Капитальные вложения и направления повышения их эффективность

     В стоимость работ по монтажу оборудования включаются затраты:

     - на сборку и установку технологического, энергетического, подъемно-транспортного  и другого оборудования

     - устройство подводок к оборудованию  воды, воздуха, пара, охлаждающих  жидкостей, прокладку, протяжку  и монтаж кабелей

     - монтаж и установку обслуживающих площадок, лестниц и других металлоконструкций, конструктивно связанных с оборудованием

     - изоляцию и окраску устанавливаемого  оборудования и трубопроводов;

     - на возведение, расширение и реконструкцию  постоянных зданий;

     - санитарно-технические устройства, водоснабжение и канализацию;

     - устройство оснований, фундаментов, фундаментов и опорных конструкций под оборудование;

     - затраты на освоение земель, отведенных для государственных и общественных нужд;

     - озеленение и благоустройство территории застройки, а также поселков и городов.

     Под территориальной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам РФ. [17, с. 342]

     Смысл совершенствования территориальной структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.

     Капитальные вложения, играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они являются основой для:

     - систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;

     - ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;

     - структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

     - создания необходимой сырьевой базы промышленности;

     - гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;

     - смягчения или решения проблемы безработицы;

     - охраны природной среды и достижения других целей.

     Перечень, для чего нужны инвестиции, можно  было бы продолжить.

     Таким образом, инвестиции нужны в первую очередь для оздоровления экономики  страны и на этой основе решения  многих социальных проблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения.

     К сожалению, объемы капитальных вложений и капитального строительства резко  сокращаются, что в еще большей  мере усугубляет экономическое положение  в стране.

     Сокращение  капитальных вложений и капитального строительства связано со многими причинами, но основными из них являются:

     1) спад промышленного и в целом  общественного производства, что  привело к сокращению национального  продукта и национального дохода, а, следовательно, и фонда накопления;

     2) инфляция. В условиях инфляции  свободный денежный капитал в  большинстве случаев невыгодно  вкладывать в долгосрочные проекты;

     3) тяжелое экономическое положение  многих предприятий. У них недостаточно  денежных средств для расширения, реконструкции и технического перевооружения предприятия.

     В современных условиях для оживления  инвестиционной деятельности в стране необходимо создать определенные условия  и предпосылки. К их числу следует  в первую очередь отнести:

     - стабилизацию экономического положения в стране;

     - снижение темпов инфляции;

     - совершенствование системы налогообложения;

     - создание в стране условий для привлечения иностранного капитала. 

     1.3 Финансирование капитальных  вложений

     Источники финансирования капитальных вложений можно представить в следующем виде:

     - собственные средства хозяйствующего  субъекта;

     - привлеченные средства;

     - заемные средства;

     - поступающие в порядке перераспределения.

     К собственным относятся:

     - уставный капитал (т.е. взносы  учредителей);

     - резервные фонды;

     - фонды накопления;

     - прибыль, в т.ч. от основной  деятельности.

     Привлеченные  средства - это:

     - целевые взносы юридических и физических лиц;

     - денежные средства, полученные от  размещения акций (на безвозвратной  основе).

     Заемные средства:

     - долгосрочные кредиты банков;

     - займы (например, путем размещения  облигаций);

     - приобретение ОФ на основе  финансового лизинга;

     - инвестиционный налоговый кредит.

     Способы и порядок финансирования имеют  очень важное значение, прежде всего  для повышения их эффективности. [18, с. 127]

     Различают два способа финансирования капитальных вложений:

     - централизованный,

     - децентрализованный.

     При централизованном способе источником финансирования капитальных вложений являются федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды и др.

     При децентрализованном — это в основном источники предприятий и индивидуальных застройщиков.

     На  предприятии основными источниками  финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные  отчисления; средства, полученные от выпуска и продажи акций; кредиты коммерческих банков; источники и вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов и др. Но основными источниками финансирования капитальных вложений на предприятии являются прибыль, направляемая предприятием на накопление, и амортизационные отчисления.

     За  последние годы в области финансирования капитальных вложений произошли  существенные изменения. Прежде всего, изменилось соотношение между централизованными и децентрализованными источниками финансирования капитальных вложений: доля централизованных резко уменьшилась, а доля децентрализованных увеличилась. При переходе на рыночные отношения это закономерное явление.

     В табл. 1.3.1 показана структура источников финансирования капитальных вложений за 2005-2010 гг.

     Доля  собственных средств предприятий  в 2010 г. составила уже 61,5%, а индивидуальных застройщиков - 4,2%. Это нормальный и естественный процесс, так как во всех странах с развитой рыночной экономикой в финансировании капитальных вложений преобладают частные инвестиции, а не государственные. Считается, что в этом случае они лучше используются.

     Изменяется  и структура источников финансирования капитальных вложений. В последние  годы стала наблюдаться тенденция  увеличения доли амортизационных отчислений, что в первую очередь связано с неоднократной переоценкой основных производственных фондов, а также с возможностью осуществления ускоренной амортизации. Здесь уместно отметить, что в развитых странах доля амортизационных отчислений в финансировании капитальных вложений в корпорациях достигает 70-85%.

     Таблица 1.3.1

     Структура источников финансирования капитальных вложений

 

     Во  многих странах мира проводится практика по предоставлению значительных льгот по налогообложению, если фирмы свою прибыль направляют на развитие производства. Эта льгота предоставляется предприятиям при условии полного использования ими сумм начисленного износа (амортизации) на последнюю отчетную дату, но эта льгота не должна уменьшать фактическую сумму налога на прибыль, начисленную без учета льгот, более чем на 50%.

     1.4 Планирование инвестиций  на предприятии

     Планирование  инвестиций на предприятии — это  очень важный и сложный процесс. Сложность этого процесса заключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и непредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.

     Важность  этого процесса для предприятия  заключается в том, что, планируя инвестиции, оно закладывает основы своей работы в будущем. Если хорошо спланирован и реализован план инвестиций, то предприятие будет работать успешно, плохо — в будущем оно может стать банкротом.

     В общем виде план инвестиций на предприятии  состоит из двух разделов: плана  портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций (капитальных вложений):

     план  портфельных инвестиций — это план приобретения и реализации предприятием акций, облигаций и других ценных бумаг;

     план  реальных инвестиций — это план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия.

     Хотя  на практике план инвестиций может  состоять из одного раздела.

     Планированию  инвестиций на предприятии должен предшествовать глубокий анализ экономического обоснования  вложения инвестиций.

     В общем плане можно сформулировать следующие правила, которые необходимо учитывать при планировании инвестиций. [12, с. 355]

     Инвестировать средства имеет смысл:

     - если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке;

     - если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции;

     - в наиболее рентабельные, с учетом дисконтирования, проекты;

     - если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.