Экономическая оценка местораждений полезных ископаемых

. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА  МЕСТОРОЖДЕНИЙ

Промышленное месторождение - это обособленное пространство, достаточно значительное по размерам естественного  скопления полезного ископаемого  в горной породе, которое при данных условиях техники и экономики  имеет промышленное значение.

Экономическая оценка месторождения осуществляется и  используется при планировании геологоразведочных работ, разделении месторождений на балансовые и забалансовые, при определении очередности разработки месторождений, обосновании целесообразности покупки или получения в аренду участка для поисковых работ, вложении капитала в промышленное обустройство разведанного месторождения, приобретении эксплуатирующегося месторождения.

"Одним из первых  вопросов, которые являются при  открытии какого-либо нового месторождения,  является вопрос о его благонадежности,  другими словами вопрос о том,  заслуживает ли оно разработки, окупит ли ценность добытого  продукта расходы ею вызываемые. За общее правило можно принять, что месторождения, содержащие большой и равномерно распределенный запас хотя и менее ценного продукта, являются более благонадежными, чем месторождения, содержащие руды, хотя и благородных металлов, но в небольшом количестве" (Энциклопедия промышленности и техники. М., 1896).

Геолого-экономическая  оценка промышленного значения месторождения  осуществляется на основе всех запасов (А + Б + С1 + С2). Она может производиться в двух вариантах:

без учета налогов, отчислений и платежей (базовый вариант);

с учетом налогов, отчислений и платежей, существующих на момент проведения оценки, которая отражает экономическую эффективность разработки запасов в это время (коммерческий вариант).

Экономика конкретного месторождения  полезного ископаемого  определяется:

величиной запасов сырья  на месторождении;

качеством запасов, вещественным составом руд (зависит  от процентного содержания металла в руде или суммы металлов и их суммарной  стоимости);

горнотехническими условиями залегания  месторождения;

особенностями экономики района (обжитостью района, транспортными и энергетическими условиями, водным режимом района месторождения и т.д.);

географическим  положением месторождения;

потребностью  в данном виде сырья  и величиной балансовых запасов этого  сырья.

При оценке эффективности  освоения месторождения соизмерение  разновременных затрат и показателей  осуществляется путем приведения (дисконтирования) их к базисному моменту времени (началу строительства горнодобывающего предприятия) посредством их умножения  на коэффициент дисконтирования:

at = 1 / (1 + E)t , 

где t - номер расчетного года, начиная от начала строительства горнодобывающего предприятия.

Норма дисконтирования Е принимается равной приемлемой для инвестора норме дохода или прибыли на капитал (процентная ставка) с достоверности информации. Расчетная ставка устанавливается на таком уровне, который позволил бы инвестору не только компенсировать риск, но и получить требуемую прибыль.

Расчетную ставку дисконта базового варианта геолого-экономической  оценки рекомендуется принимать  равной 10 %, а коммерческого варианта - не ниже 15 %.

Показателями экономической  эффективности освоения месторождения  при базовом варианте (без учета  налогов, платежей и отчислений) являются:

чистый дисконтированный доход ЧДД;

индекс доходности ИД;

срок окупаемости  капитальных вложений Т0;

внутренняя норма  доходности ВНД;

рентабельность предприятия  по отношению к производственным фондам Рф;

рентабельность предприятия  по отношению к эксплуатационным затратам Р3.

Для оценки экономической  эффективности разработки месторождения  существенное значение имеет определение  денежного потока - соизмерение доходов (приток средств) и расходов (отток  средств). Соотношение притока и  оттока средств характеризует прибыль  или убыток на каждый момент времени  с начала разработки месторождения  до ликвидации горного предприятия.

Технико-экономические  расчеты выполняются исходя из цены на товарную продукцию, реализуемую  горнодобывающим предприятием. Для  рудных месторождений цена металла  в концентрате определяется исходя из цены металла после исключения налога на добавленную стоимость  за вычетом затрат на металлургический передел (при нормативной (среднеотраслевой) рентабельности) с учетом понижающего  коэффициента на извлечение и затрат на транспортировку количества концентратов, содержащих 1 т металла.

Чистый дисконтированный доход определяется как сумма  доходов за весь расчетный период: 
 

где Цt - стоимость продукции (выручка) в t-м году; Зt - эксплуатационные затраты, произведенные в том же году без учета амортизационных отчислений; Т - количество лет от начала строительства до ликвидации предприятия; Е - норма дисконтирования, принимаемая на уровне приемлемой для инвестора нормы доходности или прибыльности; Kt - капитальные вложения в t-м году.

Если ЧДД положителен, освоение месторождения эффективно; при отрицательном ЧДД освоение окажется неэффективным как не отвечающее установленной норме дохода.

На начальных стадиях  изучения месторождения не представляется возможным определить величину выручки, эксплуатационных затрат и капитальных  вложений по отдельным годам.

Поэтому величины выручки  и затрат принимаются постоянными за все время разработки, а величина капитальных вложений - постоянной за все время строительства. 

Средняя величина дохода определяется по формуле

Дг = Цг - Зг,

где Дг - среднегодовой доход; Цг - среднегодовая стоимость продукции (выручка) за год; Зг - среднегодовые эксплуатационные затраты, включая амортизационные отчисления.

