложений в краткосрочном периоде, определение возможностей выхода из инвестиционных проектов, реинвестирования капитала при наступлении неблагоприятной ситуации.

     Динамика  насыщения рынка Кировской области  кредитными организациями