Экономическая эффективность деятельности предприятия

вторая особенность определяется проблемой риска. Многие управленческие решения свя­заны с проблемой “хорошо кушать или спокойно спать?”. Если выбирают первое - то реше­ния направлены на получения высокой прибыли, хотя бы и ценой риска. При втором варианте - на­оборот. Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансовой за­ви­симости - чем выше его значение, тем более рискованное, с позиции акционеров и кредито­ров, является предприятие;

третья особенность связана с проблемой оценки, т. е. числитель и знаменатель пока­зателя рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покуп­ной спо­собности. Числитель динамичен, отражает сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. Знаменатель - складывается в течении ряда лет, он вы­ражается в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия из­меряется абсолютными и относительными показателями, расчет которых будет осущест­вляться по чистой прибыли (“Отчет о при­былях и убытках”) и данным “Бухгалтерского баланса”:

Рентабельность продаж (реализации) (R1) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Данный показатель рассчитывается либо по валовой при­были от реализации либо по чистой прибыли. Первый способ отражает изменения в поли­тике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализации про­дукции, т. е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов. Динамика ко­эффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления кон­троля использования материально-производственных запасов. В ходе анализа этого коэф­фициен­та следует учитывать, что на его уровень существенное влияние оказывает применяемый метод учета запасов. При расчете показателя по чистой прибыли определяется, сколько денеж­ных единиц чистой прибыли принесла каждая единица реализованной продукции.

R1 = стр. 050(2) * 100 %

                  стр. 010(2)               (61)

Общая рентабельность отчетного периода (R2)

R2 = стр. 140(2) * 100 %

               стр. 010(2)                       (62)

Рентабельность собственного капитала (R3) позволяет определить эффективность ис­поль­зования собственного капитала, сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций предприятия. Показатель показывает, сколько денежных единиц чис­той прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками предприя­тия.

R3 =                (стр. 140(2) - стр. 150(2)) * 100 %

          стр. 490(1)* - стр. 390(1)* - стр. 252(1)* - стр. 244(1)*      (63)

Экономическая рентабельность (рентабельность совокупного капитала) (R4) показы­вает сколько денежных единиц потребуется предприятию для получения 1 денежной ед. прибы­ли, не­зависимо от источников привлечения этих средств. Уровень конкурентоспособности определя­ется посредством сравнения рентабельности всех активов со среднеотраслевыми коэф­фициен­тами.

R4 =           (стр. 140(2) - стр. 150(2)) * 100 %

          стр. 399(1)* - стр. 390(1)* - стр. 252(1)* - стр. 244(1)*        (64)

Фондорентабельность (R5) показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

R5 = (стр. 140(2) - стр. 150(2)) * 100 %

                        стр. 190(1)*                              (65)

Рентабельность основной деятельности (R6) показывает сколько прибыли от реали­зации приходится на 1 руб. затрат.

R6 =               стр. 050(2)

          стр. 020(2) + стр. 030(2) + стр. 040(2)             (66)

Рентабельность перманентного капитала (R7) показывает эффективность использо­вания капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.

R7 = (стр. 140(2) - стр. 150(2)) * 100 %

          стр. 490(1)* + стр. 590(1)*                  (67)

     Период окупаемости собственного капитала (R8) показывает число лет, в течении ко­то­рых полностью окупятся вложения в данное предприятие.

R8 = стр. 490(1)* - стр. 390(1)* - стр. 252(1)* - стр. 244(1)*

                        стр. 140(2) - стр. 150(2)                                          (68)

Выше перечисленные показатели зависят от многих факторов и существенно варьируют по торговым предприятиям различного профиля, размера, структуры активов и источников средств. Эффективным по своим аналитическим возможностям является вертикальный анализ отчета о формировании финансовых результатов (таб. 16). Назначение таблицы 16 - служит для характеристики удельного веса основных элементов валового дохода предприятия, коэффици­ента рентабельности продаж, влияния факторов на изменения в динамике чистой прибыли.

3 Основные пути повышения эффективности деятельности предприятия на примере ЗАО “Орентекс”

Начнем анализ ФСП с оценки имущественного состояния предприятие, рассчитав показа­тели по формулам (1 - 5), результаты расчетов оформлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия

Из таблицы 3.1 видно, что показатель суммы хозяйственных средств дает обобщен­ную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Стоимость активов вы­росла на 51,71 % в 2001 г. по сравнению с 2000 г., что говорит о наращивании имуще­ственного потен­циала предприятия. Но с другой стороны наблюдается снижение доли активной части основных средств (на 2,33 %), что говорит о возможном списании или старении машин или оборудования. А это нельзя рассматривать как благоприятную тенденцию. Значение коэф­фициента износа в 2001 г. показывает, что к списанию на затраты в последующих периодах причитается 14 % стоимости основных средств. А значение коэффициент обновления показыва­ет, что от имею­щихся на конец от­четного периода основных средств 47 % составляют новые основные сред­ст­ва. Значение коэффициента выбытия говорит, что 5 % основных средств, с ко­торыми предприя­тие начало деятельность в отчетном периоде, выбыло из-за ветхости и по дру­гим при­чинам.

Для проведения дальнейшего анализа рассмотрим изменение имущественного положения, а также структуру основных средств предприятия.

Таблица 3.2  Изменение имущественного положения  предприятия

Основным выводом по таб. 3.2 является то, что значительную роль в изменении имущест­венного положения предприятия сыграли мобилизованные активы, т. к. их изменение составило 79 %, в том числе это произошло из-за прироста величины запасов на 90,59 %. Это говорит о том, что к концу года на складах предприятия скопилась готовая продукция и товары к пере­продаже.

Для проведения оценки рыночной устойчивости предприятия необходимо проанализиро­вать изменения, происшедшие в структуре собственного и заемного капитала.

Таблица 3.3  Динамика структуры собственного капитала