Индекс доходности показывает, во сколько раз приведенные  доходы превышают приведенные капитальные  вложения: 
 

Срок окупаемости  капитальных вложений То - временной интервал с момента начала разработки месторождения, за который приведенные доходы уравнивают приведенные капитальные вложения. То определяется из условия 
 

Внутренняя норма  доходности представляет собой ту норму  дисконта, при которой величина приведенных  доходов уравнивает приведенные  капитальные вложения. ВНД рассчитывается из условия (в неявной форме) 
 

Ориентировочная величина ВНД определяется соотношением

ВНД = 75 / Тo %.

Рентабельность разработки месторождения по отношению к  производственным фондам вычисляется  по формуле

Рф = Дг / Ф·100 %,

где Ф - стоимость  производственных фондов предприятия (основных и оборотных средств).

Рентабельность разработки месторождения по отношению к  годовым эксплуатационным затратам рассчитывается по формуле

Рз = Дг / Зг 100 %.

Показателями экономической  эффективности освоения месторождения  с учетом существующих налогов, платежей и отчислений являются:

чистая дисконтированная прибыль ЧДП;

индекс прибыльности ИП;

срок окупаемости  капитальных вложений То;

внутренняя норма  прибыли ВНП;

рентабельность по отношению к производственным фондам Рф;

рентабельность по отношению к эксплуатационным затратам Рз. 
 

Величина  годовой прибыли  определяется по формуле

Пг = Цг - (Зг + Нэ),

где Цг - среднегодовая стоимость продукции без налога на добавленную стоимость (выручка); Зг - среднегодовые эксплуатационные затраты с учетом амортизационных отчислений; Нэ - величина налогов, платежей, отчислений, учитываемая в структуре эксплуатационных затрат.

Величина  чистой годовой прибыли  рассчитывается по формуле

Пч = Пг - Нп,

где Нп - величина налогов, платежей и отчислений, изымаемых из прибыли.

Величина  чистой годовой прибыли  с амортизационными отчислениями определяется по формуле

П1ч = Пч + Ао,

где Ао - амортизационные отчисления.

При расчетах показателей  эффективности используется чистая годовая прибыль с амортизационными отчислениями П1ч за исключением  расчета рентабельности Рф, Рз, где используется чистая годовая прибыль Пч.

Денежный поток  при разработке месторождения является дополнительным показателем эффективности  освоения. Его составляющими являются приток и отток средств по годам с начала деятельности горного предприятия. Источники притока средств - выручка от реализации производственной продукции и реализации остаточных производственных фондов при ликвидации предприятия, сокращение величины оборотных средств. Основные составляющие оттока средств - эксплуатационные расходы, налоговые выплаты, платежи и отчисления, которые не входят в структуру эксплуатационных затрат, увеличение оборотных средств, отчисления в развитие геологоразведочных работ и т.д. Суммарная разность между притоком и оттоком средств за весь период существования предприятия называется чистым денежным потоком. Если величины этого потока приводят к началу разработки месторождения, то суммарная величина этих значений является дисконтированным чистым денежным потоком.

Определяя денежный поток при разработке месторождения  конкретным частным предприятием, при  оттоке средств кроме того необходимо учитывается погашение взятого кредита банка на строительство горного предприятия и выплату процентов по этому кредиту.

П р и м е р. Капитальные вложения делаются в течение 3 лет и распределены по годам следующим образом:Годы 1 2 3

Сумма, млн руб.              50         40          30

Добыча начинается с 4-го года строительства. Месторождение  будет эксплуатироваться 30 лет. Стоимость  продукции, произведенной за год (выручка), - 45 млн руб. Эксплуатационные затраты без учета амортизации 25 млн руб. Норма дисконтирования 10 %. 

Произведем оценку экономической эффективности разработки месторождения на основе показателя ЧДД:

ЧДД = [( 45 - 25)/1,13 + (45 - 25)/1,14 + ...+ (45 - 25)/1,132)] - (50/1,10 + 40/1,11 + 30/1,12) = 44,66 млн руб.

Промышленное значение месторождения определяется экономической  эффективностью его разработки. Также  учитывается потребность народного  хозяйства в этом виде минерального сырья, наличие трудовых ресурсов и  социальное положение населения  в районе его расположения, экологическая  ситуация и т.п. Неполное удовлетворение потребностей народного хозяйства  в минеральном сырье может  служить основанием предложения  о снижении налогов и предоставлении льгот при разработке месторождения. Основанием для предоставления льгот  с целью вовлечения месторождения  в разработку является также наличие  излишних трудовых ресурсов в районе его расположения, предстоящее закрытие действующего горнорудного предприятия  вследствие истощения запасов. Однако существующая высокая нагрузка на социальные структуры района предопределяет максимальную величину налогов, отчисленных в  местный бюджет, а также целевое  строительство школы, больницы и  т.п., что должно найти отражение  при оценке экономической эффективности  промышленного освоения месторождения.

Целый ряд ресурсов невыгодно добывать и разрабатывать  по их сегодняшним ценам, но это мероприятие  будет приносить прибыль при  увеличении их цены в будущем.